---
title: "【中金海外】 4月FOMC：等待沃什 此次是鲍威尔作为美联储主席的最后一次会议，却成为1992年以来分歧最大的一次会议，四人投反对票。 沃什接棒在即，鲍威尔罕见"
topic_id: 55522118114888284
created_at: 2026-04-30T09:26:40.977+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【中金海外】 4月FOMC：等待沃什 此次是鲍威尔作为美联储主席的最后一次会议，却成为1992年以来分歧最大的一次会议，四人投反对票。 沃什接棒在即，鲍威尔罕见

- 序号：204
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522118114888284)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【中金海外】 4月FOMC：等待沃什

此次是鲍威尔作为美联储主席的最后一次会议，却成为1992年以来分歧最大的一次会议，四人投反对票。

沃什接棒在即，鲍威尔罕见的表示5月中主席任期届满后将退而不休，继续留任理事（2028年1月到期）直到对其调查结束，这也是1948年以来的首次，这将导致沃什接棒后面临一个可能更为分裂的美联储。

沃什是支持降息的，提出引入新的通胀框架就有这个含义。从理论上看，美联储仍应该且需要降息2次左右，而且只要油价不持续维持在100美元以上直至年底，高基数带动通胀回落，就可以给美联储降息提供空间。

但实际操作中，关键都在特朗普，如果和伊朗达成妥协，并彻底结束对鲍威尔调查，那降息前景也将打开。

从各类资产计入预期看，权益普遍计入宽松预期，黄金，美债，恒科等计入较少。松则轮动，紧则防御。若油价回落、降息预期回归，除了科技内部的轮动外（如通信到半导体），也可适度考虑对美债利率敏感品种（如黄金有色、恒科、创新药）。若事态恶化，全球需求回落风险升温，则需控制仓位，聚焦确定性景气赛道与防守品种。

## 总体总结

主题正文
1. 【中金海外】 4月FOMC：等待沃什
2. 此次是鲍威尔作为美联储主席的最后一次会议，却成为1992年以来分歧最大的一次会议，四人投反对票。
3. 沃什接棒在即，鲍威尔罕见的表示5月中主席任期届满后将退而不休，继续留任理事（2028年1月到期）直到对其调查结束，这也是1948年以来的首次，这将导致沃什接棒后面临一个可能更为分裂的美联储。
4. 从理论上看，美联储仍应该且需要降息2次左右，而且只要油价不持续维持在100美元以上直至年底，高基数带动通胀回落，就可以给美联储降息提供空间。
5. 但实际操作中，关键都在特朗普，如果和伊朗达成妥协，并彻底结束对鲍威尔调查，那降息前景也将打开。
6. 从各类资产计入预期看，权益普遍计入宽松预期，黄金，美债，恒科等计入较少。
7. 若油价回落、降息预期回归，除了科技内部的轮动外（如通信到半导体），也可适度考虑对美债利率敏感品种（如黄金有色、恒科、创新药）。
8. 若事态恶化，全球需求回落风险升温，则需控制仓位，聚焦确定性景气赛道与防守品种。