---
title: "太阳中信博：利空出尽，订单新高，持续重点关注！ 1）25年全年营收同比下降23.72%，主要由于1）组件价格上涨，电站建设延期，导致公司交付延缓。2）印度大客户"
topic_id: 22255885581141411
created_at: 2026-04-20T14:12:08.549+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 太阳中信博：利空出尽，订单新高，持续重点关注！ 1）25年全年营收同比下降23.72%，主要由于1）组件价格上涨，电站建设延期，导致公司交付延缓。2）印度大客户

- 序号：198
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255885581141411)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

太阳中信博：利空出尽，订单新高，持续重点关注！

1）25年全年营收同比下降23.72%，主要由于1）组件价格上涨，电站建设延期，导致公司交付延缓。2）印度大客户ADANI受美国调查项目融资受限导致延期。
当前来看组件价格已经趋于稳定，项目开工陆续恢复，印度方面ADANI已经开始恢复下单，上半年保守预计签单3GW，全年6GW左右，基本恢复到24年水平。

2）由于地缘政治因素，市场担忧公司中东交付受限，我们了解下来当前公司中东运输问题已解决，当前中东需求仍然旺盛，阿联酋Q1签单3GW，地缘政治因素放缓后能源转型需求有望升级，需求有望进一步提升。

3）盈利能力方面，此前市场担忧竞争加剧导致公司盈利收窄，从毛利率来看25年跟踪支架20.32%，同比+0.65pcts，印证公司强成本管控能力以及品牌竞争力。
此外根据年报，公司发出商品与合同负债较高，主要系交付延期所致，截至260331公司在手订单合计91亿元，其中跟踪支架80亿元，同比+53.85%，环比+24.34%，订单量历史新高。

4）公司市场开拓持续突破，欧洲Q1签单300MW，欧洲+拉美全年有望2GW+，东南亚也突破GW级。此外储能、安装机器人等业务也在持续推进，有望提供新增量。

总体来看对于中信博来说最坏的时间点已经过去，随着项目开工恢复、印度需求复苏以及中东航运问题的解决，看好公司26年收入与利润回归上行通道，预计全年利润6-7e，当前位置建议重点关注！

## 总体总结

主题正文
1. 太阳中信博：利空出尽，订单新高，持续重点关注！
2. 1）25年全年营收同比下降23.72%，主要由于1）组件价格上涨，电站建设延期，导致公司交付延缓。
3. 当前来看组件价格已经趋于稳定，项目开工陆续恢复，印度方面ADANI已经开始恢复下单，上半年保守预计签单3GW，全年6GW左右，基本恢复到24年水平。
4. 2）由于地缘政治因素，市场担忧公司中东交付受限，我们了解下来当前公司中东运输问题已解决，当前中东需求仍然旺盛，阿联酋Q1签单3GW，地缘政治因素放缓后能源转型需求有望升级，需求有望进一步提升。
5. 3）盈利能力方面，此前市场担忧竞争加剧导致公司盈利收窄，从毛利率来看25年跟踪支架20.32%，同比+0.65pcts，印证公司强成本管控能力以及品牌竞争力。
6. 此外根据年报，公司发出商品与合同负债较高，主要系交付延期所致，截至260331公司在手订单合计91亿元，其中跟踪支架80亿元，同比+53.85%，环比+24.34%，订单量历史新高。
7. 4）公司市场开拓持续突破，欧洲Q1签单300MW，欧洲+拉美全年有望2GW+，东南亚也突破GW级。
8. 总体来看对于中信博来说最坏的时间点已经过去，随着项目开工恢复、印度需求复苏以及中东航运问题的解决，看好公司26年收入与利润回归上行通道，预计全年利润6-7e，当前位置建议重点关注！