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title: "[红包]新华保险2026年一季报简评：利润逆势稳增，负债端量质齐升、投资兑现能力突出 [玫瑰]【整体业绩】2026Q1营业收入同比-33.7%，归母净利润同比+"
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# [红包]新华保险2026年一季报简评：利润逆势稳增，负债端量质齐升、投资兑现能力突出 [玫瑰]【整体业绩】2026Q1营业收入同比-33.7%，归母净利润同比+

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## 正文

[红包]新华保险2026年一季报简评：利润逆势稳增，负债端量质齐升、投资兑现能力突出

[玫瑰]【整体业绩】2026Q1营业收入同比-33.7%，归母净利润同比+10.5%（所得税影响基本可忽略），拆解利润结构，保险服务业绩/投资业绩分别为53.3亿元/30.5亿元，同比+31.5%/-16.3%，保险服务业绩是利润贡献核心因素。

[玫瑰]【寿险】总保费同比+14%，长期险新单期交同比+25.6%，十年期及以上期交保费同比大增113.0%。受益业务结构与品质持续优化，NBV同比+24.7%实现高增。分渠道来看，个险期交同比+22.2%，绩优人力产能显著提升，人均期交保费同比+25%；银保期交同比+30.7%，大幅压降低趸交业务，价值转型成效凸显。

[玫瑰]【投资】TII（年化）同比-3.6pct至2.1%，CII（年化）同比-1pct至1.8%。金融资产结构：TPL/AC/OCI债权/OCI股权占比分别为46.6%（+5.5pct）/14.4%（-3.8pct）/36.1%（-1.8pct）/2.8%（+0.1pct），在Q1市场波动下逆势加仓TPL资产。

收益拆解：受资本市场波动拖累，公允价值变动损益大幅走弱至-208.78亿元，但公司把握波段交易机会、兑现收益能力较强，投资收益同比+126%至220.89亿元，有效对冲浮亏压制，平滑整体投资表现。

[玫瑰]【偿付能力】截至26Q1核心/综合偿付能力充足率130.55%/204.41%，较年初-4.6pct/-6.1pct，虽略有回落但仍远高于监管要求，风险缓冲垫保持充足。

[太阳]【观点】公司Q1营收有所承压，但归母净利润稳健增长，保险主业成为利润核心压舱石 想看更多请加V：xian20210130 。投资端主动调整资产结构，波段兑现收益能力亮眼，有效抵御市场波动冲击，经营具备较强韧性。当前A/H股PEV为0.59/0.40倍，股息率4.26%/6.15%，低估值+高股息属性下配置性价比高。
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## 总体总结

主题正文
1. [红包]新华保险2026年一季报简评：利润逆势稳增，负债端量质齐升、投资兑现能力突出
2. [玫瑰]【整体业绩】2026Q1营业收入同比-33.7%，归母净利润同比+10.5%（所得税影响基本可忽略），拆解利润结构，保险服务业绩/投资业绩分别为53.3亿元/30.5亿元，同比+31.5%/-16.3%，保险服务业绩是利润贡献核心因素。
3. [玫瑰]【投资】TII（年化）同比-3.6pct至2.1%，CII（年化）同比-1pct至1.8%。
4. 金融资产结构：TPL/AC/OCI债权/OCI股权占比分别为46.6%（+5.5pct）/14.4%（-3.8pct）/36.1%（-1.8pct）/2.8%（+0.1pct），在Q1市场波动下逆势加仓TPL资产。
5. 收益拆解：受资本市场波动拖累，公允价值变动损益大幅走弱至-208.78亿元，但公司把握波段交易机会、兑现收益能力较强，投资收益同比+126%至220.89亿元，有效对冲浮亏压制，平滑整体投资表现。
6. [玫瑰]【偿付能力】截至26Q1核心/综合偿付能力充足率130.55%/204.41%，较年初-4.6pct/-6.1pct，虽略有回落但仍远高于监管要求，风险缓冲垫保持充足。
7. [太阳]【观点】公司Q1营收有所承压，但归母净利润稳健增长，保险主业成为利润核心压舱石 想看更多请加V：xian20210130 。
8. 当前A/H股PEV为0.59/0.40倍，股息率4.26%/6.15%，低估值+高股息属性下配置性价比高。