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title: "【华安大消费邓欣团队】科沃斯26年展望要点 #盈利：品牌内外销毛净利率差距5pct，拉动因素中国盈利环比改善+海外占比提至5成 1.扫地：中国份额提至37%(来"
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# 【华安大消费邓欣团队】科沃斯26年展望要点 #盈利：品牌内外销毛净利率差距5pct，拉动因素中国盈利环比改善+海外占比提至5成 1.扫地：中国份额提至37%(来

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## 正文

【华安大消费邓欣团队】科沃斯26年展望要点

#盈利：品牌内外销毛净利率差距5pct，拉动因素中国盈利环比改善+海外占比提至5成

1.扫地：中国份额提至37%(来源3k+和5k+)，海外大盘+20%/公司份额提升+中欧南欧中东拓展，今年产品大的形态不变，但续航避障基站能力持续提升

2.洗地：CR2集中提升，26年行业投入力度可能减少

3.割草：税率尚不明朗静观其变，目标务实，出货集中H1但不压货，税率出来再看是否海外产能

4.具身：今年品类已上泳池、陪伴、具身，长远进入家庭取决于成本/定价限制

5.成本：不利因素是存储和材料涨价，对冲因素是没有自补+垂直一体化成本优势明显（自供成本及创新效率）

6.费率：团队正在持续优化线上线下费效+AI优化流程

## 总体总结

主题正文
1. 【华安大消费邓欣团队】科沃斯26年展望要点
2. #盈利：品牌内外销毛净利率差距5pct，拉动因素中国盈利环比改善+海外占比提至5成
3. 1.扫地：中国份额提至37%(来源3k+和5k+)，海外大盘+20%/公司份额提升+中欧南欧中东拓展，今年产品大的形态不变，但续航避障基站能力持续提升
4. 2.洗地：CR2集中提升，26年行业投入力度可能减少
5. 3.割草：税率尚不明朗静观其变，目标务实，出货集中H1但不压货，税率出来再看是否海外产能
6. 4.具身：今年品类已上泳池、陪伴、具身，长远进入家庭取决于成本/定价限制
7. 5.成本：不利因素是存储和材料涨价，对冲因素是没有自补+垂直一体化成本优势明显（自供成本及创新效率）
8. 6.费率：团队正在持续优化线上线下费效+AI优化流程