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title: "【国金计算机&科技】禾盛新材26年一季报：主业稳健贡献利润及现金流，国产稀缺ARM CPU标的 主业：利润稳健，家电外用复合材料主业Q1实现营收5.68亿元（同"
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# 【国金计算机&科技】禾盛新材26年一季报：主业稳健贡献利润及现金流，国产稀缺ARM CPU标的 主业：利润稳健，家电外用复合材料主业Q1实现营收5.68亿元（同

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## 正文

【国金计算机&科技】禾盛新材26年一季报：主业稳健贡献利润及现金流，国产稀缺ARM CPU标的

主业：利润稳健，家电外用复合材料主业Q1实现营收5.68亿元（同比-9.5%）、归母净利润4,310万元（同比-15.40%）、扣非归母净利润4,300万元（同比-15.64%）、现金流4100万（同比-31.58%）；25年全年主业贡献1.6e利润，为公司芯片及算力业务转型提供稳健利润及现金流。

对熠知电子持股比例提升至17%、转型芯片决心坚定。 4月10日公司发布增资公告，拟以自有资金或自筹资金向熠知电子投资2.33亿元认购其新增注册资本450.73万元，对应本次投资完成后熠知电子8.2245%的股权，本次投资完成后，公司持有熠知电子股权将由9.6%提升至17%。

国内稀缺ARMCPU厂商。在全球CPU供不应求、底层架构呈现x86与ARM竞合的趋势下，具备高并发、低功耗优势的ARM CPU在Agent生态中地位凸显。公司参股的熠知电子为国内AI CPU极度稀缺的核心标的，其最新推出的第三代AI CPU产品TF9000在性能层面已直接对标英伟达Grace。目前商业化与生态验证进展极其顺利，在售芯片已获多家互联网、运营商及金融大客户认可，有望全面承接Agent范式重塑所驱动的巨大国产CPU算力增量。

风险提示：AI进展不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动

☎联系人：陈芷婧/鲍淑娴/刘高畅

## 总体总结

主题正文
1. 【国金计算机&科技】禾盛新材26年一季报：主业稳健贡献利润及现金流，国产稀缺ARM CPU标的
2. 主业：利润稳健，家电外用复合材料主业Q1实现营收5.68亿元（同比-9.5%）、归母净利润4,310万元（同比-15.40%）、扣非归母净利润4,300万元（同比-15.64%）、现金流4100万（同比-31.58%）；
3. 25年全年主业贡献1.6e利润，为公司芯片及算力业务转型提供稳健利润及现金流。
4. 4月10日公司发布增资公告，拟以自有资金或自筹资金向熠知电子投资2.33亿元认购其新增注册资本450.73万元，对应本次投资完成后熠知电子8.2245%的股权，本次投资完成后，公司持有熠知电子股权将由9.6%提升至17%。
5. 在全球CPU供不应求、底层架构呈现x86与ARM竞合的趋势下，具备高并发、低功耗优势的ARM CPU在Agent生态中地位凸显。
6. 公司参股的熠知电子为国内AI CPU极度稀缺的核心标的，其最新推出的第三代AI CPU产品TF9000在性能层面已直接对标英伟达Grace。
7. 目前商业化与生态验证进展极其顺利，在售芯片已获多家互联网、运营商及金融大客户认可，有望全面承接Agent范式重塑所驱动的巨大国产CPU算力增量。
8. 风险提示：AI进展不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动