300782.SZ 卓胜微 基础资料
行业：半导体
离线 HTML 阅读版；共 18 个工作表。
1. 基本信息
15 行 x 3 列| 基本信息 | ||
| 口径：本批次只写入本地可确认字段；未结构化抽取的年报字段进入待补清单。 | ||
| 项目 | 内容 | 备注 |
| 股票简称 | 卓胜微 | 目录名 |
| 股票代码 | 300782.SZ | 目录名 |
| 公司全称 | 江苏卓胜微电子股份有限公司 | 待从年报抽取 |
| 英文名称 | Maxscend Microelectronics Company Limited | 待从年报抽取 |
| 法定代表人 | 许志翰 | 待从年报抽取 |
| 注册地址 | 无锡市滨湖区建筑西路777号A3幢11层 | 待从年报抽取 |
| 办公地址 | 无锡市滨湖区胡埭工业园刘闾路29号 | 待从年报抽取 |
| 网址 | https://www.maxscend.com/ | 待从年报抽取 |
| 邮箱 | info@maxscend.com | 待从年报抽取 |
| 董事会秘书 | 刘丽琼 | 待从年报抽取 |
| 主营业务 | 主营业务、核心竞争力不存在重大不利变化，公司的持 续经营能力不存在重大风险。公司业绩与上年同期相比有所下滑，主要原因为： 在向 Fab-Lite 模式转型过程中，因持续的能力建设投入及供应转化影响、行 业竞争持续激烈、供给侧部分原材料产品交付环节紧张、下游客户库存结构优 化调整等因素，对公司部分产品出货节奏与规模形成了一定影响。 本报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 也不代表公司对 2026 年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化等多种 因素，存在较大不确定性，敬请投资者注意投资风险。 公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素，详见 “第三节管理层 | 待从年报抽取 |
2. 财务摘要
33 行 x 11 列| 财务摘要 | ||||||||||
| 金额单位：百万元；比率保留为小数。 | ||||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS | 口径 |
| 2025 | 3,726.090 | -292.880 | -347.620 | 103.800 | 25.670% | -7.860% | 36.180% | -0.548 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.8 主要会计数据 | |
| 2024 | 4,486.930 | 401.830 | 363.550 | 80.280 | 39.490% | 8.960% | 28.340% | 0.752 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.8 主要会计数据 | |
| 2023 | 4,378.240 | 1,122.340 | 1,095.040 | 1,894.130 | 46.450% | 25.630% | 10.540% | 2.103 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.8 主要会计数据 | |
| 【财务分析指标】 | ||||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | ||||
| 【杜邦分析】 | ||||||||||
| 营业收入(亿元) | 37.260 | 44.870 | 43.780 | 36.770 | 46.340 | 利润表营业收入。 | ||||
| 归母净利润(亿元) | -2.930 | 4.020 | 11.220 | 10.690 | 21.350 | 归属于母公司所有者的净利润。 | ||||
| 净利率 | -7.860% | 8.960% | 25.630% | 29.080% | 46.070% | 归母净利润 / 营业收入。 | ||||
| 平均总资产(亿元) | 148.510 | 125.950 | 102.310 | 89.760 | 57.690 | 期初期末资产总计简单平均。 | ||||
| 总资产周转率(次) | 0.250 | 0.360 | 0.430 | 0.410 | 0.800 | 营业收入 / 平均总资产。 | ||||
| 平均归母权益(亿元) | 100.360 | 100.010 | 92.430 | 81.620 | 51.510 | 期初期末归母权益简单平均。 | ||||
| 权益乘数 | 1.480 | 1.260 | 1.110 | 1.100 | 1.120 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | ||||
| ROE | -2.920% | 4.020% | 12.140% | 13.100% | 41.440% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | ||||
| 【盈利能力与费用率】 | ||||||||||
| 毛利率 | 25.670% | 39.490% | 46.450% | 52.910% | 57.720% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | ||||
| 营业利润率 | -9.490% | 8.110% | 26.840% | 29.820% | 47.940% | 营业利润 / 营业收入。 | ||||
| ROA | -1.970% | 3.190% | 10.970% | 11.910% | 37.000% | 归母净利润 / 平均总资产。 | ||||
| 研发费用率 | 23.260% | 22.220% | 14.370% | 12.220% | 6.570% | 研发费用 / 营业收入。 | ||||
| 销售费用率 | 1.200% | 1.260% | 1.060% | 0.820% | 0.970% | 销售费用 / 营业收入。 | ||||
| 管理费用率 | 4.610% | 4.030% | 3.530% | 2.970% | 1.140% | 管理费用 / 营业收入。 | ||||
| 财务费用率 | 1.400% | 0.480% | -1.000% | -0.950% | 0.270% | 财务费用 / 营业收入。 | ||||
| 【成长与现金流】 | ||||||||||
| 收入同比 | -16.960% | 2.480% | 19.050% | -20.630% | 65.950% | 营业收入较上年同期增速。 | ||||
| 归母净利润同比 | -172.890% | -64.200% | 4.950% | -49.910% | 99.000% | 归母净利润较上年同期增速。 | ||||
| 经营现金流(亿元) | 1.040 | 0.800 | 18.940 | 9.420 | 11.500 | 经营活动产生的现金流量净额。 | ||||
| CFO/归母净利润 | -35.440% | 19.980% | 168.770% | 88.110% | 53.860% | 经营现金流 / 归母净利润。 | ||||
| 资产负债率 | 36.170% | 28.330% | 10.540% | 8.610% | 9.630% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
17 行 x 6 列| 新闻动态 | |||||
| 口径：正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体）与本地星球/思维纪要社线索分区展示；星球内容只作线索，不与正式公告混排，不覆盖年报硬数据。 | |||||
| 【正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体）】 | |||||
| 日期 | 标题 | 摘要 | 来源 | URL | 置信度 |
| 2025 | 卓胜微披露2025年年度报告 | 本批次以本地年度报告和财务三表工作簿为硬数据来源。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf | annual_report | |
| 2026-04-28 | 卓胜微:2026年一季度报告 | 一季度报告全文；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。 | 东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare） | https://data.eastmoney.com/notices/detail/300782/AN202604271821642905.html | high |
| 2026-04-28 | 卓胜微:2025年年度报告 | 年度报告全文；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。 | 东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare） | https://data.eastmoney.com/notices/detail/300782/AN202604271821642837.html | high |
| 2026-04-28 | 卓胜微:2025年年度报告摘要 | 年度报告摘要；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。 | 东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare） | https://data.eastmoney.com/notices/detail/300782/AN202604271821642789.html | high |
| 2026-04-28 | 卓胜微:关于举行2025年度网上业绩说明会的公告 | 其他；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。 | 东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare） | https://data.eastmoney.com/notices/detail/300782/AN202604271821642791.html | high |
| 2026-04-28 | 卓胜微:2026年4月28日投资者关系活动记录表 | 调研活动；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。 | 东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare） | https://data.eastmoney.com/notices/detail/300782/AN202604281821696091.html | high |
| 2026-04-28 | 卓胜微:江苏卓胜微电子股份有限公司2025年可持续发展报告 | ESG公告；用于补充年报之后的正式披露，不覆盖年报硬数据。 | 东方财富公告大全/交易所公告镜像（AKShare） | https://data.eastmoney.com/notices/detail/300782/AN202604271821642861.html | high |
| 【本地星球/思维纪要社研究线索】 | |||||
| 日期 | 主题 | 摘要 | 来源/Topic | 核验状态 | 处理 |
| 2026-04-22 | 【国盛电子】❗❗❗再论卓胜微重大预期差——打造光电芯片一体化平台 | 【国盛电子】❗❗❗再论卓胜微重大预期差——打造光电芯片一体化平台；☀️首先，从工艺能力上来看，芯卓与Tower基本对标，因为在卓胜微还是Fabless的时候，基本就是找的Tower代工，芯卓的出现就是为了逐步取代Tower完成产业链一体化 | F:\研究\王总自选\半导体\300782.SZ 卓胜微\思维纪要社\文章\20260422_100253_55522112485842114_【国盛电子】❗❗❗再论卓胜微重大预期差——打造光电芯片一体化平台.md | lead_only_not_formal_news | 仅作线索；需公告/官网/权威媒体交叉核验后升级 |
| 2026-04-17 | 卓胜微路演现场反馈，公司讲了： | 卓胜微路演现场反馈，公司讲了：；1主业同比增长不会拖累，明年竞争对手退出中国甚至还会多出来10亿美金高端射频市场份额几乎都是卓胜微的 | F:\研究\王总自选\半导体\300782.SZ 卓胜微\思维纪要社\文章\20260417_132624_14422522841555542_卓胜微路演现场反馈，公司讲了：.md | lead_only_not_formal_news | 仅作线索；需公告/官网/权威媒体交叉核验后升级 |
4. 股权结构
21 行 x 11 列| 股权结构 | ||||||||||
| 口径：从本公司2025年报股东章节抽取；整页重写前解除合并单元格、清空旧值和链接。 | ||||||||||
| 【股本与控制关系摘要】 | ||||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 76,174 | 来源 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.82 | |||||||
| 总股本/股本口径 | 534,943,198.000 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | |||||||
| 第一大股东 | 无锡汇智联合投资企业（有限合伙） | 持股比例 | 11.070% | |||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 实际控制人 和其他关联方在主要客户中没有直接或者间接拥有权益。 由于终端客户需求变化导致前五大客户中的其中两名客户较去年同期发生变化。 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 2,122,320,574.54 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 56.69% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 823,937,352.45 22.01% 2 第二名 547,523,529.68 14 | 来源 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26 | |||||||
| 【前十大股东】 | ||||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 | 来源/备注 |
| 2025 | 无锡汇智联合投资企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 11.070% | 59,209,013.000 | 0.000 | 59,209,013.000 | 不适用 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | ||
| 2025 | FENGCHENHUI（冯晨晖） | 7.270% | 38,887,861.000 | -1,603,555.000 | 0.000 | 30,106,062.000 | 质押 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | ||
| 2025 | 许志翰 | 境内自然人 | 6.410% | 34,304,010.000 | -1,069,040.000 | 0.000 | 26,529,787.000 | 不适用 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | |
| 2025 | 姚立生 | 境内自然人 | 5.970% | 31,917,942.000 | 0.000 | 23,938,456.000 | 不适用 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | ||
| 2025 | YI,GEBING（易戈兵） | 5.620% | 30,084,742.000 | -2,672,709.000 | 0.000 | 30,084,742.000 | 不适用 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | ||
| 2025 | 南通金信灏嘉投资中心（有限合伙） | 境内非国有法人 | 3.570% | 19,118,411.000 | 0.000 | 19,118,411.000 | 不适用 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | ||
| 2025 | 天津浔渡创业投资合伙企业(有限合伙) | 境内非国有法人 | 0.018 | 9,669,219.000 | 0.000 | 9,669,219.000 | 不适用 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | ||
| 2025 | 香港中央结算有限公司 | 境外法人 | 0.016 | 8,709,209.000 | -4,876,623.000 | 0.000 | 8,709,209.000 | 不适用 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | |
| 2025 | TANGZHUANG（唐壮） | 0.015 | 8,161,831.000 | 0.000 | 6,121,373.000 | 不适用 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | |||
| 2025 | 中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金 | 其他 | 0.012 | 6,564,469.000 | -2,774,167.000 | 0.000 | 6,564,469.000 | 不适用 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 |
5. 管理层
15 行 x 6 列| 管理层 | |||||
| 口径：优先从本公司年报“任职情况/主要工作经历”章节抽取；AKShare仅作为后续补充通道，不覆盖年报硬披露。 | |||||
| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 | 来源 | 备注 |
| 许志翰 | 董事长；总经理；董事；副总经理；董事长，总经理；董事，副总经理 | 53岁（1972 年出生） | ，男，1972 年出生，中国籍，清华大学计算机科学与技术专业学士、硕士研究生，美国圣克拉拉大学电子工程专业 硕士研究生，中欧工商学院工商管理EMBA。2006年7月至今任卓胜微电子（上海）有限公司董事长、总经理，2012年8月 至今任公司总经理，2013年3月至今任Maxscend Technologies（HK）Limited（卓胜香港）董事，2017年8月至今任公司 董事长，2019年 11月至2025年8月任成都市卓胜微电子有限公司执行董事、经理，2020年 3月至今任江苏芯卓投资有限 公司执行董事、总经理，2022年2月至今任Maxscend Technology JAPAN株式会社（卓胜日本）董事。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| FENG CHENHUI （冯晨晖） | 董事；副总经理；董事，副总经理 | 59岁（1966年出生） | ，男，1966年出生，美国籍，清华大学电子工程专业学士、硕士研究生。2006年7月至今任卓胜 微电子（上海）有限公司董事，2012年 8 月至2016 年 9月任公司首席技术官，2012年 8 月至今任公司副总经理，2017 年 8 月至今任公司董事，2017年 8月至 2021年8 月任公司董事会秘书，2022年7 月至2024年 7 月任北京长城华冠汽车科技 股份有限公司董事，2023年1月至今任Maxscend Technology Singapore Pte. Ltd.（卓胜新加坡）董事，2023年12月至 今任无锡芯卓湖光半导体有限公司董事，2025年9月至今任Maxscend Lakeview Technology (HK) Co., Limited（芯卓香 港）董事。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 姚立生 | 董事 | 55岁（1970 年出生） | ，男，1970 年出生，中国籍，清华大学计算机专业本科，中国科学院计算机软件专业硕士研究生。2000 年至 2015 年分别创立北京华夏电通科技有限公司、飞图科技（北京）有限公司、小石头软件（北京）有限公司等企业并分别任董事 长、总裁和首席执行官等职务，2015 年至今任飞图创业投资（北京）有限公司和火花创业投资（北京）有限公司执行董事、 总经理。2017年8月至今任公司董事。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 叶世芬 | 董事 | 45岁（1980 年出生） | ，男，1980 年出生，中国籍，浙江大学应用电子技术专业学士、电路与系统专业硕士研究生。2005 年 8 月至 2006 年6月任意法半导体研发（上海）有限公司研发工程师，2006年6月至2012年8月任卓胜微电子（上海）有限公司研发工 程师，2020年8 月至2025年 7月任公司监事，历任公司生产运营部经理、运营副总裁。2023年 12月至今任无锡芯卓湖光 半导体有限公司董事、总经理，2025 年 7 月至今任公司董事，2025 年 9 月至今任 Maxscend Lakeview Technology (HK) Co., Limited（芯卓香港）董事。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 刘文永 | 职工代表董事；职工董事 | 43岁（1982 年出生） | ，男，1982 年出生，中国籍，南京大学强化部物理学专业学士，中科院上海技术物理研究所微电子学与固体电子学 专业硕士研究生。2008年7月至2012年8月任卓胜微电子（上海）有限公司研发工程师，2020年8月至2025年7月任公 司职工代表监事，2012 年 8 月至今历任公司射频设计经理、射频设计总监、高级研发总监、研发副总裁，2023 年 12 月至 今任无锡芯卓湖光半导体有限公司董事，2025年7月至今任公司职工代表董事。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 徐伟 | 独立董事 | 68岁（1957年出生） | ，男，1957年出生，中国籍，西安交通大学半导体物理与器件专业学士，教授级高级工程师。2013年10月至2019年 9 月任上海华虹宏力半导体制造有限公司党委书记、执行副总裁，2019 年 10 月至 2021 年 5 月任上海市集成电路行业协会 秘书长，2020年9月至2023年7月任上海伟测半导体科技股份有限公司独立董事，2020年11月至2023年11月任杭州广 立微电子股份有限公司独立董事，2020 年 12 月至 2024 年 1 月任无锡芯朋微电子股份有限公司独立董事，2021 年 1 月至 2024 年 1 月任甬矽电子（宁波）股份有限公司独立董事，2021 年 3 月至今任广州芯伟聚源创新投资有限责任公司经理， 2021 年 6 月至今任广东芯粤能半导体有限公司董事、经理，2022 年 03 月至今任广东芯聚能半导体有限公司董事。2020 年 8月至今任公司独立董事。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 张纯义 | 独立董事 | 62岁（1963 年出生） | ，男，1963 年出生，中国籍，香港公开大学工商管理学硕士研究生。1984 年 7 月至 2023 年 2 月任上海开放大学经 济管理学院金融与会计系系主任、副教授，2017 年 1 月至 2018 年 6 月任上海国经网络科技股份有限公司独立董事，2019 年 7 月至 2021 年 7 月任西安爱科赛博电气股份有限公司独立董事，2020 年 5 月至今任宁波杉杉股份有限公司独立董事。 2023年8月至今任公司独立董事。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 周世东 | 独立董事 | 56岁（1969 年出生） | ，男，1969 年出生，中国籍，东南大学通信与电子系统专业硕士研究生、清华大学通讯与电子系统专业博士研究生， 清华大学教授。1997年7 月至今先后担任清华大学电子工程系讲师、副教授、教授，2020年 11月至2023年6月任京信网 络系统股份有限公司独立董事。2023年8月至今任公司独立董事。 2、高级管理人员 许志翰，简历见前文。 TANG ZHUANG（唐壮），简历见前文。 FENG CHENHUI（冯晨晖），简历见前文。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 朱华燕 | 财务总监 | 43岁（1982 年出生） | ，女，1982 年出生，中国籍，南京工程学院会计学专业，本科学历。2006 年 4 月至 2010 年 5 月先后任无锡市震球 集团有限公司会计、财务主管，2010 年 6 月至 2014 年 6 月任无锡市当代石油企业会议会展服务有限公司财务经理，2014 年6月至2017年8月任公司财务经理。2017年8月至今任公司财务总监。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 刘丽琼 | 董事会秘书；2025年07月16日；否；职务；无；报告期内已行权股数；0；解决进展；不适用；诉讼(仲裁)判决执行情况；截至报告期末暂未结案；案号为 （2025）沪73 知民初51号的案件仍在积极应诉中,其他三件已结案；实际发生日期；2025年04月25日；2025年04月29日；2025年05月28日；2025年06月26日；2025年06月27日；2025年06月30日；送股；30,106,062；26,529,787；23,938,456；6,121,373 | 45岁（1980 年出生） | ，女，1980 年出生，中国籍，本科学历。2010 年 1 月至 2012 年 12 月任卓胜微电子（上海）有限公司客服，2017 年 8 月至 2020年 8 月任公司监事，2012年 12 月至今历任公司客服主管、生产运营部经理、证券投资部经理，现任公司董 事会秘书。 控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况 √适用 □不适用 公司实际控制人之一许志翰先生同时担任公司董事长、总经理，该任职情况符合《中华人民共和国公司法》的有关规定。 公司已建立完善的内部控制体系及关联交易决策制度，并在《公司章程》中明确规定“实际控制人、控股股东应当保证公 司资产完整、人员独立、财务独立、机构独立和业务独立，不得以任何方式影响公司的独立性”，能够有效保障公司治理 规范、运作独立。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.45 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| TANG ZHUANG（唐壮） | 52岁（1973 年出生） | ，男，1973 年出生，美国籍，北京大学物理学专业学士，美国伊利诺伊大学香槟分校电子工程专业 硕士、博士研究生。2006 年 7 月至 2012 年 8 月任卓胜微电子（上海）有限公司工程副总裁。2012 年 8 月至今任公司副总 经理， 2017年8月至今任公司董事，2023年12月至今任无锡芯卓湖光半导体有限公司董事长。 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.46-52 | 年报任职情况/主要工作经历 |
6. 主营业务及产品
39 行 x 8 列| 主营业务及产品 | |||||||
| 口径：仅使用本公司本地财务三表与主营业务工作簿；不保留模板公司产品、毛利率或排名。 | |||||||
| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP | 价格变化趋势 | 产品/应用说明 |
| 商品销售收入 | 37.012 | 99.331% | 25.436% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | |||
| 其他(补充) | 0.145 | 0.389% | 34.054% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | |||
| IP授权及服务 | 0.078 | 0.210% | 97.750% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | |||
| 权利金 | 0.026 | 0.069% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||||
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 来源 | |
| 产品分类 | 商品销售收入 | 收入(亿元) | 37.010 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 商品销售收入 | 成本(亿元) | 27.600 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 商品销售收入 | 毛利(亿元) | 9.410 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 商品销售收入 | 毛利率 | 25.440% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.150 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 0.100 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 0.050 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 34.050% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | IP授权及服务 | 收入(亿元) | 0.080 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | IP授权及服务 | 成本(亿元) | 0.000 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | IP授权及服务 | 毛利(亿元) | 0.080 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | IP授权及服务 | 毛利率 | 97.750% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 权利金 | 收入(亿元) | 0.030 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 产品分类 | 权利金 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 产品分类 | 权利金 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 产品分类 | 权利金 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 来源 | |
| 地区分类 | 境内 | 收入(亿元) | 10.020 | 17.070 | 17.230 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 境内 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 境内 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 境内 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 境外 | 收入(亿元) | 27.240 | 27.800 | 26.550 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 境外 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 境外 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 境外 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 |
7. 行业情况
27 行 x 6 列| 行业情况 | |||||
| 口径：保留年报行业章节，再追加SIA/SEMI/WSTS/国家统计局等联网行业数据入口；预测和宏观数据不替代公司分部收入。 | |||||
| 【联网行业情况（按主营产品）】 | |||||
| 口径：按公司主要产品映射细分赛道，联网来源只补充行业整体情况、最新变动和跟踪要点；年报硬数据、主营分部收入和三张财务表不被覆盖。 | |||||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 口径/说明 | ||
| 主营产品锚点 | 卓胜微（300782.SZ）归类为射频光电；本地年报/facts识别的产品或应用为：商品销售收入、其他(补充)、IP授权及服务、权利金。 | 本地 facts.target.json；年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 | ||
| 行业整体情况 | 射频、光电和半导体激光链条分化明显：手机射频前端受终端出货和高端化影响，光通信/激光芯片受AI数据中心高速互连、800G/1.6T升级和工业/汽车应用推动。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-06 | 宏观/行业口径，不写入三张财务报表。 | ||
| 最新变动 | 2026年AI光收发模块市场预计高速增长，800G/1.6T和关键零部件供给成为产业焦点；手机端则出现出货下降但收入增长的量价分化，对射频前端公司应看高端机型、国产客户和产品升级。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 最新事件作为行业背景或线索，不能视作公司承诺。 | ||
| 对公司的映射 | 卓胜微主营产品锚点为商品销售收入、其他(补充)、IP授权及服务、权利金。行业段落应按具体产品拆分：光通信/激光侧看AI数据中心和高速互连，射频前端看手机出货、高端化和Wi-Fi/5G升级。 | Codex按主营产品映射 | 定性分析；后续可用公告、订单、调研纪要进一步验证。 | ||
| 需要跟踪 | 跟踪AI光模块客户导入、EML/VCSEL/激光器供给、手机高端化、射频模组化、价格竞争和客户集中度。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 无法核验的细分市占率、客户份额和订单数据不编造。 | ||
| 主要联网来源 | TrendForce 2026-04-20：预计2026年全球AI光收发模块市场规模由2025年的165亿美元增至260亿美元，同比增逾57%，800G/1.6T与关键零部件供给为核心变量。https://www.trendforce.com.tw/presscenter/news/20260420-13016.html Counterpoint 2026-04-10：2026Q1全球智能手机出货量同比下降6%，主因存储短缺与需求谨慎。https://counterpointresearch.com/en/insights/global-smartphone-shipments-q1-2026 Counterpoint 2026-05-05：2026Q1全球智能手机收入同比增长8%，呈现量弱价强。https://counterpointresearch.com/en/insights/Global-Smartphone-Revenues-Up-8-percent-YoY-in-Q1-2026 SIA 2026-05-04：2026Q1全球半导体销售额2985亿美元，较2025Q4增长25%；3月销售额995亿美元，同比增79.2%、环比增11.5%。https://www.semiconductors.org/global-semiconductor-sales-increase-25-from-q4-2025-to-q1-2026/ | SIA/SEMI/Gartner/TrendForce/公司IR/监管/Counterpoint等 | 来源URL已列在本格；若后续写入web_enrichment，应拆成逐条item。 | ||
| 【年报行业章节】 | |||||
| 主题 | 内容 | 来源/口径 | |||
| 年报行业情况 | 行业发展至关重要，而目前全球射频前端芯片市场集中度较高，国内自给率较低。从市场需求上而言， 5G 技术的快速渗透普及以及应用领域拓展，市场对高性能射频前端产品的需求正迅速扩大。面对全球政治环境的不确定性， 采用全国产方案有利于国内企业掌握自主控制关键核心技术的供应链，降低外部风险，确保产业的稳定发展显得尤为重要。 射频前端的国产化替代将带动国内相关产业链的协同发展，包括芯片设计、半导体制造、封装测试、材料研发等环节，有 助于形成完整的国内射频前端产业生态，提高整个产业链的技术水平和竞争力，促进国内半导体产业的升级和发展。 （4）6G、卫星通信与AI应用共振，市场迎来新机遇 随着 6G 通信技术向高频段、大带宽、低时延方向演进，将持续驱动射频前端产品在架构、集成度及性能上实现全面 升级，行业技术和产品形态迭代加速，市场格局迎来新一轮重构和变革。 与此同时，卫星通信在智能终端的普及、人工智能在消费终端、端侧智能及汽车电子领域的深度应用，进一步拓宽射 频 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.14 | |||
| 年报行业情况 | 行业情况 1、集成电路行业发展格局 （1）集成电路行业整体发展格局 从全球视野看，随着数字化、智能化浪潮催生的海量算力与连接等需求，为半导体市场注入强劲增长动力。根据世界 半导体贸易统计组织（WSTS）预测，2025 年全球半导体市场有望延续复苏态势，规模预计将进一步扩张，凸显产业长期向 好的基本面，到 2026 年全球半导体市场持续增长，预计将达到 1 万亿美元。其中，中国作为全球最大的集成电路消费市 场，进口规模持续攀升，2025 年进口金额已超4,243 亿美元，而同期出口金额约2,019 亿美元，贸易逆差显著，也反映出 国内市场产业自主可控的强劲需求。 与此同时，随着AI新技术的快速发展与应用深化，集成电路与AI技术的协同关系已超越简单的“工具与应用”范畴， 逐渐形成了技术创新共生、产业升级共促、生态繁荣共赢的深度耦合发展格局，推动产业向更高性能、更优能效和更可持 续的方向演进。 在此“双向赋能”的过程中，集成电路产业演进格局正经历从传统制 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.15 | |||
| 年报行业情况 | 行业竞争格局 （1）国产化替代纵深推进，国内射频前端产业迎来结构性机遇 射频前端器件是通信系统的关键组成部分，全球市场长期呈现高度集中的寡头格局。长期以来，该领域被国际领先 IDM 厂商主导，其“设计-制造”一体化的 IDM 模式构筑了技术、工艺、生态等综合壁垒。与之相比，国内射频前端产业起 步较晚，在技术积淀与产业生态厚度上仍存在差距。 过去，国内产业受工艺能力限制，创新多集中于单一器件，发展路径相对固化。在地缘与技术迭代双重推动下，国产 化替代正向纵深发展，竞争焦点已从单纯设计能力转向“设计工艺化”与“工艺设计化”的深度融合。具备工艺协同能力 的国内企业，正通过创新业务模式，在射频模组等高端领域加速突破，逐步构建起从设计到交付的完整能力。 随着产业整合深入，拥有自主工艺平台和稳定供应链的国内头部企业，有望打破长期由国际厂商主导的格局，确立在 主流供应链中的核心地位。 （2）国内低端同质化竞争延续，工艺技术平台成为高端突围的“分水岭” 当前国内射 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.17 | |||
| 年报行业情况 | 所处行业面临的市场机遇及新工艺价值释放仍 在循序渐进。 展望未来，随着资源平台效能持续释放、客户协同不断深化，公司有望依托“设计+工艺”双轮驱动的核心优势，在巩 固成熟业务的同时，加速向AI端侧、汽车电子等高增长市场拓展，同时前瞻性地储备了面向光通信、卫星通信、低空经济 等新兴领域的基础技术底蕴，以稳健的经营韧性迎接产业机遇。 报告期内，公司围绕发展战略和经营计划，重点开展的工作及经营成果如下： （一） 经营业绩分析 报告期内，公司正处于向Fab-Lite模式深度转型的关键阶段。受到战略性产能建设持续投入、部分产品由委外加工向 自有产线转化、上游原材料供应阶段性紧张以及下游客户库存结构优化等多重因素影响，公司营业收入及毛利率较上年同 期有所下降。然而，短期经营波动并未改变公司长期向好的发展态势。经营业绩影响主要原因如下： 1、随着公司持续投入工艺能力建设，不断深化向Fab-Lite 升级转型，大量产品正逐步从委外代工转向自有产线制造， 供应链的重构 | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19 | |||
| 【联网行业数据】 | |||||
| 指标/主题 | 内容 | 来源 | URL | 日期/口径 | 置信度 |
| 全球半导体销售额月度跟踪 | SIA/WSTS口径用于跟踪全球半导体销售额和区域景气，不写入公司财务报表；作为半导体景气度背景。 | Semiconductor Industry Association (SIA) | https://www.semiconductors.org/news-events/latest-news/ | 访问日 2026-05-06 | high |
| 全球半导体设备市场与晶圆厂投资跟踪 | SEMI口径用于前道/后道设备、晶圆厂投资和区域设备支出的行业背景；设备、材料、零部件公司重点引用。 | SEMI | https://www.semi.org/en/news-media-press-releases | 访问日 2026-05-06 | high |
| WSTS全球半导体市场预测入口 | WSTS市场预测用于补充半导体大类景气、产品结构和区域需求判断；预测口径需与实际披露分层展示。 | World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) | https://www.wsts.org/ | 访问日 2026-05-06 | high |
| 中国集成电路产量数据入口 | 国家统计局数据查询系统用于复核中国集成电路产量等宏观数据；本轮记录入口与口径，不编造未结构化数值。 | 国家统计局数据查询 | https://data.stats.gov.cn/ | 访问日 2026-05-06 | high |
8. 行业龙头对标
11 行 x 14 列| 行业龙头对标：卓胜微 | |||||||||||||
| 口径：A股同行财务优先本地步骤一年报硬数据，缺失时用AKShare财务摘要；市值/PE/PB为AKShare动态行情快照，非公司承诺。 | |||||||||||||
| 层级 | 公司 | 代码 | 业务定位 | 财务期 | 营收(亿元) | 归母净利(亿元) | 毛利率 | 净利率 | 最新价 | PE动态 | PB | 总市值(亿元) | 来源/工具 |
| 竞争格局参照 | 源杰科技 | 688498.SH | 光芯片和光器件 | 2025 | 6.010 | 1.910 | 58.110% | 31.740% | 1,598.030 | 191.350 | 54.400 | 1,373.470 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260325_2025年年度报告_陕西源杰半导体科技股份有限公司2025年年度报告.pdf p.9 主要会计数据; AKShare stock_zh_a_spot_em; local facts; stock_financial_abstract_ths fallback; as_of=2026-05-06 |
| 竞争格局参照 | 仕佳光子 | 688313.SH | PLC分路器和光芯片器件 | 2026-03-31 | 5.770 | 1.160 | 34.130% | 20.150% | 144.770 | 140.810 | 39.450 | 654.340 | AKShare 同花顺财务摘要 2026-03-31; AKShare stock_zh_a_spot_em; local facts; stock_financial_abstract_ths fallback; as_of=2026-05-06 |
| 行业龙头 | 长光华芯 | 688048.SH | 高功率半导体激光芯片 | 2025 | 4.770% | 22.000% | 34.540% | 4.560% | 368.570% | 3,625.940 | 21.560 | 649.710% | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260418_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.7 主要会计数据; AKShare stock_zh_a_spot_em; local facts; stock_financial_abstract_ths fallback; as_of=2026-05-06 |
| 行业龙头 | 卓胜微 | 300782.SZ | 射频开关、LNA和模组 | 2025 | 37.260 | -2.930 | 25.670% | -7.860% | 102.800 | -102.400 | 5.660 | 591.090 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.8 主要会计数据; AKShare stock_zh_a_spot_em; local facts; stock_financial_abstract_ths fallback; as_of=2026-05-06 |
| 竞争格局参照 | 炬光科技 | 688167.SH | 激光光学元器件和光子应用 | 2025 | 8.800 | -0.380 | 35.780% | -4.360% | 366.000 | -622.770 | 14.710 | 328.890 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260429_2025年年度报告_西安炬光科技股份有限公司2025年年度报告.pdf p.9 主要会计数据; AKShare stock_zh_a_spot_em; local facts; stock_financial_abstract_ths fallback; as_of=2026-05-06 |
| 行业龙头 | 唯捷创芯 | 688153.SH | PA和射频前端模组 | 2026-03-31 | 4.830 | -0.480 | 21.270% | -9.970% | 32.740 | -73.170 | 3.540 | 140.880 | AKShare 同花顺财务摘要 2026-03-31; AKShare stock_zh_a_spot_em; local facts; stock_financial_abstract_ths fallback; as_of=2026-05-06 |
| 行业龙头 | 慧智微 | 688512.SH | 可重构射频前端芯片 | 2026-03-31 | 2.150 | -0.660 | 13.020% | -30.950% | 12.980 | -22.800 | 3.810 | 60.600 | AKShare 同花顺财务摘要 2026-03-31; AKShare stock_zh_a_spot_em; local facts; stock_financial_abstract_ths fallback; as_of=2026-05-06 |
9. 海外龙头对标
8 行 x 18 列| 海外龙头对标 | |||||||||||||||||
| 口径：财务数据优先SEC官方companyfacts/IR披露，行情与估值为Yahoo Finance动态快照；金额统一按当日汇率折算为人民币亿元；本页不冻结窗格，便于直观查看整表。 | |||||||||||||||||
| 层级 | 公司 | 代码/市场 | 业务参照 | 财务期 | 原币 | 汇率(人民币/原币) | 营收(亿元人民币) | 净利润(亿元人民币) | 毛利率 | 净利率 | 市值(亿元人民币) | PE | PB | 数据口径/缺失原因 | 来源 | URL | 工具状态/访问日期 |
| 直接可比 | Skyworks Solutions | SWKS / NASDAQ | 射频前端芯片和模组参照 | FY2025 (2025-10-03) | USD | 6.810% | 278.380 | 32.500 | 41.160% | 11.670% | 705.360 | 26.380 | 1.800 | 财务口径: FY2025 (2025-10-03), official_sec_companyfacts; 财务原币USD, 市值原币USD; 表格金额统一按人民币亿元显示; 汇率财务=6.8115, 市值=6.8115, 汇率日期=2026-05-06; 市值/PE/PB为2026-05-04动态快照, 非公司承诺; 无。 | SEC companyfacts; Yahoo Finance market snapshot | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0000004127.json | 已改用SEC官方companyfacts/Yahoo Finance直接取数; access=2026-05-06 |
| 直接可比 | Qorvo | QRVO / NASDAQ | 射频前端芯片和模组参照 | FY2025 (2025-03-31) | USD | 6.810% | 253.320 | 3.790 | 41.290% | 1.500% | 584.290 | 25.490 | 2.320 | 财务口径: FY2025 (2025-03-31), yahoo_finance_fundamentals_fallback; 财务原币USD, 市值原币USD; 表格金额统一按人民币亿元显示; 汇率财务=6.8115, 市值=6.8115, 汇率日期=2026-05-06; 市值/PE/PB为2026-05-04动态快照, 非公司承诺; 无。 | Yahoo Finance fundamentals time-series; market snapshot | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/QRVO?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已改用SEC官方companyfacts/Yahoo Finance直接取数; access=2026-05-06 |
| 相邻上市公司 | Lumentum | LITE / NASDAQ | 光通信/激光器件生态参照 | FY2025 (2025-06-28) | USD | 6.810% | 112.050 | 1.760 | 27.960% | 1.570% | 4,747.560 | 282.950 | 82.330 | 财务口径: FY2025 (2025-06-28), official_sec_companyfacts; 财务原币USD, 市值原币USD; 表格金额统一按人民币亿元显示; 汇率财务=6.8115, 市值=6.8115, 汇率日期=2026-05-06; 市值/PE/PB为2026-05-04动态快照, 非公司承诺; 无。 | SEC companyfacts; Yahoo Finance market snapshot | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0001633978.json | 已改用SEC官方companyfacts/Yahoo Finance直接取数; access=2026-05-06 |
| 相邻上市公司 | Coherent | COHR / NYSE | 光器件、激光和材料生态参照 | FY2025 (2025-06-30) | USD | 6.810% | 395.760 | 3.360 | 35.170% | 0.850% | 4,207.820 | 323.420 | 7.240 | 财务口径: FY2025 (2025-06-30), official_sec_companyfacts; 财务原币USD, 市值原币USD; 表格金额统一按人民币亿元显示; 汇率财务=6.8115, 市值=6.8115, 汇率日期=2026-05-06; 市值/PE/PB为2026-05-04动态快照, 非公司承诺; 无。 | SEC companyfacts; Yahoo Finance market snapshot | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0000820318.json | 已改用SEC官方companyfacts/Yahoo Finance直接取数; access=2026-05-06 |
10. 竞争格局
25 行 x 8 列| 竞争格局：卓胜微 | |||||||
| 口径：按细分赛道专属对标，区分国内直接同行、海外直接可比/相邻公司/生态参照；星球观点不进入正式竞争事实。 | |||||||
| 维度 | 结论 | 来源/口径 | |||||
| 细分赛道 | 射频前端/滤波器；对标组=射频光电 | 步骤二半导体细分赛道映射 | |||||
| 动态估值 | 总市值 591.09 亿元；PE动态 -102.4；PB 5.66 | AKShare行情快照 as_of=2026-05-06 | |||||
| 国内竞争 | 已按本赛道写入行业龙头对标页，包含本地年报硬数据和AKShare动态估值。 | 7 家A股/本地同行 | |||||
| 海外参照 | 海外页按直接可比、相邻上市公司和生态参照分层；缺失财务指标明确写MCP/IR原因。 | 4 家海外公司 | |||||
| 【国内同行摘要】 | |||||||
| 公司 | 定位 | 营收(亿元) | 归母净利(亿元) | 市值(亿元) | PE动态 | PB | 来源/口径 |
| 源杰科技 | 光芯片和光器件 | 6.010 | 1.910 | 1,373.470 | 191.350 | 54.400 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260325_2025年年度报告_陕西源杰半导体科技股份有限公司2025年年度报告.pdf p.9 主要会计数据 |
| 仕佳光子 | PLC分路器和光芯片器件 | 5.770 | 1.160 | 654.340 | 140.810 | 39.450 | AKShare 同花顺财务摘要 2026-03-31 |
| 长光华芯 | 高功率半导体激光芯片 | 4.770% | 22.000% | 649.710% | 3,625.940 | 21.560 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260418_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.7 主要会计数据 |
| 卓胜微 | 射频开关、LNA和模组 | 37.260 | -2.930 | 591.090 | -102.400 | 5.660 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.8 主要会计数据 |
| 炬光科技 | 激光光学元器件和光子应用 | 8.800 | -0.380 | 328.890 | -622.770 | 14.710 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260429_2025年年度报告_西安炬光科技股份有限公司2025年年度报告.pdf p.9 主要会计数据 |
| 唯捷创芯 | PA和射频前端模组 | 4.830 | -0.480 | 140.880 | -73.170 | 3.540 | AKShare 同花顺财务摘要 2026-03-31 |
| 慧智微 | 可重构射频前端芯片 | 2.150 | -0.660 | 60.600 | -22.800 | 3.810 | AKShare 同花顺财务摘要 2026-03-31 |
| 【海外参照摘要】 | |||||||
| 公司 | 层级 | 业务参照 | 数据状态 | ||||
| Skyworks Solutions | 直接可比 | 射频前端芯片和模组参照 | SEC入口记录；未结构化提取 | ||||
| Qorvo | 直接可比 | 射频前端芯片和模组参照 | SEC入口记录；未结构化提取 | ||||
| Lumentum | 相邻上市公司 | 光通信/激光器件生态参照 | SEC入口记录；未结构化提取 | ||||
| Coherent | 相邻上市公司 | 光器件、激光和材料生态参照 | SEC入口记录；未结构化提取 |
11. 核心竞争力
4 行 x 8 列| MiMo-V2.5-Pro 联网总结：核心竞争力（半导体广域搜索版） | |||||||
| 模型 | mimo-v2.5-pro | ||||||
| 生成时间 | 2026-05-06 21:34 | ||||||
| MiMo输出 | 江苏卓胜微电子股份有限公司（卓胜微）是国内射频前端领域的领先企业，其核心竞争力根植于对射频开关、低噪声放大器（LNA）及射频模组的深度布局，并正通过向“Fab-Lite”模式的战略转型，致力于构建“设计+工艺”双轮驱动的长期壁垒。公司当前正处于转型投入期，短期业绩承压，但其在产业链环节的延伸、技术产品矩阵的构建以及对行业趋势的把握，构成了其区别于纯设计公司的差异化竞争基础。 **一、 产业链环节与战略定位：从Fabless向Fab-Lite的关键一跃** 公司传统上采用Fabless模式，专注于芯片设计。为突破国际IDM巨头在技术、工艺和供应链上构筑的壁垒，公司正全力向Fab-Lite模式转型。这意味着公司不再局限于设计环节，而是通过自建或深度绑定晶圆制造与封装测试产线，实现对核心工艺的掌控和优化。年报明确指出，报告期内的业绩下滑部分源于“向Fab-Lite模式转型过程中，因持续的能力建设投入及供应转化影响”。这一战略转型是公司构建核心竞争力的基石，旨在解决国内射频前端产业普遍面临的“设计-工艺”脱节问题，从而提升产品性能、迭代速度和成本控制能力，最终形成与海外IDM厂商可比的综合竞争力。 **二、 核心技术/产品壁垒与客户认证** 公司的技术壁垒主要体现在射频开关和LNA的设计技术积累，以及向高集成度射频模组的拓展能力。射频前端器件性能高度依赖于工艺与设计的协同，公司通过Fab-Lite模式，有望将自身的设计理念更深入地融入制造环节，形成独特的工艺诀窍（Know-how）。在产品层面，公司已形成覆盖接收端与发射端的系列产品，特别是射频模组，其技术复杂度和价值量更高，是公司提升市场份额和毛利率的关键。 客户认证是另一大壁垒。射频前端芯片直接关系到终端设备的通信性能与可靠性，下游手机、物联网设备等厂商对供应商的认证周期长、标准严苛。公司作为国内主要供应商之一，已与众多主流客户建立了稳定的合作关系。年报中提及的“客户协同不断深化”，表明公司正利用现有客户资源，推动新产品（如更高性能的模组）的导入，这种基于信任和过往合作记录的客户关系构成了重要的准入壁垒。 **三、 产能/工艺/供应链与平台化优势** Fab-Lite模式的推进，直接指向产能与供应链的自主可控。通过掌控关键工艺平台，公司能够更好地应对行业周期性波动和地缘政治带来的供应链风险，保障产品交付的稳定性。这在年报提及的“供给侧部分原材料产品交付环节紧张”背景下显得尤为重要。平台化优势体现在，公司能够基于自主工艺平台，快速进行产品衍生和定制化开发，满足客户多样化需求，提升研发效率和产品竞争力。公司前瞻性地储备了面向光通信、卫星通信等新兴领域的技术，也依赖于这样一个可扩展的工艺与设计平台。 **四、 行业驱动与公司布局** 公司核心竞争力的发挥与行业趋势紧密契合： 1. **国产替代**：全球射频前端市场长期由国际寡头主导，国内自给率低。在供应链安全诉求下，国产化替代是确定性趋势。公司作为国内龙头，是这一进程的主要受益者和推动者。 2. **5G及AI端侧应用**：5G技术渗透带动射频前端用量与性能要求提升。公司正加速向AI端侧市场拓展，AI终端对射频连接的复杂性和集成度提出新需求，为公司高集成度模组产品提供了增长空间。 3. **汽车电子**：智能汽车对无线连接（如V2X、车载通信）的需求激增，车规级射频前端市场潜力巨大。公司已将汽车电子列为高增长拓展方向，有望开辟第二增长曲线。 4. **先进封装与集成**：射频模组化是明确趋势，依赖于先进的封装技术。公司向Fab-Lite转型，有助于其掌握或深度参与先进封装工艺，提升模组性能与成本优势。 **五、 同业对标与竞争位置** 在A股可比公司中，卓胜微以2025年37.26亿元的营收规模位居前列，显著高于唯捷创芯、慧智微等同行，体现了其在国产射频前端领域的市场地位。然而，公司2025年出现亏损，毛利率（25.67%）相较于源杰科技（58.11%）等光芯片公司偏低，这反映了射频前端行业竞争激烈、以及公司自身处于转型投入期的现状。与海外龙头Skyworks、Qorvo相比，公司在技术积累、产品全面性、盈利能力和全球市场份额上仍有巨大差距，这也正是其Fab-Lite战略意图追赶的方向。国内竞争中，公司凭借先发的客户基础和正在构建的制造能力，试图拉开与纯设计公司的差距。 **六、 经营质量与潜在短板** 公司当前最显著的短板是**盈利能力的阶段性承压**。2025年归母净利润为负，主要受转型投入、行业竞争及下游库存调整影响。这表明公司的核心竞争力转化需要时间，且面临严峻的市场环境考验。此外，向Fab-Lite转型是一项重资产、长周期的战略，对公司的资金实力、技术整合能力和管理能力提出了极高要求，存在转型不及预期的风险。在技术层面，与在滤波器（尤其是BAW）等高端器件上布局更深的国际巨头相比，公司的产品线广度和技术高度仍有提升空间。 **总结而言，卓胜微的核心竞争力正从单纯的“设计能力”向“设计与工艺深度融合的平台化能力”演进。其通过Fab-Lite模式构建的垂直整合潜力、在国产射频前端领域的规模化客户基础、以及对AI、汽车等新兴市场的战略布局，构成了其长期发展的关键支撑。尽管短期面临转型阵痛和盈利压力，但若其战略能顺利落地，将有望在国内射频前端产业升级和国产替代的浪潮中，巩固并提升其领先地位。** | ||||||
12. 战略规划
4 行 x 8 列| MiMo-V2.5-Pro 年报总结：战略规划（2025年报版） | |||||||
| 模型 | mimo-v2.5-pro | ||||||
| 生成时间 | 2026-05-06 22:59 | ||||||
| MiMo输出 | 卓胜微在2025年年报中明确了其核心战略方向为深化“Fab-Lite”经营模式转型，致力于打造从研发设计、晶圆制造、封装测试到销售的完整生态链与全产业链资源平台。公司旨在通过这一模式整合内部资源，提升核心技术竞争力与供应链自主可控能力，以应对行业竞争并把握新兴市场机遇。报告期内，公司正处于模式转换的关键阶段，相关能力建设投入对短期业绩产生影响，但长期目标是构建更稳定、高效且具备差异化优势的运营体系。 在业务与产品布局上，公司坚持在射频集成电路领域深耕，产品线覆盖射频前端分立器件（如开关、低噪声放大器、滤波器、功率放大器）及各类模组解决方案。战略重点包括：第一，持续巩固并深入拓展移动智能终端（特别是智能手机）市场，推动产品向高集成度模组化发展；第二，积极开拓通信基站、汽车电子、网通组网设备、智能穿戴、VR/AR等新兴应用领域；第三，发展低功耗物联网处理器芯片业务，服务于智能家居、可穿戴设备、智能汽车等物联网市场。公司致力于成为国内少数对标国际领先企业的射频解决方案提供商。 技术研发与产能投资是战略落地的关键支撑。公司专注于关键技术和工艺的创新，布局方向高度契合行业趋势：一是推进高度集成化，通过异质集成与先进封装技术（如SiP、3D集成）实现跨工艺协同，开发系统级智能射频前端模组；二是追求低功耗化，联合设计、工艺与材料创新以降低器件功耗；三是拓展多元化应用，使射频技术适应AI端侧、卫星通信、汽车电子等复杂场景。在产能方面，公司正全力推进自有晶圆生产线的建设与管理优化，逐步形成以自主生产为主、委外代工为辅的生产模式，旨在提升产品性能、优化成本与供货周期，并保障供应链安全。 市场与客户拓展策略紧密围绕下游需求趋势展开。公司洞察到AI技术快速发展为智能终端注入新活力，AI手机、端侧AI应用前景广阔，将驱动对高性能、高集成度、低功耗射频前端及物联网芯片的需求。因此，公司计划在保持手机市场优势的同时，深入挖掘AI相关应用、卫星通信、6G预研等带来的市场机会。此外，面对射频前端国产化替代的长期趋势，公司旨在通过全产业链能力提升，参与并推动国内产业生态的完善。 为保障战略实施，公司依托Fab-Lite模式构建组织与运营保障，旨在减少对外部代工厂的依赖，增强关键制造环节的自主可控性，从而更灵活地响应市场需求变化。资金方面，公司持续投入于技术研发、产能建设及生态链整合，报告期内虽未进行利润分配，但将资源集中于长期能力建设。 然而，公司战略执行面临若干风险与约束。年报明确指出，在向Fab-Lite模式转型过程中，持续的能力建设投入及供应转化对短期业绩产生了影响。同时，行业竞争持续激烈，部分原材料供应环节紧张，以及下游客户库存结构调整等因素，均可能对产品出货节奏与规模形成挑战。这些计划性事项的推进效果与市场环境的适应性，仍需持续跟踪观察。 | ||||||
13. 客户与收入集中度
5 行 x 7 列| 客户与收入集中度 | ||||||
| 口径：从本公司2025年报主要客户章节抽取；匿名披露保持年报原名。 | ||||||
| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 | 来源 | 备注 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 2.54555e+09 | 68.320% | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报主要销售客户情况 |
14. 供应链与原材料
5 行 x 7 列| 供应链与原材料 | ||||||
| 口径：从本公司2025年报主要供应商章节抽取；匿名披露保持年报原名。 | ||||||
| 年度 | 排名 | 供应商 | 金额(元) | 占比 | 来源 | 备注 |
| 2025 | 前五名供应商合计 | 2.12232e+09 | 56.690% | 0001_20260428_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.26-27 | 年报主要供应商情况 |
15. 资产负债表
64 行 x 9 列| 资产负债表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 16.475 | 14.108 | 10.083 | 12.767 | 26.607 | 14.749 | 4.769 | 2.654 |
| 交易性金融资产 | 0.011 | 0.950 | 5.052 | |||||
| 应收票据及应收账款 | 6.008 | 5.790 | 5.181 | 4.004 | 5.724 | 3.377 | 3.783 | 0.454 |
| 应收账款 | 6.008 | 5.790 | 5.181 | 4.004 | 5.724 | 3.377 | 3.783 | 0.454 |
| 预付款项 | 0.130 | 0.310 | 0.478 | 0.355 | 0.120 | 0.316 | 0.321 | 0.029 |
| 其他应收款 | 0.636 | 0.417 | 0.334 | 0.643 | 0.054 | 0.166 | 0.020 | 0.009 |
| 其他应收款(合计) | 0.636 | 0.417 | 0.334 | 0.643 | 0.054 | 0.166 | 0.020 | 0.009 |
| 存货 | 33.221 | 25.209 | 14.927 | 17.197 | 14.758 | 6.322 | 3.661 | 1.346 |
| 一年内到期的非流动资产 | 0.250 | 0.660 | 0.588 | 0.504 | ||||
| 其他流动资产 | 5.267 | 4.081 | 1.024 | 0.328 | 2.032 | 0.637 | 0.234 | 0.270 |
| 流动资产合计 | 61.748 | 50.164 | 32.687 | 35.882 | 49.800 | 26.517 | 17.840 | 4.763 |
| 长期股权投资 | 0.737 | 0.838 | 0.915 | 0.908 | 0.377 | 0.258 | 0.243 | 0.240 |
| 其他权益工具投资 | 2.023 | 1.923 | 1.305 | 1.306 | 2.126 | 0.578 | ||
| 其他非流动金融资产 | 1.716 | 1.617 | 1.490 | 0.482 | 0.729 | 1.092 | ||
| 固定资产原值 | 78.893 | 61.265 | 28.029 | 22.371 | 3.498 | 1.620 | 1.033 | 0.429 |
| 累计折旧 | 16.316 | 9.548 | 3.858 | 1.944 | 1.035 | 0.592 | 0.312 | 0.127 |
| 固定资产净值 | 62.577 | 51.717 | 24.171 | 20.427 | 2.463 | 1.028 | 0.721 | 0.302 |
| 在建工程合计 | 20.286 | 30.661 | 31.845 | 24.958 | 7.664 | 0.124 | 0.000 | |
| 在建工程 | 30.661 | 31.845 | 24.958 | 7.664 | 0.124 | |||
| 固定资产净额 | 62.577 | 51.717 | 24.171 | 20.427 | 2.463 | 1.028 | 0.721 | 0.302 |
| 固定资产清理 | 0.007 | |||||||
| 固定资产及清理合计 | 62.577 | 51.717 | 24.178 | 20.427 | 2.463 | 1.028 | 0.721 | 0.302 |
| 使用权资产 | 0.604 | 0.678 | 0.709 | 0.139 | 0.026 | |||
| 无形资产 | 1.705 | 1.521 | 1.216 | 1.227 | 0.749 | 0.619 | 0.051 | 0.053 |
| 长期待摊费用 | 0.227 | 0.284 | 0.196 | 0.111 | 0.027 | 0.038 | 0.014 | 0.012 |
| 递延所得税资产 | 1.640 | 0.901 | 0.843 | 0.691 | 0.227 | 0.100 | 0.074 | 0.035 |
| 其他非流动资产 | 1.424 | 2.023 | 14.192 | 8.907 | 20.292 | 0.549 | 0.288 | 0.009 |
| 非流动资产合计 | 92.940 | 92.164 | 76.890 | 59.155 | 34.679 | 4.386 | 1.392 | 0.652 |
| 资产总计 | 154.688 | 142.328 | 109.577 | 95.038 | 84.478 | 30.903 | 19.231 | 5.415 |
| 短期借款 | 7.382 | 18.955 | ||||||
| 交易性金融负债 | 0.000 | |||||||
| 应付票据及应付账款 | 12.632 | 8.796 | 6.348 | 4.761 | 3.758 | 2.235 | 1.302 | 0.326 |
| 应付票据 | 0.974 | |||||||
| 应付账款 | 11.658 | 8.796 | 6.348 | 4.761 | 3.758 | 2.235 | 1.302 | 0.326 |
| 预收款项 | 0.018 | 0.027 | 0.022 | |||||
| 合同负债 | 0.031 | 0.046 | 0.066 | 0.062 | 0.078 | 0.194 | ||
| 应付职工薪酬 | 1.548 | 1.211 | 0.971 | 0.850 | 0.525 | 0.323 | 0.232 | 0.129 |
| 应交税费 | 0.738 | 0.252 | 1.213 | 1.361 | 2.978 | 1.157 | 0.432 | 0.083 |
| 其他应付款 | 0.138 | 0.154 | 0.098 | 0.130 | 0.158 | 0.109 | 0.096 | 0.066 |
| 其他应付款合计 | 0.138 | 0.154 | 0.098 | 0.130 | 0.158 | 0.109 | 0.096 | 0.066 |
| 一年内到期的非流动负债 | 8.318 | 0.092 | 0.091 | 0.044 | 0.022 | |||
| 其他流动负债 | 4.63693e-05 | 0.201 | 0.001 | 0.015 | ||||
| 流动负债合计 | 30.787 | 29.706 | 8.806 | 7.208 | 7.519 | 4.034 | 2.089 | 0.627 |
| 长期借款 | 17.475 | 6.335 | ||||||
| 租赁负债 | 0.494 | 0.555 | 0.594 | 0.106 | 0.003 | |||
| 长期应付款 | 1.900 | |||||||
| 长期应付款合计 | 1.900 | |||||||
| 长期递延收益 | 5.056 | 2.817 | 1.493 | 0.203 | 0.009 | 0.022 | 0.023 | 0.001 |
| 递延所得税负债 | 0.238 | 0.908 | 0.651 | 0.669 | 0.604 | 0.326 | 0.144 | 0.062 |
| 非流动负债合计 | 25.163 | 10.615 | 2.738 | 0.978 | 0.615 | 0.348 | 0.167 | 0.064 |
| 负债合计 | 55.950 | 40.320 | 11.544 | 8.186 | 8.134 | 4.382 | 2.256 | 0.690 |
| 实收资本(或股本) | 5.349 | 5.345 | 5.338 | 5.338 | 3.336 | 1.800 | 1.000 | 0.750 |
| 资本公积 | 36.472 | 36.333 | 35.732 | 35.232 | 36.892 | 8.595 | 9.395 | 1.356 |
| 其他综合收益 | 2.172 | 2.110 | 1.578 | 1.145 | 0.246 | -0.252 | 0.031 | 0.013 |
| 盈余公积 | 2.675 | 2.673 | 2.669 | 1.765 | 1.668 | 0.900 | 0.500 | 0.280 |
| 未分配利润 | 52.055 | 55.531 | 52.712 | 43.342 | 34.282 | 15.555 | 6.105 | 2.353 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 98.723 | 101.992 | 98.029 | 86.821 | 76.423 | 26.599 | 17.031 | 4.753 |
| 少数股东权益 | 0.015 | 0.016 | 0.004 | 0.031 | -0.079 | -0.078 | -0.056 | -0.029 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 98.737 | 102.008 | 98.033 | 86.852 | 76.344 | 26.521 | 16.975 | 4.725 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 154.688 | 142.328 | 109.577 | 95.038 | 84.478 | 30.903 | 19.231 | 5.415 |
16. 利润表
43 行 x 9 列| 利润表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 37.261 | 44.869 | 43.782 | 36.775 | 46.336 | 27.922 | 15.124 | 5.602 |
| 营业收入 | 37.261 | 44.869 | 43.782 | 36.775 | 46.336 | 27.922 | 15.124 | 5.602 |
| 营业总成本 | 39.199 | 39.877 | 31.422 | 22.919 | 23.765 | 15.881 | 9.291 | 3.816 |
| 营业成本 | 27.695 | 27.152 | 23.447 | 17.319 | 19.589 | 13.234 | 7.189 | 2.704 |
| 营业税金及附加 | 0.150 | 0.166 | 0.113 | 0.063 | 0.035 | 0.041 | 0.093 | 0.039 |
| 研发费用 | 8.669 | 9.971 | 6.289 | 4.493 | 3.043 | 1.823 | 1.376 | 0.677 |
| 销售费用 | 0.446 | 0.566 | 0.466 | 0.300 | 0.447 | 0.279 | 0.427 | 0.271 |
| 管理费用 | 1.719 | 1.808 | 1.545 | 1.091 | 0.527 | 0.318 | 0.329 | 0.278 |
| 财务费用 | 0.521 | 0.214 | -0.438 | -0.348 | 0.124 | 0.187 | -0.123 | -0.152 |
| 利息费用 | 0.758 | 0.371 | 0.023 | 0.006 | 0.002 | |||
| 投资收益 | 0.002 | 0.013 | 0.074 | 0.009 | 0.228 | 0.050 | 0.008 | -0.003 |
| 对联营企业和合营企业的投资收益 | -0.006 | -0.003 | 0.013 | -0.011 | 0.057 | 0.015 | 0.003 | -0.004 |
| 公允价值变动收益 | -0.029 | -0.013 | 0.188 | -0.016 | 0.087 | 0.368 | 0.052 | |
| 其他收益 | 0.806 | 0.263 | 0.122 | 0.126 | 0.119 | 0.118 | 0.070 | 0.069 |
| 资产减值损失 | -2.409 | -1.652 | -0.959 | -3.090 | -0.638 | -0.404 | -0.157 | -0.090 |
| 信用减值损失 | -0.020 | -0.030 | -0.044 | 0.080 | -0.152 | 0.010 | -0.179 | |
| 资产处置收益 | 0.053 | 0.068 | 0.011 | |||||
| 营业利润 | -3.535 | 3.641 | 11.751 | 10.964 | 22.214 | 12.183 | 5.626 | 1.762 |
| 营业外收入 | 0.018 | 0.261 | 0.055 | 0.007 | 2.001 | 0.022 | 0.019 | 0.036 |
| 营业外支出 | 0.070 | 0.087 | 0.097 | 0.079 | 0.065 | 0.033 | 0.018 | 0.002 |
| 利润总额 | -3.587 | 3.815 | 11.710 | 10.893 | 24.150 | 12.171 | 5.627 | 1.796 |
| 所得税费用 | -0.658 | -0.212 | 0.515 | 0.108 | 2.803 | 1.466 | 0.682 | 0.193 |
| 净利润 | -2.929 | 4.026 | 11.195 | 10.785 | 21.347 | 10.705 | 4.945 | 1.604 |
| 持续经营净利润 | -2.929 | 4.026 | 11.195 | 10.785 | 21.347 | 10.705 | 4.945 | 1.604 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | -2.929 | 4.018 | 11.223 | 10.694 | 21.348 | 10.728 | 4.972 | 1.623 |
| 少数股东损益 | -0.000 | 0.008 | -0.029 | 0.091 | -0.001 | -0.023 | -0.027 | -0.020 |
| 其他综合收益 | 0.062 | 0.532 | 0.431 | 0.918 | 0.497 | -0.281 | 0.017 | 0.020 |
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | 0.062 | 0.532 | 0.433 | 0.899 | 0.497 | -0.283 | 0.018 | 0.025 |
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | 1.09e-08 | 0.526 | -0.001 | -0.158 | 0.786 | 0.057 | ||
| 其他权益工具投资公允价值变动 | 1.09e-08 | 0.526 | -0.001 | -0.158 | 0.786 | 0.057 | ||
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | 0.062 | 0.006 | 0.434 | 1.057 | -0.288 | -0.340 | 0.018 | 0.025 |
| 权益法下可转损益的其他综合收益 | -4.16926e-05 | 2.65922e-05 | 2.93065e-05 | 0.000 | -4.41912e-05 | -0.000 | 3.42611e-05 | 9.99693e-05 |
| 外币财务报表折算差额 | 0.062 | 0.006 | 0.434 | 1.057 | -0.288 | -0.340 | 0.018 | 0.024 |
| 归属于少数股东的其他综合收益 | 1.67068e-05 | 0.000 | -0.002 | 0.019 | 2.71924e-05 | 0.001 | -0.000 | -0.005 |
| 综合收益总额 | -2.867 | 4.559 | 11.626 | 11.703 | 21.844 | 10.424 | 4.962 | 1.624 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | -2.867 | 4.550 | 11.657 | 11.593 | 21.846 | 10.445 | 4.989 | 1.648 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | -0.000 | 0.009 | -0.031 | 0.110 | -0.001 | -0.022 | -0.028 | -0.024 |
| 基本每股收益 | -0.548 | 0.752 | 2.103 | 2.003 | 4.010 | 3.311 | 3.157 | 2.164 |
| 稀释每股收益 | -0.548 | 0.752 | 2.099 | 2.003 | 4.009 | 3.311 | 3.157 | 2.164 |
17. 现金流量表
39 行 x 9 列| 现金流量表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 40.844 | 48.382 | 45.022 | 39.829 | 45.041 | 29.381 | 12.185 | 5.762 |
| 收到的税费返还 | 2.687 | 2.521 | 2.160 | 6.788 | 3.908 | 0.812 | 0.836 | 0.492 |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 3.697 | 2.492 | 2.549 | 0.890 | 2.252 | 0.253 | 0.170 | 0.123 |
| 经营活动现金流入小计 | 47.227 | 53.394 | 49.731 | 47.506 | 51.200 | 30.445 | 13.191 | 6.377 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 33.556 | 38.874 | 21.857 | 30.552 | 33.532 | 17.445 | 10.362 | 3.660 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 7.332 | 6.509 | 4.941 | 3.605 | 1.654 | 0.977 | 0.730 | 0.524 |
| 支付的各项税费 | 0.456 | 0.870 | 0.946 | 2.060 | 1.136 | 0.813 | 0.412 | 0.215 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 4.845 | 6.339 | 3.046 | 1.866 | 3.381 | 1.156 | 1.131 | 0.636 |
| 经营活动现金流出小计 | 46.189 | 52.592 | 30.790 | 38.084 | 39.703 | 20.391 | 12.635 | 5.034 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1.038 | 0.803 | 18.941 | 9.422 | 11.498 | 10.054 | 0.556 | 1.343 |
| 收回投资所收到的现金 | 0.037 | 0.011 | 0.494 | 1.328 | 32.867 | 11.000 | 1.850 | 0.519 |
| 取得投资收益收到的现金 | 0.013 | 0.433 | 0.037 | 0.005 | 0.001 | |||
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.228 | 0.597 | 1.118 | 0.001 | 1.15044e-05 | |||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 0.067 | 1.230 | 0.221 | 0.428 | 0.198 | |||
| 投资活动现金流入小计 | 0.345 | 1.837 | 1.833 | 1.757 | 33.498 | 11.037 | 1.855 | 0.520 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 8.057 | 18.681 | 21.218 | 17.107 | 28.584 | 1.534 | 0.962 | 0.288 |
| 投资所支付的现金 | 0.325 | 0.150 | 0.860 | 0.550 | 32.210 | 8.052 | 6.711 | 0.657 |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 0.065 | 1.125 | 2.679 | 0.291 | 6.261 | 0.148 | ||
| 投资活动现金流出小计 | 8.446 | 19.956 | 24.757 | 17.948 | 67.055 | 9.734 | 7.674 | 0.944 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -8.101 | -18.119 | -22.924 | -16.191 | -33.557 | 1.302 | -5.819 | -0.424 |
| 吸收投资收到的现金 | 0.293 | 0.456 | 0.177 | 0.057 | 29.725 | 8.409 | ||
| 取得借款收到的现金 | 30.524 | 28.959 | ||||||
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.120 | 0.012 | 0.010 | 0.010 | ||||
| 筹资活动现金流入小计 | 30.937 | 29.427 | 0.187 | 0.067 | 29.725 | 0.000 | 8.409 | 0.000 |
| 偿还债务支付的现金 | 20.929 | 3.690 | ||||||
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 1.120 | 1.520 | 0.907 | 2.335 | 1.853 | 1.000 | 1.000 | |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 0.379 | 0.147 | 0.215 | 0.058 | 0.072 | 0.006 | 0.105 | 0.036 |
| 筹资活动现金流出小计 | 22.428 | 5.357 | 1.123 | 2.393 | 1.925 | 1.006 | 1.105 | 0.036 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 8.509 | 24.071 | -0.936 | -2.327 | 27.799 | -1.006 | 7.304 | -0.036 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -1.20235e+07 | 1.89003e+06 | -1.807e+06 | 1.04007e+08 | -2.93487e+07 | -3.70304e+07 | 7.30858e+06 | 1.00381e+07 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 1.325 | 6.773 | -4.937 | -8.055 | 5.446 | 9.980 | 2.115 | 0.983 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 13.977 | 7.204 | 12.140 | 20.196 | 14.749 | 4.769 | 2.654 | 1.671 |
| 现金的期末余额 | 15.302 | 13.977 | 7.204 | 12.140 | 20.196 | 14.749 | 4.769 | 2.654 |
| 现金的期初余额 | 13.977 | 7.204 | 12.140 | 20.196 | 14.749 | 4.769 | 2.654 | 1.671 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 15.302 | 13.977 | 7.204 | 12.140 | 20.196 | 14.749 | 4.769 | 2.654 |
18. 每股指标
7 行 x 7 列| 每股指标 | ||||||
| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | -0.548 | -0.548 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | 0.752 | 0.752 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | 2.103 | 2.099 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |