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title: "浙商机械 邱世梁|王华君【杰瑞股份】燃机高景气度延续，发电业务成长空间广阔，持续推荐！ 22日晚GEV发布2026一季报，业绩大超预期，股价收涨13.75%。"
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# 浙商机械 邱世梁|王华君【杰瑞股份】燃机高景气度延续，发电业务成长空间广阔，持续推荐！ 22日晚GEV发布2026一季报，业绩大超预期，股价收涨13.75%。

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## 正文

浙商机械 邱世梁|王华君【杰瑞股份】燃机高景气度延续，发电业务成长空间广阔，持续推荐！

22日晚GEV发布2026一季报，业绩大超预期，股价收涨13.75%。

26Q1营收93亿美元，同比+16%，环比-15%；归属普通股东净利润47亿美元，同比+1768%，环比+30%。

#燃气轮机订单继续积压。# 26Q1新签合同21GW，总合同数从83GW增加至100GW，积压订单从40GW增加至44GW。目前存量合同中80%来自传统客户，20%来自数据中心。

#后续签单指引# Q2预计签单10-15GW，2026年总合同数预计110GW，且目前有30-35份燃机框架协议正在洽谈。

#产能建设加速：# 2026年中达20GW，2028年提升至24GW

礼物杰瑞股份：油气装备龙头，天然气业务增长强劲，发电业务成为公司第三增长曲线！

1、电力板块持续突破，成为第三增长极。公司自25年11月以来已拿到北美5个客户、6个燃机发电机组大订单，累计超11亿美元。

2、公司聚焦数据中心与储能热管理。通过整合公司内部上游区块开发、气体处理、燃气发电、小型模块化反应堆（SMR）、能源控制管理、工程等业务协同优势，组建了数据中心一体化公司，成长空间广阔。

3、大海外战略加速推进。2025年公司海外收入78.38亿元，占比达48.32%，同比增长30%；海外市场新增订单占比超过50%，同比增长19.4%；海外业务毛利率38.11%，显著高于国内25.69%。

❗风险提示：行业竞争加剧

研究复盘：
🔗2026.3.31最新点评报告#小程序://浙商证券研究所/YKcBHydisPXs40a
🔗2025.9.16【龙头白马系列最新推荐回放】链接：
2023.10深度报告：浙商机械 邱世梁|王华君【杰瑞股份】深度：油服装备民企龙头，海外业务屡获突破空间广阔
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☎浙商机械 邱世梁/王华君18610723118/陈姝姝18810356992

## 总体总结

主题正文
1. 归属普通股东净利润47亿美元，同比+1768%，环比+30%。
2. # 26Q1新签合同21GW，总合同数从83GW增加至100GW，积压订单从40GW增加至44GW。
3. #后续签单指引# Q2预计签单10-15GW，2026年总合同数预计110GW，且目前有30-35份燃机框架协议正在洽谈。
4. 礼物杰瑞股份：油气装备龙头，天然气业务增长强劲，发电业务成为公司第三增长曲线！
5. 公司自25年11月以来已拿到北美5个客户、6个燃机发电机组大订单，累计超11亿美元。
6. 通过整合公司内部上游区块开发、气体处理、燃气发电、小型模块化反应堆（SMR）、能源控制管理、工程等业务协同优势，组建了数据中心一体化公司，成长空间广阔。
7. 2025年公司海外收入78.38亿元，占比达48.32%，同比增长30%；
8. 海外市场新增订单占比超过50%，同比增长19.4%；