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title: "【兴证医药】智翔金泰发布2025年年报及2026年一季报 2025年实现收入2.31亿元（同比+666.66%），其中药物销售0.98亿元（同比+226.54%"
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# 【兴证医药】智翔金泰发布2025年年报及2026年一季报 2025年实现收入2.31亿元（同比+666.66%），其中药物销售0.98亿元（同比+226.54%

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## 正文

【兴证医药】智翔金泰发布2025年年报及2026年一季报

2025年实现收入2.31亿元（同比+666.66%），其中药物销售0.98亿元（同比+226.54%），授权许可收入1.33亿元；归母净利润-5.36亿元，扣非归母净利润-5.79亿元。毛利率93.02%（同比+10.67pct），其中药物销售毛利率83.92%（同比+1.55pct）。销售费用2.44亿元（同比+106.66%），管理费用0.75亿元（同比-44.01%），研发费用4.73亿元（同比-22.46%）。

2026Q1药物销售收入0.67亿元（同比+233.63%，环比+191%）；归母净利润-1.49亿元，扣非归母净利润-1.54亿元；毛利率提升至86.85%。销售费用0.79亿元，管理费用0.18亿元，研发费用1.10亿元。

GR1501（IL-17单抗）进入医保后快速放量；国内处于上市申请审评阶段的产品包括GR1801（狂犬双抗）、GR2001（破伤风单抗）、GR1802（IL-4Rα单抗）和GR1803（BCMA/CD3双抗），商业化管线将逐步丰富。GR1803于2025年6月授权给Cullinan，将重点开发自免适应症。

注：资料来源为公司公告，仅为公开资料整理，不构成投资建议
联系人：邹文凯17621880725/杨希成/黄翰漾/孙媛媛

## 总体总结

主题正文
1. 2025年实现收入2.31亿元（同比+666.66%），其中药物销售0.98亿元（同比+226.54%），授权许可收入1.33亿元；
2. 归母净利润-5.36亿元，扣非归母净利润-5.79亿元。
3. 毛利率93.02%（同比+10.67pct），其中药物销售毛利率83.92%（同比+1.55pct）。
4. 销售费用2.44亿元（同比+106.66%），管理费用0.75亿元（同比-44.01%），研发费用4.73亿元（同比-22.46%）。
5. 归母净利润-1.49亿元，扣非归母净利润-1.54亿元；
6. 国内处于上市申请审评阶段的产品包括GR1801（狂犬双抗）、GR2001（破伤风单抗）、GR1802（IL-4Rα单抗）和GR1803（BCMA/CD3双抗），商业化管线将逐步丰富。
7. GR1803于2025年6月授权给Cullinan，将重点开发自免适应症。
8. 注：资料来源为公司公告，仅为公开资料整理，不构成投资建议