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title: "🔥# 创新业务和AI收入带动2 想看更多请加V：xian20210130 026年增长（0420）@华泰计算机 🌟基本面：2025年，剔除乐橙后，收入增速超过5"
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# 🔥# 创新业务和AI收入带动2 想看更多请加V：xian20210130 026年增长（0420）@华泰计算机 🌟基本面：2025年，剔除乐橙后，收入增速超过5

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🔥# 创新业务和AI收入带动2 想看更多请加V：xian20210130 026年增长（0420）@华泰计算机

🌟基本面：2025年，剔除乐橙后，收入增速超过5%。26Q1剔除乐橙后，收入 +19.35%，#扣非利润20%+# ，毛利率43.77%创21年以来单季度新高。

🌟重要催化：员工持股计划，创新业务未来三年收入 CAGR 不低于 18%、AI 大模型产品收入未来三年 CAGR 不低于 50%（AI大模型25年收入8.78亿）。

🌟空间：26E EPS 1.22元，26E可比公司平均估值为 22.5x-PE， 目标价 27.46元，空间43%。 #大华股份

## 总体总结

主题正文
1. 🔥# 创新业务和AI收入带动2 想看更多请加V：xian20210130 026年增长（0420）@华泰计算机
2. 🌟基本面：2025年，剔除乐橙后，收入增速超过5%。
3. 26Q1剔除乐橙后，收入 +19.35%，#扣非利润20%+# ，毛利率43.77%创21年以来单季度新高。
4. 🌟重要催化：员工持股计划，创新业务未来三年收入 CAGR 不低于 18%、AI 大模型产品收入未来三年 CAGR 不低于 50%（AI大模型25年收入8.78亿）。
5. 🌟空间：26E EPS 1.22元，26E可比公司平均估值为 22.5x-PE， 目标价 27.46元，空间43%。