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title: "【兴证医药】美好医疗2025年年报及2026年一季报整理 #2025年年报# 2025年实现营收16.25亿元 （YoY+1.96%），归母净利2.83亿元（Y"
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# 【兴证医药】美好医疗2025年年报及2026年一季报整理 #2025年年报# 2025年实现营收16.25亿元 （YoY+1.96%），归母净利2.83亿元（Y

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## 正文

【兴证医药】美好医疗2025年年报及2026年一季报整理

#2025年年报#
2025年实现营收16.25亿元 （YoY+1.96%），归母净利2.83亿元（YoY-22.18%），扣非净利2.77亿元（YoY-20.79%），经营性现金流3.52亿元（YoY-21.43%）。2025年计提存货减值和坏账共4066万元。

2025Q4实现营收4.31亿元 （YoY-1.51%），归母净利0.75亿元（YoY-29.31%），扣非净利0.74亿元（YoY-27.86%），经营性现金流1.3亿元（YoY-65.51%）。

分业务看，呼吸管理与监护类收入10亿元，同比-9.68%；五官及神经类收入1.23亿元，同比-11.60%；其他医疗器械类收入1.69亿元，同比+75.42%；家用及消费电子类收入2.34亿元，同比+40.47%，装备与技术服务0.9亿元，同比+18.27%。
2025年毛利率40.09%(YoY-1.99pct)，净利率17.42%(YoY-5.4pct)，销售费用率2.91%(YoY+0.08pct)，管理费用率7.6%(YoY+0.84pct)，研发费用率8.23%(YoY-0.59pct)，财务费用率-1.39%(YoY+1.68pct)。

#2026年一季报#
2026Q1实现营收4.03亿元 （YoY+36.29%），归母净利0.57亿元（YoY+9.27%），扣非净利0.54亿元（YoY+10.42%），经营性现金流0.71亿元。2026Q1，客户需求增加、新项目投产带来收入较快增长，但汇兑损失导致财务费用0.12亿元（去年同期-0.13亿元）较高，导致利润增速慢于收入增速。

2026Q1毛利率41.31%(YoY+2.03pct)，净利率14.06%(YoY-3.48pct)，销售费用率2.9%(YoY-1.16pct)，管理费用率9.14%(YoY-1.44pct)，研发费用率8.99%(YoY-2.06pct)，财务费用率3.04%(YoY+7.43pct)。

仅为公开资料整理，不涉及投资建议。资料来源：公司年报
联系人：王佳慧18801298007/黄翰漾/孙媛媛

## 总体总结

主题正文
1. 2025年实现营收16.25亿元 （YoY+1.96%），归母净利2.83亿元（YoY-22.18%），扣非净利2.77亿元（YoY-20.79%），经营性现金流3.52亿元（YoY-21.43%）。
2. 2025Q4实现营收4.31亿元 （YoY-1.51%），归母净利0.75亿元（YoY-29.31%），扣非净利0.74亿元（YoY-27.86%），经营性现金流1.3亿元（YoY-65.51%）。
3. 家用及消费电子类收入2.34亿元，同比+40.47%，装备与技术服务0.9亿元，同比+18.27%。
4. 2025年毛利率40.09%(YoY-1.99pct)，净利率17.42%(YoY-5.4pct)，销售费用率2.91%(YoY+0.08pct)，管理费用率7.6%(YoY+0.84pct)，研发费用率8.23%(YoY-0.59pct)，财务费用率-1.39%(YoY+1.68pct)。
5. 2026Q1实现营收4.03亿元 （YoY+36.29%），归母净利0.57亿元（YoY+9.27%），扣非净利0.54亿元（YoY+10.42%），经营性现金流0.71亿元。
6. 2026Q1，客户需求增加、新项目投产带来收入较快增长，但汇兑损失导致财务费用0.12亿元（去年同期-0.13亿元）较高，导致利润增速慢于收入增速。
7. 2026Q1毛利率41.31%(YoY+2.03pct)，净利率14.06%(YoY-3.48pct)，销售费用率2.9%(YoY-1.16pct)，管理费用率9.14%(YoY-1.44pct)，研发费用率8.99%(YoY-2.06pct)，财务费用率3.04%(YoY+7.43pct)。
8. 仅为公开资料整理，不涉及投资建议。