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title: "🇨🇳【广发军工】 从中国动力和CRS财报重申全球两机行业长周期景气 🔥 我们继续重申3月最新专题观点，2026年全球两机产业链 迈入主业补库与产能重估的双奏。"
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# 🇨🇳【广发军工】 从中国动力和CRS财报重申全球两机行业长周期景气 🔥 我们继续重申3月最新专题观点，2026年全球两机产业链 迈入主业补库与产能重估的双奏。

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## 正文

🇨🇳【广发军工】 从中国动力和CRS财报重申全球两机行业长周期景气

🔥 我们继续重申3月最新专题观点，2026年全球两机产业链 迈入主业补库与产能重估的双奏。

🔥 续创历史新高的季度业绩及盈利能力再次验证主业补库。CRS公布26年最新季度业绩，受益于航空与国防部门增长，特种合金（高温合金）部门季度营业利润续创历史新高，环比增长20%、同比增长35%；同时受益于生产效率/产品结构/定价能力，该部门营业利润率达35.6%创历史新高，环比+2.5pct、同比+6.5pct。

🔥 全球航空与国防提速、能源部门快速增长。CRS总裁指出，航空与国防终端部门继续提速，能源部门开始大幅提速，26Q1航空与国防、能源部门收入分别同比增长17%、44%，其中航空与国防板块本季度订单量创23年Q4以来最高记录， 客户优先考虑这些关键应用的供应安全，价格保持高位且持续上涨。

🔥 全球两机OEM及MRO双景气供需瓶颈下国内核心龙头产能有望重估。据中国动力25年年报，公司持续加强燃气轮机市场开拓，售后服务业务取得新突破。其中海外市场聚焦整机、热部件及配套系统等供货， 年内新签燃机供货订单同比增长 40.7%；同时进一步强化在役燃机服务保障， 年内新签售后服务订单创历史新高，服务业务逐渐成为燃机板块新的增长点。

🔥 参考切入全球两机主机厂供应链的隆达股份，26Q1高温合金产品同比大幅增长 84.21%、创单季度收入及利润历史新高， 据调研公司订单出货比达到创新高水平，铸造高温合金订单交付周期一般为10天左右，当前订单已排至一个月后，公司收入已连续三个季度环比增长，或体现下游全球高温合金行业的供需缺口以及燃机、航发领域的高景气度。

🚩 建议关注：中国动力/航发动力/振华股份/隆达股份/航亚科技/应流股份/航发科技/航宇科技/派克新材/航材股份/航发控制/中航重机/万泽股份/上大股份等。

## 总体总结

主题正文
1. CRS公布26年最新季度业绩，受益于航空与国防部门增长，特种合金（高温合金）部门季度营业利润续创历史新高，环比增长20%、同比增长35%；
2. 同时受益于生产效率/产品结构/定价能力，该部门营业利润率达35.6%创历史新高，环比+2.5pct、同比+6.5pct。
3. CRS总裁指出，航空与国防终端部门继续提速，能源部门开始大幅提速，26Q1航空与国防、能源部门收入分别同比增长17%、44%，其中航空与国防板块本季度订单量创23年Q4以来最高记录， 客户优先考虑这些关键应用的供应安全，价格保持高位且持续上涨。
4. 🔥 全球两机OEM及MRO双景气供需瓶颈下国内核心龙头产能有望重估。
5. 其中海外市场聚焦整机、热部件及配套系统等供货， 年内新签燃机供货订单同比增长 40.7%；
6. 同时进一步强化在役燃机服务保障， 年内新签售后服务订单创历史新高，服务业务逐渐成为燃机板块新的增长点。
7. 🔥 参考切入全球两机主机厂供应链的隆达股份，26Q1高温合金产品同比大幅增长 84.21%、创单季度收入及利润历史新高， 据调研公司订单出货比达到创新高水平，铸造高温合金订单交付周期一般为10天左右，当前订单已排至一个月后，公司收入已连续三个季度环比增长，或体现下游全球高温合金行业的供需缺口以及燃机、航发领域的高景气度。
8. 🚩 建议关注：中国动力/航发动力/振华股份/隆达股份/航亚科技/应流股份/航发科技/航宇科技/派克新材/航材股份/航发控制/中航重机/万泽股份/上大股份等。