---
title: "太阳【国金计算机&科技】悲观时候一锤定音强call算租，需求爆炸+业绩加速印证认知！ ——北美头部算力租赁厂商ROI逐步兑现、关键融资顺利：Oracle、Cor"
topic_id: 22255884854528851
created_at: 2026-04-28T09:09:19.880+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 太阳【国金计算机&科技】悲观时候一锤定音强call算租，需求爆炸+业绩加速印证认知！ ——北美头部算力租赁厂商ROI逐步兑现、关键融资顺利：Oracle、Cor

- 序号：443
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255884854528851)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

太阳【国金计算机&科技】悲观时候一锤定音强call算租，需求爆炸+业绩加速印证认知！

——北美头部算力租赁厂商ROI逐步兑现、关键融资顺利：Oracle、CoreWeave等25Q4起GPU云业务收入爆发；CoreWeave完成全球首笔投资级GPU基础设施融资，Oracle计划大规模融资近500亿美元。

——卡的迭代周期很长，供给瓶颈驱动价格持续上行，算力仍是当前的稀缺、核心资产：英伟达H100的一年期租赁合约价格已由2025年10月的低点约1.70美元/小时/GPU，上涨至2026年3月的2.35美元/小时/GPU，涨幅近40%。

——国内认真做事公司已经有卡有利润： 近期业绩公告来看，国内智算公司利润加速兑现， 利通电子 25年全年实现利润3e、26Q1即实现利润2.7e； 协创数据 26Q1实现利润7e（同比增长300%+）； 盈峰环境 26Q1实现利润2.1e（同比+19%）； 智微智能 26Q1实现利润1.1e（同比+160%）等等。

——展望后续， 我们认为本轮国内算力链的本质、其实是国产大模型能力突破关键水平，可以支撑不复杂的coding和agent应用，真实堆高国内算力需求，并且才是刚刚开始！

礼物算力租赁专题《》供参考：

风险提示：AI进展不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动

☎联系人：陈芷婧/鲍淑娴/刘高畅

## 总体总结

主题正文
1. ——北美头部算力租赁厂商ROI逐步兑现、关键融资顺利：Oracle、CoreWeave等25Q4起GPU云业务收入爆发；
2. CoreWeave完成全球首笔投资级GPU基础设施融资，Oracle计划大规模融资近500亿美元。
3. ——卡的迭代周期很长，供给瓶颈驱动价格持续上行，算力仍是当前的稀缺、核心资产：英伟达H100的一年期租赁合约价格已由2025年10月的低点约1.70美元/小时/GPU，上涨至2026年3月的2.35美元/小时/GPU，涨幅近40%。
4. ——国内认真做事公司已经有卡有利润： 近期业绩公告来看，国内智算公司利润加速兑现， 利通电子 25年全年实现利润3e、26Q1即实现利润2.7e；
5. 协创数据 26Q1实现利润7e（同比增长300%+）；
6. 盈峰环境 26Q1实现利润2.1e（同比+19%）；
7. 智微智能 26Q1实现利润1.1e（同比+160%）等等。
8. ——展望后续， 我们认为本轮国内算力链的本质、其实是国产大模型能力突破关键水平，可以支撑不复杂的coding和agent应用，真实堆高国内算力需求，并且才是刚刚开始！