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title: "【中泰电子|普冉股份】26Q1业绩大爆发，充分受益NOR、2D NAND大涨价！ 受益存储大涨价，主业和SKH利润大爆发！ 26Q1：收入14.5亿元，yoy+"
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# 【中泰电子|普冉股份】26Q1业绩大爆发，充分受益NOR、2D NAND大涨价！ 受益存储大涨价，主业和SKH利润大爆发！ 26Q1：收入14.5亿元，yoy+

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## 正文

【中泰电子|普冉股份】26Q1业绩大爆发，充分受益NOR、2D NAND大涨价！

受益存储大涨价，主业和SKH利润大爆发！

26Q1：收入14.5亿元，yoy+256%，qoq+63%，净利润3.73亿元，yoy+1917%，qoq+130%，归母净利润2.51亿元，yoy+1260%，qoq+69%，毛利率45%，yoy+13pcts，qoq+19pcts。

1）主业：收入7.04亿元，净利润1.25亿元，毛利率37%。

2）SHM：收入7.43亿元，净利润2.5亿元，毛利率53%。

25Q4是公司在本轮存储周期中释放利润的第一个季度，26Q1延续、业绩继续大爆发，预计随着NOR、2D NAND、MCU全线产品涨价持续超预期，公司业绩弹性极大！

2D NAND处于缺货涨价大周期，收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能！

1）行业：今年MLC、SLC均处于缺货涨价大周期，涨价持续超预期，产能为王！

2）SHM是海力士旗下公司，绑定海力士2D NAND产能（与海力士LTA签至2032年），产品SLC、MLC、MCP等， SLC 全球第四大，MLC中小容量产能独一家。

主业：NOR 26年涨价超预期，MCU底部开启涨价！

NOR Q4开始涨价，26年涨价幅度持续超预期，MCU价格处于周期底部，目前也已开启涨价。

风险提示：下游需求不及预期等。

## 总体总结

主题正文
1. 【中泰电子|普冉股份】26Q1业绩大爆发，充分受益NOR、2D NAND大涨价！
2. 26Q1：收入14.5亿元，yoy+256%，qoq+63%，净利润3.73亿元，yoy+1917%，qoq+130%，归母净利润2.51亿元，yoy+1260%，qoq+69%，毛利率45%，yoy+13pcts，qoq+19pcts。
3. 1）主业：收入7.04亿元，净利润1.25亿元，毛利率37%。
4. 2）SHM：收入7.43亿元，净利润2.5亿元，毛利率53%。
5. 25Q4是公司在本轮存储周期中释放利润的第一个季度，26Q1延续、业绩继续大爆发，预计随着NOR、2D NAND、MCU全线产品涨价持续超预期，公司业绩弹性极大！
6. 2D NAND处于缺货涨价大周期，收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能！
7. 2）SHM是海力士旗下公司，绑定海力士2D NAND产能（与海力士LTA签至2032年），产品SLC、MLC、MCP等， SLC 全球第四大，MLC中小容量产能独一家。
8. NOR Q4开始涨价，26年涨价幅度持续超预期，MCU价格处于周期底部，目前也已开启涨价。