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title: "【信达消费姜文镪】英科医疗速评 Q1主营利润3.8亿元，利润总额-其他收益-投资收益-公允价值变动+财务费用=4.1亿，因为汇损导致所得税减少，考虑这部分所得税"
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# 【信达消费姜文镪】英科医疗速评 Q1主营利润3.8亿元，利润总额-其他收益-投资收益-公允价值变动+财务费用=4.1亿，因为汇损导致所得税减少，考虑这部分所得税

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## 正文

【信达消费姜文镪】英科医疗速评

Q1主营利润3.8亿元，利润总额-其他收益-投资收益-公允价值变动+财务费用=4.1亿，因为汇损导致所得税减少，考虑这部分所得税影响约3000万。单只盈利国内超2分，海外约3分，Q1175支，PVC依旧亏损，平均下来丁腈Q1单只在2分以上。
其中汇兑亏损近4亿，体现在财务费用-汇兑损益和公允价值变动损益两个科目；理财出现回撤导致公允价值变动损失1.4亿，导季度息差收入亏700万，公司持有理财大都是银行发行的票据类产品，持有到期拿固定票息，Q2息差收入会包含Q1回撤，所以Q2理财收益会增厚。
我们预计5月价格有望攀升至28-29美金/千只（年初15-16美金），马来/越南价格约30美金（年初19-20美金），且6月马来报价或提涨至42-45美金，主要系原材料供应短缺问题逐步显现。
凭借自身产业链一体化，公司可保障原材料供应以及成本相对可控（且国内原材料成本高位已略下滑），本轮盈利扩张幅度有望超越行业，我们预计26年经营利润预期持续提升。

## 总体总结

主题正文
1. 【信达消费姜文镪】英科医疗速评
2. Q1主营利润3.8亿元，利润总额-其他收益-投资收益-公允价值变动+财务费用=4.1亿，因为汇损导致所得税减少，考虑这部分所得税影响约3000万。
3. 单只盈利国内超2分，海外约3分，Q1175支，PVC依旧亏损，平均下来丁腈Q1单只在2分以上。
4. 其中汇兑亏损近4亿，体现在财务费用-汇兑损益和公允价值变动损益两个科目；
5. 理财出现回撤导致公允价值变动损失1.4亿，导季度息差收入亏700万，公司持有理财大都是银行发行的票据类产品，持有到期拿固定票息，Q2息差收入会包含Q1回撤，所以Q2理财收益会增厚。
6. 我们预计5月价格有望攀升至28-29美金/千只（年初15-16美金），马来/越南价格约30美金（年初19-20美金），且6月马来报价或提涨至42-45美金，主要系原材料供应短缺问题逐步显现。
7. 凭借自身产业链一体化，公司可保障原材料供应以及成本相对可控（且国内原材料成本高位已略下滑），本轮盈利扩张幅度有望超越行业，我们预计26年经营利润预期持续提升。