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title: "【华源电子葛星甫团队】智微智能业绩点评：智算业务业绩弹性释放显著 受益于下游Token消耗量爆发，公司子公司-腾云智算业务弹性显著，25年该子公司收入4.62亿"
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# 【华源电子葛星甫团队】智微智能业绩点评：智算业务业绩弹性释放显著 受益于下游Token消耗量爆发，公司子公司-腾云智算业务弹性显著，25年该子公司收入4.62亿

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## 正文

【华源电子葛星甫团队】智微智能业绩点评：智算业务业绩弹性释放显著

受益于下游Token消耗量爆发，公司子公司-腾云智算业务弹性显著，25年该子公司收入4.62亿，净利润2.07亿（截止25年底，股权占比51%）；26Q1公司总体收入13.03亿（Yoy+52%），净利润1.09亿（Yoy+159%），主要受益于子公司腾云智算业务爆发。

另根据公司公告，审议通过了《关于增加公司及子公司2026年度向银行等金融机构申请综合授信额度的议案》，目前总额度不超过200亿元，为智算业务接下来的业务爆发提供充分的资金保障。

基本盘业务（行业终端、ICT基础设施等）保持稳健增长，智算业务爆发式增长，“具身智能+LPU股权投资”为公司未来发展提供新增量，预计接下来几个季度将会继续保持高速增长，考虑到板块表现，继续看好！

## 总体总结

主题正文
1. 【华源电子葛星甫团队】智微智能业绩点评：智算业务业绩弹性释放显著
2. 受益于下游Token消耗量爆发，公司子公司-腾云智算业务弹性显著，25年该子公司收入4.62亿，净利润2.07亿（截止25年底，股权占比51%）；
3. 26Q1公司总体收入13.03亿（Yoy+52%），净利润1.09亿（Yoy+159%），主要受益于子公司腾云智算业务爆发。
4. 另根据公司公告，审议通过了《关于增加公司及子公司2026年度向银行等金融机构申请综合授信额度的议案》，目前总额度不超过200亿元，为智算业务接下来的业务爆发提供充分的资金保障。
5. 基本盘业务（行业终端、ICT基础设施等）保持稳健增长，智算业务爆发式增长，“具身智能+LPU股权投资”为公司未来发展提供新增量，预计接下来几个季度将会继续保持高速增长，考虑到板块表现，继续看好！