--- title: "🧧【国投硬科技】九州一轨：硅光切割设备全国唯一，金刚石切割打开远期空间 🎁硅光切割设备全国唯一，量价齐升明确： 公司拟收购苏州晶禧，卡位全球稀缺硅光切割赛道。硅" topic_id: 14422551548844482 created_at: 2026-04-28T13:12:15.960+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 🧧【国投硬科技】九州一轨：硅光切割设备全国唯一，金刚石切割打开远期空间 🎁硅光切割设备全国唯一，量价齐升明确： 公司拟收购苏州晶禧，卡位全球稀缺硅光切割赛道。硅 - 序号：246 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422551548844482) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 🧧【国投硬科技】九州一轨：硅光切割设备全国唯一，金刚石切割打开远期空间 🎁硅光切割设备全国唯一，量价齐升明确： 公司拟收购苏州晶禧，卡位全球稀缺硅光切割赛道。硅光光口划切是硅光PIC量产必经后道环节，全球仅3-5家具备稳定量产能力， 苏州晶禧系国内唯一掌握该工艺的厂商，已进入旭创、天孚等头部供应链。公司已建成5条产线，预计年产能约10万片，当前以12寸隐切+Low-K开槽为主。需求端看，全球硅光模块数量26-28年预计约3400万/5700万/7000万只，CAGR约43.5%；伴随800G向1.6T/3.2T升级，单模块PIC数量及加工复杂度提升， 对应代工市场增速有望达45%-50%。价格端看， 硅光隐切单价通常为普通硅片切割的3-5倍。 🎁联手通用半导体，卡位高端激光装备重估主线，金刚石散热打开远期空间： 下一代高功率芯片热管理“必选项”正在打开。 公司拟与江苏通用设立合资公司，切入金刚石散热研发、制造与加工服务。江苏通用定位激光微纳加工装备制造商，已实现国内首台8英寸全自动SiC晶锭激光剥离产线、国内唯一18nm以下SDBG及HBM工艺激光隐切制程装备，并推出金刚石全产业链设备， 客户覆盖日月光、三星、长鑫存储、华为、旭创等头部厂商。近期联讯上市后表现亮眼， 市场短期对高端半导体设备及国产替代细分环节给予较高估值，有望进一步带动资金关注江苏通用在激光隐切、开槽、剥离等高端装备方向的平台价值。通用预计先进封装/SiC/金刚石设备空间约50/50/500亿元；海外Siltectra、DISCO相关技术对中国禁售，国产替代迫切‼️远期看，全球金刚石散热市场规模有望从26年8-16亿美元提升至30年172-483亿美元， CAGR中枢增速超120%，渗透率由5%-10%提升至约30%。金刚石可用于AI、高性能计算、新能源车、航天及量子计算等场景，目前英伟达钻石散热GPU已进入测试阶段， 放量在即。 📈估值层面： 传统轨交主业稳定，可给予约40亿元底仓估值。硅光切割方面，按27年800G/1.6T/3.2T出货3700万/4200万/100万只及硅光渗透率60%/80%/100%测算，全球市场空间约5.45亿美元；若公司获取15%份额，对应收入5.72亿元、利润约2亿元，30x PE对应估值约60亿元。金刚石散热方面，若27年全球市场规模124亿美元，公司份额5%、持股40%，对应合资公司收入43.4亿元、权益利润3.4亿元，35x PE对应估值约122亿元。27E三部分合计估值约222亿元， 相比当前约72亿元市值仍有约208%空间，建议重点关注。 ## 总体总结 主题正文 1. 需求端看，全球硅光模块数量26-28年预计约3400万/5700万/7000万只，CAGR约43.5%； 2. 江苏通用定位激光微纳加工装备制造商，已实现国内首台8英寸全自动SiC晶锭激光剥离产线、国内唯一18nm以下SDBG及HBM工艺激光隐切制程装备，并推出金刚石全产业链设备， 客户覆盖日月光、三星、长鑫存储、华为、旭创等头部厂商。 3. 近期联讯上市后表现亮眼， 市场短期对高端半导体设备及国产替代细分环节给予较高估值，有望进一步带动资金关注江苏通用在激光隐切、开槽、剥离等高端装备方向的平台价值。 4. 海外Siltectra、DISCO相关技术对中国禁售，国产替代迫切‼️远期看，全球金刚石散热市场规模有望从26年8-16亿美元提升至30年172-483亿美元， CAGR中枢增速超120%，渗透率由5%-10%提升至约30%。 5. 硅光切割方面，按27年800G/1.6T/3.2T出货3700万/4200万/100万只及硅光渗透率60%/80%/100%测算，全球市场空间约5.45亿美元； 6. 若公司获取15%份额，对应收入5.72亿元、利润约2亿元，30x PE对应估值约60亿元。 7. 金刚石散热方面，若27年全球市场规模124亿美元，公司份额5%、持股40%，对应合资公司收入43.4亿元、权益利润3.4亿元，35x PE对应估值约122亿元。 8. 27E三部分合计估值约222亿元， 相比当前约72亿元市值仍有约208%空间，建议重点关注。