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title: "[拳头]【裕太微】车载开启全面增长，募投重要拓展数据中心业务 [玫瑰]公司25营收6.17亿元，+55.62%，归母净利润-1.34亿元，+33.69%，毛利率"
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# [拳头]【裕太微】车载开启全面增长，募投重要拓展数据中心业务 [玫瑰]公司25营收6.17亿元，+55.62%，归母净利润-1.34亿元，+33.69%，毛利率

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## 正文

[拳头]【裕太微】车载开启全面增长，募投重要拓展数据中心业务

[玫瑰]公司25营收6.17亿元，+55.62%，归母净利润-1.34亿元，+33.69%，毛利率43.54%，+0.86pct。公司26Q1营收1.42亿元，+74.83%，归母净利润-0.43亿元，+28.76%，扣非后归母净利润-0.47亿元，+29.28%，毛利率42.53%，+1.79pct，净利率-30.53%，+44.40pct。

[玫瑰]网通类收入5.46亿元，同比+40%，毛利率45.25%，同比+2.5pct；2.5G继续拓展多口产品，延续快速增长，收入1.91亿元，同比+35%；交换芯片公司也进入批量阶段，25年收入3477万元，并新推出2.5G代际交换芯片，预计26年将贡献新增；网卡芯片收入2201万元，同比+172%。

[玫瑰]车载交换量产，开启车载业务的高速增长时代。25年公司车载交换芯片完成量产突破，配套公司车载PHY芯片，车载的解决方案进一步完善，实现收入跨越式增长达到6959万元，同比+1332%，毛利率28.98%，同比-4.38pct。交换芯片随着量产车型的交付，26年规模将进一步扩大，同时公司高速Serdes芯片正在推动HSMT互通认证，计划26H2进入量产。

[玫瑰]定增布局数据中心领域。公司发布定增预案，拟募集13.6亿元，其中1）4.4亿元用于数据中心新一代高速互联网络通信方案，公司为国内少数具备以太网通信互联芯片的厂商，拥有Serdes自研能力，向更高速的数通领域演进将显著打开公司成长空间；2）6.2亿元用于车载新一代高速通信芯片研发及产业化，车载已成为公司新增长阶段的核心引擎，车载网络正处在智驾的升级阶段，公司在前期作为国产头部公司的导入窗口是实现市占的核心关键，募投项目将帮助公司加速形成产品优势。

[拥抱]【国泰海通通信】余伟民、王彦龙、杨彤昕13702178775

## 总体总结

主题正文
1. [玫瑰]公司25营收6.17亿元，+55.62%，归母净利润-1.34亿元，+33.69%，毛利率43.54%，+0.86pct。
2. 公司26Q1营收1.42亿元，+74.83%，归母净利润-0.43亿元，+28.76%，扣非后归母净利润-0.47亿元，+29.28%，毛利率42.53%，+1.79pct，净利率-30.53%，+44.40pct。
3. 2.5G继续拓展多口产品，延续快速增长，收入1.91亿元，同比+35%；
4. 交换芯片公司也进入批量阶段，25年收入3477万元，并新推出2.5G代际交换芯片，预计26年将贡献新增；
5. 25年公司车载交换芯片完成量产突破，配套公司车载PHY芯片，车载的解决方案进一步完善，实现收入跨越式增长达到6959万元，同比+1332%，毛利率28.98%，同比-4.38pct。
6. 交换芯片随着量产车型的交付，26年规模将进一步扩大，同时公司高速Serdes芯片正在推动HSMT互通认证，计划26H2进入量产。
7. 公司发布定增预案，拟募集13.6亿元，其中1）4.4亿元用于数据中心新一代高速互联网络通信方案，公司为国内少数具备以太网通信互联芯片的厂商，拥有Serdes自研能力，向更高速的数通领域演进将显著打开公司成长空间；
8. 2）6.2亿元用于车载新一代高速通信芯片研发及产业化，车载已成为公司新增长阶段的核心引擎，车载网络正处在智驾的升级阶段，公司在前期作为国产头部公司的导入窗口是实现市占的核心关键，募投项目将帮助公司加速形成产品优势。