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title: "【贵州茅台】26Q1业绩速览 26Q1实现营收539.1亿元，同比+6.5%，归母净利润272.4亿元，同比+1.5%，25Q4+26Q1合并看收入同比-6.4"
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# 【贵州茅台】26Q1业绩速览 26Q1实现营收539.1亿元，同比+6.5%，归母净利润272.4亿元，同比+1.5%，25Q4+26Q1合并看收入同比-6.4

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## 正文

【贵州茅台】26Q1业绩速览

26Q1实现营收539.1亿元，同比+6.5%，归母净利润272.4亿元，同比+1.5%，25Q4+26Q1合并看收入同比-6.4%，归母净利润同比-14.0%。
销售收现563.9亿元，同比+0.4%，合同负债30.3亿元，环比-49.8亿元，同比-57.6亿元。

分产品：茅台酒460.0亿元，同比+5.6%，系列酒78.8亿元，同比+12.2%

分渠道：1）直销295.0亿元，同比+27.1%，其中i茅台实现营收215.5亿元，同比+267.2%；2）批发代理243.8亿元，同比-10.9%。

分地区：国内537.3亿元，同比+8.6%，国外1.5亿元，同比-86.4%。

经销商变动：国内2098个，增加6/减少261个，国外124个，增加0/减少2个。

## 总体总结

主题正文
1. 【贵州茅台】26Q1业绩速览
2. 26Q1实现营收539.1亿元，同比+6.5%，归母净利润272.4亿元，同比+1.5%，25Q4+26Q1合并看收入同比-6.4%，归母净利润同比-14.0%。
3. 销售收现563.9亿元，同比+0.4%，合同负债30.3亿元，环比-49.8亿元，同比-57.6亿元。
4. 分产品：茅台酒460.0亿元，同比+5.6%，系列酒78.8亿元，同比+12.2%
5. 分渠道：1）直销295.0亿元，同比+27.1%，其中i茅台实现营收215.5亿元，同比+267.2%；
6. 2）批发代理243.8亿元，同比-10.9%。
7. 分地区：国内537.3亿元，同比+8.6%，国外1.5亿元，同比-86.4%。
8. 经销商变动：国内2098个，增加6/减少261个，国外124个，增加0/减少2个。