---
title: "【财通策略周观点】4月景气超额方向如何指引后续？ 1️⃣市场快速计入和谈预期，但周末战火重启又添不确定性 2️⃣市场交易结构走向拥挤，但距离历史极值仍有小幅空间"
topic_id: 55522128881212454
created_at: 2026-04-20T08:53:30.835+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【财通策略周观点】4月景气超额方向如何指引后续？ 1️⃣市场快速计入和谈预期，但周末战火重启又添不确定性 2️⃣市场交易结构走向拥挤，但距离历史极值仍有小幅空间

- 序号：448
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522128881212454)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【财通策略周观点】4月景气超额方向如何指引后续？

1️⃣市场快速计入和谈预期，但周末战火重启又添不确定性
2️⃣市场交易结构走向拥挤，但距离历史极值仍有小幅空间
3️⃣配置层面仍建议稳中求进，HALO PLUS策略攻守兼备

🔥4月决断：景气及预期如何指引后续
a）4月景气预期变化靠前细分，对后续5-12月行情指引效果突出，胜率8成
b）当前4月景气预期变化靠前细分看，主要是能源材料和顺周期制造

‼️专题：2021年创业板复盘
1）主线终结催化看：主要是全球流动性冲击导致
2）牛市尾声特征来看：
①主线锂电远期估值已逐步下台阶（拔估值主升浪结束）
②主线锂电拥挤度和相对换手率已提前触顶向下
③融资中锂电仓位已提前触顶，基金中锂电仓位抬升基本结束
3）下跌反弹结束特征来看：
①远期盈利增速预期拐点（分析师景气乐观程度）
②基金重仓仓位开始下台阶

🎁配置方向
🔵防守端HALO：自由现金流资产包括化工(农化，原料药)、中药、航运、电网等。
🔴进攻端“PLUS”：中期筹码低拥挤的新能源(包括太空光伏)、军工(包括商业航天)、工程机械等中国优势制造。

财通策略徐陈翼敬上

## 总体总结

主题正文
1. 【财通策略周观点】4月景气超额方向如何指引后续？
2. 1️⃣市场快速计入和谈预期，但周末战火重启又添不确定性
3. 2️⃣市场交易结构走向拥挤，但距离历史极值仍有小幅空间
4. 3️⃣配置层面仍建议稳中求进，HALO PLUS策略攻守兼备
5. a）4月景气预期变化靠前细分，对后续5-12月行情指引效果突出，胜率8成
6. b）当前4月景气预期变化靠前细分看，主要是能源材料和顺周期制造
7. 🔵防守端HALO：自由现金流资产包括化工(农化，原料药)、中药、航运、电网等。
8. 🔴进攻端“PLUS”：中期筹码低拥挤的新能源(包括太空光伏)、军工(包括商业航天)、工程机械等中国优势制造。