---
title: "【兴证医药】前沿生物2025年年报及2026年一季报整理 前沿生物发布2025年年报及2026年一季报， 2025年全年，公司实现营业收1.2亿元，同比-4.7"
topic_id: 55522115488258144
created_at: 2026-04-27T13:18:15.086+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【兴证医药】前沿生物2025年年报及2026年一季报整理 前沿生物发布2025年年报及2026年一季报， 2025年全年，公司实现营业收1.2亿元，同比-4.7

- 序号：242
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522115488258144)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【兴证医药】前沿生物2025年年报及2026年一季报整理

前沿生物发布2025年年报及2026年一季报，
2025年全年，公司实现营业收1.2亿元，同比-4.7%；归母净利润-2.7亿元，2024年为-2.0亿元；扣非归母净利润-3.0亿元，2024年为-3.3亿元；
2025Q4单季度，公司实现营业收入0.2亿元，同比-47.1%，环比-55.3%；归母净利润-1.1亿元，2024年Q4为-0.1亿元，2025年Q3为-0.6亿元；扣非归母净利润-1.2亿元，2024年Q4为-0.9亿元，2025年Q3为-0.7亿元；
2026Q1单季度，公司实现营业收入3.0亿元，同比+949%，环比+1384%；归母净利润2.3亿元，2025年Q1为-0.4亿元，2025年Q4为-1.1亿元；扣非归母净利润2.2亿元，2025年Q1为-0.5亿元，2025年Q4为-1.2亿元；
2026年2月，公司与GSK达成小核酸BD，首付款为4千万美元。

公司IgAN单靶小核酸获得IND批准，IgAN双靶siRNA、双靶MASH、肝外递送小核酸等小核酸处于临床早期阶段。

期间费用方面，
2025年全年毛利率33.2%（同比-0.7 pct），销售费用率70.3%（同比+3.6 pct），管理费用率52.7%（同比-12.8 pct），研发费用率114.7%（同比+8.7 pct）。新产品和CDMO等其他业务毛利率较低，是的整体毛利率降低。
2025年Q4，公司毛利率24.8%（同比-10.2 pct，环比-15.1 pct），销售费用率104.4%（同比+2.8pct，环比+41.4 pct），管理费用率105.5%（同比+19.7 pct，环比+79.8 pct），研发费用率288.1%（同比+214.5 pct，环比+207.8 pct）。
2026年Q1，公司毛利率94.0%（同比+61.5 pct），销售费用率5.8%（同比-69.2 pct），管理费用率5.0%（同比-55.5 pct），研发费用率7.9%（同比-51.4 pct）。2026Q1 BD收入带动公司营业收入显著增长，各项费用率同比降低。

资料来源：公司公告
注：仅为公开资料整理，不构成投资建议
联系人：孙宋暄15121161179/杨希成/黄翰漾/孙媛媛

## 总体总结

主题正文
1. 归母净利润-1.1亿元，2024年Q4为-0.1亿元，2025年Q3为-0.6亿元；
2. 扣非归母净利润-1.2亿元，2024年Q4为-0.9亿元，2025年Q3为-0.7亿元；
3. 归母净利润2.3亿元，2025年Q1为-0.4亿元，2025年Q4为-1.1亿元；
4. 扣非归母净利润2.2亿元，2025年Q1为-0.5亿元，2025年Q4为-1.2亿元；
5. 2025年全年毛利率33.2%（同比-0.7 pct），销售费用率70.3%（同比+3.6 pct），管理费用率52.7%（同比-12.8 pct），研发费用率114.7%（同比+8.7 pct）。
6. 2025年Q4，公司毛利率24.8%（同比-10.2 pct，环比-15.1 pct），销售费用率104.4%（同比+2.8pct，环比+41.4 pct），管理费用率105.5%（同比+19.7 pct，环比+79.8 pct），研发费用率288.1%（同比+214.5 pct，环比+207.8 pct）。
7. 2026年Q1，公司毛利率94.0%（同比+61.5 pct），销售费用率5.8%（同比-69.2 pct），管理费用率5.0%（同比-55.5 pct），研发费用率7.9%（同比-51.4 pct）。
8. 2026Q1 BD收入带动公司营业收入显著增长，各项费用率同比降低。