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title: "【信达消费姜文镪】很多人今天问百亚，大概给大家拆一下中性空间。 核心区域大家依然有信心，核心区域对应3.5亿元以上利润，量价稳增，给予15X估值，对应55亿市值"
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# 【信达消费姜文镪】很多人今天问百亚，大概给大家拆一下中性空间。 核心区域大家依然有信心，核心区域对应3.5亿元以上利润，量价稳增，给予15X估值，对应55亿市值

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## 正文

【信达消费姜文镪】很多人今天问百亚，大概给大家拆一下中性空间。

核心区域大家依然有信心，核心区域对应3.5亿元以上利润，量价稳增，给予15X估值，对应55亿市值；非核心区域今年预计会达近1亿元利润，给予30-40X估值，对应30-40亿市值；电商逐步企稳，盈利结构逐步调整，给予1X+ PS，对应15亿市值；合计中性市值100-110亿，这基本是比较保守的算法，没有考虑公司盈利能力的提升，以及未来其他品类和海外业务的扩张。

## 总体总结

主题正文
1. 【信达消费姜文镪】很多人今天问百亚，大概给大家拆一下中性空间。
2. 核心区域大家依然有信心，核心区域对应3.5亿元以上利润，量价稳增，给予15X估值，对应55亿市值；
3. 非核心区域今年预计会达近1亿元利润，给予30-40X估值，对应30-40亿市值；
4. 电商逐步企稳，盈利结构逐步调整，给予1X+ PS，对应15亿市值；
5. 合计中性市值100-110亿，这基本是比较保守的算法，没有考虑公司盈利能力的提升，以及未来其他品类和海外业务的扩张。