---
title: "【长江电新】金杯电工2026年一季报分析：海外增速亮眼，汇兑与存货价跌准备影响利润增速 1、公司2026年一季度营收50.0亿元，同比+22.0%；归母1.3亿"
topic_id: 14422558544821822
created_at: 2026-04-30T10:29:24.875+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【长江电新】金杯电工2026年一季报分析：海外增速亮眼，汇兑与存货价跌准备影响利润增速 1、公司2026年一季度营收50.0亿元，同比+22.0%；归母1.3亿

- 序号：152
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422558544821822)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【长江电新】金杯电工2026年一季报分析：海外增速亮眼，汇兑与存货价跌准备影响利润增速

1、公司2026年一季度营收50.0亿元，同比+22.0%；归母1.3亿元，同比-3.5%；扣非1.1亿元，同比-7.5%。

2、收入端，电线电缆收入27.79亿元，同比+14%，电磁线收入21.98亿元，同比+35%，其中变压器用电磁线销量同比+16%，其他部分预计由于铜价上涨导致销售单价提升。另外，Q1电磁线海外收入同比增长123%，电缆出口额同比增长超2倍，海外进展较快。

3、毛利端，公司2026Q1单季度毛利率达9.89%，同比-0.11pct，环比+0.02pct，毛利率基本保持稳定，部分预计由于铜价引起售价上升使得分母变大。

4、费用端，公司2026Q1四项费用率达6.49%，同比持平，其中销售费率达1.95%，同比+0.01pct；管理费率达1.15%，同比-0.18pct；研发费率达2.78%，同比-0.17pct；财务费率达0.61%，同比+0.34pct。财务费用率提升主要系汇兑等因素，影响归母增速达9.5%。另外，公司因3月末铜价快速回落，对存货计提了较大的价跌准备，资产减值同比增加约2500万元，对归母增速影响达15%以上。

5、3月底公司在手订单达48亿元，较为充足，无锡基地5000吨和欧洲基地部分产能预计于下半年有望投产，进一步带动增速。我们预计公司2026年归母可达7.0亿元，对应PE仅14倍，继续重点推荐！

## 总体总结

主题正文
1. 【长江电新】金杯电工2026年一季报分析：海外增速亮眼，汇兑与存货价跌准备影响利润增速
2. 2、收入端，电线电缆收入27.79亿元，同比+14%，电磁线收入21.98亿元，同比+35%，其中变压器用电磁线销量同比+16%，其他部分预计由于铜价上涨导致销售单价提升。
3. 另外，Q1电磁线海外收入同比增长123%，电缆出口额同比增长超2倍，海外进展较快。
4. 3、毛利端，公司2026Q1单季度毛利率达9.89%，同比-0.11pct，环比+0.02pct，毛利率基本保持稳定，部分预计由于铜价引起售价上升使得分母变大。
5. 财务费用率提升主要系汇兑等因素，影响归母增速达9.5%。
6. 另外，公司因3月末铜价快速回落，对存货计提了较大的价跌准备，资产减值同比增加约2500万元，对归母增速影响达15%以上。
7. 5、3月底公司在手订单达48亿元，较为充足，无锡基地5000吨和欧洲基地部分产能预计于下半年有望投产，进一步带动增速。
8. 我们预计公司2026年归母可达7.0亿元，对应PE仅14倍，继续重点推荐！