---
title: "【恒立液压】26Q1业绩速评：收入高增、毛利稳定，汇兑损失边际影响3.6e税前利润（ZX机械） 总结： 公司26Q1收入32.1亿，同比+32.5%；综合毛利率"
topic_id: 14422554812584242
created_at: 2026-04-27T22:33:14.965+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【恒立液压】26Q1业绩速评：收入高增、毛利稳定，汇兑损失边际影响3.6e税前利润（ZX机械） 总结： 公司26Q1收入32.1亿，同比+32.5%；综合毛利率

- 序号：062
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422554812584242)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【恒立液压】26Q1业绩速评：收入高增、毛利稳定，汇兑损失边际影响3.6e税前利润（ZX机械）

总结： 公司26Q1收入32.1亿，同比+32.5%；综合毛利率38.6%，同比-0.8pp；归母净利润6.5亿，同比+5.6%；汇兑损失-2亿元，前值收益+1.6亿元，同比减少税前利润3.6亿元。
——————————————
收入： 公司26Q1收入32.1亿，同比+32.5%。挖机收入15.3亿，同比+34.8%；非挖收入16.8亿，同比+30.5%

毛利率： 公司26Q1综合毛利率38.6%，同比-0.8pp。挖机油缸、泵阀整体的毛利率持平微增，非挖油缸毛利率下滑，受产品结构影响，高机、盾构导致下滑。

三费率： 销售+管理+研发总计13%，同比-1.2pp。其中管理费用同比增加~3kw，研发费用增加~3400w。

汇兑损失： 26Q1汇兑损失-2亿元，25Q1收益+1.6亿元。

投资收益+公允价值变动： 26Q1两项合计收益+1亿，25Q1为-0.84亿。若把汇兑损失与两项相加，26Q1三项总计-1亿，25Q1为+0.76亿，依然对利润产生-1.76亿的同比损失。

归母净利润： 26Q1为6.5亿元，同比+5.6%，利润率20.3%，同比-5.2pp。
——若还原汇兑，还原后26Q1利润为8.5亿，25Q1为4.57亿，同比+86%。若还原汇兑+投资收益+公允，则分别为7.5亿/5.4亿/+39%

——————————————
综上：公司26Q1展现出强劲的经营增长，各条业务线普遍实现30%+高增。汇兑对Q1业绩读数巨大，同比减少利润3.6亿

## 总体总结

主题正文
总结： 公司26Q1收入32.1亿，同比+32.5%；综合毛利率38.6%，同比-0.8pp；归母净利润6.5亿，同比+5.6%；汇兑损失-2亿元，前值收益+1.6亿元，同比减少税前利润3.6亿元。
——————————————
收入： 公司26Q1收入32.1亿，同比+32.5%。挖机收入15.3亿，同比+34.8%；非挖收入16.8亿，同比+30.5%

毛利率： 公司26Q1综合毛利率38.6%，同比-0.8pp。挖机油缸、泵阀整体的毛利率持平微增，非挖油缸毛利率下滑，受产品结构影响，高机、盾构导致下滑。

三费率： 销售+管理+研发总计13%，同比-1.2pp。其中管理费用同比增加~3kw，研发费用增加~3400w。

汇兑损失： 26Q1汇兑损失-2亿元，25Q1收益+1.6亿元。

投资收益+公允价值变动： 26Q1两项合计收益+1亿，25Q1为-0.84亿。若把汇兑损失与两项相加，26Q1三项总计-1亿，25Q1为+0.76亿，依然对利润产生-1.76亿的同比损失。

归母净利润： 26Q1为6.5亿元，同比+5.6%，利润率20.3%，同比-5.2pp。
——若还原汇兑，还原后26Q1利润为8.5亿，25Q1为4.57亿，同比+86%。若还原汇兑+投资收益+公允，则分别为7.5亿/5.4亿/+39%

——————————————
综上：公司26Q1展现出强劲的经营增长，各条业务线普遍实现30%+高增。汇兑对Q1业绩读数巨大，同比减少利润3.6亿