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title: "[红包]东山精密：业绩&调研大超预期，东方Lumetum加速崛起 🚀公司Q1实现收入131亿元（YoY+27%），归母净利润为11.1亿元（YoY+143%），"
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# [红包]东山精密：业绩&调研大超预期，东方Lumetum加速崛起 🚀公司Q1实现收入131亿元（YoY+27%），归母净利润为11.1亿元（YoY+143%），

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## 正文

[红包]东山精密：业绩&调研大超预期，东方Lumetum加速崛起

🚀公司Q1实现收入131亿元（YoY+27%），归母净利润为11.1亿元（YoY+143%），扣非归母净利润10.6亿元（YoY+167%），剔除非经和汇兑损失，实际经营利润高达12亿元，远超市场预期。

🚀NPO渗透提速推动CW需求爆发，精准卡位Scale Up网络红利。北美科技巨头正加速拥抱NPO方案。伴随27年 Scale-Up光网络的大规模放量，上游CW大功率光源需求将呈现指数级激增。公司精准卡位光入柜产业趋势，目前已与北美多家核心大客户达成深度战略合作。27年光芯片订单高达6亿颗，业绩爆发的高确定性已然确立。

🚀扩产持续加码，前瞻锁定衬底产能。公司持续加码光芯片核心资产投资，预计27年产能将跨越式提升至8-10亿颗规模；同时前瞻性锁定超万片关键衬底产能，在海外厂商因衬底紧缺导致扩产停滞的当下，战略意义凸显，依托成熟的台湾&常州双生产基地，公司有效化解了潜在的地缘供应链扰动，完美契合北美大客户对供应链弹性与安全的严苛诉求，核心份额有望持续攀升。

🚀深度筑起保供护城河，订单外溢最大赢家。公司手握光芯片/DSP/隔离器三大核心物料。100G/200G EML及CW光源全面实现自供；前博通/Marvell 高管加盟保障DSP供应；战投隔离器厂商锁定稀缺产能。凭借极致的保供能力，促使公司承接数百万只光模块急单。

## 总体总结

主题正文
1. 🚀公司Q1实现收入131亿元（YoY+27%），归母净利润为11.1亿元（YoY+143%），扣非归母净利润10.6亿元（YoY+167%），剔除非经和汇兑损失，实际经营利润高达12亿元，远超市场预期。
2. 伴随27年 Scale-Up光网络的大规模放量，上游CW大功率光源需求将呈现指数级激增。
3. 公司精准卡位光入柜产业趋势，目前已与北美多家核心大客户达成深度战略合作。
4. 27年光芯片订单高达6亿颗，业绩爆发的高确定性已然确立。
5. 公司持续加码光芯片核心资产投资，预计27年产能将跨越式提升至8-10亿颗规模；
6. 同时前瞻性锁定超万片关键衬底产能，在海外厂商因衬底紧缺导致扩产停滞的当下，战略意义凸显，依托成熟的台湾&常州双生产基地，公司有效化解了潜在的地缘供应链扰动，完美契合北美大客户对供应链弹性与安全的严苛诉求，核心份额有望持续攀升。
7. 🚀深度筑起保供护城河，订单外溢最大赢家。
8. 公司手握光芯片/DSP/隔离器三大核心物料。