--- title: "日联科技（上海菲莱）：预期差最大的光通信检测标的， 短期看300E中期看400E 看点一：覆盖最全的国产光通信可靠性测试设备厂商，可供1.6T/3.2T老化测试" topic_id: 55522114525524484 created_at: 2026-04-28T21:05:53.116+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 日联科技（上海菲莱）：预期差最大的光通信检测标的， 短期看300E中期看400E 看点一：覆盖最全的国产光通信可靠性测试设备厂商，可供1.6T/3.2T老化测试 - 序号：074 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522114525524484) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 日联科技（上海菲莱）：预期差最大的光通信检测标的， 短期看300E中期看400E 看点一：覆盖最全的国产光通信可靠性测试设备厂商，可供1.6T/3.2T老化测试系统 上海菲莱形成了从晶圆级到模块级、毫瓦级到千瓦级全功率段、从研发验证到量产老化的全链条产品体系，是国产光电子器件可靠性测试设备中覆盖最全面的企业之一，是国内少数能量产供货400G/800G/1.6T/3.2T光电子器件老化测试系统厂商。针对 800G/1.6T光模块应用需求，标的公司已推出覆盖老化、测试、上下料的全系列设备及自动化产线测试方案，产品包括光电子器件可靠性测试设备、3D VCSEL 晶圆探针测试台、 激光雷达纳秒晶圆探针测试台、光芯片耦合测试设备等。 看点二：拥有国内外光通信领域全明星客户资源，深度绑定客户A和源杰 光芯片： 客户A、源杰科技、长光华芯 光模块： Lumentum、天孚通信、光迅科技、剑桥科技、索尔思光电 看点三：已横向延伸至逻辑器件，功率器件、存储器件等其他领域拓展可期 基于在光电子器件测试领域积累的成功经验，上海菲莱已建立起可跨领域复用的核心技术平台，技术能力已成功向逻辑器件测试迁移，拓展了逻辑器件老化测试设备产品线。公司为国内首次实现车规级逻辑器件量产提供全栈老化测试系统，并率先推出业内领先水平的 2,000W超大功率大算力逻辑器件老化测试系统，服务于伟测科技、甬矽科技、长电科技、盛合晶微、胜科纳米等逻辑器件的封测厂商。往后看，存储器件领域的拓展经验为后续向功率器件、存储器件、射频器件等其他半导体细分领域拓展奠定了基础，目前公司 已与功率、存储芯片设计企业建立技术交流机制，部分项目进入验证阶段，通过技术平台复用和客户资源延伸，打造多元化的增长引擎。 看点四：竞争格局好+业绩爆发性强，按1/4联讯看 200-250亿市值增量 上海菲莱产品矩阵跟联讯仪器的半导体测试设备业务完全对标，联讯仪器的半导体测试设备业务占其总收入的1/2，上海菲莱2025年收入（1.74亿）也大致为联讯仪器半导体测试设备业务（3.53亿元）的1/2，考虑到业绩体量的对比、上海菲莱在老化测试领域的优势、老化测试赛道良好的竞争格局（ 国内有竞争力的就联讯仪器、上海菲莱和镭神技术） 以及逻辑器件、存储器件、功率器件等其他新细分领域的放量， 我们认为上海菲莱至少值1/4联讯仪器，也就是200-250亿市值增量，加上日联科技自身150亿市值， 短期看300亿中期看400亿远期两存放量后看500亿。 ## 总体总结 主题正文 1. 日联科技（上海菲莱）：预期差最大的光通信检测标的， 短期看300E中期看400E 2. 看点一：覆盖最全的国产光通信可靠性测试设备厂商，可供1.6T/3.2T老化测试系统 3. 上海菲莱形成了从晶圆级到模块级、毫瓦级到千瓦级全功率段、从研发验证到量产老化的全链条产品体系，是国产光电子器件可靠性测试设备中覆盖最全面的企业之一，是国内少数能量产供货400G/800G/1.6T/3.2T光电子器件老化测试系统厂商。 4. 针对 800G/1.6T光模块应用需求，标的公司已推出覆盖老化、测试、上下料的全系列设备及自动化产线测试方案，产品包括光电子器件可靠性测试设备、3D VCSEL 晶圆探针测试台、 激光雷达纳秒晶圆探针测试台、光芯片耦合测试设备等。 5. 基于在光电子器件测试领域积累的成功经验，上海菲莱已建立起可跨领域复用的核心技术平台，技术能力已成功向逻辑器件测试迁移，拓展了逻辑器件老化测试设备产品线。 6. 公司为国内首次实现车规级逻辑器件量产提供全栈老化测试系统，并率先推出业内领先水平的 2,000W超大功率大算力逻辑器件老化测试系统，服务于伟测科技、甬矽科技、长电科技、盛合晶微、胜科纳米等逻辑器件的封测厂商。 7. 往后看，存储器件领域的拓展经验为后续向功率器件、存储器件、射频器件等其他半导体细分领域拓展奠定了基础，目前公司 已与功率、存储芯片设计企业建立技术交流机制，部分项目进入验证阶段，通过技术平台复用和客户资源延伸，打造多元化的增长引擎。 8. 上海菲莱产品矩阵跟联讯仪器的半导体测试设备业务完全对标，联讯仪器的半导体测试设备业务占其总收入的1/2，上海菲莱2025年收入（1.74亿）也大致为联讯仪器半导体测试设备业务（3.53亿元）的1/2，考虑到业绩体量的对比、上海菲莱在老化测试领域的优势、老化测试赛道良好的竞争格局（ 国内有竞争力的就联讯仪器、上海菲莱和镭神技术） 以及逻辑器件、存储器件、功率器件等其他新细分领域的放量， 我们认为上海菲莱至少值1/4联讯仪器，也就是200-250亿市值增量，加上日联科技自身150亿市值， 短期看300亿中期看400亿远期两存放量后看500亿。