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title: "【天风医药杨松团队】康泰生物点评：2025年公司收入略有增长，持续推进国际化战略，海外业务收入达1亿元 [太阳]事件： 4月21日，公司披露2025年报与26年"
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# 【天风医药杨松团队】康泰生物点评：2025年公司收入略有增长，持续推进国际化战略，海外业务收入达1亿元 [太阳]事件： 4月21日，公司披露2025年报与26年

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## 正文

【天风医药杨松团队】康泰生物点评：2025年公司收入略有增长，持续推进国际化战略，海外业务收入达1亿元

[太阳]事件：
4月21日，公司披露2025年报与26年一季报。2025年公司营收26.73亿元，同比+0.81%；归母净利润0.70亿元，同比-65.12%；扣非归母净利润0.73亿元，同比-70.23%。2026Q1公司收入6.31亿元，同比-2.18%；归母净利润0.33亿元，同比+48.61%。

[太阳]点评：
分产品看，2025年非免疫规划疫苗收入25.06亿元，同比-1.56%；免疫规划疫苗收入0.88亿元，同比+43.59%；房屋租赁收入0.69亿元，同比+87.07%。

费用上，2025年公司销售费用率33.46%，同比基本持平；研发费用率20.33%，同比+1.17pct；管理费用率11.65%，同比-2.38pct；财务费用率1.61%，同比+0.63pct。

公司持续推进国际化战略。2025年公司多款产品相继取得海外GMP认证、注册批件，全球市场准入能力持续增强，海外业务实现增长，全年海外业务实现收入9979.77万元，其中海外疫苗产品收入达9883.53万元，同比增长 859.40%。

## 总体总结

主题正文
1. 【天风医药杨松团队】康泰生物点评：2025年公司收入略有增长，持续推进国际化战略，海外业务收入达1亿元
2. 2025年公司营收26.73亿元，同比+0.81%；
3. 归母净利润0.70亿元，同比-65.12%；
4. 扣非归母净利润0.73亿元，同比-70.23%。
5. 归母净利润0.33亿元，同比+48.61%。
6. 分产品看，2025年非免疫规划疫苗收入25.06亿元，同比-1.56%；
7. 费用上，2025年公司销售费用率33.46%，同比基本持平；
8. 2025年公司多款产品相继取得海外GMP认证、注册批件，全球市场准入能力持续增强，海外业务实现增长，全年海外业务实现收入9979.77万元，其中海外疫苗产品收入达9883.53万元，同比增长 859.40%。