---
title: "‼️继续强call，重视疫病扰动，系统性关注牛/猪/动保【天风农业】 事件：3月底南非1型口蹄疫由境外传入我国新疆、甘肃并引发疫情。该病毒传播力极强，主要感染牛"
topic_id: 45544884251148148
created_at: 2026-04-22T07:47:56.995+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# ‼️继续强call，重视疫病扰动，系统性关注牛/猪/动保【天风农业】 事件：3月底南非1型口蹄疫由境外传入我国新疆、甘肃并引发疫情。该病毒传播力极强，主要感染牛

- 序号：547
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544884251148148)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

‼️继续强call，重视疫病扰动，系统性关注牛/猪/动保【天风农业】

事件：3月底南非1型口蹄疫由境外传入我国新疆、甘肃并引发疫情。该病毒传播力极强，主要感染牛、羊、猪等偶蹄动物，#幼畜死亡率超50%，对家畜生产危害大，#且现有疫苗无交叉保护作用。当前疫情波及范围广、威胁大，防控形势严峻。

我们认为：
1️⃣生猪：亏损叠加疫病扰动，产能去化或将更加乐观。
当前仔猪与育肥猪全线亏损，养殖端资金压力累积，主动去化条件已达成。且历史经验看，#行业亏损时产业端疫病防控意识最薄弱，仍需重点持续关注其对生猪产业的影响，历史上口蹄疫曾引发产能去化并催化新周期（e.g.09-14年口蹄疫让猪价最大涨幅达100%）。考虑到南非1型口蹄疫疫苗渗透率提升仍需时间 #未来几个月猪疫情风险敞口依然较大。此外，产能去化亦在亏损淘汰与反内卷共同扰动下加速，继续重点推荐。重点推荐：牧原/温氏/德康，巨星/立华/天康/神农/华统等。

2️⃣牛：预计产能加速出清，周期级别上修。
一方面，据天风农业了解，头部牧企已采取封场物理隔绝措施阻断病毒传播，日常持续开展防疫工作；另一方面，行业存栏有望继续下降，截至2026年2月奶牛存栏量已累计去化9.92%，防疫成本或将进一步加剧中小牧场经营压力与被动退出，加速行业产能出清与集中度提升，且对泌乳牛的产能指标可能有持续影响。在奶牛去化接近尾声+肉牛超级周期明确+疫病或加速中小产能出清的背景下，具备母牛资源、采用“奶肉联动”模式的企业及具备资源禀赋的牛肉贸易商盈利能力有望更加突出。重点推荐：优然、圣牧、现代、紫燕、华统、光明肉业等。

3️⃣动保：南非1型口蹄疫首次传入我国，重视新疫病带来的新机会。
根据公告，生物股份已获应急批准文号，且已上市。虽未来市场化销售方式尚未明确，#但在疫病扰动影响较大的背景下放量空间依然是可观的。#重点推荐已有口蹄疫疫苗生产的企业：生物/中牧等。 #猪 #牛

## 总体总结

主题正文
1. 该病毒传播力极强，主要感染牛、羊、猪等偶蹄动物，#幼畜死亡率超50%，对家畜生产危害大，#且现有疫苗无交叉保护作用。
2. 且历史经验看，#行业亏损时产业端疫病防控意识最薄弱，仍需重点持续关注其对生猪产业的影响，历史上口蹄疫曾引发产能去化并催化新周期（e.g.09-14年口蹄疫让猪价最大涨幅达100%）。
3. 考虑到南非1型口蹄疫疫苗渗透率提升仍需时间 #未来几个月猪疫情风险敞口依然较大。
4. 2️⃣牛：预计产能加速出清，周期级别上修。
5. 另一方面，行业存栏有望继续下降，截至2026年2月奶牛存栏量已累计去化9.92%，防疫成本或将进一步加剧中小牧场经营压力与被动退出，加速行业产能出清与集中度提升，且对泌乳牛的产能指标可能有持续影响。
6. 在奶牛去化接近尾声+肉牛超级周期明确+疫病或加速中小产能出清的背景下，具备母牛资源、采用“奶肉联动”模式的企业及具备资源禀赋的牛肉贸易商盈利能力有望更加突出。
7. 3️⃣动保：南非1型口蹄疫首次传入我国，重视新疫病带来的新机会。
8. 虽未来市场化销售方式尚未明确，#但在疫病扰动影响较大的背景下放量空间依然是可观的。