603986.SH 兆易创新 基础资料

行业：半导体

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1. 基本信息

公司
项目内容
股票简称兆易创新
股票代码603986.SH
公司全称兆易创新科技集团股份有限公司
英文名称GigaDevice Semiconductor Inc.
法定代表人何卫 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 董灵燕 王中华 联系地址 北京市海淀区丰豪东路9号院中关 村集成电路设计园8号楼 北京市海淀区丰豪东路9号院中关 村集成电路设计园8号楼 电话 010-82881768 010-82881768 传真 010-62701701 010-62701701 电子信箱 investor@gigadevice.com investor@gigadevice.com 三、 基本情况简介
注册地址北京市海淀区丰豪东路9号院8号楼1至5层101 公司注册地址的历史变更情况 2021年6月15日，公司注册地址由“北京市海淀区学院30号 科大天工大厦A座12层01-15室”变更为“北京市海淀区丰豪 东路9号院8号楼1至5层101”。
办公地址北京市海淀区丰豪东路9号院中关村集成电路设计园8号楼 公司办公地址的邮政编码 100094
网址www.gigadevice.com
邮箱
董事会秘书董灵燕
主营业务主要业务、主要产品及其用途 1. 主要业务 公司主要业务为存储器、微控制器、传感器和模拟芯片的研发、技术支持和销售。按照《国 民经济行业分类》 （GB/T 4754-2017），公司所处行业属于“软件和信息技术服务业”中的“集成 电路设计” （代码：6520）。公司产品广泛应用于消费电子、汽车、工业应用、PC 及服务器、物 联网、 网络通讯等领域， 同时公司为客户提供包括相应算法、 软件在内的一整套系统及解决方案。 2. 主要产品及用途 公司持续推动产品多元化，优化产品矩阵。公司现有产品主要包括专用型存储器产品、微控 制器产品、传感器产品以及模拟产品。 （1）公司专用型存储器产品包括闪存芯片（

2. 财务摘要

财务
金额单位：亿元；比率保留为小数。
报告期营业收入归母净利润扣非净利润经营现金流毛利率净利率ROE资产负债率EPS
202592.03516.48014.69221.28540.216%17.907%11.164%2.480
202473.56011.02510.30520.32238.001%14.988%14.199%1.660
202357.6081.6110.27411.86734.422%2.797%7.634%0.240
【财务分析指标】
指标20252024202320222021口径/解读
【杜邦分析】
营业收入(亿元)92.03573.56057.60881.30085.102利润表营业收入。
归母净利润(亿元)16.48011.0251.61120.52923.368归属于母公司所有者的净利润。
净利率17.907%14.988%2.797%25.251%27.459%归母净利润 / 营业收入。
平均总资产(亿元)203.127178.423165.512160.325135.645期初期末资产总计简单平均。
总资产周转率(次)0.4530.4120.3480.5070.627营业收入 / 平均总资产。
平均归母权益(亿元)177.531158.490151.934143.351120.885期初期末归母权益简单平均。
权益乘数1.1441.1261.0891.1181.122平均总资产 / 平均归母权益。
ROE9.283%6.957%1.061%14.321%19.331%归母净利润 / 平均归母权益。
【盈利能力与费用率】
毛利率40.216%38.001%34.422%47.659%46.542%（营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。
营业利润率18.640%15.190%2.079%27.326%27.084%营业利润 / 营业收入。
ROA8.113%6.179%0.974%12.804%17.227%归母净利润 / 平均总资产。
研发费用率12.137%15.258%17.184%11.508%9.894%研发费用 / 营业收入。
销售费用率4.849%5.042%4.695%3.270%2.595%销售费用 / 营业收入。
管理费用率6.654%6.677%6.421%5.230%4.591%管理费用 / 营业收入。
财务费用率-1.542%-6.016%-4.481%-4.215%-1.419%财务费用 / 营业收入。
【成长与现金流】
收入同比25.115%27.690%-29.141%-4.468%89.247%营业收入较上年同期增速。
归母净利润同比49.475%584.209%-92.150%-12.150%165.333%归母净利润较上年同期增速。
经营现金流(亿元)21.28520.32211.8679.49722.621经营活动产生的现金流量净额。
CFO/归母净利润1.2921.8437.3650.4630.968经营现金流 / 归母净利润。
资产负债率10.159%13.262%7.634%8.768%12.552%负债合计 / 资产总计。

3. 新闻动态

动态
【正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体）】
日期标题摘要
2025兆易创新披露2025年年度报告本批次以本地年度报告和财务三表工作簿为硬数据来源。
2026-04-30兆易创新:兆易创新2026年第一季度报告一季度报告全文；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
2026-04-30兆易创新:兆易创新关于召开2026年第一季度业绩说明会的公告其他；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
2026-04-30兆易创新:投资者关系活动记录表(2026-001)调研活动；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
2026-04-30兆易创新:兆易创新关于回购注销限制性股票减资通知债权人的公告通知债权人公告；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
2026-04-30兆易创新:兆易创新关于注销部分股票期权与回购注销部分限制性股票的公告回购进展情况；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
2026-04-30兆易创新:兆易创新关于2024年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就的公告股权激励进展公告；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
【本地星球/思维纪要社研究线索】
日期主题摘要
2026-04-11【兆易创新】存储超级周期释放业绩弹性，3D DRAM打开成长天花板【兆易创新】存储超级周期释放业绩弹性，3D DRAM打开成长天花板；【兆易创新】存储超级周期释放业...
2026-01-04兆易创新：长鑫受理+旺宏涨价，存储双轮高速驱动兆易创新：长鑫受理+旺宏涨价，存储双轮高速驱动；一、 旺宏涨价，NORFlash开启涨价周期：消息称旺宏23371Q25起NAND/NOR报价分别上调100%/50%，股价应声涨停，作为全球NORFlash市占第二、国内第一的龙头，兆易创新将深度受益于行业量价齐升，订单外溢效应极强

4. 股权结构

治理
【股本与控制关系摘要】
报告期末普通股股东总数174,437来源0001_20260331_2025年年度报告_兆易创新2025年年度报告.pdf p.76
总股本/股本口径667,849,351来源资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节
第一大股东年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户)持股比例0.03%
控股股东/实际控制人说明控股股东及实际控制人情况 (一) 控股股东情况 1、 法人 □适用 √不适用 2、 自然人 √适用 □不适用 姓名 朱一明 国籍 中国 是否取得其他国家或地区居留权 是 主要职业及职务 兆易创新董事长 3、 公司不存在控股股东情况的特别说明 □适用 √不适用 4、 报告期内控股股东变更情况的说明 □适用 √不适用 5、 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图 √适用 □不适用来源0001_20260331_2025年年度报告_兆易创新2025年年度报告.pdf p.79
【前十大股东】
年度股东名称股东性质持股比例持股数增减有限售无限售股份状态状态数量
2025年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户)0.03%188,549188,549
2025朱一明6.85%45,758,0130045,758,013无
2025香港中央结算有限公司6.19%41,330,370-3,872,966041,330,370无
2025葛卫东2.55%17,026,669-1,695,301017,026,669无
2025InfoGridLimited1.95%13,053,5000013,053,500无
2025中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金1.65%11,019,205-470,627011,019,205无
2025中国建设银行股份有限公司－华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金其他1.19%7,961,457-3,509,26407,961,457无
2025中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金其他1.18%7,873,013-40,06007,873,013无
2025王萍境外自然人1.13%7,556,682-70,16807,556,682无
2025招商银行股份有限公司－银河创新成长混合型证券投资基金其他0.93%6,200,0002,700,00006,200,000无

5. 管理层

治理
姓名职务/角色出生/年龄履历摘要
朱一明董事长54岁中国国籍，拥有新加坡永久居留权。曾任 ipolicy Networks Inc. 资深工程师、Monolithic System Technologies Inc. 项目主管。2018 年 7 月至 2022 年 2 月，任长鑫存储技术有限公司董事；2018 年 12 月至 2022 年 2 月，任长鑫存储技术有限公司董事长；2018 年 7 月至 202 3 年 4 月，任长鑫存储技术有限公司首席执行官。2020 年 5 月至 2023 年 4 月，任长鑫科技集团股份有限公司首席执行官；2021 年 2 月至今，任 长鑫科技集团股份有限公司董事长。2005 年 4 月至 2018 年 7 月，任公司总经理；2005 年 4 月至今，任公司董事长，自公司 H 股上市日 2026 年 1 月 13 日起任执行董事。
何卫副董事长；董事；总经理59岁曾先后任北京微电子技术研究所集成电路部副主任；中芯国际集成电路制造有限公司北京销售部副处长。2009 年加入公司，曾任公司副总 经理；2018 年 7 月至 2023 年 4 月任公司代理总经理；2023 年 4 月起任公司总经理；2021 年 6 月起任公司董事；2023 年 7 月起任公司副 董事长，自公司 H 股上市日 2026 年 1 月 13 日起任执行董事。
胡洪董事；副总经理44岁2007 年 7 月加入公司工作至今，历任工程师、部门经理、总监、事业部负责人。2022 年 10 月起至今任公司副总经理，2022 年 12 月起至 今任公司董事，自公司 H 股上市日 2026 年 1 月 13 日起任执行董事。
文恬职工代表董事；监事会主席（离任）；职工代表监事（离任）32岁2020 年 3 月入职公司合规法务部。2020 年 11 月至 2025 年 6 月，担任公司职工代表监事；2020 年 12 月至 2025 年 6 月，担任公司监事会 主席。2025 年 6 月至今，担任公司职工代表董事，自公司 H 股上市日 2026 年 1 月 13 日起任非执行董事。
周海涛独立董事；哈尔滨城林科技股份有限公司独立董事68岁2009 年至今任信永中和会计师事务所合伙人，2007 年至 2009 年担任中和正信会计师事务所合伙人，1996 年至 2007 年任北京中伦信会计 师事务所副主任会计师，此前曾分别于北京龙洲会计师事务所、中信会计师事务所任注册会计师。周海涛先生现任哈尔滨城林科技股份有 限公司独立董事。2024 年 12 月至今担任公司独立董事，自公司 H 股上市日 2026 年 1 月 13 日起任独立非执行董事。
钱鹤独立董事63岁1990 年 12 月至 2006 年 5 月在中科院微电子所工作，其间 2001 年 9 月至 2006 年 5 月任该所所长；2006 年 6 月至 2008 年 12 月在三星半 导体（中国）研究所工作，任所长；2009 年 1 月起任教于清华大学，科研工作主要集中在新型半导体存储器等方面。钱鹤先生现任北京忆 恒创源科技股份有限公司、 有研半导体硅材料股份公司(688432.SH)、 开普云信息科技股份有限公司 （688228.SH） 独立董事， 粵港灣控股有 限公司（1396.HK）独立非执行董事。2021 年 12 月至今担任公司独立董事，自公司 H 股上市日 2026 年 1 月 13 日起任独立非执行董事。
杨小雯独立董事；申万宏源集团股份有限公司；中茵微电子（北京）股份有限公司独立董事；申万宏源集团股份有限公司、中茵微电子 （北京） 股份有限公司独立董事63岁1993 年 6 月至 1997 年 5 月任 Verizon Investment Management Corp.国际证券部负责人；1997 年 6 月至 2000 年 1 月任 JP Morgan Chase&Co. 资本市场部门副总裁；2000 年 1 月至 2003 年 3 月任电讯盈科有限公司旗下风险投资基金 PCCW VENTURES LIMITED 中国区负责人； 2004 年 10 月至今任龙腾资本有限公司董事长及创始管理合伙人。2009 年 12 月至今兼任苏州龙瑞创业投资管理有限公司董事长及创始管 理合伙人；2014 年 4 月至今兼任南京龙骏投资管理有限公司董事长及创始管理合伙人。杨小雯女士现任申万宏源集团股份有限公司、中茵 微电子 （北京） 股份有限公司独立董事。2024 年 12 月至今担任公司独立董事，自公司 H 股上市日 2026 年 1 月 13 日起任独立非执行董事。
陈洁独立董事；中国社会科学院法学研究所商法研究室主任；研究员，教授，博士生导师；中国社会科学院法学研究所商法研究室主任、研究员，教授，博士生导师56岁现任中国社会科学院法学研究所商法研究室主任、研究员，教授，博士生导师；民盟中央法制委员会委员。学术兼职方面，担任中国商业 法研究会副会长、中国法学会商法学研究会常务理事、中国法学会证券法学研究会常务理事、中国法学会保险法学研究会理事。社会兼职 方面，担任深圳证券交易所法律专业委员会委员、深圳证券交易所上诉复核委员会委员、北京金融法院专家咨询委员会委员；北京仲裁委 员会/北京国际仲裁中心、深圳国际仲裁院、中国国际经济贸易仲裁委员会、上海国际经济贸易仲裁委员会、上海仲裁委员会仲裁员。陈洁 女士现任中国人寿保险股份有限公司、 德邦物流股份有限公司独立董事。2024 年 12 月至今担任公司独立董事， 自公司H 股上市日 2026 年 1 月 13 日起任独立非执行董事。
郑晓东独立董事48岁曾任职于英国诺顿罗氏律师事务所、浙江天册律师事务所。2009 年 12 月至今，任北京金诚同达律师事务所管理合伙人。2023 年 9 月至今 担任公司独立董事，自公司 H 股上市日 2026 年 1 月 13 日起任独立非执行董事。
孙桂静副总经理； 财务负责；人51岁曾任职于北京阿博泰克北大青鸟信息技术有限公司。2010 年加入公司，任公司会计机构负责人。2021 年 12 月至今担任公司副总经理、财 务负责人。
李宝魁副总经理；MCU事业部负责人；MCU 事业部负责人46岁2006 年 3 月至 2011 年 11 月，在炬力北方微电子有限公司历任芯片设计工程师、芯片设计经理。2011 年 11 月加入公司，曾任公司 MCU 芯片设计总监，现任 MCU 事业部负责人。2022 年 10 月起至今任公司副总经理。
董灵燕董事会秘书；董事（离任）31岁2017 年 7 月至 2020 年 1 月， 任中金公司研究部研究助理；2020 年 2 月至 2024 年 6 月就职于润晖投资， 历任投资经理、助理副总裁。2024 年 6 月加入公司，任投资者关系经理。2024 年 12 月至今担任公司董事会秘书。 王志伟 (WANG ZHIWEI) 2005 年至 2006 年任 Intrawest 公司投资经理， 从事投资并购；2007 年至 2008 年担任高盛高华经理， 从事投资银行工作；2009 年至 2017年 9 月担任北京清石华山资本投资咨询有限公司投资总监；2017 年 9 月至今担任前海清岩华山投资管理 （深圳） 有限公司总经理。2015 年 12 月至 2025 年 6 月担任公司董事。
葛亮监事（离任）53岁曾任职于中国信息信托投资公司（中国电子财务有限责任公司）。自2002 年 7 月至今，历任盈富泰克创业投资有限公司部门经理、 投资总 监、副总经理。2018 年 12 月至 2025 年 6 月担任公司监事。
刘晓薇监事（离任）；主要工作经历；中国国籍，拥有新加坡永久居留权。曾任 ipolicy Networks Inc.资深工程师；Monolithic System Technologies Inc.项目主管。2018年7月至 2022 年2 月，任长鑫存储技术有限公司董事；2018 年12 月至2022年 2月，任长鑫存储技术有限公司董事长；2018 年7月至2023 年 4 月，任长鑫存储技术有限公司首席执行官。2020 年 5月至 2023 年4 月，任长鑫科技集团股份有限公司首席执行官；2021年2月至今，任长鑫科技集团股份有限公司董事长。2005 年4月至2018 年7月，任公司总经理；2005 年4月至今，任公司董事长，自公司 H股上市日 2026 年1 月13 日起任执行董事。；2007 年7 月加入公司工作至今，历任工程师；部门经理；总监；事业部负责人。2022年10月起至今任公司副总经理，2022 年12 月起至今任公司董事，自公司 H股上市日 2026 年1 月13 日起任执行董事。；2020 年3 月入职公司合规法务部。2020 年11 月至 2025 年6月，担任公司职工代表监事；2020 年12月至2025 年6月，担任公司监事会主席。2025 年6月至今，担任公司职工代表董事，自公司 H股上市日 2026 年1 月13日起任非执行董事。；2009 年至今任信永中和会计师事务所合伙人，2007 年至 2009年担任中和正信会计师事务所合伙人，1996 年至2007 年任北京中伦信会计师事务所副主任会计师，此前曾分别于北京龙洲会计师事务所；中信会计师事务所任注册会计师。周海涛先生现任哈尔滨城林科技股份有限公司独立董事。2024 年12月至今担任公司独立董事，自公司H股上市日 2026 年1月13日起任独立非执行董事。；1990 年12 月至2006 年5月在中科院微电子所工作，其间 2001 年9 月至2006 年5月任该所所长；2006 年6月至2008 年12月在三星半；导体（中国）研究所工作，任所长；2009 年1 月起任教于清华大学，科研工作主要集中在新型半导体存储器等方面。钱鹤先生现任北京忆恒创源科技股份有限公司；有研半导体硅材料股份公司(688432.SH)；开普云信息科技股份有限公司（688228.SH）独立董事，粵港灣控股有限公司（1396.HK）独立非执行董事。2021 年 12月至今担任公司独立董事，自公司H股上市日 2026 年1 月13 日起任独立非执行董事。；1993 年6 月至 1997 年5月任Verizon Investment Management Corp.国际证券部负责人；1997年 6月至 2000 年1月任JP Morgan Chase&Co. 资本市场部门副总裁；2000 年 1 月至 2003 年 3 月任电讯盈科有限公司旗下风险投资基金 PCCW VENTURES LIMITED 中国区负责人； 2004 年 10 月至今任龙腾资本有限公司董事长及创始管理合伙人。2009 年 12 月至今兼任苏州龙瑞创业投资管理有限公司董事长及创始管理合伙人；2014 年4 月至今兼任南京龙骏投资管理有限公司董事长及创始管理合伙人。杨小雯女士现任申万宏源集团股份有限公司；中茵微电子（北京）股份有限公司独立董事。2024 年12 月至今担任公司独立董事，自公司H股上市日 2026 年 1月 13日起任独立非执行董事。；现任中国社会科学院法学研究所商法研究室主任；研究员，教授，博士生导师；民盟中央法制委员会委员。学术兼职方面，担任中国商业法研究会副会长；中国法学会商法学研究会常务理事；中国法学会证券法学研究会常务理事；中国法学会保险法学研究会理事。社会兼职方面，担任深圳证券交易所法律专业委员会委员；深圳证券交易所上诉复核委员会委员；北京金融法院专家咨询委员会委员；北京仲裁委员会；北京国际仲裁中心；深圳国际仲裁院；中国国际经济贸易仲裁委员会；上海国际经济贸易仲裁委员会；上海仲裁委员会仲裁员。陈洁女士现任中国人寿保险股份有限公司；德邦物流股份有限公司独立董事。2024 年 12月至今担任公司独立董事，自公司 H股上市日 2026年 1月13日起任独立非执行董事。；曾任职于英国诺顿罗氏律师事务所；浙江天册律师事务所。2009 年12 月至今，任北京金诚同达律师事务所管理合伙人。2023 年9月至今担任公司独立董事，自公司 H股上市日 2026 年1月13日起任独立非执行董事。；曾任职于北京阿博泰克北大青鸟信息技术有限公司。2010 年加入公司，任公司会计机构负责人。2021 年12月至今担任公司副总经理；财务负责人。；2006 年3 月至 2011 年11月，在炬力北方微电子有限公司历任芯片设计工程师；芯片设计经理。2011 年11月加入公司，曾任公司 MCU 芯片设计总监，现任 MCU事业部负责人。2022 年10月起至今任公司副总经理。；2017 年7 月至 2020 年1月，任中金公司研究部研究助理；2020年2 月至2024 年6月就职于润晖投资，历任投资经理；助理副总裁。2024 年6月加入公司，任投资者关系经理。2024年12月至今担任公司董事会秘书。；2005 年至2006 年任 Intrawest 公司投资经理，从事投资并购；2007 年至 2008年担任高盛高华经理，从事投资银行工作；2009 年至 2017年 9月担任北京清石华山资本投资咨询有限公司投资总监；2017年9月至今担任前海清岩华山投资管理（深圳）有限公司总经理。2015 年12 月至2025 年6 月担任公司董事。；曾任职于中国信息信托投资公司（中国电子财务有限责任公司）。自 2002年7月至今，历任盈富泰克创业投资有限公司部门经理；投资总监；副总经理。2018 年12 月至 2025年 6月担任公司监事。；2017 年至今任北京石溪清流私募基金管理有限公司运营经理。2024年 12月至2025 年 6月担任公司监事。；其他单位名称；清辉景瑄（杭州）企业管理有限公司；长鑫科技集团股份有限公司；清辉景恒（北京）管理咨询有限公司；清辉管理咨询有限公司；合肥清辉睿景企业管理合伙企业（有限合伙）；TSINGHALO LIMITED；TSINGHALO PTE. LTD.；北京青耘智凌企业管理合伙企业（有限合伙）；北京青耘智帆企业管理合伙企业（有限合伙）；北京青耘智阔企业管理合伙企业（有限合伙）；信永中和会计师事务所 （特殊普通合伙）；哈尔滨城林科技股份有限公司；清华大学；有研半导体硅材料股份公司；北京忆恒创源科技股份有限公司；开普云信息科技股份有限公司；粵港灣控股有限公司；厦门半导体工业技术研发有限公司；北京新忆科技有限公司；北京忆元科技有限公司；龙腾资本有限公司 Dragonrise Capital Advisors (HK) Limited；苏州龙瑞创业投资管理有限公司；南京龙骏投资管理有限公司；申万宏源集团股份有限公司；中茵微电子（北京）股份有限公司；中国社会科学院法学研究所；中国人寿保险股份有限公司；德邦物流股份有限公司；北京金诚同达律师事务所；荣盛石化股份有限公司；北京福元医药股份有限公司；前海清岩华山投资管理 （深圳）有限公司；Insight Power Investments Limited （讯安投资有限公司）；Power Zone Holdings Limited；Light Spread Investment Limited；Jovial Victory Limited；Happy Mountain Limited；Oriental Wall Limited；Anji Microelectronics Co. Ltd；中山联合光电科技股份有限公司；WestSummit Capital Management Ltd.；WestSummit Capital Management LLC；WestSummit Global Technology Fund III GP, LLC；WestSummit Capital Holdings, LLC；SummitStone Capital Advisory LLC；China Ireland Growth Technology Fund II GP Limited；WestSummit Ireland Management Limited；Sand Red Limited；Sparks Fly Limited；Northern Summit Investment Limited；WestSummit Innovation Secure Limited；Innovation Secure Limited；Innovation Bright Limited；Innovation Renaissance Limited；Innovation Smart Limited；芯原微电子（上海）股份有限公司；深迪半导体（绍兴）有限公司；Panorama Investment Limited；Innovation Pine Investment Limited；West Creation Investment Limited；WestSummit Global Technology Fund IV GP, LLC；苏州汉天下电子有限公司；Burwood Investment Limited；Blanc Investment Limited；Enlighten Investment Limited；Innovation Glory Limited；Natlas Investment Limited；Marmo Investment Limited；Phronesis Investment Limited；Abies Investment Limited；Inno Stellar Limited；Ample Harvest Investment Limited；南京机器岛智能科技有限公司；CHINA IRELAND GROWTH TECHNOLOGY FUND GP, LLC；Neo Vision Investment Limited；至讯创新科技（无锡）有限公司；盈富泰克创业投资有限公司；北京盈富泰克投资管理咨询有限公司；深圳市鑫海泰投资咨询有限公司；盈富泰克（深圳）新兴产业投资基金管理有限公司；韵盛发科技（北京）股份有限公司；云南南天盈富泰克创业投资基金管理有限公司；北京六合万通微电子技术股份有限公司；西安欣创电子技术有限公司；渭南印象认知技术有限公司；无锡华瑛微电子技术有限公司；北京捷联微芯科技有限公司；派微电子（嘉兴）有限公司；诺领科技（南京）有限公司；深圳市德驰微视技术有限公司；广州市仕成科技有限公司；华芯投资管理有限责任公司；北京石溪清流私募基金管理有限公司；厦门石普投资合伙企业 （有限合伙）；苏州石菱股权投资合伙企业（有限合伙）；石溪澜洵（厦门）投资合伙企业（有限合伙）；嘉兴石沣安创业投资合伙企业（有限合伙）；无；是；公司董事会薪酬与考核委员会审议关于公司董事；高级管理人员报酬事项，认为该事项依据相关监管要求和公司管理制度确定，符合有关规定和公司实际情况。；董事薪酬；津贴综合考虑公司实际情况并参考同行业以及其他可比上市公司董事薪酬方案，由股东会审议决定；高级管理人员薪酬， 综合考虑公司实际经营业绩情况及个人绩效考核结果，由董事会审议决定。；详见第四节“三；（一）现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况”。；2,871.01 万元；根据年初制定并审议通过年度工作目标及结合当年实际情况进行评价，全体董事和高级管理人员考核结果为“通过”。；担任的职务；职工代表董事；董事；监事会主席；职工代表监事；监事；是否独立董事；否；6；0；成员姓名；朱一明；钱鹤；杨小雯；周海涛；钱鹤；杨小雯；陈洁；郑晓东；周海涛；钱鹤；陈洁；郑晓东；会议内容；1. 关于审议《2024 年环境；社会和公司治理报告》的议案 2. 关于审议《兆易创新环境；社会和公司治理（ESG）管理办法》的议案 3. 汇报《公司 2025 年 ESG工作计划》 4. 汇报《公司 2025 年战略修编》；1. 关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案 2. 关于公司发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案 3. 关于公司转为境外募集股份有限公司的议案 4. 关于公司发行H股股票募集资金使用计划的议案 5. 关于 H股股票发行并上市决议有效期的议案 6. 关于授权董事会及其授权人士全权处理与本次 H 股股票发行并上市有关事项的议案 7. 关于确定董事会授权人士的议案；1. 关于审议《2024 年度财务报告》的议案 2. 关于审议《2025 年一季度财务报告》的议案 3. 关于审议《2024 年度内部控制评价报告》的议案 4. 关于审议《2024 年度募集资金年度存放与实际使用情况的专项报告》的议案 5. 关于审议《2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表》的议案 6. 关于 2025 年度开展外汇衍生品交易业务的议案 7. 听取内审部汇报2025 年第一季度工作情况；1. 关于公司发行H股之前滚存利润分配方案的议案 2. 关于聘请H股发行并上市审计机构的议案 3. 关于修订公司《内部审计制度》的议案 4. 关于修订公司《内部审计制度（草案）》的议案；1. 关于审议《2025 年半年度财务报告》的议案；2. 关于审议《2025 年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》的议案 3. 听取内审部汇报2025 年第二季度工作情况；1. 关于审议《2025 年三季度财务报告》的议案 2. 关于变更会计师事务所的议案 3. 听取内审部汇报2025 年第三季度工作情况；1. 关于审议公司《2025 年度审计方案》的议案 2. 关于审议公司《2025 年年报工作计划》的议案 3. 关于审议公司《2026 年内部审计工作计划》的议案 4. 听取内审部汇报2025 年第四季度工作情况；1. 关于审议《2024 年度高级管理人员绩效考核和评价》 的议案 2. 关于审议《2024 年度管理层奖励执行方案》的议案 3. 关于审议《2025 年度高级管理人员薪酬标准》的议案 4. 关于审议《2025 年度高级管理人员考核目标》的议案 5. 关于审议《2025 年度管理层奖励提取方案》的议案 6. 关于审议《2020 年股票期权与限制性股票激励计划第四个行权期及解除限售期行权条件及解除限售条件成就》的议案 7. 关于审议《2024 年股票期权激励计划第一个行权期行权条件成就》的议案；1. 关于调整2020 年股票期权与限制性股票激励计划相关事项的议案 2. 关于调整2021 年股票期权与限制性股票激励计划相关事项的议案 3. 关于调整2023 年股票期权激励计划相关事项的议案 4. 关于调整2024 年股票期权激励计划相关事项的议案；1. 关于 2021 年股票期权与限制性股票激励计划第四个行权期及解除限售期行权条件及解除限售条件成就的议案 2. 关于 2023 年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就的议案；1. 关于2021年股票期权与限制性股票激励计划暂缓授予部分第四个解除限售期解除限售条件成就的议案；1. 关于确定公司董事类型的议案；547；1,786；2,333；专业构成人数；103；359；1,601；53；217；数量（人）；37；1,335；857；104；为支撑公司战略及业务可持续性快速发展，以及组织经营绩效目标的达成，公司持续不断梳；2025 年，公司对标外部市场数据，以行业薪酬水平为参照，对薪酬体系进行了全面回顾，进；优秀的人才是公司得以持续创新的动力和源泉。公司秉持长期发展人才为宗旨，积极搭建和；√是 □否；7.50；525,374,573.25；1,648,022,651.70；31.88；750,949,671.05；204,276,602.22；955,226,273.27；970,568,892.75；98.42%；5,623,935,680.66；查询索引；公司于 2025 年 4 月 26 日 2025 年 5 月 1 日；2025 年 10月1日在证券时报和上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的公告， 公告编号：2025-015；2025-021；2025-037；2025-055。；公司于2025 年8 月23日； 2025 年 9月 11日；2025年 11 月 18 日在证券时报和上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的公告， 公告编号：2025-048；2025-053；2025-062。；公司于 2025 年 12 月 17 日在证券时报和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的公告，公告编号：2025-068； 2025-069。；公司于2025 年8 月23日； 2025年9月5日在证券时报和上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的公告， 公告编号：2025-049；2025-052。；公司于2025 年4 月26日； 2025年6月7日在证券时报；和上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的公告， 公告编号：2025-016；2025-030。；公司于2025 年1 月17日； 2025 年 4月 26日；2025年 8月 5日；2025 年 8月15日在证券时报和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的公告，公告编号：2025-002； 2025-017；2025-041；2025-042。；公司于2025 年7 月23日在证券时报和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的公告，公告编号：2025-037； 2025-038；2025-039；2025-040。；职务；董事； 高管；董事； 高管；高管；董事； 高管；董事； 高管；董事会薪酬与考核委员会研究并监督对高级管理人员的考核；激励机制建立与实施，根据高；报告期内，公司建立了健全的内部控制制度，并得以有效执行，合理的保证了资产安全；财；数量；内容；785.70；735.72；49.98；12,123；数量；内容；150.28；145；5.28；10,929；产业扶贫； 就业扶贫； 教育扶贫； 环保扶贫； 救灾扶贫等；承诺类型；解决同业竞争；解决关联交易；其他；盈利预测及补偿；承诺方；苏州赛芯；原聘任；中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）；160.00；7年；名称；毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）；公司于2025 年 4月 26 日；2025 年 5月 17日在《证券时报》和上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）进行了公告；公告编号： 2025-014；2025-023。；风险特征；低风险；委托理财类型；公募基金产品；募集资金到位时间；2020年5 月26日；项目名称；DRAM 芯片研发及产业化项目；汽车电子芯片研发及产业化项目；补充流动资金 1；补充流动资金 2；募集资金用于现金管理的有效审议额度；50,000；本次变动前；1,136,793；662,987,312；664,124,105；年初限售股数；36,750；43,750；42,000；9,170；645,341；295,207；64,575；发行日期；2025 年 9 月 3日；2025 年 9 月 29 日；2025 年 11 月 14 日；174,437；188,549；报告期内增减；-3,872,966；-1,695,301；-470,627；-3,509,264；-40,060；-70,168；2,700,000；749,478；有限售条件股东名称；2021 年股权激励计划管理人员；核心及骨干人员（6人）；中国；兆易创新董事长；不适用；商品销售收入确认；关键审计事项；存货跌价准备；商誉的潜在减值；及管理层在进行商誉减值测试时采用的方法，是否符合现行会计准则的要求；  基于我们对兆易创新公司所处行业的了解，综合考虑历史经营情况；经批准的财务预算和其他外部信息等， 评价管理层在编制预计未来现金流量的现值时所使用的预测期收入增长率；稳定期增长率；净利率等关键假设的合理性；  利用毕马威估值专家的工作，评价管理层在编制预计未来现金流量的现值时采用的方法的适当性以及所使用的税前折现率的合理性；  对管理层编制预计未来现金流量的现值时采用的关键假设进行敏感性分析，评价关键假设变动对减值测试结论的影响，以及是否存在管理层偏向的迹象；  将管理层在上一年度计算预计未来现金流量的现值时使用的关键假设与本年度的实际结果进行比较，以评价是否存在管理层偏向的迹象；  复核预计未来现金流量的现值的计算准确性；及  评价在财务报表中关于商誉减值以及所采用的关键假设的披露是否符合会计准则的要求。；附注；七；1；七；2；七；4；七；5；七；8；七；9；七；10；七；12；七；13；七；17；七；18；七；19；七；21；七；22；七；25；七；26；八；2；七；27；七；28；七；29；七；30；七；32；七；33；七；36；七；38；七；39；七；40；七；41；七；43；七；44；七；47；七；51；七；29；七；52；七；53；七；55；七；56；七；57；七；59；七；60；十九；1；十九；2；十九、334岁2017 年至今任北京石溪清流私募基金管理有限公司运营经理。2024 年 12 月至 2025 年 6 月担任公司监事。

6. 主营业务及产品

业务
【最新年度产品/业务摘要】
产品/业务收入(亿元)收入占比收入同比毛利率价格/ASP
存储芯片65.65971.342%26.410%42.843%
微控制器19.09920.752%35.820%
传感器3.8944.231%-13.149%19.570%
模拟产品3.3283.617%36.961%
技术服务及其他收入0.0420.046%-40.872%87.680%
其他(补充)0.0120.013%244.479%96.246%
【近三年产品收入毛利明细】
分类方向项目指标202520242023
产品分类存储芯片收入(亿元)65.65951.94240.773
产品分类存储芯片成本(亿元)37.52931.02727.324
产品分类存储芯片毛利(亿元)28.13120.91513.450
产品分类存储芯片毛利率42.843%40.266%32.986%
产品分类微控制器收入(亿元)19.09913.168
产品分类微控制器成本(亿元)12.2587.493
产品分类微控制器毛利(亿元)6.8415.675
产品分类微控制器毛利率35.820%43.095%
产品分类传感器收入(亿元)3.8944.4833.524
产品分类传感器成本(亿元)3.1323.7452.961
产品分类传感器毛利(亿元)0.7620.7380.564
产品分类传感器毛利率19.570%16.462%15.997%
产品分类模拟产品收入(亿元)3.328
产品分类模拟产品成本(亿元)2.098
产品分类模拟产品毛利(亿元)1.230
产品分类模拟产品毛利率36.961%
产品分类技术服务及其他收入收入(亿元)0.0420.0710.139
产品分类技术服务及其他收入成本(亿元)0.0050.001
产品分类技术服务及其他收入毛利(亿元)0.0370.071
产品分类技术服务及其他收入毛利率87.680%99.091%
产品分类其他(补充)收入(亿元)0.0120.0030.004
产品分类其他(补充)成本(亿元)0.0000.0010.001
产品分类其他(补充)毛利(亿元)0.0120.0030.003
产品分类其他(补充)毛利率96.246%76.666%84.313%
【近三年地区收入毛利明细】
分类方向项目指标202520242023
地区分类中国大陆收入(亿元)27.873
地区分类中国大陆成本(亿元)
地区分类中国大陆毛利(亿元)
地区分类中国大陆毛利率
地区分类中国香港收入(亿元)43.196
地区分类中国香港成本(亿元)
地区分类中国香港毛利(亿元)
地区分类中国香港毛利率
地区分类其他(补充)收入(亿元)0.0120.0030.004
地区分类其他(补充)成本(亿元)
地区分类其他(补充)毛利(亿元)
地区分类其他(补充)毛利率
地区分类其他国家及地区收入(亿元)20.953
地区分类其他国家及地区成本(亿元)
地区分类其他国家及地区毛利(亿元)
地区分类其他国家及地区毛利率

7. 行业情况

行业
【联网行业情况（按主营产品）】
主题内容来源/日期对公司影响
主营产品锚点兆易创新（603986.SH）归类为存储；本地年报/facts识别的产品或应用为：存储芯片、微控制器、传感器、模拟产品、技术服务及其他收入、其他(补充)。本地 facts.target.json；年报硬数据只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。
行业整体情况存储行业进入由AI/HBM和存储价格拉动的新上行段，但公司所处的NOR/NAND/DRAM/MCU衍生存储链条受产品结构、客户库存和价格弹性影响很大。高端HBM与传统消费存储的景气并不同步。联网来源综合；访问日：2026-05-06宏观/行业口径，不写入三张财务报表。
最新变动Gartner预计2026年全球半导体收入超过1.3万亿美元，主要受AI处理、数据中心网络/电力和存储价格上涨推动，DRAM/NAND价格预计大幅上行且缓解延后；手机和PC等消费终端则受到存储短缺与成本上升压制。联网来源综合；发布日期见来源最新事件作为行业背景或线索，不能视作公司承诺。
对公司的映射兆易创新主营产品锚点为存储芯片、微控制器、传感器、模拟产品、技术服务及其他收入、其他(补充)。行业段落宜区分“存储价格周期利好收入”和“下游终端成本上升压制出货”两条线，不能把HBM景气直接套到全部存储品类。Codex按主营产品映射定性分析；后续可用公告、订单、调研纪要进一步验证。
需要跟踪跟踪存储价格、客户库存、产品组合、NOR/NAND/DRAM差异、晶圆代工价格、AI与消费终端需求分化。待后续公告/年报/公司IR验证无法核验的细分市占率、客户份额和订单数据不编造。

8. 行业龙头对标

对标
行业龙头对标：兆易创新
层级公司代码业务定位财务期营收(亿元)归母净利(亿元)毛利率净利率最新价PE动态PB总市值(亿元)
行业龙头兆易创新603986.SHNOR Flash、DRAM和MCU202592.03016.48040.22%17.91%344.29041.3009.5502,413.830
行业龙头北京君正300223.SZ存储芯片和计算芯片2026-03-3115.6003.19043.49%20.54%139.06052.5905.280671.020
行业龙头东芯股份688110.SHNAND/NOR/DRAM小容量存储20259.210-1.95024.51%-21.14%151.460121.10018.640669.830
行业龙头普冉股份688766.SH非易失性存储芯片202523.2002.08028.37%8.95%318.50046.94017.500471.540
竞争格局参照聚辰股份688123.SHEEPROM和音圈马达驱动芯片2026-03-312.8000.31048.93%11.62%136.330174.8908.060215.770
竞争格局参照恒烁股份688416.SHNOR Flash和MCU20254.750-0.99017.12%-20.96%109.51046.7206.83090.900

9. 海外龙头对标

对标
层级公司代码/市场业务参照财务期原币汇率(人民币/原币)营收(亿元人民币)净利润(亿元人民币)毛利率净利率市值(亿元人民币)PEPB数据口径/缺失原因来源URL工具状态/访问日期
直接可比Micron TechnologyMU / NASDAQDRAM/NAND存储龙头FY2025 (2025-08-28)USD681.150%2,546.003581.63439.791%22.845%44,280.35527.2048.972财务期=FY2025 (2025-08-28)；原币=USD；营收=37.378十亿原币/人民币2546.0025亿元；利润=8.539十亿原币/人民币581.634亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-04。SEC companyfacts; Yahoo Finance market snapshothttps://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0000723125.json已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-06; market_date=2026-05-04
直接可比Samsung Electronics005930.KS / Korea Exchange全球存储和综合半导体龙头FY2025 (2025-12-31)KRW0.470%15,679.4792,080.26539.379%13.267%69,384.06835.2113.599财务期=FY2025 (2025-12-31)；原币=KRW；营收=333605.938十亿原币/人民币15679.4791亿元；利润=44260.956十亿原币/人民币2080.2649亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-04。Yahoo Finance fundamentals time-series; market snapshothttps://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/005930.KS?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-06; market_date=2026-05-04
直接可比SK hynix000660.KS / Korea Exchange全球DRAM/HBM/NAND龙头FY2025 (2025-12-31)KRW0.470%4,565.8942,017.20760.415%44.180%48,197.51123.9668.509财务期=FY2025 (2025-12-31)；原币=KRW；营收=97146.675十亿原币/人民币4565.8937亿元；利润=42919.287十亿原币/人民币2017.2065亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-04。Yahoo Finance fundamentals time-series; market snapshothttps://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/000660.KS?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-06; market_date=2026-05-04

10. 竞争格局

对标
竞争格局：兆易创新
维度结论来源/口径
细分赛道存储/MCU；对标组=存储步骤二半导体细分赛道映射
动态估值总市值 2413.83 亿元；PE动态 41.3；PB 9.55AKShare行情快照 as_of=2026-05-06
国内竞争已按本赛道写入行业龙头对标页，包含本地年报硬数据和AKShare动态估值。6 家A股/本地同行
海外参照海外页按直接可比、相邻上市公司和生态参照分层；缺失财务指标明确写MCP/IR原因。3 家海外公司
【国内同行摘要】
公司定位营收(亿元)归母净利(亿元)市值(亿元)PE动态PB
兆易创新NOR Flash、DRAM和MCU92.03016.4802,413.83041.3009.550
北京君正存储芯片和计算芯片15.6003.190671.02052.5905.280
东芯股份NAND/NOR/DRAM小容量存储9.210-1.950669.830121.10018.640
普冉股份非易失性存储芯片23.2002.080471.54046.94017.500
聚辰股份EEPROM和音圈马达驱动芯片2.8000.310215.770174.8908.060
恒烁股份NOR Flash和MCU4.750-0.99090.90046.7206.830
【海外参照摘要】
公司层级业务参照数据状态
Micron Technology直接可比DRAM/NAND存储龙头SEC入口记录；未结构化提取
Samsung Electronics直接可比全球存储和综合半导体龙头无适用MCP；使用公司IR
SK hynix直接可比全球DRAM/HBM/NAND龙头无适用MCP；使用公司IR

11. 核心竞争力

观点
核心竞争力
主题内容
核心竞争力核心竞争力。 从销售模式看，公司主要采用直销与经销两种模式。直销模式下，公司与客户直接签署销售 合同（订单）并发货；经销模式下，公司与经销商的关系为买卖关系，产品的所有权于经销商购 买产品时转移，当产品交付给经销商或其指定的收货人并收妥，且产品控制权转移至经销商时， 收入即予确认。
核心竞争力核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）多元 业务布局与强大的研发能力 公司是一家多元布局的芯片设计公司，涵盖NOR Flash、SLC NAND Flash 、利基型DRAM、 MCU、模拟芯片及传感器芯片。凭借多元芯片设计与强大的研发能力，公司能够开发完整的产品 组合，强化核心竞争力并提升品牌影响力。 1. 多元布局、多级成长，释放发展潜力 （1）多元产品的市场开拓协同效应 公司在Flash业务优势基础上， 持续推进MCU、 利基型DRAM、 传感器及模拟芯片业务领域新 产品线。公司通过外延并购和内部孵化等方式，加速新业务发展。公司不断拓展芯片应用领域， 产品下游应用场景已包括工业、汽车、消费电子（包括可穿戴产品、智能手表、TWS耳机、家用 电器等）、网络通讯（包括无线路由器、基站及光模块等）、PC及服务器以及物联网等，实现了 产品应用范围的广泛覆盖。 （2）多元产品布局形成不同业务、不同应用领域的交替爬坡 公司业务分为成熟业务、成长业务和孵化
核心竞争力竞争优势。同时，公司凭借卓越的供 应链能力、严格的质量管理体系以及覆盖全球的服务网络，确保及时响应客户需求，并实现大规 模的高效、高质量交付。 3. 日益深化的全球布局 公司在保持国内市场领先地位的同时，积极开拓海外市场，依托多年的海外布局，公司品牌 影响力持续提升，公司海外本地化销售和服务团队不断完善，实现多元化市场区域布局。公司在 美国、韩国、日本、英国、德国及新加坡建立了专业的本地化销售和服务网络。公司亦已扩展海 外供应链伙伴关系，以实现高质量、高效率的交付。 （四）Fabless轻资产经营模式和管理运营优势 自成立以来，公司采用灵活的Fabless轻资产经营模式，目前没有自建产能。相较于IDM模式 而言，Fabless更为灵活，使公司能够适应现有产品和业务特点，充分利用优质的半导体产业链资 源，集中主要精力用于产品研发和技术迭代，便于紧跟激烈的市场竞争环境，快速响应与调整、 快速发展。
核心竞争力核心竞争力、不断深化技术预研和技术储备；根据行业发展特点和未来趋势，提前布局，挖掘差 异化， 调整产品结构和客户结构， 应对市场变化做出快速反应， 平缓宏观环境和行业波动的冲击。 2. 供应链风险 公司的产品特点适合采用无晶圆厂（Fabless）运营模式。晶圆代工厂和封装测试厂等供应链 各环节的产能能否保障采购需求以及合理成本，存在不确定风险。为避免供应商风险，公司坚持 供应链多元化和弹性管理的发展战略，与多家知名供应商建立了长期良好的业务合作，以满足公 司快速成长的需要。
核心观点
核心观点兆易创新作为国内领先的无晶圆厂（Fabless）半导体设计公司，其核心竞争力根植于清晰的产业链定位、持续的技术创新、多元化的产品矩阵以及在关键应用领域的深度布局。公司专注于集成电路设计环节，核心业务涵盖存储芯片（NOR Flash、利基型DRAM）、微控制器（MCU）、传感器及模拟产品，形成了“存储+MCU”双轮驱动、多产品线协同发展的格局。2025年度，公司实现营业收入92.03亿元，综合毛利率达40.22%，在A股存储芯片设计公司中处于领先水平，体现了其较强的产品定价能力和成本控制力。 公司的核心竞争力首先体现在深厚的技术积累与持续的研发投入上。作为技术密集型行业，公司始终将研发置于战略核心。根据年报披露，2023年至2025年，公司研发投入合计约人民币37.27亿元，且投入持续增长。高强度的研发支撑了公司在NOR Flash领域保持全球第一梯队的市场地位，并在利基型DRAM（如DDR3/LPDDR3）和MCU领域建立起完整的技术与产品平台。特别是在定制化存储领域，公司针对AI手机、AIPC、汽车、机器人等新兴应用场景的客户拓展已取得顺利进展，这标志着其技术能力正从标准化产品向高附加值、定制化解决方案延伸，构筑了较高的技术壁垒。 其次，公司拥有强大的产品矩阵与市场渗透能力，形成了显著的客户与认证壁垒。存储芯片与MCU是电子系统的基础核心部件，产品导入客户供应链需经历严格的认证周期，一旦通过便具有较高的客户粘性。兆易创新凭借多年积累，在消费电子、工业控制、汽车电子、物联网等广泛领域建立了稳定的客户群。2025年，存储芯片业务收入65.66亿元，同比增长26.41%，是公司收入的压舱石；微控制器业务收入19.10亿元，同比增长35.82%，展现出强劲的增长动能。这种多元化的产品布局不仅平滑了单一产品周期的波动风险，更使得公司能够为客户提供“存储+MCU+传感”的一站式解决方案，增强了整体竞争力。 在供应链与产能保障方面，公司作为Fabless设计企业，其竞争力体现在对晶圆代工、封装测试等供应链环节的卓越管理能力上。公司与全球领先的晶圆代工厂和封测厂建立了长期稳定的战略合作关系，确保了产能的稳定供应和先进工艺的及时导入。这种紧密的供应链协同，使公司能够快速响应市场需求变化，并在行业产能紧张时期保障交付，是支撑其市场份额稳定的关键。同时，公司持续优化产品结构，向更高毛利率、更先进的技术节点迁移，以提升整体盈利质量。 从行业驱动角度看，公司精准卡位了国产替代与新兴需求的双重机遇。在存储领域，NOR Flash广泛应用于物联网、汽车电子、工业控制等对数据可靠性和实时性要求高的场景，随着智能化渗透率提升，需求稳健增长。在DRAM领域，公司聚焦的利基型市场受益于国产化替代趋势，在网络通讯、安防监控、机顶盒等领域逐步替代海外厂商份额。此外，AI技术的爆发式发展，从云端训练向终端推理（AI手机、AIPC）及边缘计算（汽车、机器人）延伸，对低功耗、高性能的存储和MCU产生了新的需求，公司已在这些前沿领域展开布局并取得客户进展，有望捕获未来增长红利。 对标国内外同业，兆易创新在国内存储芯片设计领域处于龙头地位。相较于北京君正、东芯股份、普冉股份等国内同行，公司在营收规模、盈利水平（毛利率、净利率）以及产品线的广度上均具备明显优势。与国际巨头如美光、三星、SK海力士相比，公司在绝对技术节点和市场规模上仍有差距，但在NOR Flash等细分市场已具备全球竞争力，并在响应速度、本地化服务及特定应用场景的定制化开发上形成差异化优势。 然而，公司的经营也存在潜在短板与挑战。首先，作为设计公司，其业绩受上游晶圆产能和价格波动影响较大，供应链的稳定性与成本控制是永恒课题。其次，传感器业务在2025年出现收入下滑（同比-13.15%）且毛利率（19.57%）显著低于存储和MCU业务，反映出该业务线面临较大的市场竞争压力，其成长性和盈利能力有待观察。最后，在DRAM领域，公司仍主要专注于利基市场，与国际巨头在主流大宗存储产品上的技术代差和规模差距依然显著，向更高阶产品突破需要持续的巨大投入和更长的周期。 综上所述，兆易创新的核心竞争力在于其以强大研发为引擎，构建了“存储+MCU”双核驱动、多产品协同的稳健业务架构；凭借深厚的技术积累、广泛的客户认证壁垒和高效的供应链管理，在国产替代与AI、汽车电子等新兴浪潮中占据了有利位置；其在国内市场的龙头地位和持续优化的盈利能力，是其核心竞争力的直接体现。未来，公司能否在巩固现有优势的同时，成功突破高端存储产品瓶颈，并提升传感器等业务的竞争力，将是其持续成长的关键。
类别来源摘要
formal_news东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare）一季度报告全文；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
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formal_news东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare）回购进展情况；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
formal_news东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare）股权激励进展公告；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
formal_news东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare）调研活动；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
formal_news东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare）通知债权人公告；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。
industry_dataSEMISEMI口径用于前道/后道设备、晶圆厂投资和区域设备支出的行业背景；设备、材料、零部件公司重点引用。
industry_dataSemiconductor Industry Association (SIA)SIA/WSTS口径用于跟踪全球半导体销售额和区域景气，不写入公司财务报表；作为半导体景气度背景。
industry_dataWorld Semiconductor Trade Statistics (WSTS)WSTS市场预测用于补充半导体大类景气、产品结构和区域需求判断；预测口径需与实际披露分层展示。
industry_data国家统计局数据查询国家统计局数据查询系统用于复核中国集成电路产量等宏观数据；本轮记录入口与口径，不编造未结构化数值。
competitor_dataAKShare + 本地步骤一年报硬数据{"benchmark_scope": "competitive_landscape", "company_name": "恒烁股份", "stock_code": "688416.SH", "listed_market": "A股", "business_category": "存储/MCU", "positioning": "NOR Flash和MCU", "financial_period": "2025", "revenue_yuan": 474649558.92, "net_profit_parent_yuan": -99493886.89, "gross_margin": 0.1…
competitor_dataAKShare + 本地步骤一年报硬数据{"benchmark_scope": "competitive_landscape", "company_name": "聚辰股份", "stock_code": "688123.SH", "listed_market": "A股", "business_category": "EEPROM", "positioning": "EEPROM和音圈马达驱动芯片", "financial_period": "2026-03-31", "revenue_yuan": 280000000.0, "net_profit_parent_yuan": 30843700.0, "gross_margin"…
competitor_dataAKShare + 本地步骤一年报硬数据{"benchmark_scope": "domestic_leader", "company_name": "东芯股份", "stock_code": "688110.SH", "listed_market": "A股", "business_category": "存储", "positioning": "NAND/NOR/DRAM小容量存储", "financial_period": "2025", "revenue_yuan": 921425290.95, "net_profit_parent_yuan": -194793661.23, "gross_margin": 0.24514…
competitor_dataAKShare + 本地步骤一年报硬数据{"benchmark_scope": "domestic_leader", "company_name": "兆易创新", "stock_code": "603986.SH", "listed_market": "A股", "business_category": "存储/MCU", "positioning": "NOR Flash、DRAM和MCU", "financial_period": "2025", "revenue_yuan": 9203463124.58, "net_profit_parent_yuan": 1648022651.7, "gross_margin": 0.4…

12. 战略规划

观点
战略规划
主题内容
战略规划发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否
战略规划发展战略、 商业道德与反商业贿赂议题、人力资本发展议题及责任供应链议题上开展有针对性的工作，持续 提升ESG管理水平。 公司已正式加入联合国全球契约组织（UNGC） ， 承诺支持并实施全球契约关 于人权、劳工、环境和反腐败的十项原则。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）多元 业务布局与强大的研发能力 公司是一家多元布局的芯片设计公司，涵盖NOR Flash、SLC NAND Flash 、利基型DRAM、 MCU、模拟芯片及传感器芯片。凭借多元芯片设计与强大的研发能力，公司能够开发完整的产品 组合，强化核心竞争力并提升品牌影响力。 1. 多元布局、多级成长，释放发展潜力 （1）多元产品的市场开拓协同效应 公司在Flash业务优势基础上， 持续推进MCU、 利基型DRAM、 传感器及模拟芯片业务领域新 产品线。公司通过外延并购和内部孵化等方式，加速新业务发展。公司不断拓展芯片应用领域， 产品下游应用场景已包括工业、汽车、消费电子（包
战略规划未来发展的影响 □适用 √不适用 5、 现金流 √适用 □不适用 参见本节“1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表” (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负 债情况分析 √适用 □不适用 1、 资产 及负债状况 单位：元 币种：人民币 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 上期期末数 上期期 末数占 本期期 末金额 情况说明
战略规划未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 √适用 □不适用 1. 公司所处行业发展趋势 集成电路作为半导体行业最重要的细分领域，其受人工智能及汽车电子等关键领域快速发展 的推动，未来有望持续扩张，根据弗若斯特沙利文的数据，预计到 2029 年将达到 9,003 亿美元。 中国在全球芯片行业的重要性有望进一步提升，中国集成电路市场规模由 2020 年的 1,252 亿美元 增加至 2025 年（按收入预计）的 2,419 亿美元，至 2029 年市场规模预期将扩大到 3,920 亿美元， 复合年增长率达 12.83%，全球份额有望从 40.8%提升至约 43.5%。在此过程中，中国市场正受益 于人工智能浪潮、汽车“电动化、智能化、网联化”变革以及具身智能兴起的多重产业机遇，持 续巩固其作为全球最大单一半导体行业市场的地位。 在存储业务领域， 依据弗若斯特沙利文的数据，公司所处专用型存储 （包括NOR Flash、SLC NAND Flash 、利基
战略规划经营计划 √适用 □不适用 展望 2026 年，WSTS 预测 2026 年全球半导体市场规模达 9,755 亿美元， 同比增长26.3%。核 心驱动因素为 AI 算力需求爆发，带动存储与逻辑芯片增长超 30%。目前公司所经营的存储产品 均面临供应紧张局面，价格相应上涨。2026 年，在大力发展存储业务的同时，公司亦需要在其他 产品线实现更均衡的发展，继续把握行业机遇，全面提升市场占有率，努力实现经营业绩的进一 步提升。 1．立足现有优势，持续提升市场占有率 在 Flash 产品方面， 公司继续坚持以市占率为核心， 在巩固消费、 网通、国内工业市场等优势 领域的基础上， 继续推动NOR Flash 在汽车、计算、端侧 AI 和海外市场市占率的提升。 在DRAM 产品方面，公司利基型 DRAM 持续受益于行业头部公司的减产和退出。2026 年，公司将持续推 进 DDR4 8Gb 等产品在 TV、工业类（如电力）客户、AI 相关应用等重点领域的客户导入

13. 客户与收入集中度

业务
年度排名客户金额(元)占比
2025前五名客户合计2,823,000,000.00030.670%

14. 供应链与原材料

链条
年度排名供应商金额(元)占比
2025前五名供应商合计5,014,000,000.00069.490%

15. 资产负债表

财务
生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。
【合并资产负债表（亿元）】
指标(金额口径:亿元)20252024202320222021202020192018
货币资金91.86391.28072.65968.74865.98073.62219.7019.339
交易性金融资产1.0161.20018.05618.57524.2453.0510.181
应收票据及应收账款1.9882.3181.2731.7393.7802.3521.9111.033
应收票据0.0610.1980.1310.3180.9620.6300.043
应收账款1.9262.1201.1411.4212.8181.7221.8681.033
预付款项1.0630.2450.2420.3510.3420.0250.0780.129
应收利息0.0170.005
其他应收款1.9972.0770.1260.1260.6480.1840.0740.335
其他应收款(合计)1.9972.0770.1260.1260.6480.1840.0920.339
存货30.66023.46419.90921.53914.4897.3926.2926.293
一年内到期的非流动资产3.1302.5002.4301.9400.0100.0160.0160.017
其他流动资产2.5361.2641.3361.1280.7790.6490.4230.542
流动资产合计134.252124.348116.030114.146110.27587.29028.69217.693
可供出售金融资产5.209
长期股权投资4.9121.3710.2570.1180.1560.1890.1530.106
其他权益工具投资35.94233.65917.44415.33015.0065.4037.925
其他非流动金融资产6.0352.1091.4560.8002.000
固定资产原值27.18921.76119.38615.96812.2329.8667.5913.862
累计折旧14.02311.1958.4895.9804.1362.9222.0241.353
固定资产净值13.16510.56610.8989.9878.0966.9445.5672.509
固定资产减值准备0.035
在建工程合计0.1240.0530.0430.0620.0250.1670.0151.978
在建工程0.1240.0530.0430.0620.0250.1670.0151.978
固定资产净额13.13010.56610.8989.9878.0966.9445.5672.509
固定资产及清理合计13.13010.56610.8989.9878.0966.9445.5672.509
使用权资产0.9560.9361.0691.1701.357
无形资产3.2382.6052.4443.0032.5542.9342.2510.129
开发支出3.2062.1831.5981.1131.3000.4450.2830.352
商誉6.1726.1724.1017.83510.25011.80513.086
长期待摊费用1.4671.5740.7900.8290.9960.5480.1910.236
递延所得税资产2.8512.6912.6992.3441.7161.3140.6310.330
其他非流动资产1.6824.0235.7299.7282.4530.0690.9420.065
非流动资产合计79.71367.94048.52852.32043.90929.81733.04310.916
资产总计213.966192.288164.558166.467154.184117.10761.73528.608
短期借款2.0018.9820.784
交易性金融负债0.034
应付票据及应付账款8.1297.3365.0184.7936.1724.2323.9502.697
应付票据0.180
应付账款8.1297.3365.0184.7936.1724.2323.7702.697
预收款项0.2510.204
合同负债2.1820.9450.8810.8290.6920.804
应付职工薪酬3.6792.9120.9552.3492.5521.3891.0160.644
应交税费1.2530.4800.1420.2121.0240.1790.2180.187
应付利息0.0000.000
其他应付款1.4121.9172.4043.4135.2221.1391.2511.757
其他应付款合计1.4121.9172.4043.4135.2221.1391.2511.757
一年内到期的非流动负债0.5440.5310.4190.3440.3250.095
其他流动负债0.2400.2010.0430.0270.0310.018
流动负债合计19.47523.3059.86211.96716.0187.7636.7816.273
长期借款0.8242.131
租赁负债0.4260.4800.7440.8991.079
预计非流动负债0.4000.4000.400
长期递延收益0.4250.4970.6910.8451.0541.3741.1371.149
递延所得税负债0.9361.1981.2450.8850.8030.6300.3330.083
其他非流动负债0.4760.0200.020
非流动负债合计2.2632.1952.7002.6293.3362.4052.6943.364
负债合计21.73725.50112.56214.59519.35310.1679.4759.637
实收资本(或股本)6.6786.6416.6696.6706.6754.7163.2112.846
资本公积88.67583.21883.83282.95781.22675.20932.1327.348
减:库存股0.4632.4482.9402.9094.3430.2360.9111.318
其他综合收益7.7776.2734.9633.4373.025-0.2730.873-1.580
盈余公积3.3393.3373.3373.3373.3372.4301.6051.131
未分配利润84.07267.96456.13458.37844.91125.09315.34410.545
归属于母公司股东权益合计190.078164.985151.996151.871134.830106.94052.25518.972
少数股东权益2.1511.8030.006
所有者权益(或股东权益)合计192.228166.788151.996151.871134.830106.94052.26018.972
负债和所有者权益(或股东权益)总计213.966192.288164.558166.467154.184117.10761.73528.608

16. 利润表

财务
生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。
【合并利润表（亿元）】
指标(金额口径:亿元)20252024202320222021202020192018
营业总收入92.03573.56057.60881.30085.10244.96932.02922.458
营业收入92.03573.56057.60881.30085.10244.96932.02922.458
营业总成本75.76061.33851.75256.10959.19038.01625.59917.853
营业成本55.02245.60637.77842.55445.49428.29419.05113.868
营业税金及附加0.4000.3120.2520.7170.3670.1850.2200.112
研发费用11.17011.2249.9009.3568.4204.9793.6332.081
销售费用4.4633.7092.7052.6592.2091.8071.2480.770
管理费用6.1244.9123.6994.2523.9072.1451.7081.264
财务费用-1.420-4.425-2.582-3.427-1.2070.606-0.262-0.241
利息费用0.2210.1930.0710.0790.0590.0490.0770.086
投资收益-0.1980.1790.8260.5060.4370.7130.1540.026
对联营企业和合营企业的投资收益-0.204-0.076-0.040-0.040-0.0320.002-0.010-0.007
公允价值变动收益1.519-0.003-0.120-0.070-2.0162.2610.001
其他收益0.6520.5300.7690.7840.7130.9780.4040.275
资产减值损失-1.083-1.721-6.127-4.189-2.006-1.509-0.407-0.731
信用减值损失-0.018-0.037-0.008-0.0070.007-0.0030.028
资产处置收益0.0090.0030.0010.0020.0010.0000.0040.000
营业利润17.15511.1731.19822.21623.0499.3936.6154.175
营业外收入0.0750.0870.0670.4492.2960.0750.2240.208
营业外支出0.1670.0240.0170.0400.1110.0750.4020.021
利润总额17.06411.2371.24722.62425.2349.3926.4374.361
所得税费用0.2900.228-0.3642.0951.8660.5870.3840.321
净利润16.77311.0091.61120.52923.3688.8056.0534.040
持续经营净利润16.77311.0091.61120.52923.3688.8056.0534.040
归属于母公司所有者的净利润16.48011.0251.61120.52923.3688.8076.0694.050
少数股东损益0.293-0.0170.000-0.002-0.016-0.010
其他综合收益3.3892.1141.8060.4133.3111.8722.449-2.737
归属于母公司所有者的其他综合收益3.3892.1141.8060.4133.3111.8722.449-2.737
（一）以后不能重分类进损益的其他综合收益3.6771.9351.628-0.4093.4982.3702.393
其他权益工具投资公允价值变动3.6771.9351.628-0.4093.4982.3702.393
（二）以后将重分类进损益的其他综合收益-0.2870.1790.1780.822-0.187-0.4980.056-2.737
权益法下可转损益的其他综合收益-0.0000.000-0.0000.001-0.000-0.001
可供出售金融资产公允价值变动损益-2.821
外币财务报表折算差额-0.2870.1790.1780.821-0.186-0.4980.0560.085
综合收益总额20.16313.1223.41820.94226.67910.6778.5011.303
归属于母公司所有者的综合收益总额19.87013.1393.41820.94226.67910.6798.5181.313
归属于少数股东的综合收益总额0.293-0.0170.000-0.002-0.016-0.010
基本每股收益2.4801.6600.2403.1003.5401.3601.4401.440
稀释每股收益2.4701.6600.2403.0903.5301.3601.4401.430

17. 现金流量表

财务
生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。
【合并现金流量表（亿元）】
指标(金额口径:亿元)20252024202320222021202020192018
销售商品、提供劳务收到的现金97.13275.71259.85186.06586.61246.35532.11822.953
收到的税费返还4.5684.3082.9664.6813.8792.8511.9312.075
收到的其他与经营活动有关的现金3.6725.2133.0953.9932.8211.8301.2691.860
经营活动现金流入小计105.37285.23465.91294.73893.31151.03635.31826.888
购买商品、接受劳务支付的现金64.70250.06139.10966.48156.45732.51819.74916.672
支付给职工以及为职工支付的现金13.22810.31410.2659.4216.5654.3023.0781.922
支付的各项税费1.6560.5310.7054.6382.0431.0470.6240.833
支付的其他与经营活动有关的现金4.5014.0053.9644.7025.6252.5722.1931.264
经营活动现金流出小计84.08764.91254.04485.24170.69040.43925.64520.692
经营活动产生的现金流量净额21.28520.32211.8679.49722.62110.5979.6736.196
收回投资所收到的现金15.24021.19455.51233.10725.169105.56021.2057.286
取得投资收益收到的现金2.7881.2591.2910.5630.5000.7250.1000.068
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额0.1970.2930.0000.0010.0000.0000.0050.000
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0.2730.000
收到的其他与投资活动有关的现金0.0002.2580.001
投资活动现金流入小计18.22423.01956.80433.67127.926106.28621.3107.354
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金10.4864.9903.4845.5086.2183.6132.7702.974
投资所支付的现金21.64521.01256.26928.60054.49599.49022.7877.227
质押贷款净增加额0.000
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额2.4100.0002.437
支付的其他与投资活动有关的现金1.3000.0000.0010.001
投资活动现金流出小计32.13129.71259.75334.10860.713103.10327.99510.203
投资活动产生的现金流量净额-13.907-6.693-2.949-0.437-32.7873.183-6.684-2.848
吸收投资收到的现金5.1650.0450.0005.28243.54010.1380.482
子公司吸收少数股东投资收到的现金0.0450.000
取得借款收到的现金4.00012.6920.0001.3791.020
收到其他与筹资活动有关的现金0.0200.0100.000
筹资活动现金流入小计9.16512.7370.0200.0005.28243.54011.5271.502
偿还债务支付的现金10.9774.6330.4160.3170.2180.9193.4130.484
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金2.4290.1524.2117.1472.6841.2690.9070.913
子公司支付给少数股东的股利、利润0.000
支付其他与筹资活动有关的现金0.9283.1471.1180.3400.0500.1070.0690.025
筹资活动现金流出小计14.3337.9335.7467.8032.9522.2954.3891.422
筹资活动产生的现金流量净额-5.1694.804-5.726-7.8032.33041.2457.1380.080
汇率变动对现金及现金等价物的影响-16,321,207,726.000%12,999,337,057.000%2,443,773,933.000%11,456,021,907.000%-2,322,765,704.000%-11,269,028,062.000%1,732,441,342.000%422,501,537.000%
现金及现金等价物净增加额0.57819.7333.4372.402-8.06953.89810.3013.471
期初现金及现金等价物余额91.04271.30967.87265.47073.53819.6409.3395.869
现金的期末余额91.61991.04271.30967.87265.47073.53819.6409.339
现金的期初余额91.04271.30967.87265.47073.53819.6409.3395.869
期末现金及现金等价物余额91.61991.04271.30967.87265.47073.53819.6409.339

18. 每股指标

财务
EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。
年度基本EPS稀释EPS每股净资产每股经营现金流ROE现金分红/备注
20252.4802.470EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。
20241.6601.660EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。
20230.2400.240EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。