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title: "🔥【国信互联网】谷歌（GOOG）26Q1业绩速览：云收入加速至+63%，CAPEX26年小幅上调，27年指引将继续大幅增长，盘后+6% 🌹【收入端】 🌹总收入："
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# 🔥【国信互联网】谷歌（GOOG）26Q1业绩速览：云收入加速至+63%，CAPEX26年小幅上调，27年指引将继续大幅增长，盘后+6% 🌹【收入端】 🌹总收入：

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## 正文

🔥【国信互联网】谷歌（GOOG）26Q1业绩速览：云收入加速至+63%，CAPEX26年小幅上调，27年指引将继续大幅增长，盘后+6%

🌹【收入端】
🌹总收入：26Q1 营收 1099亿美元（同比+22%，固定汇率+19%），beat一致预期的19%。

⚡1）谷歌搜索广告收入 604亿美元（同比+19%），beat一致预期的17%。主要由零售与金融行业驱动。Gemini全面部署至广告业务带动广告相关性提升近10%，超过 30% 的客户搜索广告支出已使用人工智能赋能的投放方案。

⚡2）YouTube 广告收入 99亿美元（同比+11%），略低于一致预期，效果广告与品牌广告驱动。

⚡3）谷歌订阅、平台、设备收入 124亿美元（同比+19%），主要受YouTube、Google One及其他消费订阅增长拉动；公司披露付费订阅总数已达到3.5亿。

⚡4）谷歌云收入 200亿美元（同比+63%），beat一致预期的50%。云业务OPM提升至33%（beat一致预期的28%），同比+15pct；Backlog达到4620亿美元，环比接近翻倍。

🌹【利润端】
营业利润增长30%至397亿美元，营业利润率36.1%，同比提升约2pct，beat一致预期约2.3pct。净利润626亿美元，同比+81%。

🌹【资本支出】
26Q1 CAPEX为357亿美元，同比+107%，环比+28%。公司将26年全年CAPEX指引从此前1750–1850亿美元上调至1800–1900亿美元，并表示27年CAPEX预计将较26年继续显著增长。

🌹【业绩展望】
预计26Q2汇率对收入带动1%，谷歌云将开始向部分客户提供可部署在其自有数据中心的TPU，预计今年少量确认收入，绝大部分在 2027 年确认。3 月完成 Wiz 收购，已并入谷歌云板块，预计全年对云业务利润率造成低个百分点拖累。

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## 总体总结

主题正文
1. 🔥【国信互联网】谷歌（GOOG）26Q1业绩速览：云收入加速至+63%，CAPEX26年小幅上调，27年指引将继续大幅增长，盘后+6%
2. 🌹总收入：26Q1 营收 1099亿美元（同比+22%，固定汇率+19%），beat一致预期的19%。
3. Gemini全面部署至广告业务带动广告相关性提升近10%，超过 30% 的客户搜索广告支出已使用人工智能赋能的投放方案。
4. ⚡3）谷歌订阅、平台、设备收入 124亿美元（同比+19%），主要受YouTube、Google One及其他消费订阅增长拉动；
5. 营业利润增长30%至397亿美元，营业利润率36.1%，同比提升约2pct，beat一致预期约2.3pct。
6. 公司将26年全年CAPEX指引从此前1750–1850亿美元上调至1800–1900亿美元，并表示27年CAPEX预计将较26年继续显著增长。
7. 预计26Q2汇率对收入带动1%，谷歌云将开始向部分客户提供可部署在其自有数据中心的TPU，预计今年少量确认收入，绝大部分在 2027 年确认。
8. 3 月完成 Wiz 收购，已并入谷歌云板块，预计全年对云业务利润率造成低个百分点拖累。