---
title: "- 瑞银发布针对紫金黄金国际(2259.HK)的个股报告，给予‘买入’评级，12个月目标价297港元，较当前股价有约70%的上行空间。报告指出，公司一季度业绩符"
topic_id: 45544884251158888
created_at: 2026-04-22T07:54:15.211+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# - 瑞银发布针对紫金黄金国际(2259.HK)的个股报告，给予‘买入’评级，12个月目标价297港元，较当前股价有约70%的上行空间。报告指出，公司一季度业绩符

- 序号：527
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544884251158888)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

- 瑞银发布针对紫金黄金国际(2259.HK)的个股报告，给予‘买入’评级，12个月目标价297港元，较当前股价有约70%的上行空间。报告指出，公司一季度业绩符合预期，但黄金产量略低于预期，主要因特许权使用费增加导致成本上升。长期看好其作为全球优质黄金资产的成长潜力，但也提示金价波动和项目执行风险。

瑞银（UBS）对 持积极乐观态度，给予 ，并设定了，较报告发布日（2026年4月21日）的175港元股价有。核心逻辑在于，公司作为紫金矿业集团旗下专注海外优质黄金资产的平台，具备长期的成长潜力。尽管一季度黄金产量略低于预期且成本有所上升，但全年盈利增长前景依然强劲。

：
：2026年第一季度，公司实现营业收入8.07亿美元，约占瑞银及市场对其全年收入预测的23%，开局符合预期。
：一季度矿产金产量为13.5吨（其中包含波格拉金矿权益产量0.6吨），。同时， 录得1638美元/盎司，主要原因是根据公告，特许权使用费有所增加。
：
公司定位为紫金矿业集团的海外黄金业务分拆平台，专注于全球范围内优质黄金资产的勘探、开采和开发。
报告显示了公司从2025财年至2029财年强劲的盈利增长预期，EBIT利润率预计将从48.7%进一步提升。
：
瑞银预测公司净利润将从2025财年的16.02亿美元大幅增长至2026财年的34.13亿美元，每股收益（EPS）预计从0.60美元跃升至1.28美元。
随着盈利改善，公司的净负债状况预计将显著好转，并从2025年开始转为净现金状态。
分红政策方面，预计将从2025财年开始派息，股息收益率有望逐步提升。

：瑞银给予**“买入”（Buy）评级**，。基于2026年4月21日175港元的股价，预期股价涨幅为69.7%，加上预期股息收益率0.9%，总预期回报率为70.6%。
：目标价主要基于推导。
：以2026财年预测每股收益1.28美元计算，当前股价对应的预测市盈率（P/E）约为17.5倍，低于2025财年37.5倍的估值水平，显示随着盈利高增长，估值吸引力在提升。

报告明确指出了公司面临的上行和下行风险：
：
黄金价格表现。
黄金产量。
：
如果美联储继续实施，可能导致黄金价格。
公司产能扩张计划的进展，或存在潜在的执行风险。

## 总体总结

主题正文
1. - 瑞银发布针对紫金黄金国际(2259.HK)的个股报告，给予‘买入’评级，12个月目标价297港元，较当前股价有约70%的上行空间。
2. 同时， 录得1638美元/盎司，主要原因是根据公告，特许权使用费有所增加。
3. 报告显示了公司从2025财年至2029财年强劲的盈利增长预期，EBIT利润率预计将从48.7%进一步提升。
4. 瑞银预测公司净利润将从2025财年的16.02亿美元大幅增长至2026财年的34.13亿美元，每股收益（EPS）预计从0.60美元跃升至1.28美元。
5. 随着盈利改善，公司的净负债状况预计将显著好转，并从2025年开始转为净现金状态。
6. 分红政策方面，预计将从2025财年开始派息，股息收益率有望逐步提升。
7. 基于2026年4月21日175港元的股价，预期股价涨幅为69.7%，加上预期股息收益率0.9%，总预期回报率为70.6%。
8. ：以2026财年预测每股收益1.28美元计算，当前股价对应的预测市盈率（P/E）约为17.5倍，低于2025财年37.5倍的估值水平，显示随着盈利高增长，估值吸引力在提升。