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title: "[太阳]【招商商社互联网】瑞幸咖啡2026年Q1业绩速览：开业高速增长，同店基本持平，整体盈利好于预期 [玫瑰]【营业收入】26Q1收入119.96 亿元（+3"
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# [太阳]【招商商社互联网】瑞幸咖啡2026年Q1业绩速览：开业高速增长，同店基本持平，整体盈利好于预期 [玫瑰]【营业收入】26Q1收入119.96 亿元（+3

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[太阳]【招商商社互联网】瑞幸咖啡2026年Q1业绩速览：开业高速增长，同店基本持平，整体盈利好于预期
[玫瑰]【营业收入】26Q1收入119.96 亿元（+35.3%），高于预期（116.9 亿元），其中直营收入89.8亿（+32.4%），加盟收入30.2亿（+44.9%）
[玫瑰]【门店数量】26Q1净开店2548家，环比Q4（+1834家）加速，总门店达到33596家（同比+39.4%），其中直营21807家（同比+39.8%）、加盟11789家（同比+38.7%）。
[玫瑰]【单店表现】公司26Q1直营门店同店同比下降0.1%，直营店OPM 13.6%（同比-3.5pct），其中直营店毛利率预计小幅下降1.2pct，门店费用率增加3.4pct，主要是外卖配送费大幅增加。
[玫瑰]【净利润】公司26Q1毛利率59.5%（下降0.2pct），26Q1non-GAAP营业利润9.0亿元，同比增长4.1%；26Q1non-GAAP净利润为6.9亿元（高于预期6-6.5亿），同比增长6.0%，主要依赖门店规模快速扩张，non-GAAP净利率6.0%（同比-2.3pcts），主要是外卖大战导致活动和配送费增加。
[玫瑰]【用户数】26Q1月均交易用户数为9309万人（同比+5.3%）。

[礼物]瑞幸咖啡2026Q1业绩会邀请
时间：2026/4/29 周三 20:00(北京时间)
☎电话会议ID：0496741
中国大陆：400-120-6115
中国香港：800-963-976
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## 总体总结

主题正文
1. [太阳]【招商商社互联网】瑞幸咖啡2026年Q1业绩速览：开业高速增长，同店基本持平，整体盈利好于预期
2. [玫瑰]【营业收入】26Q1收入119.96 亿元（+35.3%），高于预期（116.9 亿元），其中直营收入89.8亿（+32.4%），加盟收入30.2亿（+44.9%）
3. [玫瑰]【门店数量】26Q1净开店2548家，环比Q4（+1834家）加速，总门店达到33596家（同比+39.4%），其中直营21807家（同比+39.8%）、加盟11789家（同比+38.7%）。
4. [玫瑰]【单店表现】公司26Q1直营门店同店同比下降0.1%，直营店OPM 13.6%（同比-3.5pct），其中直营店毛利率预计小幅下降1.2pct，门店费用率增加3.4pct，主要是外卖配送费大幅增加。
5. [玫瑰]【净利润】公司26Q1毛利率59.5%（下降0.2pct），26Q1non-GAAP营业利润9.0亿元，同比增长4.1%；
6. 26Q1non-GAAP净利润为6.9亿元（高于预期6-6.5亿），同比增长6.0%，主要依赖门店规模快速扩张，non-GAAP净利率6.0%（同比-2.3pcts），主要是外卖大战导致活动和配送费增加。
7. [玫瑰]【用户数】26Q1月均交易用户数为9309万人（同比+5.3%）。
8. 时间：2026/4/29 周三 20:00(北京时间)