300285.SZ 国瓷材料 基础资料
行业：电子化学品Ⅱ
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1. 基本信息
公司| 【公司概览】 | |
| 项目 | 内容 |
| 公司中文名称 | 山东国瓷功能材料股份有限公司 |
| 英文名称 | （如有） |
| 股票代码 | 300285.SZ |
| 法定代表人 | 张曦 |
| 注册地址 | 山东省东营市东营区辽河路24 号 |
| 办公地址 | 山东省东营市东营区辽河路24 号 |
| 网址/邮箱 | www.sinocera.cn / sinocera@sinocera.cn |
| 主营业务 | 主营业分类包括：数码打印及其他材料板块、催化材料板块、生物医疗材料板块、电子材料板块、新能源材料板块 |
| 上市日期 | |
| 会计师事务所 | 立信会计师事务所（特殊普通合伙） |
| 保荐机构/财务顾问 | 不适用 |
2. 财务摘要
财务| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS |
| 2025 | 45.826 | 6.103 | 8.042 | 37.573% | 13.318% | 18.911% | |||
| 2024 | 40.466 | 6.048 | 7.536 | 39.672% | 14.946% | 20.962% | |||
| 2023 | 38.592 | 5.691 | 6.449 | 38.652% | 14.747% | 22.704% | |||
| 【财务分析指标】 | |||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 解读 | |||
| 【杜邦分析】 | |||||||||
| 营业收入(亿元) | 45.826 | 40.466 | 38.592 | 31.669 | 31.617 | 利润表营业收入。 | |||
| 归母净利润(亿元) | 6.103 | 6.048 | 5.691 | 4.970 | 7.952 | 归属于母公司所有者的净利润。 | |||
| 净利率 | 13.318% | 14.946% | 14.747% | 15.695% | 25.149% | 归母净利润 / 营业收入。 | |||
| 平均总资产(亿元) | 93.131 | 89.511 | 81.407 | 76.903 | 69.519 | 期初期末资产总计简单平均。 | |||
| 总资产周转率(次) | 0.492 | 0.452 | 0.474 | 0.412 | 0.455 | 营业收入 / 平均总资产。 | |||
| 平均归母权益(亿元) | 69.330 | 65.135 | 60.975 | 58.125 | 53.692 | 期初期末归母权益简单平均。 | |||
| 权益乘数 | 1.343 | 1.374 | 1.335 | 1.323 | 1.295 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | |||
| ROE | 8.803% | 9.285% | 9.334% | 8.551% | 14.810% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | |||
| 【盈利能力与费用率】 | |||||||||
| 毛利率 | 37.573% | 39.672% | 38.652% | 34.887% | 45.035% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | |||
| 营业利润率 | 16.822% | 19.158% | 18.648% | 18.221% | 29.897% | 营业利润 / 营业收入。 | |||
| 销售费用率 | 5.417% | 5.664% | 4.841% | 4.275% | 3.493% | 销售费用 / 营业收入。 | |||
| 管理费用率 | 6.806% | 7.662% | 6.576% | 5.921% | 5.225% | 管理费用 / 营业收入。 | |||
| 研发费用率 | 6.933% | 7.254% | 6.781% | 7.093% | 6.513% | 研发费用 / 营业收入。 | |||
| 财务费用率 | 0.112% | 0.216% | 0.245% | -0.922% | 0.508% | 财务费用 / 营业收入。 | |||
| 【现金流与资本结构】 | |||||||||
| 经营现金流/归母净利润 | 1.318 | 1.246 | 1.133 | 0.410 | 0.719 | 经营活动现金流净额 / 归母净利润。 | |||
| 资产负债率 | 18.911% | 20.962% | 22.704% | 15.956% | 22.117% | 负债合计 / 资产总计。 | |||
| 流动比率 | 2.771 | 2.743 | 2.546 | 3.992 | 4.865 | 流动资产合计 / 流动负债合计。 | |||
| 速动比率 | 2.228 | 2.116 | 1.998 | 2.897 | 4.079 | （流动资产 - 存货）/ 流动负债合计。 |
3. 新闻动态
动态| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | ||
| 日期 | 标题 | 摘要 |
| 2026-05-12 | 关于参加2026年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的公告 | 国瓷材料最新正式披露：关于参加2026年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的公告。该信息来自巨潮公告，仅作为联网补充，不覆盖年报硬数据。 |
| 2026-05-06 | 关于回购公司股份的进展公告 | 国瓷材料最新正式披露：关于回购公司股份的进展公告。该信息来自巨潮公告，仅作为联网补充，不覆盖年报硬数据。 |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | ||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 |
| 2026-04-22 | 国瓷材料本地星球研究线索：20260422_153004_22255888581441281__e type=_hashtag_ hid=_88511151421122_ t | 本地思维纪要社线索：#策略 #国博电子 #国瓷材料...。该内容未作为正式事实采纳，需公告/官网/权威媒体交叉核验。 |
| 2026-03-13 | 国瓷材料ZSXQ官方检索线索：M10：关注量价齐升的中空硅微粉环节，核心供应商 国瓷材料（300285） ，已通过台光、松下的技术验证，今年至少出货1000吨！明年5000吨产能打满！ | 官方 ZSXQ 检索线索：M10：关注量价齐升的中空硅微粉环节，核心供应商 国瓷材料（300285） ，已通过台光、松下的技术验证，今年至少出货1000吨！明年5000吨产能打满！。仅作研究线索，不覆盖正式公告/年报硬数据。 |
4. 股权结构
治理| 【前十名股东（AKShare/Eastmoney补充）】 | |||||
| 报告期 | 名次 | 股东名称 | 股份类型/性质 | 持股数(股) | 持股比例 |
| 2025-12-31 | 1 | 张曦 | 流通A股,限售流通A股 | 152,988,941 | 15.34% |
| 2025-12-31 | 2 | 王红 | 流通A股 | 49,800,000 | 4.99% |
| 2025-12-31 | 3 | 东营奥远工贸有限责任公司 | 流通A股 | 39,747,201 | 3.99% |
| 2025-12-31 | 4 | 香港中央结算有限公司 | 流通A股 | 36,252,378 | 3.64% |
| 2025-12-31 | 5 | 张兵 | 流通A股,限售流通A股 | 21,158,082 | 2.12% |
| 2025-12-31 | 6 | 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金 | 流通A股 | 20,000,000 | 2.01% |
| 2025-12-31 | 7 | 全国社保基金一零二组合 | 流通A股 | 19,893,374 | 2.00% |
| 2025-12-31 | 8 | 中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF) | 流通A股 | 18,000,000 | 1.81% |
| 2025-12-31 | 9 | 司留启 | 限售流通A股 | 16,438,506 | 1.65% |
| 2025-12-31 | 10 | TEMASEK FULLERTON ALPHAPTE LTD | 流通A股 | 16,094,067 | 1.61% |
| 2024-12-31 | 1 | 张曦 | 流通A股,限售流通A股 | 152,988,941 | 15.34% |
| 2024-12-31 | 2 | 香港中央结算有限公司 | 流通A股 | 78,711,615 | 7.89% |
| 2024-12-31 | 3 | 王红 | 流通A股 | 49,865,000 | 5.00% |
| 2024-12-31 | 4 | 东营奥远工贸有限责任公司 | 流通A股 | 41,047,601 | 4.12% |
| 2024-12-31 | 5 | 中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF) | 流通A股 | 31,000,000 | 3.11% |
| 2024-12-31 | 6 | 中国工商银行股份有限公司-易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金 | 流通A股 | 21,545,000 | 2.16% |
| 2024-12-31 | 7 | 张兵 | 流通A股,限售流通A股 | 21,158,082 | 2.12% |
| 2024-12-31 | 8 | TEMASEK FULLERTON ALPHAPTELTD | 流通A股 | 20,093,792 | 2.02% |
| 2024-12-31 | 9 | 司留启 | 流通A股,限售流通A股 | 16,438,506 | 1.65% |
| 2024-12-31 | 10 | 中国农业银行股份有限公司-嘉实新兴产业股票型证券投资基金 | 流通A股 | 16,017,944 | 1.61% |
| 2023-12-31 | 1 | 张曦 | 流通A股,限售流通A股 | 202,848,941 | 20.21% |
| 2023-12-31 | 2 | 香港中央结算有限公司 | 流通A股 | 154,745,559 | 15.42% |
| 2023-12-31 | 3 | 东营奥远工贸有限责任公司 | 流通A股 | 41,036,601 | 4.09% |
| 2023-12-31 | 4 | 中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF) | 流通A股 | 26,204,400 | 2.61% |
| 2023-12-31 | 5 | 招商银行股份有限公司-睿远成长价值混合型证券投资基金 | 流通A股 | 22,718,759 | 2.26% |
| 2023-12-31 | 6 | 张兵 | 流通A股,限售流通A股 | 21,158,082 | 2.11% |
| 2023-12-31 | 7 | 中国农业银行股份有限公司-嘉实新兴产业股票型证券投资基金 | 流通A股 | 16,631,244 | 1.66% |
| 2023-12-31 | 8 | 王鸿娟 | 流通A股 | 16,495,730 | 1.64% |
| 2023-12-31 | 9 | 司留启 | 流通A股,限售流通A股 | 16,438,506 | 1.64% |
| 2023-12-31 | 10 | 法国巴黎银行-自有资金 | 流通A股 | 16,117,480 | 1.61% |
| 【前十名流通股东（AKShare/Eastmoney补充）】 | |||||
| 报告期 | 名次 | 股东名称 | 股东性质/股份类型 | 持股数(股) | 持股比例 |
| 2025-12-31 | 1 | 王红 | 个人 / A股 | 49,800,000 | 5.95% |
| 2025-12-31 | 2 | 东营奥远工贸有限责任公司 | 其它 / A股 | 39,747,201 | 4.75% |
| 2025-12-31 | 3 | 张曦 | 个人 / A股 | 38,247,235 | 4.57% |
| 2025-12-31 | 4 | 香港中央结算有限公司 | 其它 / A股 | 36,252,378 | 4.33% |
| 2025-12-31 | 5 | 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金 | 私募基金 / A股 | 20,000,000 | 2.39% |
| 2025-12-31 | 6 | 全国社保基金一零二组合 | 全国社保基金 / A股 | 19,893,374 | 2.38% |
| 2025-12-31 | 7 | 中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF) | 证券投资基金 / A股 | 18,000,000 | 2.15% |
| 2025-12-31 | 8 | TEMASEKFULLERTONALPHAPTE LTD | QFII / A股 | 16,094,067 | 1.92% |
| 2025-12-31 | 9 | 中国工商银行股份有限公司-易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金 | 证券投资基金 / A股 | 15,850,114 | 1.89% |
| 2025-12-31 | 10 | 王鸿娟 | 个人 / A股 | 13,480,000 | 1.61% |
| 2024-12-31 | 1 | 香港中央结算有限公司 | 其它 / A股 | 78,711,615 | 9.79% |
| 2024-12-31 | 2 | 王红 | 个人 / A股 | 49,865,000 | 6.20% |
| 2024-12-31 | 3 | 东营奥远工贸有限责任公司 | 其它 / A股 | 41,047,601 | 5.11% |
| 2024-12-31 | 4 | 中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF) | 证券投资基金 / A股 | 31,000,000 | 3.86% |
| 2024-12-31 | 5 | 中国工商银行股份有限公司-易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金 | 证券投资基金 / A股 | 21,545,000 | 2.68% |
| 2024-12-31 | 6 | TEMASEKFULLERTONALPHAPTELTD | QFII / A股 | 20,093,792 | 2.50% |
| 2024-12-31 | 7 | 中国农业银行股份有限公司-嘉实新兴产业股票型证券投资基金 | 证券投资基金 / A股 | 16,017,944 | 1.99% |
| 2024-12-31 | 8 | 王鸿娟 | 个人 / A股 | 15,495,730 | 1.93% |
| 2024-12-31 | 9 | 基本养老保险基金一六零二二组合 | 基本养老基金 / A股 | 14,000,705 | 1.74% |
| 2024-12-31 | 10 | 中国农业银行股份有限公司-嘉实核心成长混合型证券投资基金 | 证券投资基金 / A股 | 13,468,712 | 1.68% |
| 2023-12-31 | 1 | 香港中央结算有限公司 | 其它 / A股 | 154,745,559 | 19.27% |
| 2023-12-31 | 2 | 张曦 | 个人 / A股 | 43,212,235 | 5.38% |
| 2023-12-31 | 3 | 东营奥远工贸有限责任公司 | 其它 / A股 | 41,036,601 | 5.11% |
| 2023-12-31 | 4 | 中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF) | 证券投资基金 / A股 | 26,204,400 | 3.26% |
| 2023-12-31 | 5 | 招商银行股份有限公司-睿远成长价值混合型证券投资基金 | 证券投资基金 / A股 | 22,718,759 | 2.83% |
| 2023-12-31 | 6 | 中国农业银行股份有限公司-嘉实新兴产业股票型证券投资基金 | 证券投资基金 / A股 | 16,631,244 | 2.07% |
| 2023-12-31 | 7 | 王鸿娟 | 个人 / A股 | 16,495,730 | 2.05% |
| 2023-12-31 | 8 | 法国巴黎银行-自有资金 | QFII / A股 | 16,117,480 | 2.01% |
| 2023-12-31 | 9 | 中国农业银行股份有限公司-嘉实核心成长混合型证券投资基金 | 证券投资基金 / A股 | 14,348,112 | 1.79% |
| 2023-12-31 | 10 | 中国工商银行股份有限公司-易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金 | 证券投资基金 / A股 | 11,750,251 | 1.46% |
| 【股本结构（AKShare/Eastmoney快照）】 | |||||
| 变更日期 | 总股本 | 流通受限股份 | 已流通股份 | 已上市流通A股 | 变动原因 |
| 2026-03-05 | 997,048,299 | 143,379,673 | 997,048,299 | 853,668,626 | 高管股份变动 |
| 2025-12-31 | 997,048,299 | 159,818,179 | 997,048,299 | 837,230,120 | 高管股份变动 |
| 2025-06-30 | 997,048,299 | 155,703,452 | 997,048,299 | 841,344,847 | 高管股份变动 |
| 2024-05-10 | 997,048,299 | 193,098,452 | 997,048,299 | 803,949,847 | 回购 |
| 2024-02-04 | 1,003,810,338 | 193,098,452 | 1,003,810,338 | 810,711,886 | 高管股份变动 |
| 2023-01-09 | 1,003,810,338 | 200,598,452 | 1,003,810,338 | 803,211,886 | 高管股份变动 |
| 2022-06-30 | 1,003,810,338 | 215,514,152 | 1,003,810,338 | 788,296,186 | 网下配售股份上市 |
| 2022-06-28 | 1,003,810,338 | 215,514,152 | 1,003,810,338 | 788,296,186 | 高管股份变动 |
5. 管理层
治理| 【管理层名单（东方财富F10补充）】 | ||||||
| 姓名 | 职务 | 年龄 | 任期 | 年末持股(股) | 税前薪酬(万元) | 履历摘要 |
| 张曦 | 董事长,法定代表人,非独立董事 | 52.000 | 2010-05-06至今 | 152,988,941.000 | 24.900 | 张曦:男,1974年生,中国国籍,美国永久居留权,硕士研究生学历。1994年7月毕业于中国石油大学(华东),1996年8月至2002年8月赴美留学,获美国休斯敦大学计算机系硕士学位;回国后创办东营市盈泰石油科技有限公司,担任执行董事和法定代表人。2005年至今,担任本公司董事长。 |
| 霍希云 | 总经理 | 45.000 | 2022-03-08至今 | 0.000 | 90.000 | 霍希云:女,1981年生,中国国籍,无国外永久居留权。2000年7月毕业于山东省财政学校会计专业。2000年8月至2008年12月,历任东营科英激光电子有限公司系长、课长;2009年1月至2017年12月,历任公司采购部经理,子公司山东国瓷康立泰新材料科技有限公司常务副总、总经理,集团总经理助理;2018年1月至2021年2月,任公司副总经理兼任宜兴王子制陶有限公司总经理;2021年2月至2022年3月,任公司常务副总经理;2022年3月至今,担任本公司总经理。 |
| 张兵 | 副董事长,非独立董事 | 55.000 | 2025-09-05至今 | 21,158,082.000 | 117.000 | 张兵:男,1971年生,中国国籍,无国外永久居留权。1994年7月毕业于成都理工学院矿产勘查专业,2005年4月至2022年3月,担任本公司董事及总经理职务;2022年3月至今,担任本公司副董事长。 |
| 杨爱民 | 副总经理 | 46.000 | 2017-03-13至今 | 0.000 | 90.000 | 杨爱民:男,1980年生,中国国籍,无国外永久居留权。2001年毕业于吉林大学无机非金属材料专业,2006年取得中科院上海硅酸盐研究所材料学博士学位。2006年10月至2012年5月,任国巨电子(中国)有限公司副理;2012年6月至2012年8月,任贺利氏工业技术材料公司技术部经理;2012年9月至2017年2月历任公司市场部经理、锆材事业部总经理;2017年3月至今,任公司副总经理。 |
| 莫雪魁 | 副总经理 | 45.000 | 2022-03-08至今 | 500.000 | 90.000 | 莫雪魁:男,1981年生,中国国籍,无国外永久居留权。2008年7月毕业于济南大学材料学专业,硕士研究生学历。2008年9月至2014年7月,任公司研发工程师、研发部部长;2014年7月至2016年1月,任山东国瓷鑫美宇氧化铝有限公司副总经理;2016年1月至2019年9月,任公司铝材事业部常务副总经理;2019年10月至2022年2月,任江苏国瓷金盛陶瓷科技有限公司总经理;2022年3月至今,任公司副总经理。 |
| 肖强 | 副总经理,财务总监 | 52.000 | 2016-01-11至今 | 0.000 | 90.000 | 肖强:男,中国国籍,无国外永久居留权。1974年生,硕士研究生学历,注册会计师资格。2003年1月任维德路特石油设备(上海)有限公司财务经理,2008年3月至2010年6月,任该公司运营总监、财务总监;2010年7月至2013年7月,任北极星工业中国分公司-珀雳驰贸易(上海)有限公司财务总监;2013年8月至2015年8月,任美国海洋光学(隶属于英国Halma集团)亚太区财务总监;2016年1月至2016年8月,任本公司财务总监;2016年8月至2017年3月,任公司副总经理兼财务总监,2017年3月至2021年2月,任公司常务副总经理兼财务总监;2021年2月至今,任公司副总经理兼财务总监。 |
| 宋锡滨 | 非独立董事,首席技术官 | 48.000 | 2022-08-24至今 | 14,636,502.000 | 94.500 | 宋锡滨:男,1978年生,中国国籍,无国外永久居留权。2000年7月毕业于北京航空航天大学材料科学与工程专业;2005年4月至2022年3月,担任本公司副总经理;2019年8月至今,担任本公司董事。 |
| 陈汉 | 非独立董事 | 47.000 | 2025-09-05至今 | 0.000 | 2.400 | 陈汉:男,1979年生,中国国籍,无国外永久居留权。先后于中国政法大学获得法学学士与法学硕士学位、意大利罗马第二大学获得法学博士学位。2008年7月入职中国政法大学民商经济法学院任教至今。 |
| 秦建民 | 非独立董事 | 74.000 | 2025-09-05至今 | 0.000 | 6.900 | 秦建民:男,1952年生,中国国籍,无国外永久居留权,硕士研究生学历,教授级高级政工师。1971年至1978年在胜利采油厂工作,1978年至1994年在胜利油田党委办公室任职,1994年至2009年先后任油田教培处副处长、职工大学党委书记、校长、油田副总经济师兼高培党校常务副校长、副书记,2010年退休。现任上海交通大学山东校友会常务副会长,EMBA校友会理事。 |
| 王晓红 | 职工代表董事 | 43.000 | 2025-09-05至今 | 6,800.000 | 6.000 | 王晓红:女,1983年生,中国国籍,无国外永久居留权,毕业于中国石油大学(华东)会计学专业。2005年4月-2013年12月,历任国瓷材料出纳、会计员、会计主管。2016年7月至2019年7月,担任国瓷材料职工监事。2014年至今,担任控股子公司山东国瓷康立泰新材料科技有限公司财务负责人。 |
| 胡俊 | 董事会秘书 | 39.000 | 2026-04-19至今 | 胡俊先生:1987年出生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于北京大学,硕士研究生学历。2012年7月至2019年1月,先后任职于招商证券股份有限公司、西南证券股份有限公司、中天国富证券有限公司,从事投资银行业务;2019年2月至2021年1月,任同程艺龙控股有限公司战略投资部投资总监;2021年2月至今,历任公司战略投资部总经理、证券投资部部长。 | ||
| 王玥 | 独立董事 | 47.000 | 2025-09-05至今 | 0.000 | 6.900 | 王玥:男,1979年生,中国国籍,无国外永久居留权。2001年7月毕业于清华大学汽车工程专业;2015年7月毕业于中欧国际工商学院获工商管理硕士学位。2004年至2015年,联合创办凯洛格咨询集团(KeyLogic),担任公司总裁;2015年至2017年,于创业邦担任合伙人,以及BC创业营总教练;2017年至今任连界董事长、连界启辰创始合伙人、由新书店创始人。 |
| 李济东 | 独立董事 | 65.000 | 2025-09-05至今 | 0.000 | 6.900 | 李济东:男,1961年生,中国国籍,无国外永久居留权,中共党员,高级会计师,硕士研究生学历。1977年12月至1986年1月在胜利油田滨南采油指挥部财务科工作;1986年2月至2000年12月在胜利油田纯梁采油厂历任财务科副科长,科长,总会计师;2001年1月至2006年4月任胜利油田有限公司财务资产处副处长,处长,副总会计师;2006年5月至2010年10月在中国化工集团任监事部副主任,审计局副局长;2011年4月至2015年5月在山东省胜通钢帘线有限公司任副总经理。2015年6月退休。 |
| 刘欣梅 | 独立董事 | 58.000 | 2025-09-05至今 | 0.000 | 2.400 | 刘欣梅:女,1968年生,中国国籍,无国外永久居留权。2004年获博士研究生学历,历任中国石油大学(华东)助教、讲师、副教授,现任中国石油大学(华东)化学化工学院院长、教授、博士生导师,并兼任国家行业职业教育教指委委员、山东省化工学会理事和国内外著名期刊的审稿人或特约编辑。 |
6. 主营业务及产品
业务| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP |
| 数码打印及其他材料板块 | 10.831 | 23.635% | 11.580% | ||
| 催化材料板块 | 9.537 | 20.812% | 21.234% | 41.216% | |
| 生物医疗材料板块 | 9.298 | 20.289% | 2.114% | 51.211% | |
| 电子材料板块 | 6.935 | 15.132% | 11.175% | 34.490% | |
| 新能源材料板块 | 5.056 | 11.033% | 25.172% | 27.611% | |
| 精密陶瓷板块 | 4.169 | 9.098% | 18.760% | ||
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 产品分类 | 数码打印及其他材料板块 | 收入(亿元) | 10.831 | 9.707 | |
| 产品分类 | 数码打印及其他材料板块 | 成本(亿元) | |||
| 产品分类 | 数码打印及其他材料板块 | 毛利(亿元) | |||
| 产品分类 | 数码打印及其他材料板块 | 毛利率 | |||
| 产品分类 | 催化材料板块 | 收入(亿元) | 9.537 | 7.867 | 7.151 |
| 产品分类 | 催化材料板块 | 成本(亿元) | 5.606 | 4.718 | 4.083 |
| 产品分类 | 催化材料板块 | 毛利(亿元) | 3.931 | 3.148 | 3.068 |
| 产品分类 | 催化材料板块 | 毛利率 | 41.216% | 40.021% | 42.901% |
| 产品分类 | 生物医疗材料板块 | 收入(亿元) | 9.298 | 9.105 | 8.547 |
| 产品分类 | 生物医疗材料板块 | 成本(亿元) | 4.536 | 3.945 | 3.389 |
| 产品分类 | 生物医疗材料板块 | 毛利(亿元) | 4.761 | 5.160 | 5.158 |
| 产品分类 | 生物医疗材料板块 | 毛利率 | 51.211% | 56.674% | 60.345% |
| 产品分类 | 电子材料板块 | 收入(亿元) | 6.935 | 6.238 | 5.985 |
| 产品分类 | 电子材料板块 | 成本(亿元) | 4.543 | 3.974 | 3.736 |
| 产品分类 | 电子材料板块 | 毛利(亿元) | 2.392 | 2.264 | 2.249 |
| 产品分类 | 电子材料板块 | 毛利率 | 34.490% | 36.293% | 37.582% |
| 产品分类 | 新能源材料板块 | 收入(亿元) | 5.056 | 4.039 | 2.723 |
| 产品分类 | 新能源材料板块 | 成本(亿元) | 3.660 | ||
| 产品分类 | 新能源材料板块 | 毛利(亿元) | 1.396 | ||
| 产品分类 | 新能源材料板块 | 毛利率 | 27.611% | ||
| 产品分类 | 精密陶瓷板块 | 收入(亿元) | 4.169 | 3.511 | 2.478 |
| 产品分类 | 精密陶瓷板块 | 成本(亿元) | |||
| 产品分类 | 精密陶瓷板块 | 毛利(亿元) | |||
| 产品分类 | 精密陶瓷板块 | 毛利率 | |||
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 地区分类 | 境内 | 收入(亿元) | 34.871 | 29.744 | 28.818 |
| 地区分类 | 境外 | 收入(亿元) | 10.955 | 10.722 | 9.775 |
7. 行业情况
行业| 【联网行业情况（按主营产品）】 | |||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 |
| 主营产品锚点 | 数码打印及其他材料板块（2025收入10.831亿元）；催化材料板块（2025收入9.537亿元）；生物医疗材料板块（2025收入9.298亿元）；电子材料板块（2025收入6.935亿元） | 本地 facts/年报硬数据 | 决定本次行业映射口径，避免只按文件夹行业名套写。 |
| 行业整体情况 | 电子陶瓷、MLCC、OLED/显示材料和功能性电子材料共同受AI硬件、汽车电子、消费电子与国产替代影响，但需求节奏分化。 | TrendForce 2026-04-28；工业和信息化部 2026-03-31 | 材料企业需按上游粉体/配方、器件/客户认证、显示与半导体应用分别观察，不能只按行业大类判断。 |
| 最新变动 | TrendForce提示2026年二季度MLCC需求呈现AI强、消费弱的分化；工信部披露2026年1—2月电子信息制造业生产和利润改善。 | TrendForce 2026-04-28；工业和信息化部 2026-03-31 | 对电子陶瓷和功能材料公司意味着高端需求与消费电子压力并存，需看产品组合和客户结构。 |
| 对公司的映射 | 国瓷材料的行业映射重点是主力产品是否进入高端电子材料、显示/半导体客户验证以及产品谱系扩展。 | SEMI 2026-05-12；工业和信息化部/市场监督管理总局 2025-09-04 | 后续应拆分不同产品线毛利、客户导入和进口替代进度。 |
| 需要跟踪 | 跟踪AI服务器/汽车电子需求、消费电子库存、MLCC价格、显示材料客户认证、半导体材料工艺适配和上游金属/化工原料成本。 | TrendForce 2026-04-28；SEMI 2026-05-12；工业和信息化部 2026-03-31；工业和信息化部/市场监督管理总局 2025-09-04 | 若消费端疲弱而AI/车载端强劲，产品结构优劣会放大公司间差异。 |
8. 行业龙头对标
对标| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收(亿元) | 利润指标 | 净利润(亿元) | 毛利率 | 动态估值/行情 |
| 万润股份 | 002643.SZ | OLED/电子材料/环保材料 | 目标或电子信息材料平台参照。 | 2025 | 37.170 | 归母净利润/接口数据 | 2.840 | 39.560% | 市值 160.04 亿元；PE 54.73；PB 2.24 |
| 鼎龙股份 | 300054.SZ | CMP材料/显示材料/打印耗材 | CMP抛光垫和材料平台参照。 | 2025 | 36.600 | 归母净利润/接口数据 | 7.200 | 50.850% | 市值 658.72 亿元；PE 79.35；PB 12.06 |
| 国瓷材料 | 300285.SZ | 电子陶瓷/功能材料 | MLCC粉体、电子陶瓷和多材料平台参照。 | 2025 | 45.826 | 归母净利润/接口数据 | 6.103 | 37.573% | 市值 409.99 亿元；PE 66.47；PB 5.69 |
| 瑞联新材 | 688550.SH | OLED/液晶/医药中间体 | 显示材料和精细化学品参照。 | 2025 | 16.760 | 归母净利润/接口数据 | 3.090 | 44.900% | 市值 81.29 亿元；PE 26.45；PB 2.43 |
| 莱特光电 | 688150.SH | OLED终端材料 | OLED有机发光材料参照。 | 2025 | 5.520 | 归母净利润/接口数据 | 2.190 | 73.010% | 市值 231.40 亿元；PE 113.29；PB 11.87 |
| 奥来德 | 688378.SH | OLED材料/蒸镀设备 | OLED材料和蒸镀设备相邻参照。 | 2025 | 5.770 | 归母净利润/接口数据 | 0.723 | 48.980% | 市值 127.52 亿元；PE 100.45；PB 6.20 |
| 飞凯材料 | 300398.SZ | 显示/半导体电子材料 | 显示材料、紫外固化和半导体材料平台参照。 | 2025 | 32.260 | 归母净利润/接口数据 | 3.900 | 36.410% | 市值 221.79 亿元；PE 55.19；PB 4.40 |
9. 海外龙头对标
对标| 层级 | 公司 | 代码/市场 | 业务参照 | 财务期 | 原币 | 汇率(人民币/原币) | 营收(亿元人民币) | 净利润(亿元人民币) | 毛利率 | 净利率 | 市值(亿元人民币) | PE | PB | 数据口径/缺失原因 | 来源 | URL | 工具状态/访问日期 |
| 直接可比 | Merck KGaA Electronics | MRK.DE / XETRA | 显示/半导体电子材料 | FY2025 Electronics segment | EUR | 798.600% | 280.708 | 30.427 | 58.506% | 10.839% | 4,465.164 | 22.058 | 1.880 | 财务期=FY2025 Electronics segment；原币=EUR；营收=3.515十亿原币/人民币280.7079亿元；利润=0.381十亿原币/人民币30.4267亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Merck KGaA Annual Report 2025 | https://www.reports.emdgroup.com/en/annualreport/2025/_assets/downloads/ser-single-entity-report-emd-ar25.pdf | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 直接可比 | Entegris, Inc. | ENTG / NASDAQ | CMP/先进材料/过滤 | FY2025 | USD | 684.010% | 218.651 | 16.115 | 44.419% | 14.262% | 1,409.273 | 78.197 | 5.088 | 财务期=FY2025；原币=USD；营收=3.1966十亿原币/人民币218.6506亿元；利润=0.2356十亿原币/人民币16.1153亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | SEC EDGAR companyfacts | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0001101302.json | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 生态参照 | Murata Manufacturing | 6981.T / Tokyo | MLCC/电子陶瓷/电子元件 | FY2025 ended 2026-03-31 | JPY | 4.326% | 792.028 | 101.194 | 41.168% | 15.394% | 5,614.576 | 55.856 | 4.774 | 财务期=FY2025 ended 2026-03-31；原币=JPY；营收=1830.856十亿原币/人民币792.0283亿元；利润=233.92十亿原币/人民币101.1938亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Murata Manufacturing FY2025 consolidated financial results | https://corporate.murata.com/-/media/corporate/about/newsroom/news/irnews/irnews/2026/0430/25q4-e-fls.ashx?cvid=20260430013812000000&la=en-gb | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 相邻上市公司 | Shin-Etsu Chemical | 4063.T / Tokyo | 光刻胶/电子材料/硅片 | FY2025 ended 2026-03-31, Electronics Materials segment | JPY | 4.326% | 439.392 | 149.031 | 38.423% | 33.918% | 5,655.707 | 27.886 | 2.928 | 财务期=FY2025 ended 2026-03-31, Electronics Materials segment；原币=JPY；营收=1015.7十亿原币/人民币439.3918亿元；利润=344.5十亿原币/人民币149.0307亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Shin-Etsu Chemical FY2025 consolidated financial results | https://www.shinetsu.co.jp/wp-content/uploads/2025/07/20260428_con_E.pdf | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
10. 竞争格局
对标| 竞争维度 | 目标公司位置/判断 | 主要对手 | 跟踪指标 |
| 细分赛道定位 | 电子陶瓷材料、蜂窝陶瓷、齿科材料和半导体材料平台，核心看粉体制备、客户认证和下游景气。 | 万润股份、鼎龙股份、国瓷材料、瑞联新材、莱特光电 | 产品谱系、客户认证、批量供货、毛利率和研发投入。 |
| 国内竞争 | 国内对标以业务相关性优先，当前选取 万润股份、鼎龙股份、国瓷材料、瑞联新材、莱特光电 等公司；行情估值只作为访问日快照。 | 万润股份、鼎龙股份、国瓷材料、瑞联新材、莱特光电 | 收入规模、市值、PE/PB、产品重合度、客户认证阶段。 |
| 海外参照 | 海外分为直接可比、相邻上市和生态参照；本批选取 Merck KGaA Electronics、Entegris、Murata Manufacturing、Shin-Etsu Chemical。 | Merck KGaA Electronics、Entegris、Murata Manufacturing、Shin-Etsu Chemical | 官方财报、分部口径、材料品类、客户应用和缺失原因。 |
| 关键变量 | 电子材料盈利由终端景气、晶圆厂/面板厂稼动率、客户验证、原料价格、国产替代和汇率共同驱动。 | 万润股份、鼎龙股份、国瓷材料、瑞联新材、莱特光电 | 订单验证、产能利用率、价格、产品迭代、下游库存。 |
11. 核心竞争力
观点| 核心观点 | |
| 核心观点 | |
| 收入重心明确，业务组合具备分层观察价值 | 模型分析补充；置信度：medium；依据：数码打印及其他材料板块 2025年收入 10.831亿元，营收占比 23.635% / 本地财务三表与主营业工作簿:0001_20260503_300285.SZ 国瓷材料_财务三表与主营业务_近8年.xlsx:主营业务分类/产品毛利率；主营业务分类来自 facts.company_basic.main_business / work/facts.target.json:company_basic.main_business；边界：这是基于产品收入结构的模型归纳，不等同于年报原文对核心竞争力的表述。 |
| 经营质量可由利润、毛利率和现金流交叉验证 | 模型分析补充；置信度：medium；依据：2025营收 45.826亿元、归母净利润 6.103亿元、经营现金流 8.042亿元 / 本地财务三表与主营业工作簿；营收同比 增长13.244%；归母净利润同比 增长0.910%；现金流/净利润 1.318 / 由 financial_summary 计算；边界：现金流/利润为模型计算口径，需与最终三表渲染后再次对账。 |
| 规模扩张与投入产出需要联动观察 | 模型分析补充；置信度：medium；依据：营收累计变化 增长154.901%；总资产累计变化 增长117.067% / 由 financial_summary 计算；边界：未拆分产能项目和研发项目，不能直接推出产能利用率或技术领先。 |
| 区域收入结构提示需求来源和供应链暴露 | 模型分析补充；置信度：low_to_medium；依据：境内：2025收入 34.871亿元，约占营收 76.095%；境外：2025收入 10.955亿元，约占营收 23.905%。 / work/facts.target.json:business_segments；边界：当前 facts 未结构化客户名单，区域结构不能替代客户质量判断。 |
12. 战略规划
观点| 战略要点 | |
| 战略要点 | 国瓷材料致力于成为实现员工价值的卓越材料领导者，以“好材料好生活”为使命，坚持“内生式发展+外延式并购”双轮驱动战略，已发展为多元化的新材料平台型企业。公司战略的核心是“以材料为核心”，依托水热、配方、调色、纳米等七大核心技术构筑长期竞争力，并以此为基础，逐步向后道陶瓷制品延伸，推动产业体系向新质生产力升级。公司将从功能材料领域的平台型企业，向先进制造领域的产业资源整合平台发展升级，致力于巩固电子材料、生物医疗材料的“压舱石”地位，通过持续技术创新优化产业结构；同时把握产业链纵向一体化优势，深入布局高端精密陶瓷制品，并加速稀土催化材料的国产替代，打造新的增长引擎。 公司围绕“人才聚集、技术创新、产业整合”三大战略平台建设目标，规划了四大年度经营重点。首先，公司将加快AI赋能以顺应产业趋势，计划成立集团AI学习小组并开展培训，在办公、本地知识库等场景导入应用以提升效率；在技术研发环节将本地部署DeepSeek，加速材料配方迭代，并积极把握AI时代重点应用场景进行产品布局。其次，坚持科技创新为核心，持续强化投入，以前述七大核心技术立足，面向卫星通讯、新能源汽车、智能驾驶等未来产业，前瞻布局精密陶瓷业务，实现粉体、器件制品、设备的全链条贯通，构建覆盖基础研发到产业转化的全链条创新平台。同时，积极培育AR/VR光学显示材料、高频高速覆铜板填充材料等高科技产品的产业化应用。第三，加大高端人才引进力度，依托“总部+飞地”的协同创新模式（包括山东总部、长三角精密陶瓷研究院、珠三角数码技术研究院及海外分支机构），为顶尖人才提供研发与转化平台，并计划启动“优才计划”引进产业专家及高等人才。第四，推动精益数字化升级，深化“战略部署（PD）+日常管理（DM）/问题解决流程（PSP）”模型应用，引入数据分析工具优化生产、库存、成本等核心流程，以数据驱动构建“战略-执行-改善”三位一体的管理体系。 公司亦提示了为实现上述战略与经营计划所面临的主要风险及相应应对措施。市场竞争方面，公司产品涉及领域广泛，面临国内企业参与度提高带来的竞争加剧风险，公司将通过追踪行业变化、加强市场开拓及与供应商战略合作来应对。技术开发方面，行业研发投入高、周期长且下游客户认证严格，存在研发决策、周期及效果不及预期的风险，公司依靠长期积累的技术专利、高水平研发团队及深入的情报调研与专利布局来保障。原材料价格波动直接影响成本，公司通过拓展供应渠道、参股关键供应商、与客户协商价格调整机制等方式传导成本压力。应收账款随业务扩大而增加，公司实施客户分类管理、专人监控账龄及周转率等措施以控制回收风险。兼并重组与商誉方面，公司持续寻求并购机会以实现战略目标，但存在整合管理挑战及商誉减值风险，公司通过导入CBS精益管理体系、稳定核心团队及定期进行减值测试来管控。此外，汇率波动影响外销业务盈利水平，公司采取多种结汇方式及与客户约定汇率变化调价机制来规避风险。 综上所述，国瓷材料的战略规划清晰，旨在依托核心技术，通过AI赋能、持续创新、人才建设及精益数字化，向先进制造产业资源整合平台升级，并多维度管理相关风险。上述各项计划性事项的具体执行成效与风险管控情况，仍需跟踪后续定期报告与公告。 |
13. 客户与收入集中度
业务| 【前五大客户销售额与集中度】 | |||||
| 年度 | 排名 | 客户名称 | 销售额(亿元) | 占年度销售总额比例 | 关联方占比 |
| 2025 | 1 | 第1 名 | 4.152 | 9.060% | |
| 2025 | 2.0 | 第2 名 | 2.567 | 5.600% | |
| 2025 | 3.0 | 第3 名 | 2.375 | 5.180% | |
| 2025 | 4.0 | 第4 名 | 2.270 | 4.950% | |
| 2025 | 5.0 | 第5 名 | 1.710 | 3.730% | |
| 2025 | 合计 | 合计 | 13.074 | 28.530% | 0.000% |
| 2024 | 1.000 | 第1 名 | 1.872 | 0.046 | |
| 2024 | 2.000 | 第2 名 | 1.816 | 0.045 | |
| 2024 | 3.000 | 第3 名 | 1.652 | 0.041 | |
| 2024 | 4.000 | 第4 名 | 1.333 | 0.033 | |
| 2024 | 5.000 | 第5 名 | 1.269 | 0.031 | |
| 2024 | 合计 | 合计 | 7.941 | 0.196 | 0.031 |
| 2023 | 1.000 | 第1 名 | 1.636 | 0.042 | |
| 2023 | 2.000 | 第2 名 | 1.621 | 0.042 | |
| 2023 | 3.000 | 第3 名 | 1.004 | 0.026 | |
| 2023 | 4.000 | 第4 名 | 0.997 | 0.026 | |
| 2023 | 5.000 | 第5 名 | 0.917 | 0.024 | |
| 2023 | 合计 | 合计 | 6.175 | 0.160 | 0.000 |
| 2022 | 1.000 | 第1 名 | 1.198 | 0.038 | |
| 2022 | 2.000 | 第2 名 | 1.147 | 0.036 | |
| 2022 | 3.000 | 第3 名 | 1.033 | 0.033 | |
| 2022 | 4.000 | 第4 名 | 0.918 | 0.029 | |
| 2022 | 5.000 | 第5 名 | 0.767 | 0.024 | |
| 2022 | 合计 | 合计 | 5.063 | 0.160 | 0.038 |
| 2021 | 1.000 | 第一名 | 2.683 | 0.085 | |
| 2021 | 2.000 | 第二名 | 1.549 | 0.049 | |
| 2021 | 3.000 | 第三名 | 0.889 | 0.028 | |
| 2021 | 4.000 | 第四名 | 0.847 | 0.027 | |
| 2021 | 5.000 | 第五名 | 0.600 | 0.019 | |
| 2021 | 合计 | 合计 | 6.568 | 0.208 | 0.019 |
14. 供应链与原材料
链条| 【年报前五供应商硬披露】 | ||||
| 年度 | 排名 | 供应商/品类 | 采购额(亿元) | 占年度采购总额比例 |
| 2025 | 1 | 第1 名 | 1.097 | 3.830% |
| 2025 | 2 | 第2 名 | 0.641 | 2.240% |
| 2025 | 3 | 第3 名 | 0.390 | 1.360% |
| 2025 | 4 | 第4 名 | 0.341 | 1.190% |
| 2025 | 5 | 第5 名 | 0.267 | 0.930% |
| 2025 | 合计 | 合计 | 2.735 | 9.560% |
| 2024 | 1.000 | 第1 名 | 1.459 | 0.060 |
| 2024 | 2.000 | 第2 名 | 0.718 | 0.029 |
| 2024 | 3.000 | 第3 名 | 0.476 | 0.019 |
| 2024 | 4.000 | 第4 名 | 0.413 | 0.017 |
| 2024 | 5.000 | 第5 名 | 0.381 | 0.016 |
| 2024 | 合计 | 合计 | 3.448 | 0.141 |
| 2023 | 1.000 | 第1 名 | 1.083 | 0.053 |
| 2023 | 2.000 | 第2 名 | 0.776 | 0.038 |
| 2023 | 3.000 | 第3 名 | 0.567 | 0.028 |
| 2023 | 4.000 | 第4 名 | 0.544 | 0.027 |
| 2023 | 5.000 | 第5 名 | 0.535 | 0.026 |
| 2023 | 合计 | 合计 | 3.505 | 0.171 |
| 2022 | 1.000 | 第1 名 | 0.906 | 0.066 |
| 2022 | 2.000 | 第2 名 | 0.764 | 0.056 |
| 2022 | 3.000 | 第3 名 | 0.537 | 0.039 |
| 2022 | 4.000 | 第4 名 | 0.488 | 0.035 |
| 2022 | 5.000 | 第5 名 | 0.454 | 0.033 |
| 2022 | 合计 | 合计 | 3.150 | 0.229 |
| 2021 | 1.000 | 第一名 | 0.511 | 0.045 |
| 2021 | 2.000 | 第二名 | 0.493 | 0.044 |
| 2021 | 3.000 | 第三名 | 0.461 | 0.041 |
| 2021 | 4.000 | 第四名 | 0.421 | 0.037 |
| 2021 | 5.000 | 第五名 | 0.387 | 0.034 |
| 2021 | 合计 | 合计 | 2.273 | 0.202 |
| 【联网补充：上游产品品类】 | ||||
| 品类/环节 | 内容 | 相关性 | ||
| 高纯单体/中间体/有机合成原料 | OLED、光刻胶和功能材料需要高纯有机合成中间体。 | 影响万润股份、瑞联新材等产品迭代和成本。 | ||
| 锆/钛/钡/稀土等无机粉体原料 | 电子陶瓷粉体依赖高纯无机原料、粉体合成和粒径控制。 | 决定国瓷材料MLCC粉体和功能陶瓷性能。 | ||
| 树脂/溶剂/光敏剂 | 光刻胶、显示材料和功能涂层需要树脂、溶剂和光敏组分。 | 影响鼎龙股份、飞凯材料等电子材料产品谱系。 | ||
| 精密合成/粉体烧结/分散设备 | 材料制备设备影响纯度、粒径、分散性和批量一致性。 | 是电子材料从实验室走向批量供货的关键环节。 | ||
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | ||||
| 品类/环节 | 内容 | 相关性 | ||
| OLED显示面板与终端品牌 | OLED材料受面板厂产能、终端出货和材料替代进度影响。 | 对应万润股份、瑞联新材、莱特光电等显示材料公司。 | ||
| MLCC/电子元器件/汽车电子 | 电子陶瓷粉体下游覆盖MLCC、车载电子和通信设备。 | 对应国瓷材料电子陶瓷成长变量。 | ||
| 半导体CMP/光刻/先进封装 | CMP抛光垫、光刻胶和功能材料进入晶圆制造和封装环节。 | 对应鼎龙股份半导体材料国产替代。 | ||
15. 资产负债表
财务| 科目(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 7.390 | 6.521 | 7.188 | 5.662 | 19.073 | 11.699 | 3.000 | 2.818 |
| 交易性金融资产 | 0.256 | 1.020 | 1.500 | 0.480 | ||||
| 应收票据及应收账款 | 21.421 | 19.792 | 18.843 | 15.689 | 13.959 | 10.075 | 8.749 | 8.369 |
| 应收票据 | 3.068 | 2.074 | 2.269 | 1.481 | 1.617 | 0.917 | ||
| 应收账款 | 18.352 | 17.719 | 16.575 | 14.208 | 12.342 | 10.075 | 8.749 | 7.453 |
| 应收款项融资 | 1.645 | 1.523 | 1.615 | 0.943 | 0.962 | 1.640 | 0.669 | |
| 预付款项 | 0.544 | 0.261 | 0.331 | 0.428 | 0.451 | 0.375 | 0.390 | 0.252 |
| 应收利息 | 0.002 | 0.013 | 0.029 | 0.004 | ||||
| 其他应收款 | 0.200 | 0.266 | 0.084 | 0.215 | 0.645 | 0.141 | 0.482 | 0.077 |
| 其他应收款(合计) | 0.200 | 0.266 | 0.086 | 0.228 | 0.675 | 0.145 | 0.482 | 0.077 |
| 存货 | 7.764 | 8.579 | 7.895 | 8.908 | 7.056 | 4.934 | 5.706 | 4.589 |
| 划分为持有待售的资产 | 0.164 | |||||||
| 一年内到期的非流动资产 | 0.014 | 0.014 | 0.007 | 0.008 | ||||
| 其他流动资产 | 0.634 | 0.471 | 0.425 | 0.583 | 0.234 | 0.226 | 0.165 | 0.124 |
| 流动资产合计 | 39.682 | 37.504 | 36.675 | 32.494 | 43.649 | 30.666 | 19.641 | 16.229 |
| 其他债权投资 | 0.077 | 0.205 | 0.374 | 0.388 | ||||
| 可供出售金融资产 | 0.300 | |||||||
| 长期股权投资 | 1.611 | 1.626 | 1.439 | 0.789 | 0.739 | 0.477 | 0.106 | 0.046 |
| 投资性房地产 | 0.007 | 0.010 | 0.012 | |||||
| 长期应收款 | 0.015 | 0.033 | 0.054 | |||||
| 其他权益工具投资 | 0.054 | 0.115 | 0.080 | 0.080 | 0.060 | 0.050 | 0.300 | |
| 其他非流动金融资产 | 0.200 | |||||||
| 固定资产原值 | 41.362 | 38.819 | 33.704 | 24.804 | 19.106 | 16.270 | 14.135 | 11.975 |
| 累计折旧 | 15.085 | 12.459 | 10.125 | 7.889 | 6.494 | 5.316 | 4.220 | 3.343 |
| 固定资产净值 | 26.276 | 26.360 | 23.579 | 16.915 | 12.612 | 10.953 | 9.916 | 8.632 |
| 固定资产减值准备 | 0.003 | 0.003 | 0.003 | 0.002 | 0.007 | 0.007 | 0.007 | 0.007 |
| 在建工程合计 | 3.656 | 2.162 | 2.404 | 3.336 | 2.282 | 0.943 | 0.826 | 1.282 |
| 在建工程 | 2.162 | 2.404 | 3.336 | 2.282 | 0.943 | 0.826 | 1.282 | |
| 固定资产净额 | 26.273 | 26.357 | 23.576 | 16.912 | 12.605 | 10.946 | 9.909 | 8.625 |
| 固定资产及清理合计 | 26.273 | 26.357 | 23.576 | 16.912 | 12.605 | 10.946 | 9.909 | 8.625 |
| 合同资产 | 0.071 | 0.076 | 0.027 | 0.046 | 0.056 | 0.072 | ||
| 使用权资产 | 0.523 | 0.621 | 0.460 | 0.544 | 0.633 | |||
| 无形资产 | 2.722 | 2.823 | 2.734 | 1.689 | 1.742 | 1.336 | 1.418 | 1.484 |
| 商誉 | 18.356 | 18.436 | 18.505 | 15.245 | 15.297 | 15.324 | 15.344 | 15.344 |
| 长期待摊费用 | 0.369 | 0.240 | 0.081 | 0.082 | 0.074 | 0.101 | 0.123 | 0.114 |
| 递延所得税资产 | 0.628 | 0.478 | 0.356 | 0.483 | 0.440 | 0.231 | 0.246 | 0.158 |
| 其他非流动资产 | 0.878 | 0.633 | 1.067 | 2.924 | 1.268 | 0.176 | 0.145 | 0.200 |
| 非流动资产合计 | 55.354 | 53.721 | 51.121 | 42.524 | 35.139 | 29.583 | 28.416 | 27.552 |
| 资产总计 | 95.036 | 91.225 | 87.796 | 75.018 | 78.788 | 60.249 | 48.057 | 43.782 |
| 短期借款 | 2.742 | 0.955 | 2.829 | 0.017 | 2.008 | 3.201 | ||
| 应付票据及应付账款 | 5.949 | 7.688 | 7.747 | 5.586 | 5.983 | 3.913 | 3.435 | 2.379 |
| 应付票据 | 2.130 | 2.234 | 2.737 | 1.130 | 2.516 | 1.741 | 1.647 | 0.850 |
| 应付账款 | 3.820 | 5.454 | 5.010 | 4.456 | 3.467 | 2.172 | 1.788 | 1.529 |
| 预收款项 | 0.181 | 0.090 | ||||||
| 合同负债 | 0.559 | 0.188 | 0.175 | 0.171 | 0.138 | 0.186 | ||
| 应付职工薪酬 | 1.168 | 1.042 | 0.806 | 0.399 | 0.582 | 0.821 | 0.452 | 0.412 |
| 应交税费 | 0.562 | 0.498 | 0.367 | 0.424 | 0.655 | 0.394 | 0.374 | 0.493 |
| 其他应付款 | 0.269 | 0.297 | 0.234 | 0.162 | 0.167 | 0.162 | 0.147 | 0.148 |
| 其他应付款合计 | 0.269 | 0.297 | 0.234 | 0.162 | 0.167 | 0.162 | 0.147 | 0.148 |
| 一年内到期的非流动负债 | 0.515 | 1.529 | 0.597 | 0.175 | 0.314 | 0.714 | 0.714 | |
| 其他流动负债 | 2.558 | 1.475 | 1.652 | 1.206 | 1.133 | |||
| 流动负债合计 | 14.323 | 13.672 | 14.407 | 8.141 | 8.972 | 5.477 | 7.310 | 7.436 |
| 长期借款 | 1.602 | 3.427 | 2.776 | 0.358 | 1.072 | |||
| 租赁负债 | 0.438 | 0.497 | 0.336 | 0.394 | 0.321 | |||
| 预计非流动负债 | 0.070 | 0.108 | ||||||
| 长期递延收益 | 1.595 | 1.448 | 1.124 | 1.096 | 1.216 | 1.081 | 0.839 | 0.438 |
| 递延所得税负债 | 0.014 | 0.079 | 0.051 | 0.028 | ||||
| 其他非流动负债 | 1.169 | 2.204 | 6.917 | |||||
| 非流动负债合计 | 3.649 | 5.451 | 5.526 | 3.829 | 8.454 | 1.081 | 1.197 | 1.510 |
| 负债合计 | 17.972 | 19.123 | 19.933 | 11.970 | 17.426 | 6.558 | 8.507 | 8.945 |
| 实收资本(或股本) | 9.970 | 9.970 | 10.038 | 10.038 | 10.038 | 10.038 | 9.633 | 6.422 |
| 其他权益工具 | 0.091 | 0.183 | 0.183 | |||||
| 资本公积 | 16.718 | 16.426 | 18.763 | 19.086 | 19.086 | 18.969 | 11.104 | 14.315 |
| 减:库存股 | 1.001 | 1.001 | 2.500 | 2.500 | ||||
| 其他综合收益 | 0.207 | 0.239 | 0.285 | 0.252 | 0.231 | |||
| 盈余公积 | 4.110 | 3.610 | 3.227 | 2.844 | 2.437 | 1.726 | 1.437 | 1.056 |
| 未分配利润 | 41.516 | 37.895 | 33.227 | 28.915 | 25.456 | 19.220 | 14.348 | 10.366 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 71.521 | 67.139 | 63.132 | 58.819 | 57.431 | 49.952 | 36.523 | 32.159 |
| 少数股东权益 | 5.543 | 4.963 | 4.732 | 4.229 | 3.931 | 3.739 | 3.027 | 2.677 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 77.064 | 72.103 | 67.863 | 63.048 | 61.362 | 53.692 | 39.549 | 34.836 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 95.036 | 91.225 | 87.796 | 75.018 | 78.788 | 60.249 | 48.057 | 43.782 |
16. 利润表
财务| 科目(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 45.826 | 40.466 | 38.592 | 31.669 | 31.617 | 25.423 | 21.531 | 17.978 |
| 营业收入 | 45.826 | 40.466 | 38.592 | 31.669 | 31.617 | 25.423 | 21.531 | 17.978 |
| 营业总成本 | 37.860 | 33.198 | 31.106 | 25.998 | 22.581 | 18.277 | 15.426 | 13.199 |
| 营业成本 | 28.608 | 24.412 | 23.676 | 20.620 | 17.378 | 13.643 | 11.249 | 9.920 |
| 营业税金及附加 | 0.423 | 0.371 | 0.313 | 0.194 | 0.226 | 0.260 | 0.224 | 0.187 |
| 研发费用 | 3.177 | 2.935 | 2.617 | 2.246 | 2.059 | 1.608 | 1.380 | 1.032 |
| 销售费用 | 2.482 | 2.292 | 1.868 | 1.354 | 1.105 | 1.052 | 1.135 | 0.807 |
| 管理费用 | 3.119 | 3.100 | 2.538 | 1.875 | 1.652 | 1.412 | 1.227 | 0.988 |
| 财务费用 | 0.051 | 0.087 | 0.095 | -0.292 | 0.161 | 0.302 | 0.213 | 0.263 |
| 利息费用 | 0.120 | 0.254 | 0.307 | 0.300 | 0.182 | 0.111 | 0.237 | 0.352 |
| 投资收益 | 0.304 | 0.307 | 0.059 | -0.142 | 0.201 | 0.040 | 0.020 | 1.430 |
| 对联营企业和合营企业的投资收益 | 0.313 | 0.207 | 0.004 | 0.024 | -0.003 | 0.013 | -0.000 | 0.032 |
| 公允价值变动收益 | 0.000 | 0.001 | 0.019 | |||||
| 其他收益 | 0.720 | 0.822 | 0.545 | 0.596 | 0.562 | 0.253 | 0.400 | 0.160 |
| 资产减值损失 | -0.848 | -0.450 | -0.333 | -0.108 | -0.139 | -0.080 | -0.038 | -0.274 |
| 信用减值损失 | -0.436 | -0.195 | -0.560 | -0.296 | -0.262 | -0.239 | -0.275 | |
| 资产处置收益 | 0.004 | 0.001 | -0.000 | 0.049 | 0.036 | 0.000 | -0.003 | -0.003 |
| 营业利润 | 7.709 | 7.753 | 7.197 | 5.770 | 9.453 | 7.120 | 6.208 | 6.091 |
| 营业外收入 | 0.048 | 0.037 | 0.055 | 0.027 | 0.170 | 0.129 | 0.047 | 0.060 |
| 营业外支出 | 0.153 | 0.177 | 0.206 | 0.176 | 0.051 | 0.095 | 0.034 | 0.010 |
| 利润总额 | 7.604 | 7.612 | 7.047 | 5.621 | 9.571 | 7.154 | 6.221 | 6.142 |
| 所得税费用 | 0.901 | 0.929 | 0.838 | 0.353 | 1.123 | 0.942 | 0.786 | 0.559 |
| 净利润 | 6.703 | 6.683 | 6.209 | 5.268 | 8.448 | 6.212 | 5.435 | 5.583 |
| 持续经营净利润 | 6.703 | 6.683 | 6.209 | 5.268 | 8.448 | 6.212 | 5.435 | 5.583 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 6.103 | 6.048 | 5.691 | 4.970 | 7.952 | 5.738 | 5.006 | 5.430 |
| 少数股东损益 | 0.600 | 0.635 | 0.517 | 0.298 | 0.497 | 0.473 | 0.430 | 0.152 |
| 其他综合收益 | -0.032 | -0.045 | 0.033 | 0.021 | 0.231 | |||
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | -0.031 | -0.046 | 0.033 | 0.021 | 0.231 | |||
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | -0.017 | -0.014 | 0.049 | 0.019 | 0.232 | |||
| 权益法下不能转损益的其他综合收益 | -0.017 | -0.014 | 0.049 | 0.019 | 0.232 | |||
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | -0.014 | -0.032 | -0.015 | 0.002 | -0.001 | |||
| 其他债权投资公允价值变动 | -0.031 | |||||||
| 外币财务报表折算差额 | 0.016 | -0.032 | -0.015 | 0.002 | -0.001 | |||
| 归属于少数股东的其他综合收益 | -0.001 | 0.002 | ||||||
| 综合收益总额 | 6.671 | 6.638 | 6.242 | 5.289 | 8.679 | 6.212 | 5.435 | 5.583 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 6.072 | 6.002 | 5.725 | 4.991 | 8.183 | 5.738 | 5.006 | 5.430 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | 0.599 | 0.636 | 0.517 | 0.298 | 0.497 | 0.473 | 0.430 | 0.152 |
| 基本每股收益 | 0.620 | 0.610 | 0.570 | 0.500 | 0.790 | 0.600 | 0.520 | 0.580 |
| 稀释每股收益 | 0.620 | 0.610 | 0.570 | 0.500 | 0.790 | 0.600 | 0.520 | 0.580 |
17. 现金流量表
财务| 科目(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 37.489 | 32.747 | 30.018 | 26.956 | 26.499 | 21.412 | 18.701 | 15.264 |
| 收到的税费返还 | 0.275 | 0.502 | 0.752 | 0.648 | 0.126 | 0.222 | 0.156 | 0.092 |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 1.258 | 1.105 | 0.972 | 1.307 | 1.201 | 1.507 | 0.858 | 0.693 |
| 经营活动现金流入小计 | 39.023 | 34.354 | 31.741 | 28.911 | 27.826 | 23.142 | 19.715 | 16.050 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 15.850 | 14.012 | 14.507 | 16.876 | 12.628 | 7.919 | 7.796 | 7.313 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 9.068 | 7.728 | 6.392 | 5.202 | 4.711 | 3.067 | 2.973 | 2.265 |
| 支付的各项税费 | 3.282 | 2.606 | 2.481 | 1.913 | 2.131 | 2.228 | 2.024 | 1.348 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 2.782 | 2.472 | 1.912 | 2.885 | 2.637 | 2.207 | 2.079 | 1.627 |
| 经营活动现金流出小计 | 30.981 | 26.818 | 25.292 | 26.875 | 22.107 | 15.420 | 14.872 | 12.552 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 8.042 | 7.536 | 6.449 | 2.036 | 5.718 | 7.722 | 4.843 | 3.498 |
| 收回投资所收到的现金 | 0.050 | 0.021 | 0.075 | 0.003 | 0.200 | 0.270 | ||
| 取得投资收益收到的现金 | 0.310 | 0.045 | 0.067 | 0.056 | 0.175 | 0.012 | 0.007 | 0.006 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.020 | 0.035 | 0.003 | 0.209 | 0.194 | 0.002 | 0.006 | 0.017 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | 0.000 | 0.030 | 0.100 | |||||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 2.013 | 1.264 | 0.300 | 5.299 | 27.522 | 4.668 | 2.492 | 0.349 |
| 投资活动现金流入小计 | 2.393 | 1.343 | 0.370 | 5.585 | 27.996 | 4.685 | 2.806 | 0.641 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 4.058 | 3.762 | 4.408 | 5.455 | 5.410 | 2.184 | 1.961 | 2.144 |
| 投资所支付的现金 | 0.228 | 0.035 | 0.632 | 0.039 | 0.082 | 0.186 | 0.260 | 0.040 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 4.015 | 1.592 | -0.003 | 0.209 | ||||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 1.996 | 0.748 | 0.300 | 4.641 | 27.070 | 5.681 | 2.924 | 0.316 |
| 投资活动现金流出小计 | 6.282 | 4.545 | 9.354 | 11.727 | 32.562 | 8.048 | 5.144 | 2.710 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3.889 | -3.202 | -8.984 | -6.142 | -4.566 | -3.363 | -2.338 | -2.068 |
| 吸收投资收到的现金 | 0.510 | 0.013 | 8.583 | 0.098 | ||||
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 0.510 | 0.013 | 0.348 | 0.098 | ||||
| 取得借款收到的现金 | 4.336 | 16.759 | 5.972 | 2.381 | 4.504 | 3.534 | ||
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.100 | 7.000 | 0.010 | 0.216 | 0.006 | |||
| 筹资活动现金流入小计 | 4.846 | 16.759 | 5.972 | 0.100 | 7.013 | 10.974 | 4.720 | 3.638 |
| 偿还债务支付的现金 | 5.394 | 18.283 | 1.478 | 5.463 | 6.412 | 6.328 | ||
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 2.477 | 1.586 | 1.161 | 1.194 | 1.281 | 0.791 | 0.983 | 0.709 |
| 子公司支付给少数股东的股利、利润 | 0.400 | 0.405 | 0.200 | 0.120 | 0.080 | 0.060 | ||
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 0.091 | 1.199 | 0.122 | 7.500 | 0.130 | 0.210 | 0.108 | |
| 筹资活动现金流出小计 | 7.962 | 21.068 | 2.760 | 8.694 | 1.412 | 6.464 | 7.395 | 7.145 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -3.117 | -4.309 | 3.212 | -8.594 | 5.601 | 4.510 | -2.674 | -3.507 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -508,588,479.000% | 381,568,154.000% | 244,222,535.000% | 308,036,051.000% | -374,231,437.000% | -558,922,835.000% | 117,828,724.000% | 220,395,316.000% |
| 现金及现金等价物净增加额 | 0.986 | 0.063 | 0.701 | -12.669 | 6.716 | 8.813 | -0.158 | -2.056 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 5.814 | 5.751 | 5.049 | 17.719 | 11.003 | 2.190 | 2.348 | 4.404 |
| 现金的期末余额 | 6.800 | 5.814 | 5.751 | 5.049 | 17.719 | 11.003 | 2.190 | 2.348 |
| 现金的期初余额 | 5.814 | 5.751 | 5.049 | 17.719 | 11.003 | 2.190 | 2.348 | 4.404 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 6.800 | 5.814 | 5.751 | 5.049 | 17.719 | 11.003 | 2.190 | 2.348 |
18. 每股指标
财务| 【每股和股东回报指标】 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 0.620 | 0.620 | 7.173 | 0.807 | 8.810% | 每10股派发现金红利1.00元 |
| 2024 | 0.610 | 0.610 | 6.734 | 0.756 | 9.280% | 每10股派发现金红利1.50元 |
| 2023 | 0.570 | 0.570 | 6.289 | 0.642 | 9.320% | 每10股派发现金红利1.00元 |
| 2022 | 0.500 | 0.500 | 5.860 | 0.203 | 8.550% | 每10股派发现金红利1.00元 |
| 2021 | 0.790 | 0.790 | 5.721 | 0.570 | 14.780% | 每10股派发现金红利1.10元 |