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title: "hcdx先惠技术：受益于海外订单确认，26Q1业绩超预期 公司26Q1营收10.33亿元，同环比+98%/-6.3%，归母净利1.54亿元，同环比+163%/+"
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# hcdx先惠技术：受益于海外订单确认，26Q1业绩超预期 公司26Q1营收10.33亿元，同环比+98%/-6.3%，归母净利1.54亿元，同环比+163%/+

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## 正文

hcdx先惠技术：受益于海外订单确认，26Q1业绩超预期

公司26Q1营收10.33亿元，同环比+98%/-6.3%，归母净利1.54亿元，同环比+163%/+6.2%，扣非净利1.44亿元，同环比+185%/+1.4%。

分业务看
26Q1设备收入5亿，占一半。其中海外占9成，4亿收入。海外客户盈利较高，Q1设备利润达到1.1亿，净利率22%。
展望全年，24年剩余订单陆续确认，预计体量在15-20亿，贡献3亿利润。截至25年底在手订单33亿，其中10亿是国内订单，剩下67%是海外高毛利订单，预计在27年开始陆续确认。今年目标新增订单20亿。

Q1结构件收入5亿，归母利润4000万，净利率8%。去年结构件收入20亿，今年增速参考大客户40%+，预计28-30亿，贡献2.5亿利润。

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## 总体总结

主题正文
1. hcdx先惠技术：受益于海外订单确认，26Q1业绩超预期
2. 公司26Q1营收10.33亿元，同环比+98%/-6.3%，归母净利1.54亿元，同环比+163%/+6.2%，扣非净利1.44亿元，同环比+185%/+1.4%。
3. 海外客户盈利较高，Q1设备利润达到1.1亿，净利率22%。
4. 展望全年，24年剩余订单陆续确认，预计体量在15-20亿，贡献3亿利润。
5. 截至25年底在手订单33亿，其中10亿是国内订单，剩下67%是海外高毛利订单，预计在27年开始陆续确认。
6. Q1结构件收入5亿，归母利润4000万，净利率8%。
7. 去年结构件收入20亿，今年增速参考大客户40%+，预计28-30亿，贡献2.5亿利润。
8. 我们预计公司26年归母净利5.5亿+，对应PE 19.8倍，继续推荐！