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title: "【申万计算机】索辰科技25&26Q1业绩速评：物理AI收入超预期，商业化落地加速 业绩整体符合预期 玫瑰25年公司实现收入4.7亿元，同比+23.0%；实现归母"
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# 【申万计算机】索辰科技25&26Q1业绩速评：物理AI收入超预期，商业化落地加速 业绩整体符合预期 玫瑰25年公司实现收入4.7亿元，同比+23.0%；实现归母

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## 正文

【申万计算机】索辰科技25&26Q1业绩速评：物理AI收入超预期，商业化落地加速

业绩整体符合预期
玫瑰25年公司实现收入4.7亿元，同比+23.0%；实现归母净利润3150万元，同比-24.0%。
玫瑰26Q1公司实现收入3943万元，同比+1.7%；实现归母净亏损3394万元，亏损扩大。

物理AI收入占比超12%、指引翻倍高增
玫瑰25年“开物”（物理AI）相关产品收入达5816万元，占总收入的12.4%，且其中主要为高毛利率的软件收入。
玫瑰此前发布股权激励方案，26年条件为物理AI收入翻倍，27年条件为26及27年物理AI收入累计达2.5亿元。高增长目标展现物理AI长期布局。

物理AI推动商业模型走向MaaS+DaaS
玫瑰凭借公司长期积累的底层物理能力，以及核心算法优势，目前物理AI产品包括
（1）物理AI模拟引擎。集成多尺度高精度算法，实现实时仿真预测，同时可以生成数据，并遵循物理定律修正偏差。
（2）物理AI训练一体化平台。交付工业用户快速开发部署物理AI应用，以提升其设计效率。
玫瑰实现 交付物理AI模型 供客户使用、也可交付 符合物理学规律的数据 供客户训练
在低空经济、智能驾驶、具身智能等领域都将有重要应用！

并购成果体现、拓展物理AI边界
玫瑰收购力控科技60%股权完成，完善物理AI产品技术架构；收购昆宇55%股权完成，在低轨星座等领域完成验证。预计后续将有持续的并购落地，提升其物理AI赛道优势。

物理AI是2026年投资重点
太阳黄仁勋CES GTC均强调“物理AI时代”正在开启，机器人将能够理解并思考。我们此前强调26年是物理AI落地的重要元年，也是机器人大脑真正思考的起点！

重视卡位优势
玫瑰物理AI已经成为AI的新一代趋势，英伟达、谷歌都作为重要战略，进入商业化落地的集中阶段，重视重要趋势的重大变化。索辰真正实现了生成式物理AI的落地。在长期趋势下，建议重视具备物理求解能力核心壁垒的优秀公司！

联系人：崔航18863958688

## 总体总结

主题正文
1. 实现归母净利润3150万元，同比-24.0%。
2. 玫瑰25年“开物”（物理AI）相关产品收入达5816万元，占总收入的12.4%，且其中主要为高毛利率的软件收入。
3. 玫瑰此前发布股权激励方案，26年条件为物理AI收入翻倍，27年条件为26及27年物理AI收入累计达2.5亿元。
4. 玫瑰凭借公司长期积累的底层物理能力，以及核心算法优势，目前物理AI产品包括
5. 预计后续将有持续的并购落地，提升其物理AI赛道优势。
6. 物理AI是2026年投资重点
7. 玫瑰物理AI已经成为AI的新一代趋势，英伟达、谷歌都作为重要战略，进入商业化落地的集中阶段，重视重要趋势的重大变化。
8. 在长期趋势下，建议重视具备物理求解能力核心壁垒的优秀公司！