---
title: "【水晶光电】26年一季报点评：Q1收入同比+16%，AI光学加速布局，重点推荐 #26Q1，公司实现营收17.21亿元，同比+16.08%；归母净利润达2.47"
topic_id: 55522111121418854
created_at: 2026-04-23T07:49:48.721+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【水晶光电】26年一季报点评：Q1收入同比+16%，AI光学加速布局，重点推荐 #26Q1，公司实现营收17.21亿元，同比+16.08%；归母净利润达2.47

- 序号：608
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522111121418854)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【水晶光电】26年一季报点评：Q1收入同比+16%，AI光学加速布局，重点推荐

#26Q1，公司实现营收17.21亿元，同比+16.08%；归母净利润达2.47亿元，同比+11.69%。毛利率29.47%，同比+1.52pct。期间费用有所提升，研发费用达1.26亿元，比去年同期增加3000万元，环比25Q4也略有增加；财务费用增加主要系汇兑损失增加。此外公司投资加速，Q1末在建工程增至17.51亿元，四大生产基地均在动工。

#如何理解公司在AI光学的技术能力和优势？

技术端：公司在光通讯器件领域有深厚技术沉淀，一方面传统光学冷加工和镀膜技术有超十年积累，亦适用于FAU、Z-block、微棱镜等产品；另一方面在半导体光学的纳米压印、刻蚀、光刻等领域经验丰富，是国内最早一批刻蚀光栅、PBS、金属刻蚀光栅供应商。目前公司团队拥有超透镜、硅透镜、模造透镜设计，后续将专门成立AI光学的事业群。

设备端：公司参股全球薄膜镀膜设备龙头之一的日本光驰OPTORUN，并成立上海光驰半导体合资，是重要战略合作伙伴，此前用于消费电子的镀膜机可快速改造后可用于光通讯产品。此外如刻蚀、压印、激光切割、模造等相关设备均可复用，大规模量产仍需对部分设备进行补充，并持续完善自动化能力。

产品端：公司年报中披露多个在研项目：#光电玻璃基板项目、光通信用波分复用滤光片镀膜技术研发项目、CPO共封装-硅透镜研发项目。公司仍将和客户沟通后续重点切入产品，把握自身技术优势，部分滤光片、透镜产品最早预计26Q2中下旬进入小批量量产，亦有面向28-29年的CPO硅光产品以及30年后TGV的布局，完善成长序列。

投资建议：我们看好光通信作为公司重要的第三成长曲线，带动公司进入新一轮成长。我们预测公司2026/27年公司净利润达14/17亿元，目标市值600亿元，重点推荐。建议投资人关注5月21日投资人交流活动对AI光学的专题汇报。

中信电子

## 总体总结

主题正文
1. 【水晶光电】26年一季报点评：Q1收入同比+16%，AI光学加速布局，重点推荐
2. 归母净利润达2.47亿元，同比+11.69%。
3. 此外公司投资加速，Q1末在建工程增至17.51亿元，四大生产基地均在动工。
4. 设备端：公司参股全球薄膜镀膜设备龙头之一的日本光驰OPTORUN，并成立上海光驰半导体合资，是重要战略合作伙伴，此前用于消费电子的镀膜机可快速改造后可用于光通讯产品。
5. 公司仍将和客户沟通后续重点切入产品，把握自身技术优势，部分滤光片、透镜产品最早预计26Q2中下旬进入小批量量产，亦有面向28-29年的CPO硅光产品以及30年后TGV的布局，完善成长序列。
6. 投资建议：我们看好光通信作为公司重要的第三成长曲线，带动公司进入新一轮成长。
7. 我们预测公司2026/27年公司净利润达14/17亿元，目标市值600亿元，重点推荐。
8. 建议投资人关注5月21日投资人交流活动对AI光学的专题汇报。