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title: "🌹【国金机械】恒立液压：短期利润承压不改长期趋势，坚定看好！ ⭕️公司业绩短期承压主因汇率波动影响以及新业务投入期导致折旧和费用较多。但是公司收入仍然保持 20"
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# 🌹【国金机械】恒立液压：短期利润承压不改长期趋势，坚定看好！ ⭕️公司业绩短期承压主因汇率波动影响以及新业务投入期导致折旧和费用较多。但是公司收入仍然保持 20

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## 正文

🌹【国金机械】恒立液压：短期利润承压不改长期趋势，坚定看好！

⭕️公司业绩短期承压主因汇率波动影响以及新业务投入期导致折旧和费用较多。但是公司收入仍然保持 20-30%增长。目前估值回到历史偏低区域，坚定看好！

1️⃣挖机市场景气回升，海外降息复苏+国内长周期更新启动需求共振。以欧美为代表的海外需求自25年二季度陆续进入上升周期；卡特连续 4 个季度补库。CAT自公司的采购量年初以来大幅增长。

2️⃣公司份额持续提升：公司全球挖机油缸市占率约30%，配套卡特、三一、徐工、日立等全球龙头客户。（1）公司已拿到卡特新款中挖油缸总包5-6 亿。（2）挖机泵阀份额：国产主机厂中大挖泵阀份额提升，并从今年突破卡特前装泵阀市场、潜在空间50-60亿。

3️⃣切入欧美农机市场，打开非挖又一大市场。公司践行多元化战略，高机、农机、海工、盾构、工业等非挖市场成为公司收入稳定器。公司已中标凯斯纽荷兰4.7亿农机泵阀订单，切入美洲农机市场。

4️⃣新业务处于布局投入期，看好未来成长空间。公司新业务机器人和工业母机市场还处于投入期，研发和固定资产投入多导致利润承压，坚定看好公司未来成长空间。目前公司跟海外大客户已签订协议并持续推进多产品合作，已小批量供货，产业趋势下重视公司卡位优势！

⚡️风险提示：人民币汇率波动风险，新业务开拓不及预期

☎️国金机械满在朋/秦亚男

## 总体总结

主题正文
1. 🌹【国金机械】恒立液压：短期利润承压不改长期趋势，坚定看好！
2. ⭕️公司业绩短期承压主因汇率波动影响以及新业务投入期导致折旧和费用较多。
3. 但是公司收入仍然保持 20-30%增长。
4. 2️⃣公司份额持续提升：公司全球挖机油缸市占率约30%，配套卡特、三一、徐工、日立等全球龙头客户。
5. （2）挖机泵阀份额：国产主机厂中大挖泵阀份额提升，并从今年突破卡特前装泵阀市场、潜在空间50-60亿。
6. 公司已中标凯斯纽荷兰4.7亿农机泵阀订单，切入美洲农机市场。
7. 公司新业务机器人和工业母机市场还处于投入期，研发和固定资产投入多导致利润承压，坚定看好公司未来成长空间。
8. ⚡️风险提示：人民币汇率波动风险，新业务开拓不及预期