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title: "【hcdx】金风科技一季报分析 🍁🍁🍁hcdx 一季报：盈利超预期、出海利润表现亮眼 🍁2026一季报：实现营业收入154.85亿，同比+63.48%；归母净利"
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# 【hcdx】金风科技一季报分析 🍁🍁🍁hcdx 一季报：盈利超预期、出海利润表现亮眼 🍁2026一季报：实现营业收入154.85亿，同比+63.48%；归母净利

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## 正文

【hcdx】金风科技一季报分析

🍁🍁🍁hcdx 一季报：盈利超预期、出海利润表现亮眼

🍁2026一季报：实现营业收入154.85亿，同比+63.48%；归母净利润9.07亿，同比+59.65%；扣非归母净利润9.19亿，同比+65.54%。综合毛利率16.76%，环比+3pct。

🍁Q1营收、净利润同比实现大幅增长，主要系风机及零部件销售规模同比提升所致。26Q1实现对外销售容量6gw，同比+133.45%。

🍁海外盈利亮眼！预计Q1海外贡献较大盈利，根据担保公告，金风国际1-2月就已实现3.9亿净利。国际全年指引出货7gw，同比增长84%！

🍁在手外部订单储备充足，为后续年度业绩交付形成有力支撑。截至3月末，公司在手外部订单50.7gw。今年指引交付量40gw，同比增长50%。

🍁电站运营10gw，q1电站转让102mw，在建3gw。预计发电+转让贡献4~5亿利润。

⭐投资建议：2026是公司制造基本面从温和修复到大幅增长的拐点之年。预计26年利润50亿，60%来自于风机制造，利润结构大幅改善，对应H股仅12倍，继续重点推荐！ #金风科技

## 总体总结

主题正文
1. 归母净利润9.07亿，同比+59.65%；
2. 扣非归母净利润9.19亿，同比+65.54%。
3. 🍁Q1营收、净利润同比实现大幅增长，主要系风机及零部件销售规模同比提升所致。
4. 预计Q1海外贡献较大盈利，根据担保公告，金风国际1-2月就已实现3.9亿净利。
5. 截至3月末，公司在手外部订单50.7gw。
6. 预计发电+转让贡献4~5亿利润。
7. ⭐投资建议：2026是公司制造基本面从温和修复到大幅增长的拐点之年。
8. 预计26年利润50亿，60%来自于风机制造，利润结构大幅改善，对应H股仅12倍，继续重点推荐！