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title: "华东医药26Q1点评：业绩稳健增长 26Q1营收111.83亿元（同比+4.17%），归母净利润10.02亿元（同比+9.56%），扣非归母净利润9.90亿元（"
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# 华东医药26Q1点评：业绩稳健增长 26Q1营收111.83亿元（同比+4.17%），归母净利润10.02亿元（同比+9.56%），扣非归母净利润9.90亿元（

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## 正文

华东医药26Q1点评：业绩稳健增长

26Q1营收111.83亿元（同比+4.17%），归母净利润10.02亿元（同比+9.56%），扣非归母净利润9.90亿元（同比+10.30%）。25年营收/归母净利润同比+4.07%/-2.78%。

🎁#医药工业稳健、医美疲软、医药商业平稳#

🔖医药工业：核心子公司中美华东整体经营继续保持稳定增长趋势，营业收入（含CSO业务）40.48亿元，同比+11.82%；合并归母净利润9.31亿元，同比+10.44%

🔖医药商业：营收 71.81 亿元、同比+3.57%，实现净利润 1.19 亿元、同比+3.16 %

🔖医美：受全球经济处于周期调整、行业竞争加剧和国内医美消费复苏不及预期等多重因素影响，医美板块增长仍然承压，26Q1营收 3.61 亿元（剔除内部抵消），同比-30.38%；独家经销产品注射用重组 A 型肉毒毒素芮妥欣获批上市。25年医美业务收入18.26亿元、同比-21.5%（其中欣可丽中国收入7.8亿元、同比-31.5%）

🔖工业微生物：保持较快增长，收入同比+21.82%

🎁研发管线储备
内分泌领域，口服小分子GLP-1激动剂HDM1002减重适应症III期已完成全部入组，预计2026年Q4递交NDA；司美格鲁肽类似药减重适应症上市申请已于4月获受理。

肿瘤领域，多款ADC药物（HDM2005/2020/2012/2017等）临床进展顺利。

风险提示：管线进展不及预期等

## 总体总结

主题正文
1. 26Q1营收111.83亿元（同比+4.17%），归母净利润10.02亿元（同比+9.56%），扣非归母净利润9.90亿元（同比+10.30%）。
2. 25年营收/归母净利润同比+4.07%/-2.78%。
3. 🔖医药工业：核心子公司中美华东整体经营继续保持稳定增长趋势，营业收入（含CSO业务）40.48亿元，同比+11.82%；
4. 合并归母净利润9.31亿元，同比+10.44%
5. 🔖医药商业：营收 71.81 亿元、同比+3.57%，实现净利润 1.19 亿元、同比+3.16 %
6. 🔖医美：受全球经济处于周期调整、行业竞争加剧和国内医美消费复苏不及预期等多重因素影响，医美板块增长仍然承压，26Q1营收 3.61 亿元（剔除内部抵消），同比-30.38%；
7. 🔖工业微生物：保持较快增长，收入同比+21.82%
8. 内分泌领域，口服小分子GLP-1激动剂HDM1002减重适应症III期已完成全部入组，预计2026年Q4递交NDA；