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title: "[烟花]【中信电子】4月PCB反弹以来，我们主推标的涨幅达35-50% [礼物]行业层面，近期PCB板块持续上涨，短期驱动主要来自光通补涨以及Q2算力PCB拉货"
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# [烟花]【中信电子】4月PCB反弹以来，我们主推标的涨幅达35-50% [礼物]行业层面，近期PCB板块持续上涨，短期驱动主要来自光通补涨以及Q2算力PCB拉货

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## 正文

[烟花]【中信电子】4月PCB反弹以来，我们主推标的涨幅达35-50%

[礼物]行业层面，近期PCB板块持续上涨，短期驱动主要来自光通补涨以及Q2算力PCB拉货能见度提升，背后是中长期增量逻辑持续强化以及26、27年业绩能见度持续提升；我们认为随着Q2起PCB有望在产能释放、产品迭代驱动下加速兑现业绩，有望支撑板块进一步上行；
[礼物]公司层面，4月初以来我们坚定看好板块走势，前期重点推荐标的沪电股份、生益科技、鹏鼎控股自4月8日以来分别上涨35%、38%、50%，当前我们仍持续看好，除先前逻辑外更新如下：
1）沪电股份：26Q1业绩接近业绩预告上限，超市场预期，当前AI CCL虽有涨价，但CCL厂商普遍直接同终端客户进行谈价，成本传导效率更高，高利润率有望维持。
2）生益科技：近期传统CCL密集落地涨价，同时AI CCL自4月以来已开启涨价，台湾厂商高端材料涨价10-30%不等，利润弹性或超预期。
3）鹏鼎控股：产能端公司近期开始在深圳规划100亿+投资计划，同时参股公司礼鼎或进行港股IPO，载板涨价受益强化，同时近期光模块配套mSAP、载体铜箔等关注度较高，公司作为国内mSAP最为领先的公司之一，且明确mSAP是未来硬板投资的重要方向，25年光模块收入预计倍增，有望深度受益光模块需求升级。

[礼物]此外ABF载板等持续缺货，海外大厂均已开启涨价，国产ABF载板厂商导入放量机会持续强化，建议关注深南电路、兴森科技。

## 总体总结

主题正文
1. [烟花]【中信电子】4月PCB反弹以来，我们主推标的涨幅达35-50%
2. [礼物]行业层面，近期PCB板块持续上涨，短期驱动主要来自光通补涨以及Q2算力PCB拉货能见度提升，背后是中长期增量逻辑持续强化以及26、27年业绩能见度持续提升；
3. 我们认为随着Q2起PCB有望在产能释放、产品迭代驱动下加速兑现业绩，有望支撑板块进一步上行；
4. [礼物]公司层面，4月初以来我们坚定看好板块走势，前期重点推荐标的沪电股份、生益科技、鹏鼎控股自4月8日以来分别上涨35%、38%、50%，当前我们仍持续看好，除先前逻辑外更新如下：
5. 1）沪电股份：26Q1业绩接近业绩预告上限，超市场预期，当前AI CCL虽有涨价，但CCL厂商普遍直接同终端客户进行谈价，成本传导效率更高，高利润率有望维持。
6. 2）生益科技：近期传统CCL密集落地涨价，同时AI CCL自4月以来已开启涨价，台湾厂商高端材料涨价10-30%不等，利润弹性或超预期。
7. 3）鹏鼎控股：产能端公司近期开始在深圳规划100亿+投资计划，同时参股公司礼鼎或进行港股IPO，载板涨价受益强化，同时近期光模块配套mSAP、载体铜箔等关注度较高，公司作为国内mSAP最为领先的公司之一，且明确mSAP是未来硬板投资的重要方向，25年光模块收入预计倍增，有望深度受益光模块需求升级。
8. [礼物]此外ABF载板等持续缺货，海外大厂均已开启涨价，国产ABF载板厂商导入放量机会持续强化，建议关注深南电路、兴森科技。