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# 瑞幸发布26Q1业绩 [太阳]业绩概览：营业收入120.0亿元，同比+35.3%；non-GAAP净利润为6.9亿元，同比+6.0%；non-GAAP净利率5.

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## 正文

瑞幸发布26Q1业绩

[太阳]业绩概览：营业收入120.0亿元，同比+35.3%；non-GAAP净利润为6.9亿元，同比+6.0%；non-GAAP净利率5.7%。环比+0.2pct、同比-1.6pcts。

[太阳]门店经营：26Q1 GMV 为141亿元，同比+35.8%，直营门店同店同比-0.1%，基本持平。直营门店OPM 13.6%，环比-1.4pcts，同比-3.5 pcts。

[太阳]费用率：26Q1毛利率59.5%，同比-0.2pct，在全球咖啡豆价格处于高位的情况下，瑞幸通过长协一定程度上对冲成本压力，同时非咖饮品占比提升、推出加大杯产品也有助于毛利率稳定。配送费用仍然是利润率收窄的核心拖累，配送费用同比增长89.8%，占营收比例10.9%，同比+3.1pct，环比-1.9pct。 外卖占比环比有所回落但同比仍明显增长。
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[太阳]开店情况：26Q1净开店2548家，门店扩张速度创Q1历史新高，环比Q4（+1834家）加速，总门店达到33596家，同比+39.4%。

[太阳]股东回报：首次启动总额3亿美元的1年期股票回购计划，股东回报比例约3%。

## 总体总结

主题正文
1. non-GAAP净利润为6.9亿元，同比+6.0%；
2. [太阳]门店经营：26Q1 GMV 为141亿元，同比+35.8%，直营门店同店同比-0.1%，基本持平。
3. 直营门店OPM 13.6%，环比-1.4pcts，同比-3.5 pcts。
4. [太阳]费用率：26Q1毛利率59.5%，同比-0.2pct，在全球咖啡豆价格处于高位的情况下，瑞幸通过长协一定程度上对冲成本压力，同时非咖饮品占比提升、推出加大杯产品也有助于毛利率稳定。
5. 配送费用仍然是利润率收窄的核心拖累，配送费用同比增长89.8%，占营收比例10.9%，同比+3.1pct，环比-1.9pct。
6. 外卖占比环比有所回落但同比仍明显增长。
7. [太阳]开店情况：26Q1净开店2548家，门店扩张速度创Q1历史新高，环比Q4（+1834家）加速，总门店达到33596家，同比+39.4%。
8. [太阳]股东回报：首次启动总额3亿美元的1年期股票回购计划，股东回报比例约3%。