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title: "【广发电新】周观点更新：战局反复不改需求景气，政策推动和产业发展共振20260419 #风电：25年国内风电装机量创新高、零部件、整机环节盈利表现突出。据CWE"
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# 【广发电新】周观点更新：战局反复不改需求景气，政策推动和产业发展共振20260419 #风电：25年国内风电装机量创新高、零部件、整机环节盈利表现突出。据CWE

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## 正文

【广发电新】周观点更新：战局反复不改需求景气，政策推动和产业发展共振20260419

#风电：25年国内风电装机量创新高、零部件、整机环节盈利表现突出。据CWEA，25年全国新增风电装机容量131GW，同比+49.9%，创历史新高。零部件企业订单饱满、交付顺畅，奠定净利润高增基础。同时，产品结构优化、成本管控提升及海外市场突破，进一步放大盈利弹性。整机环节“反内卷”初见成效，头部整机厂商盈利兑现度高。关注出海&产值结构性通胀，桩基及塔筒环节关注【大金、海力、天顺、泰胜】；海缆【东缆、中天、亨通】；叶片【时代新材】。

#储能：26Q1储能出口快速增长、十年倍增计划利好储能需求。据北极星储能网，26Q1我国储能设备出口双位数增长。据国新网，4月17日，国家发改委副主任王昌林强调：提升电网接纳、配置、调控新能源的能力；预计到2030年，非化石能源供应规模将比25年显著增长，2035年比25年实现倍增；开展长时储能等重大技术研发攻关。十年倍增计划有望快速提升国内储能需求，利好储能发展。同时，海外户储需求有望加速，大储需求亦将超预期，关注【艾罗、固德威、锦浪】。

#锂电：产业链景气延续、重点关注钠电等新技术提速。锂电行业景气度明确进入上行通道，26Q1，宁德时代营收、归母净利润分别同比+52.45%、+48.52%，亿纬业绩预告同样亮眼；Q2，头部企业排产进一步上调，行业出货量有望再创新高。4月21日宁德时代将举办超级科技日，新技术、产品、生态有望推出。产业层面，钠电、固态电池也均有新进展。我们认为，锂电行业正加速从规模竞争向技术竞争转型，新技术产业化进程全面提速，材料端推荐【德福】，关注铜冠、嘉元、诺德等；铁锂推荐【富临】，关注裕能、万润等；此外关注6F、铝箔等；电池端推荐【宁德】。

#电力设备：供电质量提升专项行动展开、配网景气上行趋势明确。近日，国家发改委、能源局联合发文，开展供电质量提升三年专项行动。我们认为在政策推动下，配电侧柔性互联和用电侧电力电子有望加快应用。产业层面，短期来看，25H2配网区域联采价格已有所回升，联采影响有望逐步消化；中期来看，“十五五”配网投资占比有望提升，26Q1国网配电投资额占比已达55%，景气上行趋势明确。建议关注配电【东方电子、许继、平高】等，同时关注，主网【思源、华明】等；电表【海兴、三星】等；绝缘子【神马、大连】等。

## 总体总结

主题正文
1. 零部件企业订单饱满、交付顺畅，奠定净利润高增基础。
2. 据国新网，4月17日，国家发改委副主任王昌林强调：提升电网接纳、配置、调控新能源的能力；
3. 预计到2030年，非化石能源供应规模将比25年显著增长，2035年比25年实现倍增；
4. 锂电行业景气度明确进入上行通道，26Q1，宁德时代营收、归母净利润分别同比+52.45%、+48.52%，亿纬业绩预告同样亮眼；
5. 我们认为，锂电行业正加速从规模竞争向技术竞争转型，新技术产业化进程全面提速，材料端推荐【德福】，关注铜冠、嘉元、诺德等；
6. 产业层面，短期来看，25H2配网区域联采价格已有所回升，联采影响有望逐步消化；
7. 中期来看，“十五五”配网投资占比有望提升，26Q1国网配电投资额占比已达55%，景气上行趋势明确。
8. 建议关注配电【东方电子、许继、平高】等，同时关注，主网【思源、华明】等；