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title: "[太阳]【广发家电】苏泊尔：Q1业绩超预期，外销同比止跌回稳 2026Q1苏泊尔实现收入58.8亿元（同比+1.7%），归母净利润5.1亿元（同比+1.7%），"
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# [太阳]【广发家电】苏泊尔：Q1业绩超预期，外销同比止跌回稳 2026Q1苏泊尔实现收入58.8亿元（同比+1.7%），归母净利润5.1亿元（同比+1.7%），

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## 正文

[太阳]【广发家电】苏泊尔：Q1业绩超预期，外销同比止跌回稳

2026Q1苏泊尔实现收入58.8亿元（同比+1.7%），归母净利润5.1亿元（同比+1.7%），扣非后归母净利润4.9亿元（同比+1.0%）。业绩超我们预期。
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【收入超预期，外销同比止跌回稳】
26Q1公司内销增长（我们估计公司内销同比+3%左右），外销持平，收入超预期。

【利润端，公司归母净利率维稳】
单Q1公司毛利率同比+1.2pct至25.1%，主要受内销占比提升及新品提价因素影响，销售/管理/研发费用率分别同比+0.9pct/-0.1pct/-0.1pct，财务费用率同比+0.3pct，财务费用率提升主要受汇兑损失影响。综合影响下，公司归母净利率8.6%（同比持平），利润率符合预期。

[玫瑰]风险提示：原材料价格上涨，市场竞争加剧等。

[礼物]更多观点欢迎沟通交流：曾婵/张云添/文煊18722077892/芦家宁

## 总体总结

主题正文
1. [太阳]【广发家电】苏泊尔：Q1业绩超预期，外销同比止跌回稳
2. 2026Q1苏泊尔实现收入58.8亿元（同比+1.7%），归母净利润5.1亿元（同比+1.7%），扣非后归母净利润4.9亿元（同比+1.0%）。
3. 26Q1公司内销增长（我们估计公司内销同比+3%左右），外销持平，收入超预期。
4. 【利润端，公司归母净利率维稳】
5. 单Q1公司毛利率同比+1.2pct至25.1%，主要受内销占比提升及新品提价因素影响，销售/管理/研发费用率分别同比+0.9pct/-0.1pct/-0.1pct，财务费用率同比+0.3pct，财务费用率提升主要受汇兑损失影响。
6. 综合影响下，公司归母净利率8.6%（同比持平），利润率符合预期。
7. [玫瑰]风险提示：原材料价格上涨，市场竞争加剧等。
8. [礼物]更多观点欢迎沟通交流：曾婵/张云添/文煊18722077892/芦家宁