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title: "【兴证计算机】# 独家深度剖析Q1财报！TPT收入超预期！极好的底部拐点窗口拳头继续重点推荐20260426 #收入端：环比复苏拐点首次出现！公司2026Q1实"
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# 【兴证计算机】# 独家深度剖析Q1财报！TPT收入超预期！极好的底部拐点窗口拳头继续重点推荐20260426 #收入端：环比复苏拐点首次出现！公司2026Q1实

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## 正文

【兴证计算机】# 独家深度剖析Q1财报！TPT收入超预期！极好的底部拐点窗口拳头继续重点推荐20260426

#收入端：环比复苏拐点首次出现！公司2026Q1实现收入15.06亿元，同比下降6.29%，环比Q4开始复苏收敛。今年以来，公司AI业务(TPT)主动向订阅式交付切换，若以传统买断制考量，整体收入增量至少超3亿元(即整体营收18亿元)，整体收入同比增速超过10%。

#工业AI：TPT收入超预期高增！# 26Q1工业AI(TPT)实现1.84亿元，指数级骤增，占整体收入比例突破10%，其中订阅制收入占主导，#Q1淡季确收接近于去年全年收入体量，反映目前订单趋势火爆！目前来看，我们认为公司股权激励目标(工业AI全年收入8亿-10亿)很大概率可以完成。

#其他重点：合同负债开始增长+主业部分净利润恢复增长！ 公司Q1合同负债15.42亿，同比增长4.44%，作为公司远期业绩(一般3个季度)恢复增长的强力支撑。同时。Q1剔除汇兑损益、退税及补贴影响后的主业净利润恢复增长。

☎今天下午中控的电话会，董事长提及了中石油高层将到访考察，继续延续了我们之前跟领导提到的中控"自上而下"的大哥策略。
烟花另外，近期碳排放政策出台，全面强化降碳考核要求。目前TPT标杆项目降低碳排放超过5%，真正匹配流程工业需求。

拳头非常好的建仓窗口！继续底部重点推荐！

☎杨本鸿 18817829969/蒋佳霖 #中控技术

## 总体总结

主题正文
1. 极好的底部拐点窗口拳头继续重点推荐20260426
2. 公司2026Q1实现收入15.06亿元，同比下降6.29%，环比Q4开始复苏收敛。
3. 今年以来，公司AI业务(TPT)主动向订阅式交付切换，若以传统买断制考量，整体收入增量至少超3亿元(即整体营收18亿元)，整体收入同比增速超过10%。
4. # 26Q1工业AI(TPT)实现1.84亿元，指数级骤增，占整体收入比例突破10%，其中订阅制收入占主导，#Q1淡季确收接近于去年全年收入体量，反映目前订单趋势火爆！
5. #其他重点：合同负债开始增长+主业部分净利润恢复增长！
6. 公司Q1合同负债15.42亿，同比增长4.44%，作为公司远期业绩(一般3个季度)恢复增长的强力支撑。
7. Q1剔除汇兑损益、退税及补贴影响后的主业净利润恢复增长。
8. ☎今天下午中控的电话会，董事长提及了中石油高层将到访考察，继续延续了我们之前跟领导提到的中控"自上而下"的大哥策略。