---
title: "TCL智家：Q1外销表现突出，毛利率同比改善 Q4 TCL智家收入YoY+6.2%，业绩YoY+1.6%。 Q1海外新兴市场需求持续旺盛、欧洲市场补库存需求逐步"
topic_id: 14422552111184582
created_at: 2026-04-22T09:02:31.985+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# TCL智家：Q1外销表现突出，毛利率同比改善 Q4 TCL智家收入YoY+6.2%，业绩YoY+1.6%。 Q1海外新兴市场需求持续旺盛、欧洲市场补库存需求逐步

- 序号：407
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422552111184582)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

TCL智家：Q1外销表现突出，毛利率同比改善

Q4 TCL智家收入YoY+6.2%，业绩YoY+1.6%。
Q1海外新兴市场需求持续旺盛、欧洲市场补库存需求逐步恢复，推动公司出口品牌和ODM业务规模持续扩张。据产业在线数据，1-2月奥马+TCL冰箱合计外销出货量YoY+7.9%，TCL洗衣机外销出货量YoY+50.0%。
Q1公司净利率同比-0.3pct，主要因为受汇率波动影响，财务费用率同比+3.2pct。剔除财务费用影响，公司核心盈利能力实际有所提升。Q1毛利率同比+2.6pct，主要受益于产品结构改善、规模效应以及海外品牌业务占比提升。
Q1公司经营性现金流净额YoY+43.8%，主要因销售规模同比增长，现金流状况较为健康。
风险提示：人民币大幅升值，原材料价格大涨

## 总体总结

主题正文
1. TCL智家：Q1外销表现突出，毛利率同比改善
2. Q1海外新兴市场需求持续旺盛、欧洲市场补库存需求逐步恢复，推动公司出口品牌和ODM业务规模持续扩张。
3. 据产业在线数据，1-2月奥马+TCL冰箱合计外销出货量YoY+7.9%，TCL洗衣机外销出货量YoY+50.0%。
4. Q1公司净利率同比-0.3pct，主要因为受汇率波动影响，财务费用率同比+3.2pct。
5. 剔除财务费用影响，公司核心盈利能力实际有所提升。
6. Q1毛利率同比+2.6pct，主要受益于产品结构改善、规模效应以及海外品牌业务占比提升。
7. Q1公司经营性现金流净额YoY+43.8%，主要因销售规模同比增长，现金流状况较为健康。
8. 风险提示：人民币大幅升值，原材料价格大涨