600809.SH 山西汾酒 基础资料
行业：白酒Ⅱ
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1. 基本信息
公司| 项目 | 内容 |
| 股票简称 | 山西汾酒 |
| 股票代码 | 600809.SH |
| 公司全称 | 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 |
| 法定代表人 | 袁清茂 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 许志峰 张弛 联系地址 山西省汾阳市杏花村 山西省汾阳市杏花村 电话 0358-7329809 0358-7329809 传真 0358-7329321 0358-7329321 电子信箱 xu.zf@fenjiu.com.cn zhang.c@fenjiu.com.cn 三、 基本情况简介 |
| 注册地址 | 山西省汾阳市杏花村 公司注册地址的历史变更情况 无 |
| 办公地址 | 山西省汾阳市杏花村 公司办公地址的邮政编码 032205 |
| 网站 | https://www.fenjiu.com.cn |
| 邮箱 | xu.zf@fenjiu.com.cn zhang.c@fenjiu.com.cn 三、 基本情况简介 公司注册地址 山西省汾阳市杏花村 公司注册地址的历史变更情况 无 公司办公地址 山西省汾阳市杏花村 公司办公地址的邮政编码 032205 公司网址 https://www.fenjiu.com.cn 电子信箱 sxfj@fenjiu.com.cn 四、 信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址 《中国证券报》（www.cs.com.cn）《上海证券报》 （www.cnstock.com） 公司披露年度报告的证券交易所网址 https://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 山西杏花村汾酒厂股份有限公司2025 年年度报告 5 / 169 A股 上海证券交易所 山西汾酒 600809 六、 其他相关资料 |
| 董事会秘书 | 许志峰 |
| 上市日期 | 1994-01-06 |
| 主营业务 | 本报告期内，公司主要业务未发生变化。经营范围主要是汾酒、竹叶青酒、杏花村酒的生产、 销售。 公司是清香型白酒国家标准的制订者之一，主要产品汾酒是我国清香型白酒的典型代表，竹 叶青酒是著名的保健养生酒，在国内外享有盛名。 汾酒文化源远流长，酿造历史悠久，清香品质卓越，被誉为“中国白酒产业的奠基者、传承 中国白酒文化的火炬手、中国白酒酿造技艺的教科书、见证中国白酒发展历史的活化石”，是“国 酒之源，清香之祖，文化之根”，是当之无愧的“中国酒魂”。 公司经营模式为研产供销一体化。 1.科研方面，公司通过深入市场调研和消费者需求分析，形成符合中国消费者的研发体系。 产品研发过程中，以项目方式推进产品开发，推进体验式营销。 2.原料采购方面，公司在山西、吉林、内蒙、甘肃、河北等多地布局 150余万亩原粮种植基 地，并全部实现绿色认证，从原粮基地采购优质高粱、大麦、豌豆等酿酒原材料，确保了酿酒原 料绿色健康。针对酒瓶、纸盒和纸箱等包装材料，公司建立专业高效的采购团队，加强供应商管 理，有效降低综合采购成本，实现供应链成本、质量、服务和效率的平衡。 3.在产品生产环节，以高粱、大麦、豌豆、水为原料，按照汾酒独特的“地缸固态分离发酵、 清蒸二次清”的酿造工艺，采用分级陶坛贮存。酒体经过分析、尝评、勾调、贮存，包装出厂。生 产过程、产品检验、标识标签、包装、运输、贮存等方面，严格执行国家相关规定。 4.在销售产品环节，公司实行以厂方为主导、厂商共建的营销模式，地区级、县级经销商为 主体，辅以专卖店加盟、直销、电商、新零售方式相结合的销售模式。 |
2. 财务摘要
财务| 金额单位：亿元；比率保留为小数。 | |||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS |
| 2025 | 387.183 | 122.463 | 122.530 | 90.135 | 74.853% | 31.629% | 29.633% | 10.038 | |
| 2024 | 360.110 | 122.429 | 122.456 | 121.723 | 76.203% | 33.998% | 35.034% | 10.035 | |
| 2023 | 319.285 | 104.381 | 104.448 | 72.251 | 75.306% | 32.692% | 36.872% | 8.563 | |
| 【财务分析指标】 | |||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | |||
| 【杜邦分析】 | |||||||||
| 营业收入(亿元) | 387.183 | 360.110 | 319.285 | 262.139 | 199.710 | 利润表营业收入。 | |||
| 归母净利润(亿元) | 122.463 | 122.429 | 104.381 | 80.959 | 53.136 | 归属于母公司所有者的净利润。 | |||
| 净利率 | 31.629% | 33.998% | 32.692% | 30.884% | 26.607% | 归母净利润 / 营业收入。 | |||
| 平均总资产(亿元) | 549.093 | 487.955 | 403.932 | 333.226 | 248.665 | 期初期末资产总计简单平均。 | |||
| 总资产周转率(次) | 0.705 | 0.738 | 0.790 | 0.787 | 0.803 | 营业收入 / 平均总资产。 | |||
| 平均归母权益(亿元) | 371.935 | 312.954 | 245.789 | 182.718 | 124.998 | 期初期末归母权益简单平均。 | |||
| 权益乘数 | 1.476 | 1.559 | 1.643 | 1.824 | 1.989 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | |||
| ROE | 32.926% | 39.120% | 42.468% | 44.308% | 42.509% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | |||
| 【盈利能力与费用率】 | |||||||||
| 毛利率 | 74.853% | 76.203% | 75.306% | 75.357% | 74.911% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | |||
| 营业利润率 | 43.032% | 45.926% | 44.550% | 41.477% | 35.198% | 营业利润 / 营业收入。 | |||
| ROA | 22.303% | 25.090% | 25.841% | 24.295% | 21.369% | 归母净利润 / 平均总资产。 | |||
| 研发费用率 | 0.450% | 0.410% | 0.276% | 0.221% | 0.115% | 研发费用 / 营业收入。 | |||
| 销售费用率 | 10.593% | 10.348% | 10.075% | 12.984% | 15.823% | 销售费用 / 营业收入。 | |||
| 管理费用率 | 3.752% | 4.019% | 3.765% | 4.633% | 5.842% | 管理费用 / 营业收入。 | |||
| 财务费用率 | -0.052% | -0.027% | -0.025% | -0.140% | -0.166% | 财务费用 / 营业收入。 | |||
| 【成长与现金流】 | |||||||||
| 收入同比 | 7.518% | 12.786% | 21.800% | 31.260% | 42.754% | 营业收入较上年同期增速。 | |||
| 归母净利润同比 | 0.028% | 17.290% | 28.931% | 52.361% | 72.563% | 归母净利润较上年同期增速。 | |||
| 经营现金流(亿元) | 90.135 | 121.723 | 72.251 | 103.102 | 76.451 | 经营活动产生的现金流量净额。 | |||
| CFO/归母净利润 | 0.736 | 0.994 | 0.692 | 1.274 | 1.439 | 经营现金流 / 归母净利润。 | |||
| 资产负债率 | 28.743% | 34.191% | 35.878% | 40.732% | 47.965% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
动态| 【正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体）】 | ||
| 日期 | 标题 | 摘要 |
| 2025 | 山西汾酒披露2025年年度报告 | 本批次以本地年度报告和财务三表工作簿为硬数据来源。 |
| 2026-04-30 | 山西汾酒:2026年第一季度经营数据公告 | 公司公告：山西汾酒:2026年第一季度经营数据公告 |
| 2026-04-30 | 山西汾酒:2026年第一季度报告 | 公司公告：山西汾酒:2026年第一季度报告 |
| 2026-04-30 | 山西汾酒:第九届董事会第九次会议决议公告 | 公司公告：山西汾酒:第九届董事会第九次会议决议公告 |
| 2026-04-23 | 山西汾酒:关于2026年度日常关联交易计划的公告 | 公司公告：山西汾酒:关于2026年度日常关联交易计划的公告 |
| 2026-04-23 | 山西汾酒:2025年年度报告 | 公司公告：山西汾酒:2025年年度报告 |
| 2026-04-23 | 山西汾酒:董事会审计委员会对2025年度会计师事务所履行监督职责情况的报告 | 公司公告：山西汾酒:董事会审计委员会对2025年度会计师事务所履行监督职责情况的报告 |
| 2026-04-30 | 山西汾酒披露2026年一季度报告和一季度主要经营数据公告 | 公告用于补充最新经营节奏和渠道/产品观察，财务硬数据仍不覆盖本地 facts。 |
| 2026-04-23 | 山西汾酒披露2026年度日常关联交易计划 | 作为供应链/关联交易动态线索进入后续核验清单，不改写供应商集中度硬披露。 |
| 【本地星球/ZSXQ研究线索】 | ||
| 日期 | 主题 | 摘要 |
| 2025-12-02 | 山西汾酒经销商大会精要线索 | 线索涉及青花、老白汾、玻汾、扫码开瓶、年轻化和国际化，可作为策略跟踪入口。 |
| 2026-02-10 | 山西汾酒全国化与产品结构线索 | 线索来自券商深度整理，保留业务逻辑和产品结构信息，过滤估值、空间和目标价内容。 |
4. 股权结构
治理| 【股本与控制关系摘要】 | |||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 95,745 | 来源 | 0001_20260423_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.40 | ||||||
| 总股本/股本口径 | 1,219,964,222 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | ||||||
| 第一大股东 | 山西杏花村汾酒集团有限责任公司 | 持股比例 | 56.65% | ||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司本年度不存在对生产经营构成实质性影响的重大风险。公司已在年度报告中“管理层讨 论与分析”章节阐述了公司可能面对的风险，敬请投资者予以关注。 十一、其他 □适用 √不适用 | 来源 | 0001_20260423_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.2 | ||||||
| 【前十大股东】 | |||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 |
| 2025 | 山西杏花村汾酒集团有限责任公司 | 国有法人 | 56.65% | 691,089,466 | 57 | 0 | 无 | ||
| 2025 | 華創鑫睿（香港）有限公司 | 境外法人 | 9.17% | 111,913,697 | 9 | 0 | 无 | ||
| 2025 | 中国银行股份有限公司－招商中证白酒指数分级证券投资基金 | 未知 | 3.12% | 38,014,704 | 3 | 0 | 无 | ||
| 2025 | 香港中央结算有限公司 | 未知 | 1.97% | 24,060,812 | 2 | 0 | 无 | ||
| 2025 | 中国银行股份有限公司－易方达蓝筹精选混合型证券投资基金 | 未知 | 1.42% | 17,300,000 | 1 | 0 | 无 | ||
| 2025 | 中国建设银行股份有限公司－鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金 | 未知 | 1.07% | 13,025,328 | 1 | 0 | 无 | ||
| 2025 | 中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金 | 未知 | 0.74% | 9,056,187 | 1 | 0 | 无 | ||
| 2025 | 山西杏花村国际贸易有限责任公司 | 国有法人 | 0.68% | 8,251,558 | 1 | 0 | 无 | ||
| 2025 | 中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 未知 | 0.66% | 8,036,408 | 1 | 0 | 无 | ||
| 2025 | 中国农业银行股份有限公司－易方达消费行业股票型证券投资基金 | 未知 | 0.62% | 7,539,090 | 1 | 0 | 无 |
5. 管理层
治理| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 |
| 袁清茂 | 董事长；山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委书记、董事长，山西杏花村汾酒厂股份有限公司党委书记、董事长 | 56岁 | 中国共产党山西省第十二届委员会委员，研究生学历，正高级会计师，1990年7月参加工作。历任太原高新技术产业开发总公司总经理，山西省供销社财务处处长，山西兴合资产经营管理有限公司总经理，山西省供销合作社联合社党组成员、副主任，山西省交通厅党组成员、副厅长兼总会计师，山西交通控股集团有限公司党委书记、董事长，山西路桥股份有限公司党委书记、董事长。现任山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委书记、董事长，山西杏花村汾酒厂股份有限公司党委书记、董事长。 |
| 武跃飞 | 副董事长；汾酒集团党委副书记；副董事长；总经理，汾酒股份公司党委副书记；副董事长；汾酒集团党委副书记、副董事长、总经理，汾酒股份公司党委副书记、副董事长 | 57岁 | 中共党员，在职研究生学历，1990 年 8 月参加工作，历任吕梁市离石市（区）委常委、宣传部部长，石楼县县长，柳林县县长，汾阳市委书 记，朔州市副市长，朔州市委常委、常务副市长。现任汾酒集团党委副书记、副董事长、总经理，汾酒股份公司党委副书记、副董事长。 李振寰 中共党员，大学学历，经济学学士，正高级会计师，1991 年 7 月参加工作。历任山西省土产日用杂品公司副科长、科长，山西国际电力集团 有限公司财务部主管，格盟国际有限公司高级经理、董事、副总经理、工会主席，山西国际能源集团有限公司党委委员、副总经理、工会主 席。现任山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委专职副书记、副董事长，汾酒股份公司党委专职副书记、副董事长。 刘卫华 中共党员，大学学历，高级经济师、高级政工师。1993 年 7 月参加工作，历任山西杏花村汾酒集团公司人事劳资部副科长、人事部副部长、 人事部部长并主持组织部工作，汾酒厂股份有限公司董事会秘书、办公室（董秘办）主任（兼）、综合管理部部长（兼），汾酒集团董事长 助理，汾酒销售公司党委书记、执行董事、经理，山西杏花村汾酒集团有限责任公司专职党委副书记、副董事长、副总经理，山西杏花村汾 酒厂股份有限公司党委副书记、副董事长、副总经理。现任山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委委员、副总经理、工会主席，山西杏花村 汾酒厂股份有限公司党委副书记、副董事长。 马文杰 中共党员，国际关系学专业硕士学位，特许金融分析师、香港注册会计师。2007 年于香港毕马威会计师事务所任职，2010 年加入华润集团， 曾在华润（集团）有限公司财务部任专业总监、助理总经理、副总经理等职务。现任华润创业有限公司首席财务官，山西杏花村汾酒厂股份 有限公司董事。 周培玉 中共党员，大学学历，高级商务策划师，战略管理与企业创新专家，曾任中国企业报社记者部、新闻部主任，新闻周刊主编，人事部全国人 才流动中心策划创新人才测评办公室主任，大同煤业独立董事。现任北京大学客座教授，清华大学两岸发展研究院研究员，山西杏花村汾酒 厂股份有限公司独立董事。 李临春 大学学历，专长市场营销、品牌策划，曾任轻工部 |
| 李振寰 | 副董事长；山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委专职副书记、副董事长，汾酒股份公司党委专职副书记、副董事长 | 57岁 | 中共党员，大学学历，经济学学士，正高级会计师，1991年7月参加工作。历任山西省土产日用杂品公司副科长、科长，山西国际电力集团有限公司财务部主管，格盟国际有限公司高级经理、董事、副总经理、工会主席，山西国际能源集团有限公司党委委员、副总经理、工会主席。现任山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委专职副书记、副董事长，汾酒股份公司党委专职副书记、副董事长。 |
| 刘卫华 | 副董事长；山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委委员、副总经理、工会主席，山西杏花村汾酒厂股份有限公司党委副书记、副董事长 | 54岁 | 中共党员，大学学历，高级经济师、高级政工师。1993年7月参加工作，历任山西杏花村汾酒集团公司人事劳资部副科长、人事部副部长、 人事部部长并主持组织部工作，汾酒厂股份有限公司董事会秘书、办公室（董秘办）主任（兼）、综合管理部部长（兼），汾酒集团董事长助理，汾酒销售公司党委书记、执行董事、经理，山西杏花村汾酒集团有限责任公司专职党委副书记、副董事长、副总经理，山西杏花村汾酒厂股份有限公司党委副书记、副董事长、副总经理。现任山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委委员、副总经理、工会主席，山西杏花村汾酒厂股份有限公司党委副书记、副董事长。 |
| 马文杰 | 董事；华润创业有限公司首席财务官，山西杏花村汾酒厂股份有限公司董事 | 40岁 | 中共党员，国际关系学专业硕士学位，特许金融分析师、香港注册会计师。2007年于香港毕马威会计师事务所任职，2010年加入华润集团， 曾在华润（集团）有限公司财务部任专业总监、助理总经理、副总经理等职务。现任华润创业有限公司首席财务官，山西杏花村汾酒厂股份有限公司董事。 |
| 周培玉 | 独立董事；北京大学客座教授，清华大学两岸发展研究院研究员，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事 | 67岁 | 中共党员，大学学历，高级商务策划师，战略管理与企业创新专家，曾任中国企业报社记者部、新闻部主任，新闻周刊主编，人事部全国人才流动中心策划创新人才测评办公室主任，大同煤业独立董事。现任北京大学客座教授，清华大学两岸发展研究院研究员，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事。 |
| 李临春 | 独立董事；浙江伊媒文化传播有限公司董事长，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事 | 62岁 | 大学学历，专长市场营销、品牌策划，曾任轻工部武汉设计院项目负责人、娃哈哈集团销售分公司总经理、浙江省企业培训师协会副会长、 奥吉特生物科技股份有限公司独立董事。现任浙江伊媒文化传播有限公司董事长，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事。 |
| 樊燕萍 | 独立董事 | 54岁 | 中共党员，管理学博士，曾任太原理工大学经济管理学院会计系教授、硕士生导师、会计系主任。现任山西财经大学会计学院教授、硕士生导师，智能管理会计研究院学术院长，校学术委员会委员，山西省审计学会副会长，山西省会计学会资源与环境会计专业委员会主任委员， 太原市会计学会理事，大秦铁路股份有限公司独立董事，晋能控股山西电力股份有限公司独立董事，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事。 |
| 贺祯 | 独立董事；山西省会计学会副会长，山西财大会计学硕士学位评审专家，工商管理硕士校外指导老师，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事 | 61岁 | 中共党员，工商管理硕士，正高级会计师，中国注册会计师。曾任山西四建集团总会计师，山西建投集团副总会计师，投资管理部部长，山西煤炭进出口集团精益办主任，山煤煤业总会计师，山煤国际副总经理，山西焦煤党校、焦煤大学副校长，精益化学院院长，山西焦煤集团精益化部部长。现任山西省会计学会副会长，山西财大会计学硕士学位评审专家，工商管理硕士校外指导老师，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事。 |
| 张首福 | 职工董事 | 44岁 | 中共党员，中央党校研究生，工学学士，政工师，2006年7月参加工作。历任汾酒股份公司综合管理部薪酬福利室主任、汾酒集团运营管理部副部长、汾酒销售公司营销管理部副部长，汾酒股份公司职工教育培训中心主任，汾酒集团党委办公室（董事会秘书处）主任（处长）， 汾酒集团党委办公室（董事会办公室）主任、总部党委书记，汾酒股份公司中国汾酒城管理中心党委书记、主任、发展区公司党委书记、董事长、杏花村酒销售公司兼职外部董事。现任汾酒集团职工董事，汾酒股份公司职工董事，山西杏花村酒城酒业股份有限公司党委书记、董事长，汾酒股份公司中国汾酒城管理中心党委书记、主任，杏花村酒销售公司兼职外部董事。 |
| 李沛洁 | 副总经理；汾酒集团党委委员、董事，汾酒股份公司党委委员、副总经理 | 54岁 | 中共党员，研究生学历，会计硕士，高级会计师，1993年7月参加工作。历任山西杏花村汾酒集团有限责任公司财务部财务管理科科长、监察审计部部长、规划发展部部长、汾酒股份公司监事，汾酒集团副总会计师；汾酒股份公司总经理助理，山西杏花村汾酒厂系列酒公司党支部书记、执行董事，山西杏花村宝泉涌有限责任公司党支部书记、董事长，中国汾酒城管理中心党委书记、主任，发展区股份公司党委书记、 董事长、总经理。现任汾酒集团党委委员、董事，汾酒股份公司党委委员、副总经理。 |
| 王怀 | 副总经理；总会计师；汾酒股份公司副总经理、总会计师 | 49岁 | 中共党员，大学学历，正高级会计师，1996年9月参加工作。历任阳煤集团财务处财务科科长助理、科长，阳煤集团华越公司总会计师，阳煤集团财务部副部长、产权管理部副部长、阳煤集团财务部部长，股权管理部部长；汾酒集团总会计师、山西杏花村国际贸易有限责任公司党支部书记、董事长、总经理，山西杏花村汾酒大厦有限责任公司党支部书记、执行董事、总经理，山西杏花村国际贸易有限责任公司党支部书记、董事长。现任汾酒股份公司副总经理、总会计师。 |
| 张永踊 | 副总经理；汾酒股份公司副总经理、汾酒营销中心主任，汾酒销售公司党委书记、董事长，山西汾酒创意定制有限公司董事长 | 52岁 | 中共党员，研究生学历，工商管理硕士，1993年9月参加工作。历任山西杏花村汾酒销售有限责任公司广州营销处副经理、山西省区经理， 汾酒销售公司党委委员、常务副总经理，汾酒股份公司总经理助理、汾酒营销中心副主任，山西杏花村竹叶青产业有限责任公司党委书记、 执行董事。现任汾酒股份公司副总经理、汾酒营销中心主任，汾酒销售公司党委书记、董事长，山西汾酒创意定制有限公司董事长。 |
| 宋亚鹏 | 总经理助理；汾酒股份公司总经理助理 | 51岁 | 中共党员，大学学历，高级会计师，1994年8月参加工作。历任汾酒集团财务部副科长，汾酒股份公司财务部副部长，汾酒集团纪委副书记、 监察审计部部长，汾酒集团总审计师、审计部部长、监事会工作部部长，汾酒股份公司监事、总审计师、审计部部长。现任汾酒股份公司总经理助理。 |
| 韩英 | 总工程师；汾酒股份公司总工程师 | 53岁 | 中共党员，正高级工程师，国家级特邀白酒评酒委员，1992年参加工作。历任汾酒厂技术中心工艺研究室副主任、研发室主任、保健酒研究所所长、技术中心副主任、主任。现任汾酒股份公司总工程师。 |
| 许志峰 | 董事会秘书；副董事长；董事；主要工作经历；中国共产党山西省第十二届委员会委员，研究生学历，正高级会计师，1990年7月参加工作。历任太原高新技术产业开发总公司总经理，山西省供销社财务处处长，山西兴合资产经营管理有限公司总经理，山西省供销合作社联合社党组成员；副主任，山西省交通厅党组成员；副厅长兼总会计师，山西交通控股集团有限公司党委书记；董事长，山西路桥股份有限公司党委书记；董事长。现任山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委书记；董事长，山西杏花村汾酒厂股份有限公司党委书记；董事长。；中共党员，在职研究生学历，1990年8月参加工作，历任吕梁市离石市（区）委常委；宣传部部长，石楼县县长，柳林县县长，汾阳市委书记，朔州市副市长，朔州市委常委；常务副市长。现任汾酒集团党委副书记；副董事长；总经理，汾酒股份公司党委副书记；副董事长。；中共党员，大学学历，经济学学士，正高级会计师，1991年7月参加工作。历任山西省土产日用杂品公司副科长；科长，山西国际电力集团有限公司财务部主管，格盟国际有限公司高级经理；董事；副总经理；工会主席，山西国际能源集团有限公司党委委员；副总经理；工会主席。现任山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委专职副书记；副董事长，汾酒股份公司党委专职副书记；副董事长。；中共党员，大学学历，高级经济师；高级政工师。1993年7月参加工作，历任山西杏花村汾酒集团公司人事劳资部副科长；人事部副部长； 人事部部长并主持组织部工作，汾酒厂股份有限公司董事会秘书；办公室（董秘办）主任（兼）；综合管理部部长（兼），汾酒集团董事长助理，汾酒销售公司党委书记；执行董事；经理，山西杏花村汾酒集团有限责任公司专职党委副书记；副董事长；副总经理，山西杏花村汾酒厂股份有限公司党委副书记；副董事长；副总经理。现任山西杏花村汾酒集团有限责任公司党委委员；副总经理；工会主席，山西杏花村汾酒厂股份有限公司党委副书记；副董事长。；中共党员，国际关系学专业硕士学位，特许金融分析师；香港注册会计师。2007年于香港毕马威会计师事务所任职，2010年加入华润集团， 曾在华润（集团）有限公司财务部任专业总监；助理总经理；副总经理等职务。现任华润创业有限公司首席财务官，山西杏花村汾酒厂股份有限公司董事。；中共党员，大学学历，高级商务策划师，战略管理与企业创新专家，曾任中国企业报社记者部；新闻部主任，新闻周刊主编，人事部全国人才流动中心策划创新人才测评办公室主任，大同煤业独立董事。现任北京大学客座教授，清华大学两岸发展研究院研究员，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事。；大学学历，专长市场营销；品牌策划，曾任轻工部武汉设计院项目负责人；娃哈哈集团销售分公司总经理；浙江省企业培训师协会副会长； 奥吉特生物科技股份有限公司独立董事。现任浙江伊媒文化传播有限公司董事长，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事。；中共党员，管理学博士，曾任太原理工大学经济管理学院会计系教授；硕士生导师；会计系主任。现任山西财经大学会计学院教授；硕士生导师，智能管理会计研究院学术院长，校学术委员会委员，山西省审计学会副会长，山西省会计学会资源与环境会计专业委员会主任委员， 太原市会计学会理事，大秦铁路股份有限公司独立董事，晋能控股山西电力股份有限公司独立董事，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事。；中共党员，工商管理硕士，正高级会计师，中国注册会计师。曾任山西四建集团总会计师，山西建投集团副总会计师，投资管理部部长，山西煤炭进出口集团精益办主任，山煤煤业总会计师，山煤国际副总经理，山西焦煤党校；焦煤大学副校长，精益化学院院长，山西焦煤集团精益化部部长。现任山西省会计学会副会长，山西财大会计学硕士学位评审专家，工商管理硕士校外指导老师，山西杏花村汾酒厂股份有限公司独立董事。；中共党员，中央党校研究生，工学学士，政工师，2006年7月参加工作。历任汾酒股份公司综合管理部薪酬福利室主任；汾酒集团运营管理部副部长；汾酒销售公司营销管理部副部长，汾酒股份公司职工教育培训中心主任，汾酒集团党委办公室（董事会秘书处）主任（处长）， 汾酒集团党委办公室（董事会办公室）主任；总部党委书记，汾酒股份公司中国汾酒城管理中心党委书记；主任；发展区公司党委书记；董事长；杏花村酒销售公司兼职外部董事。现任汾酒集团职工董事，汾酒股份公司职工董事，山西杏花村酒城酒业股份有限公司党委书记；董事长，汾酒股份公司中国汾酒城管理中心党委书记；主任，杏花村酒销售公司兼职外部董事。；中共党员，研究生学历，会计硕士，高级会计师，1993年7月参加工作。历任山西杏花村汾酒集团有限责任公司财务部财务管理科科长；监察审计部部长；规划发展部部长；汾酒股份公司监事，汾酒集团副总会计师；汾酒股份公司总经理助理，山西杏花村汾酒厂系列酒公司党支部书记；执行董事，山西杏花村宝泉涌有限责任公司党支部书记；董事长，中国汾酒城管理中心党委书记；主任，发展区股份公司党委书记； 董事长；总经理。现任汾酒集团党委委员；董事，汾酒股份公司党委委员；副总经理。；中共党员，大学学历，正高级会计师，1996年9月参加工作。历任阳煤集团财务处财务科科长助理；科长，阳煤集团华越公司总会计师，阳煤集团财务部副部长；产权管理部副部长；阳煤集团财务部部长，股权管理部部长；汾酒集团总会计师；山西杏花村国际贸易有限责任公司党支部书记；董事长；总经理，山西杏花村汾酒大厦有限责任公司党支部书记；执行董事；总经理，山西杏花村国际贸易有限责任公司党支部书记；董事长。现任汾酒股份公司副总经理；总会计师。；中共党员，正高级工程师，国家级特邀白酒评酒委员，1992年参加工作。历任汾酒厂技术中心工艺研究室副主任；研发室主任；保健酒研究所所长；技术中心副主任；主任。现任汾酒股份公司总工程师。；中共党员，研究生学历，工商管理硕士，1993年9月参加工作。历任山西杏花村汾酒销售有限责任公司广州营销处副经理；山西省区经理， 汾酒销售公司党委委员；常务副总经理，汾酒股份公司总经理助理；汾酒营销中心副主任，山西杏花村竹叶青产业有限责任公司党委书记； 执行董事。现任汾酒股份公司副总经理；汾酒营销中心主任，汾酒销售公司党委书记；董事长，山西汾酒创意定制有限公司董事长。；中共党员，大学学历，高级会计师，1994年8月参加工作。历任汾酒集团财务部副科长，汾酒股份公司财务部副部长，汾酒集团纪委副书记； 监察审计部部长，汾酒集团总审计师；审计部部长；监事会工作部部长，汾酒股份公司监事；总审计师；审计部部长。现任汾酒股份公司总经理助理。；中共党员，大学学历，高级会计师，1994年11月参加工作。历任汾酒股份公司财务处副科长，汾酒集团财务部副部长，汾酒销售公司财务总监，汾酒股份公司财务管理部部长兼汾酒销售公司财务总监。现任汾酒股份公司董事会秘书；财务管理部部长。；股东单位名称；汾酒集团；其他单位名称；浙江伊媒文化传播有限公司；大秦铁路股份有限公司；晋能控股山西电力股份有限公司；山西财经大学；山西省审计学会；山西省会计学会资源与环境会计专业委员会；山西省会计学会；董事；高级管理人员薪酬方案由董事会薪酬与考核委员会制定，明确薪酬确定依据和具体构成。董事薪酬方案由股东会审议决定，高级管理人员薪酬方案由董事会审议决定。；是；公司薪酬与考核委员会针对公司董事；高级管理人员报酬情况进行了讨论，认为其报酬情况均按公司相关规定执行，考核方案合理， 薪酬水平适宜，薪酬的发放程序符合有关法律；法规及公司《章程》 的规定，不存在损害公司及股东利益的情形。；公司非独立董事依据其与公司签署的劳动合同；具体任职岗位；绩效考核结果等领取薪酬。公司独立董事领取固定津贴，独立董事津贴人民币10万元；人；年（税前），按年度发放。除津贴外，不享受公司其他薪酬；社保及福利性待遇。高级管理人员薪酬按岗位层级实行差异化年薪管理，由基本薪酬；绩效薪酬；任期激励收入等部分构成。；详见本报告“现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及报酬情况”，均已实际支付。；详见本报告“现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及报酬情况”，实际获得的报酬与披露金额一致。；根据公司相关制度实施考核，报告期内，董事及高级管理人员绩效年薪根据考核结果核算发放。；公司非独立董事任期激励收入按考核结果延期分次发放。高级管理人员的任期激励收入在不超过任期内基本薪酬和绩效薪酬总水平的30%以内确定，根据任期考核评价结果分三年支付完毕。；不适用；担任的职务；独立董事；职工董事；是否独立董事；否；20；3；17；成员姓名；主任委员：袁清茂委员：武跃飞李振寰刘卫华马文杰周培玉；主任委员：周培玉委员：袁清茂李振寰樊燕萍李临春；主任委员：李临春委员：周培玉樊燕萍贺祯；主任委员：樊燕萍委员：李振寰李临春贺祯；会议内容；第八届董事会战略委员会2025年第一次会议；第八届董事会提名委员会2025年第一次会议；第九届董事会提名委员；会2025年第一次会议；第九届董事会提名委员会2025年第二次会议；第八届董事会审计委员会2025年第一次会议；第八届董事会审计委员会2025年第二次会议；第八届董事会审计委员会2025年第三次会议；第八届董事会审计委员会2025年第四次会议；第九届董事会审计委员会2025年第一次会议；第九届董事会审计委员会2025年第二次会议；11,570；2,456；14,026；2,105；专业构成人数；8,947；1,434；536；232；258；2,619；数量（人）；5,594；4,818；3,614；28,486；√是 □否；0；65.60；8,002,965,296.32；12,246,329,337.25；65.35；20,727,192,131.78；11,642,442,690.50；178.03；28,891,813,560.75；企业名称；山西杏花村汾酒厂股份有限公司；现聘任；天衡会计师事务所（特殊普通合伙）；55.8；2；吴景亚；翟迎春；吴景亚（2年）；翟迎春（2年）；名称；95,745；113,020；报告期内增减；-18,370,599；3,059,180；-9,518,145；2,499,910；6,480,509；-129,663；-361,142；-538,200；持有无限售条件流通股的数量；691,089,466；111,913,697；38,014,704；24,060,812；17,300,000；13,025,328；9,056,187；8,251,558；8,036,408；7539090；山西杏花村汾酒集团有限责任公司为本公司控股股东，山西杏花村国际贸易有限责任公司系山西杏花村汾酒集团有限责任公司子公司。除此之外，公司未知上述股东是否存在关联关系或一致行动关系。；无；山西杏花村汾酒集团有限责任公司；袁清茂；1988年10月25日；生产与销售酒类；饮料及酒类生物技术的研究；开发与转让； 投资管理。；报告期末持有山西证券1703.23万股；山西省人民政府国有资产监督管理委员会；附注七；注释1；注释2；注释5；注释7；注释8；注释9；注释10；注释12；注释13；注释17；注释18；注释20；注释21；注释22；注释25；注释26；注释28；注释29；注释30；注释35；注释36；注释38；注释39；注释40；注释41；注释43；注释44；注释47；注释49；注释51；注释53；注释55；注释57；注释58；注释59；注释60；附注十九；注释3；注释61；注释62；注释63；注释64；注释65；注释66；注释67；注释68；注释71；注释72；注释73；注释74；注释75；注释76；注释4；注释78；2025年度；归属于母公司所有者权益；实收资本(或股本)；1,219,964,222.00；）；2024年度；实收资本 (或股本)；重要性标准；单项核销金额占各类应收账款账面余额总额的5%以上，且金额大于50万元；单项核销金额占各类其他应收款账面余额总额的5%以上，且金额大于300万元；单项账龄超过1年的预付款项且金额占预付款项总额的2%以上， 且金额大于500万元；单项在建工程预算金额超过10,000万元的在建工程；单项账龄超过1年的合同负债且金额占合同负债总额的2%以上， 且金额大于1,000万元；单项账龄超过1年的应付账款且金额占应付账款总额的2％以上， 且金额大于1,000万元；单项账龄超过1年的其他应付款且金额占其他应付款总额的2％以上，且金额大于1,000万元；资产总额；收入总额超过集团总资产；总收入5%以上的子公司；被投资单位的长期股权投资账面价值超过公司净资产的5%以上， 或长期股权投资权益法下投资损益占公司合并利润总额10%以上；预计净残值率（%）；折旧方法；平均年限法；计税依据；按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应交增值税；按应税销售收入；数量计缴；实缴流转税税额；应纳税所得额；土地使用面积；按取用水量；污染物排放量折合的污染当量数；按国家税法规定缴纳；单位名称；山西沁汾农牧科技开发有限公司；山西酒类产品质量检测中心（有限责任公司）；山西杏花村金安商贸有限责任公司；上海杏花村汾酒销售有限责任公司；期末余额；5,814.71；9,735,455,230.41；31,434,693.45；9,766,895,738.57；30,576,115.92；500.00；30,576,615.92；期末账面余额；71,222.31；9,953.44；85,800.00；1,913,567.11；2,080,542.86；账面余额；金额；期初余额；3,060,726.79；汾酒股份公司董事会秘书；财务管理部部长；汾酒股份公司董事会秘书、财务管理部部长 | 52岁 | 中共党员，大学学历，高级会计师，1994 年 11 月参加工作。历任汾酒股份公司财务处副科长，汾酒集团财务部副部长，汾酒销售公司财务 总监，汾酒股份公司财务管理部部长兼汾酒销售公司财务总监。现任汾酒股份公司董事会秘书、财务管理部部长。 (二) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况 |
6. 主营业务及产品
业务| 【最新年度产品/业务摘要】 | ||||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP | 产品/应用说明 |
| 汾酒 | 374.414 | 96.702% | 75.670% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 其他酒类 | 11.514 | 2.974% | -87.676% | 51.623% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | |
| 其他(补充) | 1.255 | 0.324% | -7.927% | 44.189% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | |
| 【近三年产品收入毛利明细】 | ||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 1.255 | 1.363 | 1.855 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 0.701 | 0.663 | 0.646 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 0.555 | 0.700 | 1.209 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 44.189% | 51.380% | 65.170% | |
| 产品分类 | 其他酒类 | 收入(亿元) | 11.514 | 93.423 | 85.398 | |
| 产品分类 | 其他酒类 | 成本(亿元) | 5.570 | 43.773 | 41.292 | |
| 产品分类 | 其他酒类 | 毛利(亿元) | 5.944 | 49.650 | 44.106 | |
| 产品分类 | 其他酒类 | 毛利率 | 51.623% | 53.145% | 51.648% | |
| 产品分类 | 汾酒 | 收入(亿元) | 374.414 | |||
| 产品分类 | 汾酒 | 成本(亿元) | 91.096 | |||
| 产品分类 | 汾酒 | 毛利(亿元) | 283.317 | |||
| 产品分类 | 汾酒 | 毛利率 | 75.670% | |||
| 【近三年地区收入毛利明细】 | ||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | |
| 地区分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 1.255 | 1.363 | 1.855 | |
| 地区分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | ||||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | ||||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利率 | ||||
| 地区分类 | 省内 | 收入(亿元) | 133.905 | 135.002 | 120.838 | |
| 地区分类 | 省内 | 成本(亿元) | ||||
| 地区分类 | 省内 | 毛利(亿元) | ||||
| 地区分类 | 省内 | 毛利率 | ||||
| 地区分类 | 省外 | 收入(亿元) | 252.022 | 223.744 | 196.592 | |
| 地区分类 | 省外 | 成本(亿元) | ||||
| 地区分类 | 省外 | 毛利(亿元) | ||||
| 地区分类 | 省外 | 毛利率 |
7. 行业情况
行业| 【联网行业情况（按主营产品）】 | |||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 |
| 主营产品锚点 | 山西汾酒（600809.SH）归类为清香型白酒；本地年报/facts识别的产品或业务为：汾酒（收入374.414亿元）、其他酒类（收入11.514亿元）、其他(补充)（收入1.255亿元）。 | 本地facts/年报硬数据；访问日：2026-05-25 | 决定本次行业映射口径，避免只按文件夹行业名套写。 |
| 行业整体情况 | 清香型白酒受益于品类复兴、全国化扩张和价格带升级，核心在品牌心智、青花等大单品矩阵、渠道推进和区域市场深耕。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-25 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 |
| 最新变动 | 烟酒类消费维持增长，但白酒行业渠道库存和价格带分化仍需观察；清香型公司要验证全国化扩张与费用投放之间的效率。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 |
| 对公司的映射 | 公司主营锚点为汾酒（收入374.414亿元）、其他酒类（收入11.514亿元）、其他(补充)（收入1.255亿元）。行业页应重点看汾酒主品牌、系列酒、青花价格带、全国化和省内外结构，不把整体白酒景气直接等同于公司。 | 按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线和关键变量。 |
| 需要跟踪 | 跟踪青花系列批价、渠道库存、省外增长、宴席和团购需求、费用率、产品结构和经销商信心。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 |
8. 行业龙头对标
对标| 行业龙头对标：山西汾酒 | ||||||||||
| 层级 | 公司 | 代码 | 财务期 | 营收(亿元) | 归母净利(亿元) | 毛利率 | 收盘/最新价 | PE动态 | PB | 总市值(亿元) |
| 行业龙头 | 贵州茅台 | 600519.SH | 2025 | 1,688.380 | 823.200 | 91.18% | 1,384.790 | 15.910 | 6.400 | 17,341.310 |
| 行业龙头 | 五粮液 | 000858.SZ | 2025 | 405.290 | 89.540 | 77.54% | 97.080 | 11.680 | 2.940 | 3,768.270 |
| 行业龙头 | 山西汾酒 | 600809.SH | 2025 | 387.180 | 122.460 | 74.85% | 143.350 | 8.120 | 3.880 | 1,748.820 |
| 行业龙头 | 泸州老窖 | 000568.SZ | 2025 | 257.310 | 108.310 | 86.62% | 100.100 | 9.930 | 2.860 | 1,473.410 |
| 竞争格局参照 | 水井坊 | 600779.SH | 2025 | 30.380 | 4.060 | 79.85% | 32.510 | 23.170 | 3.000 | 158.490 |
9. 海外龙头对标
对标| 层级 | 公司 | 代码/市场 | 业务参照 | 财务期 | 原币 | 汇率(人民币/原币) | 营收(亿元人民币) | 净利润(亿元人民币) | 毛利率 | 净利率 | 市值(亿元人民币) | PE | PB | 数据口径/缺失原因 | 来源 | URL | 工具状态/访问日期 |
| 直接可比 | Diageo plc | DEO / DGE.L / NYSE / LSE | 全球烈酒龙头，覆盖威士忌、伏特加、龙舌兰、朗姆等多品类和全球渠道。 | FY2025 | GBP | 915.290% | 2,559.517 | 232.301 | 60.128% | 11.628% | 4,373.851 | 19.901 | 4.127 | 财务期=FY2025；原币=GBP；营收=27.964十亿原币/人民币2559.517亿元；利润=2.538十亿原币/人民币232.3006亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | SEC EDGAR / Diageo Annual Report | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0000835403.json | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-05; market_date=2026-05-22 |
| 直接可比 | Pernod Ricard SA | RI.PA / Euronext Paris | 全球烈酒和葡萄酒集团，覆盖威士忌、干邑、伏特加、利口酒等组合。 | FY2025 | EUR | 7.895 | 865.169 | 128.366 | 0.595 | 0.148 | 1,287.388 | 11.573 | 1.054 | 财务期=FY2025；原币=EUR；营收=10.959十亿原币/人民币865.1692亿元；利润=1.626十亿原币/人民币128.3662亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Pernod Ricard Investor Relations | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/RI.PA?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-05; market_date=2026-05-22 |
| 直接可比 | Brown-Forman Corporation | BF.A / BF.B / NYSE | 美国烈酒集团，代表品牌包括Jack Daniel's等威士忌组合。 | 9M FY2026（2025-05-01至2026-01-31） | USD | 678.370% | 财务期=9M FY2026（2025-05-01至2026-01-31）；原币=USD；营收=None十亿原币/人民币None亿元；利润=None十亿原币/人民币None亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=待核。 | SEC EDGAR 10-Q | https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/14693/0000014693-26-000010-index.html | sec_edgar.get_financials成功，取原始XBRL披露值; access=2026-05-05; market_date=2026-05-05 | |||||||
| 相邻上市公司 | Rémy Cointreau SA | RCO.PA / Euronext Paris | 干邑、利口酒和高端烈酒集团，可用于高端化、库存周期和国际需求参照。 | FY2025/2026 | EUR | 789.460% | 77.730 | 9.568 | 70.567% | 12.310% | 167.847 | 23.068 | 1.105 | 财务期=FY2025/2026；原币=EUR；营收=0.9846十亿原币/人民币77.7302亿元；利润=0.1212十亿原币/人民币9.5683亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Rémy Cointreau Regulated Information | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/RCO.PA?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-05; market_date=2026-05-22 |
| 相邻上市公司 | Campari Group | CPR.MI / Borsa Italiana | 国际烈酒、开胃酒和利口酒集团，可作为全球品牌组合和渠道扩张参照。 | FY2025 | EUR | 789.460% | 240.872 | 27.339 | 60.309% | 11.350% | 530.359 | 19.324 | 1.739 | 财务期=FY2025；原币=EUR；营收=3.0511十亿原币/人民币240.8721亿元；利润=0.3463十亿原币/人民币27.339亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Campari Group Reports and Presentations | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/CPR.MI?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-05; market_date=2026-05-22 |
| 生态参照 | Constellation Brands, Inc. | STZ / NYSE | 美国啤酒、葡萄酒和烈酒集团；烈酒不是白酒直接竞品，但可参考酒饮组合和北美渠道。 | FY2026（截至2026-02-28） | USD | 678.370% | 130.261 | 13.690 | 51.554% | 18.456% | 1,746.375 | 15.557 | 3.185 | 财务期=FY2026（截至2026-02-28）；原币=USD；营收=1.9202十亿原币/人民币130.2606亿元；利润=0.2018十亿原币/人民币13.6895亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | SEC EDGAR 10-K | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0000016918.json | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-05; market_date=2026-05-22 |
10. 竞争格局
对标| 维度 | 结论/观察 | 数据/口径 | 来源 | ||||
| 行业供给 | 规模以上白酒产量继续收缩，行业进入存量竞争和结构调整阶段。 | 2025-01至2025-12 产量 354.9 万千升，yoy -12.10% | 上海证券报·中国证券网 https://www.cnstock.com/commonDetail/623549 | ||||
| A股龙头 | 收入和利润仍向头部名酒集中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖/山西汾酒构成主要对标组合。 | 贵州茅台营收1688.38亿元；五粮液营收405.29亿元；山西汾酒营收387.18亿元 | 本地年报硬数据 + AKShare动态行情 | ||||
| 本公司位置 | 山西汾酒在本组中按营收/利润与同组公司横向比较；估值只保留动态快照。 | 营收387.18亿元，归母净利122.46亿元，PE动态8.12，PB3.88 | 财务期2025；行情as_of=2026-05-05 | ||||
| 海外参照 | 海外烈酒公司用于品牌组合、国际化、渠道和库存周期参照；Diageo/Pernod/Brown-Forman为直接可比，Constellation仅作生态参照。 | 海外财务按SEC/公司IR来源分层，缺结构化指标时明确原因。 | SEC EDGAR MCP / 公司IR | ||||
| 【A股动态估值快照】 | |||||||
| 公司 | 代码 | 最新价 | PE动态 | PB | 总市值(亿元) | as_of | 说明 |
| 贵州茅台 | 600519.SH | 1,384.790 | 15.910 | 6.400 | 17,341.310 | 2026-05-05 | 动态行情估值快照，不属于公司承诺，不写入年报硬数据。 |
| 五粮液 | 000858.SZ | 97.080 | 11.680 | 2.940 | 3,768.270 | 2026-05-05 | 动态行情估值快照，不属于公司承诺，不写入年报硬数据。 |
| 山西汾酒 | 600809.SH | 143.350 | 8.120 | 3.880 | 1,748.820 | 2026-05-05 | 动态行情估值快照，不属于公司承诺，不写入年报硬数据。 |
| 泸州老窖 | 000568.SZ | 100.100 | 9.930 | 2.860 | 1,473.410 | 2026-05-05 | 动态行情估值快照，不属于公司承诺，不写入年报硬数据。 |
| 水井坊 | 600779.SH | 32.510 | 23.170 | 3.000 | 158.490 | 2026-05-05 | 动态行情估值快照，不属于公司承诺，不写入年报硬数据。 |
11. 核心竞争力
观点| 核心竞争力 | |
| 主题 | 内容 |
| 1.生产技术优势 | 。在清香型白酒行业，汾酒具有领先的制造能力，汾酒率先在同行业提出并 执行与国际标准接轨的食品内控标准，目前在多省布局绿色原粮基地，实现了从田间到餐桌的全 程可追溯，公司的国家级技术中心、山西酒类产品质量检测中心以及国家级品酒师、酿酒大师、 大师工作室是汾酒品质的有力保障。 |
| 2.历史文化优势 | 。汾酒历史悠久，文化底蕴深厚。汾酒的酒文化特色独一无二，文化价值得 天独厚，独特的酿造技艺源远流长。 |
| 3.品牌品类优势 | 。公司作为山西一张亮丽的名片、省轻工行业的典范、食品工业振兴的龙头, 拥有“汾”“竹叶青”“杏花村”三大知名品牌。在白酒、保健酒两大品类上有一定的影响力。 |
12. 战略规划
观点| 战略规划 | |
| 主题 | 内容 |
| 公司发展战略 | 2026年作为“十五五”规划的开局之年，也是汾酒复兴的成果巩固期和要素调整期。 |
| 公司发展战略 | 公司将 继续坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大及二十届历次全会 精神，深入落实习近平总书记对山西工作的一系列重要讲话和重要指示批示精神，认真执行省委、 省政府及省国资委各项决策部署，始终保持战略定力与前瞻性，以“聚焦经营创效，深化精益管 控； |
| 1.战略领航与治理提升，夯实高质量发展根基 高质量完成“十五五”发展规划的落实工作，将总体规划目… | 与关 键绩效指标。坚定不移贯彻落实新一轮深化国企改革行动部署，持续对标一流，找差距、补短板、 促提升，不断提升核心竞争力。以持续优化公司法人治理结构为目标，着力构建“大风控”体系， 系统推进 ESG管理体系建设，树立负责任上市公司的良好形象。把党风廉政建设与经营管理同部 署、同落实，以严明纪律保障企业行稳致远。 |
| 2.市场破局与品牌焕新，锻造核心增长引擎 全国市场精耕细作，构建全国市场四级网络，规划建设 20… | 10 亿 元以上级别的重点市场，亿元以上级别的县级样板市场，千万级别以上的乡镇精品市场，深化全 国化2.0布局。推动汾酒、竹叶青酒、杏花村酒品牌协同发力，精准定位、优化布局。加速年轻 化与国际化进程，创新消费场景，打造海外样板。推进渠道数字化升级，优化“汾享礼遇”，提 升营销精准度与效能。高标准建设汾酒文化馆，打造展馆标杆，深挖文化内涵，升级“汾酒文化 之旅”，创新“杏花村酒家”运营模式，探索“汾酒老作坊酒馆”等新业态，通过办好 “名家采 风”等文化活动，推动文化工作与市场营销深度融合，让文化成为品牌溢价的核心支撑。 |
| 3.品质铸基与提质升级，积蓄可持续发展动能 牢固树立全员、全过程、全链条的“大质量管理观”，引领… | 向， 以领先品质巩固市场信赖。聚焦科技成果转化，发力酿造技术、品质检测、原粮种植收储等领域， 推动科创与生产市场深度融合。确保 2030项目年度建设目标圆满完成，按计划推进汾青基地、白 玉酒厂改扩建项目，加快新建陶坛酒库建设。探索包装材料绿色低碳技术，推进“零碳车间”建 设，构建绿色循环经济模式，提升可持续发展能力。 |
| 4.精益管控与价值共享，提升运营效能与股东回报 优化全面预算管理，构建面向管理决策的可视化数据看… | 案管理系 统，同步构建网络安全综合防护体系，以数字化转型驱动管理效能提升。构筑全域覆盖、全员参 与、全程受控的大安全防控体系，严守食品安全生命线，健全覆盖全链条、可追溯的质量管控体 系，确保生产安全和产品安全。保障职工合法权益，完善员工健康管理与困难帮扶机制，畅通员 工诉求表达渠道，增强员工凝聚力和归属感，为公司稳健发展提供保障。通过持续提升经营绩效、 优化投资者沟通，努力以良好业绩回报股东，与投资者共享汾酒发展成果，不断提升上市公司市 场形象和投资价值。 |
13. 客户与收入集中度
业务| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 4,658,480,400.000 | 12.030% |
14. 供应链与原材料
链条| 年度 | 排名 | 供应商 | 金额(元) | 占比 |
| 2025 | 前五名供应商合计 | 1,827,386,500.000 | 23.380% |
15. 资产负债表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 97.669 | 62.847 | 37.747 | 112.012 | 61.458 | 46.067 | 39.694 | 14.216 |
| 交易性金融资产 | 0.502 | 10.591 | 60.305 | |||||
| 应收票据及应收账款 | 0.001 | 0.001 | 0.002 | 0.005 | 0.013 | 0.017 | 0.064 | 38.435 |
| 应收票据 | 38.310 | |||||||
| 应收账款 | 0.001 | 0.001 | 0.002 | 0.005 | 0.013 | 0.017 | 0.064 | 0.125 |
| 应收款项融资 | 20.603 | 17.618 | 16.007 | 10.125 | 44.115 | 42.802 | 27.846 | |
| 预付款项 | 1.820 | 0.986 | 1.136 | 1.328 | 1.630 | 1.167 | 1.374 | 1.000 |
| 应收利息 | 0.011 | |||||||
| 其他应收款 | 0.359 | 0.331 | 0.364 | 0.322 | 1.026 | 1.408 | 0.347 | 0.377 |
| 其他应收款(合计) | 0.359 | 0.331 | 0.364 | 0.322 | 1.026 | 1.408 | 0.347 | 0.389 |
| 存货 | 143.915 | 132.702 | 115.726 | 96.495 | 81.890 | 63.536 | 58.093 | 33.240 |
| 一年内到期的非流动资产 | 15.905 | |||||||
| 其他流动资产 | 194.738 | 209.947 | 174.594 | 61.139 | 2.419 | 3.084 | 5.296 | 7.376 |
| 流动资产合计 | 459.106 | 440.337 | 346.078 | 292.020 | 252.857 | 158.080 | 132.714 | 94.656 |
| 可供出售金融资产 | 0.088 | |||||||
| 长期股权投资 | 1.188 | 0.956 | 0.942 | 0.804 | 0.764 | 0.394 | 0.043 | |
| 投资性房地产 | 0.135 | 0.140 | 0.144 | 0.149 | 0.155 | 0.160 | 0.135 | 0.139 |
| 其他权益工具投资 | 0.070 | 0.071 | 0.121 | 0.116 | 0.128 | 0.130 | 0.128 | |
| 固定资产原值 | 54.934 | 48.866 | 38.401 | 38.730 | 38.227 | 31.860 | 29.438 | 28.737 |
| 累计折旧 | 22.430 | 20.333 | 19.139 | 17.482 | 15.761 | 14.253 | 13.033 | 11.990 |
| 固定资产净值 | 32.504 | 28.534 | 19.263 | 21.248 | 22.465 | 17.606 | 16.406 | 16.747 |
| 在建工程合计 | 28.794 | 20.249 | 8.292 | 3.554 | 2.468 | 5.271 | 5.106 | 3.063 |
| 在建工程 | 20.249 | 8.292 | 3.554 | 2.468 | 5.271 | 5.106 | 3.063 | |
| 固定资产净额 | 32.504 | 28.534 | 19.263 | 21.248 | 22.465 | 17.606 | 16.406 | 16.747 |
| 固定资产清理 | 0.001 | 0.015 | 0.001 | 0.001 | 0.001 | 0.018 | 0.018 | |
| 固定资产及清理合计 | 32.504 | 28.549 | 19.263 | 21.248 | 22.466 | 17.624 | 16.423 | 16.747 |
| 使用权资产 | 1.987 | 5.319 | 8.729 | 0.221 | 0.355 | |||
| 无形资产 | 12.022 | 12.256 | 12.467 | 10.760 | 3.632 | 3.390 | 3.135 | 2.426 |
| 长期待摊费用 | 0.443 | 0.491 | 0.073 | 0.086 | 0.099 | |||
| 递延所得税资产 | 24.983 | 25.557 | 25.351 | 20.751 | 15.548 | 11.268 | 8.346 | 5.714 |
| 其他非流动资产 | 2.004 | 1.027 | 19.572 | 17.282 | 1.173 | 1.395 | 1.125 | 0.870 |
| 非流动资产合计 | 104.129 | 94.615 | 94.880 | 74.886 | 46.689 | 39.706 | 34.485 | 29.189 |
| 资产总计 | 563.235 | 534.952 | 440.958 | 366.906 | 299.546 | 197.785 | 167.199 | 123.845 |
| 应付票据及应付账款 | 42.175 | 45.866 | 28.931 | 29.483 | 28.123 | 23.114 | 26.266 | 13.341 |
| 应付票据 | 9.889 | 7.404 | 6.142 | 6.645 | 10.325 | 8.565 | 7.538 | 4.889 |
| 应付账款 | 32.286 | 38.462 | 22.789 | 22.838 | 17.798 | 14.549 | 18.728 | 8.452 |
| 预收款项 | 0.001 | 0.001 | 28.397 | 16.623 | ||||
| 合同负债 | 70.067 | 86.724 | 70.292 | 69.082 | 73.759 | 31.069 | 25.134 | |
| 应付职工薪酬 | 11.747 | 15.892 | 14.826 | 13.355 | 11.720 | 10.688 | 8.424 | 4.599 |
| 应交税费 | 19.097 | 12.328 | 20.481 | 13.659 | 7.690 | 17.957 | 12.387 | 14.435 |
| 应付股利 | 0.024 | 0.024 | 0.024 | 0.024 | 0.024 | 0.024 | 0.069 | 0.060 |
| 其他应付款 | 12.422 | 10.365 | 9.515 | 18.006 | 14.086 | 9.401 | 12.177 | 6.857 |
| 其他应付款合计 | 12.447 | 10.390 | 9.540 | 18.031 | 14.110 | 9.425 | 12.246 | 6.917 |
| 一年内到期的非流动负债 | 1.891 | 3.600 | 3.450 | 0.085 | 0.132 | |||
| 其他流动负债 | 3.067 | 4.831 | 3.946 | 4.770 | 7.117 | 4.039 | 3.267 | |
| 流动负债合计 | 160.490 | 179.632 | 151.467 | 148.465 | 142.652 | 96.293 | 87.724 | 55.914 |
| 租赁负债 | 0.078 | 1.860 | 5.337 | 0.074 | 0.159 | |||
| 长期应付职工薪酬 | 0.178 | 0.247 | 0.204 | 0.174 | 0.251 | 0.256 | 0.271 | 0.210 |
| 长期递延收益 | 1.138 | 1.169 | 1.200 | 0.221 | 0.252 | 0.281 | 0.120 | 0.124 |
| 递延所得税负债 | 0.006 | 0.001 | 0.517 | 0.365 | 0.306 | 0.153 | 0.045 | |
| 非流动负债合计 | 1.400 | 3.275 | 6.741 | 0.985 | 1.026 | 0.843 | 0.545 | 0.379 |
| 负债合计 | 161.890 | 182.907 | 158.208 | 149.450 | 143.678 | 97.136 | 88.269 | 56.293 |
| 实收资本(或股本) | 12.200 | 12.200 | 12.200 | 12.201 | 12.201 | 8.715 | 8.715 | 8.658 |
| 资本公积 | 7.041 | 7.041 | 7.041 | 5.917 | 4.516 | 2.041 | 3.372 | 3.389 |
| 减:库存股 | 0.251 | 0.593 | 1.001 | 1.053 | ||||
| 其他综合收益 | 0.003 | 0.003 | -0.054 | -0.014 | 0.026 | 0.027 | 0.026 | 0.026 |
| 专项储备 | 1.535 | 1.276 | 1.311 | 1.367 | 1.086 | 0.904 | 0.701 | 0.583 |
| 盈余公积 | 5.581 | 5.581 | 5.581 | 5.581 | 5.581 | 4.198 | 4.718 | 4.718 |
| 未分配利润 | 369.972 | 321.439 | 252.292 | 188.410 | 129.410 | 82.886 | 59.937 | 47.185 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 396.331 | 347.538 | 278.369 | 213.210 | 152.227 | 97.770 | 76.416 | 64.560 |
| 少数股东权益 | 5.013 | 4.507 | 4.382 | 4.246 | 3.640 | 2.880 | 2.513 | 2.992 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 401.345 | 352.045 | 282.751 | 217.456 | 155.868 | 100.649 | 78.929 | 67.552 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 563.235 | 534.952 | 440.958 | 366.906 | 299.546 | 197.785 | 167.199 | 123.845 |
16. 利润表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 387.183 | 360.110 | 319.285 | 262.139 | 199.710 | 139.898 | 118.926 | 94.443 |
| 营业收入 | 387.183 | 360.110 | 319.285 | 262.139 | 199.710 | 139.898 | 118.926 | 94.443 |
| 营业总成本 | 223.606 | 198.143 | 182.155 | 157.007 | 130.572 | 97.127 | 88.720 | 72.137 |
| 营业成本 | 97.367 | 85.697 | 78.843 | 64.599 | 50.106 | 38.955 | 31.677 | 29.579 |
| 营业税金及附加 | 69.155 | 59.329 | 58.320 | 46.015 | 37.300 | 25.033 | 23.493 | 19.162 |
| 研发费用 | 1.743 | 1.478 | 0.882 | 0.580 | 0.230 | 0.167 | 0.223 | 0.122 |
| 销售费用 | 41.016 | 37.264 | 32.168 | 34.036 | 31.601 | 22.762 | 25.442 | 16.574 |
| 管理费用 | 14.526 | 14.473 | 12.021 | 12.145 | 11.667 | 10.891 | 8.914 | 6.981 |
| 财务费用 | -0.200 | -0.098 | -0.079 | -0.368 | -0.331 | -0.680 | -1.029 | -0.281 |
| 利息费用 | 0.132 | 0.337 | 0.397 | 0.010 | 0.010 | 0.070 | 0.030 | |
| 投资收益 | 2.900 | 3.241 | 4.993 | 3.300 | 0.722 | -0.488 | -0.978 | 0.010 |
| 对联营企业和合营企业的投资收益 | 0.352 | 0.134 | 0.137 | 0.041 | -0.031 | -0.006 | 0.009 | |
| 以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益 | 2.305 | 2.018 | 2.715 | |||||
| 公允价值变动收益 | 0.002 | 0.031 | 0.275 | |||||
| 其他收益 | 0.139 | 0.105 | 0.147 | 0.097 | 0.141 | 0.026 | 0.006 | 0.018 |
| 资产减值损失 | -0.013 | -0.021 | -0.004 | 0.020 | ||||
| 信用减值损失 | 0.009 | 0.094 | -0.032 | 0.170 | 0.017 | 0.039 | 0.050 | |
| 资产处置收益 | 0.002 | 0.000 | 0.001 | 0.002 | 0.000 | 0.010 | 0.002 | |
| 营业利润 | 166.613 | 165.386 | 142.241 | 108.727 | 70.295 | 42.349 | 29.293 | 22.356 |
| 营业外收入 | 0.069 | 0.040 | 0.049 | 0.062 | 0.709 | 0.055 | 0.032 | 0.014 |
| 营业外支出 | 0.184 | 0.137 | 0.238 | 0.030 | 0.098 | 0.038 | 0.015 | 0.040 |
| 利润总额 | 166.499 | 165.288 | 142.051 | 108.759 | 70.905 | 42.366 | 29.310 | 22.329 |
| 所得税费用 | 43.546 | 42.757 | 37.466 | 27.189 | 17.009 | 11.208 | 8.149 | 6.281 |
| 净利润 | 122.953 | 122.531 | 104.585 | 81.570 | 53.897 | 31.159 | 21.161 | 16.048 |
| 持续经营净利润 | 122.953 | 122.531 | 104.585 | 81.570 | 53.897 | 31.159 | 21.161 | 16.048 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 122.463 | 122.429 | 104.381 | 80.959 | 53.136 | 30.792 | 19.689 | 15.070 |
| 少数股东损益 | 0.489 | 0.102 | 0.204 | 0.611 | 0.761 | 0.366 | 1.471 | 0.978 |
| 其他综合收益 | -0.000 | 0.088 | -0.039 | -0.041 | -0.001 | 0.001 | 0.009 | -0.011 |
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | -0.000 | 0.088 | -0.040 | -0.040 | -0.001 | 0.001 | 0.009 | -0.011 |
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | -0.001 | 0.047 | 0.004 | -0.009 | -0.001 | 0.001 | 0.009 | |
| 权益法下不能转损益的其他综合收益 | 0.004 | -0.009 | ||||||
| 其他权益工具投资公允价值变动 | -0.001 | 0.047 | 0.004 | -0.009 | -0.001 | 0.001 | 0.009 | |
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | 0.001 | 0.041 | -0.044 | -0.031 | -0.011 | |||
| 可供出售金融资产公允价值变动损益 | -0.011 | |||||||
| 金融资产重分类计入其他综合收益的金额 | 0.001 | 0.041 | -0.044 | -0.031 | ||||
| 归属于少数股东的其他综合收益 | -0.000 | 0.001 | 0.001 | -0.001 | ||||
| 综合收益总额 | 122.952 | 122.619 | 104.546 | 81.528 | 53.895 | 31.160 | 21.169 | 16.038 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 122.463 | 122.517 | 104.341 | 80.919 | 53.135 | 30.794 | 19.698 | 15.060 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | 0.489 | 0.103 | 0.205 | 0.610 | 0.761 | 0.366 | 1.471 | 0.978 |
| 基本每股收益 | 10.038 | 10.035 | 8.563 | 6.649 | 4.375 | 2.536 | 2.269 | 1.740 |
| 稀释每股收益 | 10.038 | 10.035 | 8.563 | 6.643 | 4.365 | 2.530 | 2.269 | 1.740 |
17. 现金流量表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 354.568 | 366.091 | 301.311 | 287.127 | 250.481 | 135.949 | 134.965 | 89.138 |
| 收到的税费返还 | 0.450 | 0.401 | 0.204 | 0.531 | 0.310 | 0.242 | 0.043 | 0.007 |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 2.425 | 2.569 | 4.278 | 5.923 | 2.735 | 1.398 | 0.863 | 1.682 |
| 经营活动现金流入小计 | 357.443 | 369.061 | 305.793 | 293.581 | 253.527 | 137.589 | 135.871 | 90.827 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 58.753 | 46.898 | 56.675 | 47.945 | 52.265 | 41.490 | 33.768 | 31.825 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 39.642 | 37.495 | 34.741 | 30.759 | 27.599 | 21.979 | 16.525 | 13.382 |
| 支付的各项税费 | 147.865 | 143.795 | 126.331 | 99.647 | 87.094 | 47.340 | 48.117 | 30.148 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 21.048 | 19.150 | 15.796 | 12.128 | 10.118 | 6.683 | 7.721 | 5.915 |
| 经营活动现金流出小计 | 267.308 | 247.338 | 233.542 | 190.479 | 177.076 | 117.491 | 106.131 | 81.270 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 90.135 | 121.723 | 72.251 | 103.102 | 76.451 | 20.098 | 29.741 | 9.557 |
| 收回投资所收到的现金 | 446.203 | 402.692 | 274.640 | 409.920 | 112.461 | 51.687 | 14.125 | 0.534 |
| 取得投资收益收到的现金 | 4.531 | 3.663 | 3.562 | 3.651 | 0.980 | 0.501 | 0.928 | 0.240 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.013 | 0.027 | 0.029 | 0.003 | 0.004 | 0.210 | 0.002 | |
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 0.089 | 0.081 | ||||||
| 投资活动现金流入小计 | 450.747 | 406.382 | 278.231 | 413.571 | 113.533 | 52.192 | 15.344 | 0.775 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 11.943 | 6.377 | 4.850 | 8.256 | 1.563 | 1.958 | 1.614 | 0.948 |
| 投资所支付的现金 | 416.798 | 439.293 | 375.580 | 434.250 | 160.336 | 57.632 | 13.415 | 3.773 |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 0.000 | 0.035 | 0.020 | |||||
| 投资活动现金流出小计 | 428.741 | 445.670 | 380.430 | 442.506 | 161.898 | 59.590 | 15.064 | 4.740 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 22.006 | -39.288 | -102.200 | -28.935 | -48.365 | -7.398 | 0.281 | -3.965 |
| 吸收投资收到的现金 | 1.095 | |||||||
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.100 | |||||||
| 筹资活动现金流入小计 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.195 | 0.000 |
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 73.930 | 53.492 | 40.324 | 21.965 | 1.743 | 7.899 | 6.412 | 5.608 |
| 子公司支付给少数股东的股利、利润 | 0.003 | 0.092 | ||||||
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 3.695 | 3.845 | 3.992 | 0.112 | 0.089 | 5.795 | 3.872 | 2.126 |
| 筹资活动现金流出小计 | 77.624 | 57.336 | 44.316 | 22.077 | 1.832 | 13.694 | 10.284 | 7.734 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -77.624 | -57.336 | -44.316 | -22.077 | -1.832 | -13.694 | -9.089 | -7.734 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -7,503,932.000% | 3,654,251.000% | 4,069,857.000% | 5,930,588.000% | -41,793,040.000% | -120,431,668.000% | 8,950,706.000% | |
| 现金及现金等价物净增加额 | 34.516 | 25.100 | -74.265 | 52.091 | 26.250 | -1.006 | 20.933 | -2.141 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 62.847 | 37.747 | 112.012 | 59.922 | 33.672 | 34.678 | 13.745 | 14.184 |
| 现金的期末余额 | 97.363 | 62.847 | 37.747 | 112.012 | 59.922 | 33.672 | 34.678 | 12.042 |
| 现金的期初余额 | 62.847 | 37.747 | 112.012 | 59.922 | 33.672 | 34.678 | 13.745 | 14.184 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 97.363 | 62.847 | 37.747 | 112.012 | 59.922 | 33.672 | 34.678 | 12.042 |
18. 每股指标
财务| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标后续补充股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 10.038 | 10.038 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | 10.035 | 10.035 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | 8.563 | 8.563 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |