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title: "更新两个标的： 麦格米特：预期底+业绩拐点，26Q1业绩符合预期，整体20%+增速，电源事业部同比66.5%增速；AI电源从强电、弱电到芯片供电全链条布局，产品"
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# 更新两个标的： 麦格米特：预期底+业绩拐点，26Q1业绩符合预期，整体20%+增速，电源事业部同比66.5%增速；AI电源从强电、弱电到芯片供电全链条布局，产品

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## 正文

更新两个标的：

麦格米特：预期底+业绩拐点，26Q1业绩符合预期，整体20%+增速，电源事业部同比66.5%增速；AI电源从强电、弱电到芯片供电全链条布局，产品创新能力[强]AI电源自25年底开始从小批量到批量供应，海外客户有实质性突破❗️预计26年底开始国内客户批量供应。

申菱环境：25年数据中心订单同比72%增速，26Q1略不及预期，但26Q1财报显示存货、合同负债环比增加50%+，预付款环比翻倍增长❗️主要是由订单饱满+确收的节奏双重原因影响。26Q1部分产线调改影响当季出货节奏❗️但为后续海外订单释放提供支撑，坚定推荐❗️

## 总体总结

主题正文
1. 麦格米特：预期底+业绩拐点，26Q1业绩符合预期，整体20%+增速，电源事业部同比66.5%增速；
2. AI电源从强电、弱电到芯片供电全链条布局，产品创新能力[强]AI电源自25年底开始从小批量到批量供应，海外客户有实质性突破❗️预计26年底开始国内客户批量供应。
3. 申菱环境：25年数据中心订单同比72%增速，26Q1略不及预期，但26Q1财报显示存货、合同负债环比增加50%+，预付款环比翻倍增长❗️主要是由订单饱满+确收的节奏双重原因影响。
4. 26Q1部分产线调改影响当季出货节奏❗️但为后续海外订单释放提供支撑，坚定推荐❗️