002273.SZ 水晶光电 基础资料
行业：光学光电子
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1. 基本信息
公司| 项目 | 内容 |
| 股票简称 | 水晶光电 |
| 股票代码 | 002273.SZ |
| 公司全称 | 浙江水晶光电科技股份有限公司 |
| 英文名称 | Zhejiang Crystal-Optech Co., Ltd |
| 法定代表人 | 李夏云 |
| 注册地址 | 浙江省台州市椒江区星星电子产业园区 A5 号 |
| 办公地址 | 浙江省台州市椒江区开发大道东段 2198 号 |
| 网址 | www.crystal-optech.com |
| 邮箱 | sjzqb@crystal-optech.com |
| 董事会秘书 | 韩莉 |
| 主营业务 | 主营业务的变化情况（如有） 公司上市以来主营业务以精密光学薄膜元器件为核心，逐步拓展至消费电 子、车载光学、AR 光学等应用领域相关业务。 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 |
2. 财务摘要
财务| 金额单位：亿元；比率保留为小数。 | |||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS |
| 2025 | 69.285 | 11.724 | 10.440 | 13.471 | 31.287% | 16.922% | 12.472% | 23.160% | 0.860 |
| 2024 | 62.777 | 10.298 | 9.554 | 17.872 | 31.095% | 16.405% | 11.681% | 22.691% | 0.750 |
| 2023 | 50.762 | 6.002 | 5.225 | 12.299 | 27.809% | 11.825% | 7.167% | 23.563% | 0.430 |
| 【财务分析指标】 | |||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | |||
| 【杜邦分析】 | |||||||||
| 营业收入(亿元) | 69.285 | 62.777 | 50.762 | 43.755 | 38.094 | 利润表营业收入。 | |||
| 归母净利润(亿元) | 11.724 | 10.298 | 6.002 | 5.763 | 4.422 | 归属于母公司所有者的净利润。 | |||
| 净利率 | 16.922% | 16.405% | 11.825% | 13.172% | 11.608% | 归母净利润 / 营业收入。 | |||
| 平均总资产(亿元) | 121.982 | 114.673 | 107.694 | 100.595 | 86.739 | 期初期末资产总计简单平均。 | |||
| 总资产周转率(次) | 0.568 | 0.547 | 0.471 | 0.435 | 0.439 | 营业收入 / 平均总资产。 | |||
| 平均归母权益(亿元) | 94.005 | 88.162 | 83.750 | 81.042 | 68.442 | 期初期末归母权益简单平均。 | |||
| 权益乘数 | 1.298 | 1.301 | 1.286 | 1.241 | 1.267 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | |||
| ROE | 12.472% | 11.681% | 7.167% | 7.111% | 6.461% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | |||
| 【盈利能力与费用率】 | |||||||||
| 毛利率 | 31.287% | 31.095% | 27.809% | 26.895% | 23.805% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | |||
| 营业利润率 | 19.226% | 18.763% | 13.092% | 14.119% | 13.091% | 营业利润 / 营业收入。 | |||
| ROA | 9.611% | 8.981% | 5.574% | 5.729% | 5.098% | 归母净利润 / 平均总资产。 | |||
| 研发费用率 | 5.986% | 6.496% | 8.350% | 7.621% | 6.411% | 研发费用 / 营业收入。 | |||
| 销售费用率 | 1.314% | 1.361% | 1.400% | 1.157% | 1.255% | 销售费用 / 营业收入。 | |||
| 管理费用率 | 5.901% | 5.815% | 6.969% | 8.189% | 6.162% | 管理费用 / 营业收入。 | |||
| 财务费用率 | -0.526% | -1.373% | -1.375% | -2.805% | -0.675% | 财务费用 / 营业收入。 | |||
| 【成长与现金流】 | |||||||||
| 收入同比 | 10.367% | 23.668% | 16.015% | 14.862% | 18.178% | 营业收入较上年同期增速。 | |||
| 归母净利润同比 | 13.844% | 71.570% | 4.151% | 30.338% | -0.271% | 归母净利润较上年同期增速。 | |||
| 经营现金流(亿元) | 13.471 | 17.872 | 12.299 | 8.416 | 7.089 | 经营活动产生的现金流量净额。 | |||
| CFO/归母净利润 | 1.149 | 1.735 | 2.049 | 1.460 | 1.603 | 经营现金流 / 归母净利润。 | |||
| 资产负债率 | 20.429% | 19.661% | 20.277% | 17.177% | 14.619% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
动态| 正式新闻与本地研究线索分区展示；不覆盖年报硬数据。 | |||
| 日期 | 分区 | 摘要 | 影响判断 |
| 2026-05-22 | 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | 水晶光电最新正式披露：上海市锦天城律师事务所关于浙江水晶光电科技股份有限公司2025年年度股东会的法律意见书。该信息来自巨潮公告，仅作为联网补充，不覆盖年报硬数据。 | 正式公告层；不得覆盖 facts.target.json 的年报硬数据。 |
| 2026-05-22 | 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | 水晶光电最新正式披露：2025年年度股东会会议决议公告。该信息来自巨潮公告，仅作为联网补充，不覆盖年报硬数据。 | 正式公告层；不得覆盖 facts.target.json 的年报硬数据。 |
| 2026-05-13 | 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | 水晶光电最新正式披露：关于举办投资者接待日活动的公告。该信息来自巨潮公告，仅作为联网补充，不覆盖年报硬数据。 | 正式公告层；不得覆盖 facts.target.json 的年报硬数据。 |
| 20260430 | 本地星球/ZSXQ研究线索 | 仅作线索，不覆盖公告/年报硬数据 | F:\研究\share-research-workspace\data\external\王总自选\电子\光学光电子\002273.SZ 水晶光电\思维纪要社\文章\20260430_080853_14422558221111582_【天风电子】水晶光电持续推荐：北美csp资本开支继续上修，希捷HAMR渗透提速，.md |
| 20260430 | 本地星球/ZSXQ研究线索 | 仅作线索，不覆盖公告/年报硬数据 | F:\研究\share-research-workspace\data\external\王总自选\电子\光学光电子\002273.SZ 水晶光电\思维纪要社\文章\20260430_080713_22255881554421441_中泰5月金股 水晶光电 光存储学习笔记：.md |
| 20260429 | 本地星球/ZSXQ研究线索 | 仅作线索，不覆盖公告/年报硬数据 | F:\研究\share-research-workspace\data\external\王总自选\电子\光学光电子\002273.SZ 水晶光电\思维纪要社\文章\20260429_200316_22255884145455181_【东方-电子】消费电子AI化加速.md |
| 20260429 | 本地星球/ZSXQ研究线索 | 仅作线索，不覆盖公告/年报硬数据 | F:\研究\share-research-workspace\data\external\王总自选\电子\光学光电子\002273.SZ 水晶光电\思维纪要社\文章\20260429_102904_45544882212248848_【天风电子】希捷季报超预期，HAMR渗透提速，看好玻璃盘片相关产业链！.md |
4. 股权结构
治理| 【股本与控制关系摘要】 | |||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 113,819.000 | ||||||||
| 总股本/股本口径 | 1,390,632,221.000 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | ||||||
| 第一大股东 | 星星集团有限公司 | 持股比例 | 8.900% | ||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 实际控制人：叶仙玉 | ||||||||
| 【前十大股东】 | |||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 |
| 2026 | 星星集团有限公司 | 其它 | 8.900% | 123,753,273.000 | 不变 | 123,753,273.000 | |||
| 2026 | 香港中央结算有限公司 | 其它 | 6.650% | 92,491,019.000 | -9,524,464.000 | 92,491,019.000 | |||
| 2026 | 杭州深改哲新企业管理合伙企业(有限合伙) | 其它 | 5.000% | 69,531,541.000 | 不变 | 69,531,541.000 | |||
| 2026 | 王琴英 | 个人 | 2.710% | 37,729,033.000 | 新进 | 37,729,033.000 | |||
| 2026 | 招商银行股份有限公司-景顺长城品质长青混合型证券投资基金 | 证券投资基金 | 1.810% | 25,151,246.000 | -11,472,100.000 | 25,151,246.000 | |||
| 2026 | 林敏 | 1.680% | 23,391,605.000 | 不变 | 23,391,605.000 | ||||
| 2026 | 平安银行股份有限公司-东吴移动互联灵活配置混合型证券投资基金 | 证券投资基金 | 0.016 | 22,000,000.000 | 1,398,000.000 | 22,000,000.000 | |||
| 2026 | 浙江水晶光电科技股份有限公司-第九期员工持股计划 | 员工持股计划 | 0.010 | 14,267,500.000 | 新进 | 14,267,500.000 | |||
| 2026 | 刘玮巍 | 个人 | 0.009 | 13,114,691.000 | 新进 | 13,114,691.000 | |||
| 2026 | 中国银行股份有限公司-华商润丰灵活配置混合型证券投资基金 | 证券投资基金 | 0.009 | 11,973,533.000 | 新进 | 11,973,533.000 |
5. 管理层
治理| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 |
| 刘风雷 | 董事长、董事、总经理、副总经理 | 58岁（1967 年 3 月出生） | 男，原籍上海，现加拿大国籍，1967 年 3 月出生，硕士研究生学历。1997 年至 2002 年 在加拿大北电网络先后担任工程师、主任工程师和技术负责人；2002 年至 2005 年任普天信息技术有限公司研发副总经 理兼技术总监；2005 年至 2012 年任摩托罗拉和诺基亚公司研发高级经理；2012 年至 2016 年任大华技术股份有限公司研 发副总经理；2016 年至 2017 年任沃尔玛中国总部高级技术总监；2017 年 4 月起担任公司中央研究院院长，2022 年 6 月 至今任公司董事兼副总经理；兼任广东埃科思科技有限公司董事长、东莞埃科思科技有限公司董事长、浙江晶景光电有 限公司总经理。 |
| 唐健 | 副总经理 | 64岁（1961 年 4 月出生） | 男，原籍浙江宁波，现日本国籍，1961 年 4 月出生，博士研究生学历。历任上海电真空器件 研究所总工程师助理、日本 Shincron 株式会社第二开发课课长代理、美国 Oplink Communications Inc.镀膜部资深部 长、日本 Optorun 株式会社副社长，2017 年 4 月起担任公司中央研究院副院长，现任本公司副总经理；兼任水晶光電 （ジャパン）株式会社社长、上海理工大学客座教授。 |
| 李夏云 | 董事长、董事、总经理、副总经理 | 54岁（1971 年 7 月出生） | 女，中国国籍，1971 年 7 月出生，无境外长期居留权，中欧国际工商学院工商管理硕士学位，质量工程 师职称。2004 年至 2005 年任星星集团浙江水晶光电科技有限公司总经理助理；2006 年起担任公司副总经理、运营总 监，2023 年 5 月起任公司董事，2025 年 8 月起至今任公司董事长；兼任浙江晶驰光电科技有限公司董事长、浙江晶特光 学科技有限公司董事长、江西水晶光电有限公司董事、江西晶创科技有限公司董事、夜视丽新材料股份有限公司董 事。 |
| 林敏 | 董事 | 64岁（1961 年 12 月出生） | 男，中国国籍，1961 年 12 月出生，无境外长期居留权，毕业于浙江大学（原杭州大学）物理系光学专业， 获新加坡南洋理工大学、武汉理工大学 EMBA 硕士学位，工程师职称，浙江省第十三届、第十四届人大代表。2002 年- 2006 年任星星集团浙江水晶光电科技有限公司总经理；2006 至 2025 年历任公司董事长兼总经理、董事长，现任公司董 事；兼任浙江晶景光电有限公司董事长、水晶光電（ジャパン）株式会社董事长、株式会社光驰董事、水晶光电科技 （加州）有限公司 CEO；兼任中国电子材料行业协会压电晶体材料分会副理事长、浙江省光学协会理事、浙江上市协会 理事、浙江省劳模协会副理事长、台州市工商联副会长、台州商人研究会常务理事、浙江大学校友总会上市公司企业家 校友分会理事、椒江区工商联（总商会）九届副主席（副会长）、浙江省工商联执委等职务。 |
| 王震宇 | 董事长、董事、总经理 | 53岁（1972 年 7 月出生） | 男，中国国籍，1972 年 7 月出生，无境外长期居留权，毕业于上海理工大学精密仪器专业，学士学位， 工程师职称。1992 年至 1996 年任青岛半导体研究所工程师；1996 年至 1999 年任青岛三美电机有限公司主任工程师； 1999 年至 2012 年任海尔电机有限公司总经理；2012 年至 2018 年任浙江万马股份有限公司董事兼总经理；2018 年 12 月 至今任公司董事兼总经理，兼任夜视丽新材料股份有限公司董事长、江西水晶光电有限公司董事长、江西晶创科技有限 公司董事长、浙江晶景光电有限公司董事兼总经理。 |
| 王建华 | 职工董事；格泰越南有限责任公司总经理 | 47岁（1978 年 5 月出生） | 男，中国国籍，1978 年 5 月出生，无境外长期居留权，本科学历。历任宁波三星集团主任助理、浙江舜 宇光学有限公司助理工程师/工程师、贰陆光学（苏州）有限公司工程师、舜宇集团有限公司工程师，2009 年 7 月起先 后担任公司蓝宝石分厂副厂长、LED 事业部副总经理，现任公司职工董事、格泰越南有限责任公司总经理。 |
| 蒋亦标 | 星星集团有限公司总裁 | 62岁（1963 年 3 月出生） | 男，中国国籍，1963 年 3 月出生，无境外长期居留权，本科学历。历任建设银行浙江省分行干训中心教 师、省建行信托投资公司业务部科长、浙江省信托投资有限公司业务部副经理、金信信托投资有限责任公司信托业务部 总经理、星星集团有限公司副总裁，现任星星集团有限公司总裁；兼任公司董事、浙江星星便洁宝有限公司董事、天相 投资顾问有限公司董事、中国科技产业投资管理有限公司董事。 |
| 叶静 | 星星集团有限公司董事长助理，兼任本公司董事 | 40岁（1985 年 4 月出生） | 女，中国国籍，1985 年 4 月出生，无境外长期居留权，毕业于英国赫特福特大学市场营销专业，本科学 历。历任浙江星星家电股份有限公司（现浙江星星冷链集成股份有限公司）总经理助理，现任星星集团有限公司董事长 助理，兼任本公司董事。 |
| 陈庆中 | 浙江股权服务集团副总经理 | 57岁（1968 年 1 月出生） | 男，中国国籍，1968 年 1 月出生，无境外长期居留权，本科学历。历任路桥区蓬街镇人民政府副书记、 镇长，路桥区人事劳动社会保障局副局长、路桥区政府办公室副主任，路桥区螺洋街道、路桥区路北街道、路桥区金清 镇党工委书记、党委书记，路桥区人大常委会副主任、中共路桥区区委常委，现任浙江股权服务集团副总经理、杭州深 改哲新企业管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人委派代表，兼任公司董事。 |
| 李宗彦 | 独立董事、董事 | 46岁（1979 年 9 月出生） | 男，中国国籍，1979 年 9 月出生，无境外长期居留权，会计学博士、应用经济学博士后，博士生导师， 教授职称，英国特许会计师协会资深会员（FCCA）。入选财政部国际化高端会计人才、财政部会计人才库，受聘为财政 部政府会计准则委员会咨询专家，浙江省审计厅特约审计员、中国民主建国会浙江省财政金融委员会委员。历任南京审 计学院讲师、浙江财经大学会计学院副教授；现任浙江财经大学会计学院副院长，教授，浙江财经大学博士生导师；现 兼任浙江省审计学会常务理事、杭州宇树科技股份有限公司独立董事、浙江华智数媒传媒股份有限公司（原浙江唐德影 视股份有限公司）独立董事，以及公司独立董事。 |
| 甘为民 | 独立董事、董事 | 59岁（1966 年 6 月出生） | 男，中国国籍，1966 年 6 月出生，无境外长期居留权，法学硕士，高级律师。历任浙江天册律师事务所 执行合伙人、浙江凯麦律师事务所管理合伙人、北京观韬中茂律师事务所管理委员会委员兼知识产权业务线负责人、浙 江省律师协会民商法业务委员会副主任、浙江省律师协会知识产权业务委员会副主任、浙江省律师协会公司与证券业务 委员会副主任、浙江省企业法律顾问协会副会长、杭州仲裁委员会仲裁员。现任北京竞天公诚（杭州）律师事务所合伙 人、浙江省商业秘密行业专家、之江实验室律师、浙江大学上海高等研究院常年法律顾问、浙江知识产权交易中心首席 法律顾问，并担任杭州浙江大学校友会副会长、浙江大学校友总会光电分会副会长、浙江大学光华法学院实务导师、浙 江大学光电科学与工程学院兼职教师、信邦控股有限公司独立非执行董事、深圳市赢时胜信息技术股份有限公司董事、 浙江可胜技术股份有限公司独立董事以及公司独立董事。 |
| 张宏旺 | 江苏库仑力科技产业发展有限公司董事长；重庆贝思远新能源有限公司董事长以及公司独立董事 | 57岁（1968 年 5 月出生） | 男，中国国籍，1968 年 5 月出生，无境外长期居留权，上海财经大学 MBA，英国特许公认注册会计师 （ACCA）。历任赫伯罗特船务有限公司、斯派莎克工程有限公司、沃尔沃遍达中国、菲亚特克莱斯勒中国代表处、蔚然 （江苏）投资有限公司 CFO，深圳宝能新能源汽车集团副总裁；现任江苏库仑力科技产业发展有限公司董事长、重庆贝 思远新能源有限公司董事长以及公司独立董事。 |
| 方刚 | 董事长、独立董事、董事、总经理 | 55岁（1970 年 9 月出生） | 男，中国国籍，1970 年 9 月出生，无境外永久居留权，浙江大学管理科学与工程博士、瑞士洛桑大学信息 系统博士，教授。1992 年 8 月至 1995 年 9 月任职于中国电子信息产业集团有限公司第六研究所、杭州大恒电子技术有 限公司；1995 年 9 月至 2001 年 6 月任杭州泛华电子技术有限公司总经理；2001 年 7 月至 2004 年 6 月任星际（杭州）网 络技术有限公司营销总监；2004 年 6 月至 2005 年 4 月任恒生电子股份有限公司呼叫中心事业部营销总监；后至浙江大 学攻读管理科学与工程博士、瑞士洛桑大学攻读信息系统博士学位；2009 年 4 月至今历任杭州电子科技大学讲师、副教 授，现任管理学院教授，MBA 教育中心执行主任；兼任杭州萤石网络股份有限公司独立董事、杭州壹网壹创科技股份有 限公司独立董事、睿华创新管理研究院（杭州）有限公司董事长以及公司独立董事。 |
| 郑萍 | 副总经理兼财务总监 | 59岁（1966 年 12 月出生） | 女，中国国籍，1966 年 12 月出生，无境外长期居留权，大专学历，会计师职称。历任星星集团有限公司财 务部财务主办、财务管理中心预算部副部长、会计二部副部长等，2006 年起任公司财务总监，现任公司副总经理兼财务 总监；兼任浙江台佳电子信息科技有限公司董事长、新台佳光电有限公司董事长、江西水晶光电有限公司董事、江西晶 创科技有限公司董事、夜视丽新材料股份有限公司董事、夜视丽新材料（仙居）有限公司执行董事、浙江晶驰光电科技 有限公司董事、浙江晶特光学科技有限公司董事、水晶光电科技（加州）有限公司董事兼财务总监、水晶光电科技（香 港）有限公司负责人、武汉物易云通网络科技有限公司董事、台州创进企业管理有限公司执行董事、水晶光電（ジャパ ン）株式会社监事、浙江晶景光电有限公司监事、广东埃科思科技有限公司监事、东莞埃科思科技有限公司监事、东莞 创进股权投资有限公司监事、杭州昕磁科技有限公司董事、昕磁科技（重庆）有限公司董事。 |
| 钱滔 | 副总经理 | 55岁（1970 年 12 月出生） | 女，中国国籍，1970 年 12 月出生，无境外长期居留权，新加坡南洋理工大学 EMBA。历任浙江大学教师、学 生辅导员、校区团工委副书记、浙大留学中心副主任，杭州中恒电气股份有限公司董事、董事会秘书、总经理助理、行 政人事总监，浙江万马集团有限公司副总裁，瀚元格致（上海）企业管理有限公司总经理。2022 年 9 月起任公司人力资 源总监，现任公司副总经理。 |
| 韩莉 | 董事长、董事、总经理、副总经理 | 36岁（1989 年 2 月出生） | 女，中国国籍，1989 年 2 月出生，无境外长期居留权，北京大学法律硕士。历任中融国际信托有限公司产业 金融部高级信托经理、包商银行股份有限公司总行公司金融事业部高级产品经理、浙江农银凤凰投资管理有限公司风控 法务部负责人。2022 年 3 月起任公司董事长助理、战略与证券投资部副总监，2024 年 1 月起任公司副总经理兼董事会秘 书；兼任夜视丽新材料股份有限公司董事，贵州天元隆煤炭贸易有限公司。 控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况 □适用 ☑不适用 |
| 王保新 | 董事 | 54岁（1971 年 7 月出生） | 副总经理 任期满离任 2025 年 08 月 18 日 换届 2、任职情况 公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责 李夏云：女，中国国籍，1971 年 7 月出生，无境外长期居留权，中欧国际工商学院工商管理硕士学位，质量工程 师职称。2004 年至 2005 年任星星集团浙江水晶光电科技有限公司总经理助理；2006 年起担任公司副总经理、运营总 监，2023 年 5 月起任公司董事，2025 年 8 月起至今任公司董事长；兼任浙江晶驰光电科技有限公司董事长、浙江晶特光 学科技有限公司董事长、江西水晶光电有限公司董事、江西晶创科技有限公司董事、夜视丽新材料股份有限公司董 事。 林敏：男，中国国籍，1961 年 12 月出生，无境外长期居留权，毕业于浙江大学（原杭州大学）物理系光学专业， 获新加坡南洋理工大学、武汉理工大学 EMBA 硕士学位，工程师职称，浙江省第十三届、第十四届人大代表。2002 年- 2006 年任星星集团浙江水晶光电科技有限公司总经理；2006 至 2025 年历任公司董事长兼总经理、董事长，现任公司董 事；兼任浙江晶景光电有限公司董事长、水晶光電（ジャパン）株式会社董事长、株式会社光驰董事、水晶光电科技 （加州）有限公司 CEO；兼任中国电子材料行业协会压电晶体材料分会副理事长、浙江省光学协会理事、浙江上市协会 理事、浙江省劳模协会副理事长、台州市工商联副会长、台州商人研究会常务理事、浙江大学校友总会上市公司企业家 校友分会理事、椒江区工商联（总商会）九届副主席（副会长）、浙江省工商联执委等职务。 王震宇：男，中国国籍，1972 年 7 月出生，无境外长期居留权，毕业于上海理工大学精密仪器专业，学士学位， 工程师职称。1992 年至 1996 年任青岛半导体研究所工程师；1996 年至 1999 年任青岛三美电机有限公司主任工程师； 1999 年至 2012 年任海尔电机有限公司总经理；2012 年至 2018 年任浙江万马股份有限公司董事兼总经理；2018 年 12 月 至今任公司董事兼总经理，兼任夜视丽新材料股份 |
6. 主营业务及产品
业务| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP |
| 消费电子 | 58.921 | 85.042% | 31.557% | ||
| 汽车电子(AR+) | 5.862 | 8.461% | 95.239% | 26.827% | |
| 反光材料 | 3.992 | 5.762% | 1.424% | 33.809% | |
| 其他(补充) | 0.510 | 0.735% | -48.088% | 31.600% | |
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 产品分类 | 消费电子 | 收入(亿元) | 58.921 | ||
| 产品分类 | 消费电子 | 成本(亿元) | 40.327 | ||
| 产品分类 | 消费电子 | 毛利(亿元) | 18.594 | ||
| 产品分类 | 消费电子 | 毛利率 | 31.557% | ||
| 产品分类 | 汽车电子(AR+) | 收入(亿元) | 5.862 | 3.003 | 2.914 |
| 产品分类 | 汽车电子(AR+) | 成本(亿元) | 4.290 | 2.596 | 2.573 |
| 产品分类 | 汽车电子(AR+) | 毛利(亿元) | 1.573 | 0.406 | 0.342 |
| 产品分类 | 汽车电子(AR+) | 毛利率 | 26.827% | 13.527% | 11.721% |
| 产品分类 | 反光材料 | 收入(亿元) | 3.992 | 3.936 | 2.870 |
| 产品分类 | 反光材料 | 成本(亿元) | 2.642 | 2.721 | 2.031 |
| 产品分类 | 反光材料 | 毛利(亿元) | 1.350 | 1.215 | 0.839 |
| 产品分类 | 反光材料 | 毛利率 | 33.809% | 30.871% | 29.224% |
| 产品分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.510 | 0.982 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 0.349 | 0.664 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 0.161 | 0.317 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 31.600% | 32.346% | |
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 地区分类 | 外销 | 收入(亿元) | 48.575 | 46.300 | 39.326 |
| 地区分类 | 外销 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 外销 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 外销 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 内销 | 收入(亿元) | 20.200 | 15.496 | 10.491 |
| 地区分类 | 内销 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 内销 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 内销 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.510 | 0.982 | |
| 地区分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利率 |
7. 行业情况
行业| 【联网行业情况（按主营产品）】 | |||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 |
| 主营产品锚点 | 消费电子（2025年收入58.921亿元）；汽车电子(AR+)（2025年收入5.862亿元）；反光材料（2025年收入3.992亿元）；其他(补充)（2025年收入0.510亿元） | 本地财务三表与主营业务工作簿/年报硬数据 | 按最新可得年度收入排序，作为行业映射锚点；不覆盖主营业务页硬数据。 |
| 关键行业数据 | 工业和信息化部披露2026年1-2月电子信息制造业增加值同比增长10.6%；TrendForce预计2026年AI光通信市场规模约260亿美元，AR眼镜出货约95万台。 | 工业和信息化部 2026-03-31；TrendForce 2026-04-20；TrendForce 2026-01-30 | 用于提示光学光电子需求侧和AI硬件相关赛道变化；动态行业数据不写入公司财务。 |
| 行业整体情况 | 精密光学横跨消费电子、车载、工业、AR/VR、光通信和医疗/生命科学，需求由终端创新、AI硬件和国产替代共同驱动。 | TrendForce 2026-01-30；TrendForce 2026-04-20 | 对镜头、棱镜、玻璃非球面、镀膜和精密光学系统厂商，机会来自高端规格升级和客户认证，但不同终端周期差异大。 |
| 最新变动 | TrendForce预计2026年AR眼镜出货提升，AI光通信市场扩张也带动光学元件关注度；电子信息制造业稳增长政策强调智能终端和新型显示等方向。 | TrendForce 2026-01-30；TrendForce 2026-04-20；工业和信息化部/市场监督管理总局 2025-09-04 | AR近眼显示、AI光互联和车载/工业光学可能成为增量方向，但需要看公司产品是否真正进入相关链条。 |
| 对公司的映射 | 水晶光电应按精密光学元件、镜头/系统、AR/VR、车载、医疗/生命科学或光通信应用拆分验证收入、客户和毛利率。 | 工业和信息化部 2026-03-31 | 行业页只提示阅读框架，后续回到年报产品分部和客户认证。 |
| 需要跟踪 | 跟踪AR眼镜零部件订单、AI光通信上游、车载光学渗透、工业机器视觉、精密加工良率、镀膜材料和海外客户资本开支。 | TrendForce 2026-01-30；TrendForce 2026-04-20；工业和信息化部 2026-03-31；工业和信息化部/市场监督管理总局 2025-09-04 | 若终端创新低于预期或客户认证延迟，产能利用率和毛利可能承压。 |
8. 行业龙头对标
对标| 动态行情/估值仅为同业横向观察，不作为公司承诺或年报事实。 | ||||||||
| 公司 | 代码 | 定位 | 最新价 | 涨跌幅(%) | 总市值(亿元) | PE | PB | 行情日期 |
| 水晶光电 | 002273.SZ | 光学光电子同业样本 | 40.140 | -0.500 | 558.200 | 46.580 | 5.470 | 2026-05-25 |
| 芯瑞达 | 002983.SZ | 光学光电子同业样本 | 26.400 | 2.440 | 59.050 | 53.740 | 4.250 | 2026-05-25 |
| 联得装备 | 300545.SZ | 光学光电子同业样本 | 37.400 | 4.150 | 69.360 | 72.610 | 3.180 | 2026-05-25 |
| 东田微 | 301183.SZ | 光学光电子同业样本 | 261.380 | 5.060 | 209.300 | 192.810 | 21.230 | 2026-05-25 |
| 波长光电 | 301421.SZ | 光学光电子同业样本 | 132.500 | 0.430 | 153.330 | 432.480 | 12.710 | 2026-05-25 |
| 永新光学 | 603297.SH | 光学光电子同业样本 | 143.370 | -2.810 | 159.050 | 75.620 | 7.560 | 2026-05-25 |
| 沃格光电 | 603773.SH | 光学光电子同业样本 | 83.220 | 4.030 | 187.030 | -100.870 | 17.710 | 2026-05-25 |
| 蓝特光学 | 688127.SH | 光学光电子同业样本 | 93.980 | -9.890 | 381.460 | 80.680 | 16.340 | 2026-05-25 |
| 奥比中光-W | 688322.SH | 光学光电子同业样本 | 118.290 | 0.120 | 474.510 | 352.560 | 15.850 | 2026-05-25 |
| 茂莱光学 | 688502.SH | 光学光电子同业样本 | 522.000 | -2.790 | 275.620 | 1,483.290 | 23.110 | 2026-05-25 |
9. 海外龙头对标
对标| 层级 | 公司 | 代码/市场 | 业务参照 | 财务期 | 原币 | 汇率(人民币/原币) | 营收(亿元人民币) | 净利润(亿元人民币) | 毛利率 | 净利率 | 市值(亿元人民币) | PE | PB | 数据口径/缺失原因 | 来源 | URL | 工具状态/访问日期 |
| 海外/相邻参照 | Coherent | COHR / US | photonic materials, lasers and optical networking | FY2025 (2025-06-30) | USD | 678.550% | 394.244 | 3.352 | 35.168% | 0.850% | 5,012.279 | 179.795 | 6.918 | 财务期=FY2025 (2025-06-30)；原币=USD；营收=5.8101十亿原币/人民币394.2443亿元；利润=0.0494十亿原币/人民币3.352亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Company IR | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0000820318.json | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 海外/相邻参照 | Lumentum | LITE / US | optical communications and photonic products | FY2025 (2025-06-28) | USD | 678.550% | 111.621 | 1.757 | 27.957% | 1.574% | 4,998.796 | 166.708 | 24.776 | 财务期=FY2025 (2025-06-28)；原币=USD；营收=1.645十亿原币/人民币111.6215亿元；利润=0.0259十亿原币/人民币1.7574亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Company IR | https://data.sec.gov/api/xbrl/companyfacts/CIK0001633978.json | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 海外/相邻参照 | Sunny Optical | 2382.HK / HK | optical components, handset and vehicle lens modules | FY2025 (2025-12-31) | CNY | 100.000% | 432.291 | 46.391 | 19.699% | 10.731% | 786.833 | 14.978 | 2.345 | 财务期=FY2025 (2025-12-31)；原币=CNY；营收=43.2291十亿原币/人民币432.291亿元；利润=4.6391十亿原币/人民币46.391亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Company IR | https://www.irasia.com/listco/hk/sunnyoptical/onlinereport/2025/e_annual/5/ | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
| 海外/相邻参照 | Keyence | 6861.T / JP | factory automation sensors, vision and measuring systems | FY2025 (2025-03-20) | JPY | 4.250% | 450.137 | 169.429 | 83.813% | 37.639% | 8,128.351 | 42.961 | 5.509 | 财务期=FY2025 (2025-03-20)；原币=JPY；营收=1059.145十亿原币/人民币450.1366亿元；利润=398.656十亿原币/人民币169.4288亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Company IR | https://www.keyence.com/download/directDownload/?asrc=BWpAlcemrFbhREgaHhamz8mEinh9fUrb | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
10. 竞争格局
对标| 以同批光学光电子样本作为国内横向观察，动态行情仅作补充。 | ||||
| 维度 | 公司/环节 | 市值/规模线索 | 竞争位置 | 判断 |
| 国内同业 | 水晶光电（002273.SZ） | 558.200 | 同批光学光电子样本 | 需结合主营产品差异、客户结构和年报产品分部阅读。 |
| 国内同业 | 芯瑞达（002983.SZ） | 59.050 | 同批光学光电子样本 | 需结合主营产品差异、客户结构和年报产品分部阅读。 |
| 国内同业 | 联得装备（300545.SZ） | 69.360 | 同批光学光电子样本 | 需结合主营产品差异、客户结构和年报产品分部阅读。 |
| 国内同业 | 东田微（301183.SZ） | 209.300 | 同批光学光电子样本 | 需结合主营产品差异、客户结构和年报产品分部阅读。 |
| 国内同业 | 波长光电（301421.SZ） | 153.330 | 同批光学光电子样本 | 需结合主营产品差异、客户结构和年报产品分部阅读。 |
| 国内同业 | 永新光学（603297.SH） | 159.050 | 同批光学光电子样本 | 需结合主营产品差异、客户结构和年报产品分部阅读。 |
| 国内同业 | 沃格光电（603773.SH） | 187.030 | 同批光学光电子样本 | 需结合主营产品差异、客户结构和年报产品分部阅读。 |
| 国内同业 | 蓝特光学（688127.SH） | 381.460 | 同批光学光电子样本 | 需结合主营产品差异、客户结构和年报产品分部阅读。 |
| 国内同业 | 奥比中光-W（688322.SH） | 474.510 | 同批光学光电子样本 | 需结合主营产品差异、客户结构和年报产品分部阅读。 |
| 国内同业 | 茂莱光学（688502.SH） | 275.620 | 同批光学光电子样本 | 需结合主营产品差异、客户结构和年报产品分部阅读。 |
11. 核心竞争力
观点| 核心观点 |
| 核心观点 |
12. 战略规划
观点| 战略要点 | |
| 战略要点 | 水晶光电作为全球领先的光学解决方案平台，2025年年报清晰地展示了其面向未来的发展战略。公司的核心战略定位在于依托深厚的技术积累，致力于构建从核心光学元器件、模组到解决方案的全方位服务体系。面对AI技术深度赋能、光学产业多赛道融合的产业升级周期，公司明确了“巩固消费电子基本盘、高速增长车载光学、前瞻卡位AR光学，并积极切入AI数据硬件新赛道”的整体战略方向。为支撑这一战略落地，公司提出了“筑稳铸好基础，聚焦战略突破，拥抱AI新时代”的2026年经营方针，计划通过技术、市场、制造、组织的全方位体系化升级，并锚定消费电子及车载光学、AR光学、AI光学三大核心成长曲线，以实现2026年营业总收入10%-30%的增长目标。上述战略规划与经营目标均源自公司年报披露，其具体实施与达成效果仍需跟踪后续公告与执行情况。 在业务与产品布局上，公司形成了清晰的多赛道协同矩阵。消费电子业务作为核心基本盘，持续优化产品与利润结构，在微棱镜模块、涂布滤光片等核心产品领域维持高市占率，并实现了在北美大客户涂布滤光片的首次量产突破；同时，薄膜光学面板正积极拓展至无人机、智能穿戴等非手机领域。车载光学业务聚焦于智能驾驶与智能座舱，以AR-HUD、激光雷达用光学元器件等为重点产品，致力于成为车载光电领域的核心供应商。AR光学被视为战略级增长曲线，公司凭借十多年的技术积累，正致力于实现从光学元器件解决方案商向显示光学模块解决方案提供商的转型，以抓住AR+AI时代的机遇。此外，半导体光学业务致力于打造晶圆级微纳制造和先进封装平台，挖掘新应用场景；AI光学作为新切入的赛道，旨在为AI数据硬件提供核心光学部件。公司明确将上述三大赛道优化升级为核心发展赛道，以培育成长新动能。 为支撑业务拓展，公司制定了系统的技术研发与产能投资计划。技术体系升级以“创新驱动、协同复用”为导向，通过重构中央研究院组织架构，搭建共享技术平台，推动核心技术跨事业部高效复用。公司将系统梳理核心技术货架，完善技术标准体系，并聚焦光刻、超精密加工等关键领域，倾斜研发资源攻坚战略项目。产能布局方面，公司科学规划场地资源，整合优化产线布局，并推进智能工厂试点建设。资金保障上，公司资产负债结构健康，与金融机构关系良好。为应对海外基地建设及新项目投产带来的资金需求，公司将严格把控资本性支出，优化应收账款与应付账款账期，加强库存精细化管理，保持合理适度的资产负债水平，为持续发展提供稳定资金支持。 在市场与客户拓展方面，公司坚定不移地实施大客户战略，并深化国内国际双循环建设。市场体系升级以“客户导向、全域协同”为导向，全面推行大客户经理团队制，提升从客户视角的全链路服务能力。内循环方面，聚焦深耕国内头部客户，特别是加快在安卓系客户的规模化渗透，并以江西基地为核心完善本土化配套。外循环方面，以越南基地为海外制造枢纽，深耕北美、欧洲、日韩等成熟市场，拓展高端车载、AR光学等增量业务，并积极开发韩系、日系核心客户及推进欧洲市场认证。通过这一布局，公司旨在优化全球客户与市场结构，提升品牌影响力。 为保障战略执行，公司同步推进组织体系与运营效能的升级。组织体系升级以“权责清晰、活力激发”为导向，将完成业务发展中心2.0组织架构设计，优化四大生产基地的业务格局，并深化阿米巴经营模式以激发组织活力。同时，公司高度重视拥抱AI赋能转型，已制定AI应用全景行动计划，旨在通过AI技术实现制造工序提效、知识系统构建、运营流程自动化以及ERP/MES等系统数据智能分析，从而全面提升全链条运营效率。制造体系则围绕“智能制造、精益稳定”进行升级，推进生产运营数字化与全流程质量追溯。 然而，公司的战略执行也面临一系列潜在的风险与约束。年报明确提示了包括宏观经济与地缘政治环境变化的挑战、业务集中于少数赛道及大客户依赖的风险、光学产业快速技术迭代带来的研发与竞争风险、以及因全球化扩张对组织协同与运营管理能力提出的更高要求。此外，海外业务占比提升也使公司面临汇率波动风险。针对这些风险，公司均提出了相应的监测、应对与优化措施，例如优化业务结构、拓展客户矩阵、加大研发投入、加强供应链韧性等。这些风险的存在意味着，公司的战略规划在具体推进过程中可能受到外部环境变化与内部执行能力的考验，各项计划性事项的最终成效仍有待持续观察。 |
13. 客户与收入集中度
业务| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 4,197,510,972.430 | 60.580% | |
| 2025 | 1 | 客户 1 | 2,357,544,544.750 | 34.030% |
| 2025 | 2 | 客户 2 | 680,545,336.510 | 9.820% |
| 2025 | 3 | 客户 3 | 641,533,359.020 | 9.260% |
| 2025 | 4 | 客户 4 | 313,860,650.520 | 4.530% |
| 2025 | 5 | 客户 5 | 204,027,081.630 | 2.940% |
| 2025 | 品类 | 下游产品/品类：消费电子；汽车电子(AR+)；反光材料；内销；外销 |
14. 供应链与原材料
链条| 年报供应商集中度保留在上方；联网/映射只补充品类，不倒推采购金额。 | ||||
| 类别 | 项目/材料 | 年份/口径 | 金额(亿元) | 占比 |
| 年报前五供应商硬披露 | 前五供应商 | 2025 | 49.600% | |
| 年报前五供应商硬披露 | 前五供应商 | 2025 | 18.630% | |
| 年报前五供应商硬披露 | 前五供应商 | 2025 | 16.630% | |
| 年报前五供应商硬披露 | 前五供应商 | 2025 | 10.950% | |
| 年报前五供应商硬披露 | 前五供应商 | 2025 | 1.700% | |
| 年报前五供应商硬披露 | 前五供应商 | 2025 | 1.690% | |
| 年报前五供应商硬披露 | 前五供应商 | 2025 | ||
| 联网补充品类 | 光学玻璃/水晶材料 | 2026-05-25 | ||
| 联网补充品类 | 镀膜靶材/膜料 | 2026-05-25 |
15. 资产负债表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 13.304 | 20.620 | 24.208 | 25.303 | 32.031 | 15.141 | 11.725 | 12.753 |
| 交易性金融资产 | 1.253 | 1.000 | 0.007 | 1.525 | ||||
| 应收票据及应收账款 | 14.284 | 11.103 | 11.499 | 8.000 | 8.190 | 8.876 | 7.587 | 7.047 |
| 应收票据 | 0.019 | 0.008 | 0.065 | 0.007 | 0.057 | 0.060 | 0.167 | 1.523 |
| 应收账款 | 14.265 | 11.095 | 11.434 | 7.993 | 8.133 | 8.817 | 7.420 | 5.524 |
| 应收款项融资 | 0.730 | 0.581 | 0.796 | 1.310 | 1.206 | 1.444 | 2.113 | |
| 预付款项 | 0.211 | 0.123 | 0.447 | 0.233 | 0.588 | 0.146 | 0.191 | 0.132 |
| 应收股利 | 0.020 | |||||||
| 应收利息 | 0.032 | |||||||
| 其他应收款 | 0.197 | 0.372 | 0.480 | 0.279 | 0.484 | 0.712 | 0.048 | 0.050 |
| 其他应收款(合计) | 0.197 | 0.372 | 0.480 | 0.279 | 0.484 | 0.712 | 0.048 | 0.102 |
| 存货 | 8.840 | 7.846 | 7.188 | 7.005 | 5.500 | 4.897 | 3.850 | 3.014 |
| 划分为持有待售的资产 | 0.057 | |||||||
| 一年内到期的非流动资产 | 7.110 | 0.000 | 2.796 | 0.300 | ||||
| 其他流动资产 | 0.981 | 0.674 | 0.298 | 0.534 | 0.615 | 0.405 | 0.466 | 3.926 |
| 流动资产合计 | 46.967 | 42.319 | 47.712 | 42.963 | 48.614 | 31.627 | 27.507 | 26.974 |
| 可供出售金融资产 | 0.950 | |||||||
| 长期股权投资 | 7.957 | 8.259 | 6.954 | 7.040 | 6.601 | 6.309 | 5.384 | 4.847 |
| 投资性房地产 | 0.188 | 0.205 | 0.222 | 0.203 | 0.136 | 0.005 | 0.008 | 0.010 |
| 其他非流动金融资产 | 1.890 | 1.692 | 1.521 | 1.545 | 1.395 | 1.070 | 0.984 | |
| 固定资产原值 | 76.271 | 67.681 | 62.561 | 50.877 | 44.440 | 37.801 | 30.805 | 23.793 |
| 累计折旧 | 26.616 | 22.810 | 18.966 | 16.300 | 13.808 | 11.236 | 9.258 | 7.619 |
| 固定资产净值 | 49.655 | 44.871 | 43.595 | 34.577 | 30.633 | 26.564 | 21.547 | 16.174 |
| 固定资产减值准备 | 0.383 | 0.272 | 0.075 | 0.107 | 0.052 | 0.002 | 0.003 | 0.003 |
| 在建工程合计 | 7.751 | 5.870 | 6.523 | 7.328 | 5.473 | 5.719 | 4.718 | 4.503 |
| 在建工程 | 5.870 | 6.523 | 7.328 | 5.473 | 5.719 | 4.718 | 4.503 | |
| 固定资产净额 | 49.272 | 44.599 | 43.520 | 34.470 | 30.581 | 26.562 | 21.544 | 16.171 |
| 固定资产及清理合计 | 49.272 | 44.599 | 43.520 | 34.470 | 30.581 | 26.562 | 21.544 | 16.171 |
| 使用权资产 | 0.346 | 0.212 | 0.262 | 0.321 | 0.325 | |||
| 无形资产 | 4.877 | 4.447 | 2.955 | 3.045 | 2.692 | 2.702 | 2.778 | 2.412 |
| 商誉 | 2.868 | 0.715 | 0.715 | 0.715 | 0.715 | 0.715 | 0.715 | 0.715 |
| 长期待摊费用 | 0.539 | 0.404 | 0.456 | 0.491 | 0.266 | 0.083 | 0.058 | 0.050 |
| 递延所得税资产 | 0.189 | 0.120 | 0.126 | 0.310 | 0.184 | 0.200 | 0.174 | 0.093 |
| 其他非流动资产 | 4.324 | 7.953 | 1.583 | 4.406 | 1.368 | 0.132 | 0.045 | 0.027 |
| 非流动资产合计 | 80.201 | 74.478 | 64.837 | 59.875 | 49.737 | 43.499 | 36.407 | 29.778 |
| 资产总计 | 127.167 | 116.797 | 112.549 | 102.838 | 98.351 | 75.127 | 63.914 | 56.753 |
| 短期借款 | 0.951 | 0.818 | 1.353 | 1.273 | 0.818 | 2.197 | 0.091 | 0.249 |
| 交易性金融负债 | 0.001 | 0.000 | ||||||
| 应付票据及应付账款 | 17.998 | 16.772 | 17.814 | 12.899 | 10.544 | 11.020 | 6.783 | 4.447 |
| 应付票据 | 2.406 | 3.497 | 5.189 | 2.940 | 2.201 | 2.085 | 1.554 | 1.130 |
| 应付账款 | 15.592 | 13.275 | 12.626 | 9.960 | 8.343 | 8.935 | 5.229 | 3.318 |
| 预收款项 | 0.007 | 0.012 | 0.011 | 0.007 | 0.066 | 0.037 | ||
| 合同负债 | 0.153 | 0.051 | 0.055 | 0.031 | 0.044 | 0.047 | ||
| 应付职工薪酬 | 2.316 | 1.896 | 1.076 | 1.059 | 0.692 | 0.699 | 0.762 | 0.559 |
| 应交税费 | 1.053 | 0.874 | 0.479 | 0.227 | 0.351 | 0.304 | 0.235 | 0.127 |
| 应付利息 | 0.007 | |||||||
| 应付股利 | 0.010 | |||||||
| 其他应付款 | 0.183 | 0.210 | 0.165 | 0.151 | 0.077 | 0.092 | 0.063 | 0.437 |
| 其他应付款合计 | 0.183 | 0.210 | 0.165 | 0.151 | 0.077 | 0.092 | 0.063 | 0.455 |
| 一年内到期的非流动负债 | 0.266 | 0.066 | 0.030 | 0.056 | 0.056 | |||
| 其他流动负债 | 0.015 | 0.002 | 0.002 | 0.001 | 0.002 | 0.005 | ||
| 流动负债合计 | 22.942 | 20.700 | 20.987 | 15.704 | 12.583 | 14.362 | 8.000 | 5.874 |
| 应付债券 | 6.830 | 10.092 | ||||||
| 租赁负债 | 0.317 | 0.169 | 0.249 | 0.271 | 0.263 | |||
| 预计非流动负债 | 0.180 | 0.180 | 0.180 | |||||
| 长期递延收益 | 1.419 | 0.797 | 0.611 | 0.548 | 0.620 | 0.512 | 0.536 | 0.556 |
| 递延所得税负债 | 1.301 | 1.297 | 0.975 | 0.962 | 0.733 | 0.632 | 0.409 | 0.204 |
| 非流动负债合计 | 3.037 | 2.263 | 1.835 | 1.961 | 1.796 | 1.325 | 7.775 | 10.852 |
| 负债合计 | 25.979 | 22.963 | 22.822 | 17.665 | 14.378 | 15.687 | 15.775 | 16.725 |
| 实收资本(或股本) | 13.906 | 13.906 | 13.906 | 13.906 | 13.906 | 12.177 | 11.560 | 8.628 |
| 其他权益工具 | 1.344 | 2.091 | ||||||
| 资本公积 | 43.068 | 43.171 | 42.649 | 42.908 | 42.869 | 22.259 | 14.460 | 13.199 |
| 减:库存股 | 1.892 | 1.956 | 1.050 | 2.791 | 0.611 | 1.008 | 1.008 | 0.728 |
| 其他综合收益 | -0.935 | -0.797 | -0.647 | -0.485 | -0.470 | -0.075 | -0.067 | -0.032 |
| 专项储备 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 盈余公积 | 5.644 | 4.626 | 3.569 | 3.072 | 2.608 | 2.322 | 2.039 | 1.658 |
| 一般风险准备 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 未分配利润 | 37.924 | 31.345 | 27.603 | 24.861 | 22.312 | 20.595 | 17.655 | 13.984 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 97.715 | 90.295 | 86.029 | 81.470 | 80.613 | 56.271 | 45.984 | 38.800 |
| 少数股东权益 | 3.473 | 3.539 | 3.698 | 3.703 | 3.359 | 3.169 | 2.155 | 1.227 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 101.188 | 93.833 | 89.728 | 85.173 | 83.973 | 59.440 | 48.138 | 40.028 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 127.167 | 116.797 | 112.549 | 102.838 | 98.351 | 75.127 | 63.914 | 56.753 |
16. 利润表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 69.285 | 62.777 | 50.762 | 43.755 | 38.094 | 32.234 | 29.998 | 23.258 |
| 营业收入 | 69.285 | 62.777 | 50.762 | 43.755 | 38.094 | 32.234 | 29.998 | 23.258 |
| 营业总成本 | 56.948 | 51.565 | 44.915 | 38.528 | 34.381 | 28.749 | 26.525 | 20.633 |
| 营业成本 | 47.608 | 43.256 | 36.646 | 31.987 | 29.026 | 23.434 | 21.655 | 16.784 |
| 营业税金及附加 | 0.559 | 0.587 | 0.480 | 0.344 | 0.345 | 0.262 | 0.192 | 0.148 |
| 研发费用 | 4.148 | 4.078 | 4.239 | 3.335 | 2.442 | 2.088 | 1.584 | 1.296 |
| 销售费用 | 0.911 | 0.855 | 0.711 | 0.506 | 0.478 | 0.401 | 0.442 | 0.366 |
| 管理费用 | 4.088 | 3.650 | 3.538 | 3.583 | 2.347 | 2.401 | 2.254 | 1.895 |
| 财务费用 | -0.365 | -0.862 | -0.698 | -1.228 | -0.257 | 0.164 | 0.398 | 0.144 |
| 利息费用 | 0.011 | 0.018 | 0.043 | 0.059 | 0.035 | 0.051 | 0.577 | 0.550 |
| 投资收益 | 0.935 | 0.142 | 0.143 | 0.537 | 0.613 | 0.945 | 2.224 | 2.670 |
| 对联营企业和合营企业的投资收益 | 0.856 | 0.099 | 0.256 | 0.527 | 0.592 | 0.908 | 0.832 | 0.869 |
| 公允价值变动收益 | -0.013 | 0.002 | -0.027 | -0.013 | 0.144 | 0.057 | 0.030 | 0.000 |
| 其他收益 | 0.684 | 0.996 | 1.149 | 0.788 | 0.745 | 0.724 | 0.309 | 0.285 |
| 资产减值损失 | -0.688 | -0.504 | -0.322 | -0.385 | -0.261 | -0.129 | -0.221 | -0.115 |
| 信用减值损失 | -0.191 | -0.012 | -0.205 | 0.017 | 0.044 | -0.149 | -0.152 | 0.000 |
| 资产处置收益 | 0.257 | -0.057 | 0.059 | 0.006 | -0.011 | 0.355 | -0.002 | -0.026 |
| 营业利润 | 13.320 | 11.779 | 6.646 | 6.178 | 4.987 | 5.288 | 5.661 | 5.439 |
| 营业外收入 | 0.033 | 0.042 | 0.039 | 0.020 | 0.017 | 0.039 | 0.013 | 0.048 |
| 营业外支出 | 0.055 | 0.057 | 0.028 | 0.044 | 0.038 | 0.208 | 0.090 | 0.119 |
| 利润总额 | 13.298 | 11.764 | 6.657 | 6.154 | 4.966 | 5.119 | 5.583 | 5.368 |
| 所得税费用 | 1.597 | 1.325 | 0.482 | 0.202 | 0.353 | 0.510 | 0.591 | 0.575 |
| 净利润 | 11.702 | 10.439 | 6.175 | 5.951 | 4.612 | 4.609 | 4.993 | 4.793 |
| 持续经营净利润 | 11.702 | 10.439 | 6.175 | 5.951 | 4.612 | 4.609 | 4.993 | 4.793 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 11.724 | 10.298 | 6.002 | 5.763 | 4.422 | 4.434 | 4.911 | 4.684 |
| 少数股东损益 | -0.022 | 0.141 | 0.172 | 0.188 | 0.190 | 0.175 | 0.081 | 0.109 |
| 其他综合收益 | -0.138 | -0.192 | -0.149 | 0.015 | -0.395 | -0.008 | -0.032 | -0.069 |
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | -0.138 | -0.150 | -0.162 | -0.016 | -0.395 | -0.008 | -0.032 | -0.069 |
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | -0.138 | -0.150 | -0.162 | -0.016 | -0.395 | -0.008 | -0.032 | -0.069 |
| 权益法下可转损益的其他综合收益 | 0.038 | -0.043 | -0.165 | -0.135 | -0.352 | 0.007 | -0.038 | -0.094 |
| 可供出售金融资产公允价值变动损益 | 0.022 | |||||||
| 外币财务报表折算差额 | -0.176 | -0.107 | 0.003 | 0.119 | -0.043 | -0.015 | 0.006 | 0.004 |
| 归属于少数股东的其他综合收益 | 0.000 | -0.043 | 0.012 | 0.030 | ||||
| 综合收益总额 | 11.564 | 10.247 | 6.025 | 5.966 | 4.217 | 4.601 | 4.961 | 4.724 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 11.586 | 10.149 | 5.841 | 5.748 | 4.027 | 4.426 | 4.879 | 4.616 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | -0.022 | 0.098 | 0.184 | 0.218 | 0.190 | 0.175 | 0.081 | 0.109 |
| 基本每股收益 | 0.860 | 0.750 | 0.430 | 0.420 | 0.340 | 0.370 | 0.440 | 0.420 |
| 稀释每股收益 | 0.850 | 0.750 | 0.430 | 0.420 | 0.340 | 0.370 | 0.440 | 0.420 |
17. 现金流量表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 65.027 | 62.274 | 46.302 | 42.245 | 36.788 | 31.049 | 26.970 | 21.351 |
| 收到的税费返还 | 1.835 | 1.891 | 3.101 | 2.408 | 1.236 | 0.696 | 0.761 | 0.672 |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 2.088 | 3.181 | 4.461 | 5.928 | 5.229 | 3.684 | 4.334 | 3.035 |
| 经营活动现金流入小计 | 68.950 | 67.346 | 53.864 | 50.581 | 43.254 | 35.429 | 32.065 | 25.057 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 38.548 | 34.273 | 26.520 | 26.852 | 22.268 | 18.883 | 15.669 | 12.022 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 12.751 | 10.777 | 10.462 | 8.450 | 7.932 | 6.321 | 5.640 | 4.525 |
| 支付的各项税费 | 2.603 | 1.522 | 0.715 | 0.894 | 1.074 | 0.760 | 0.755 | 0.955 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 1.577 | 2.903 | 3.869 | 5.970 | 4.891 | 4.032 | 4.231 | 3.068 |
| 经营活动现金流出小计 | 55.479 | 49.475 | 41.566 | 42.166 | 36.164 | 29.997 | 26.294 | 20.570 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 13.471 | 17.872 | 12.299 | 8.416 | 7.089 | 5.432 | 5.771 | 4.487 |
| 收回投资所收到的现金 | 0.691 | 0.137 | 0.061 | 0.280 | 1.686 | 1.951 | ||
| 取得投资收益收到的现金 | 0.168 | 0.253 | 0.257 | 0.239 | 0.232 | 0.435 | 0.415 | 0.353 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.880 | 0.603 | 0.248 | 0.574 | 1.236 | 0.250 | 0.026 | 0.001 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | 0.003 | 0.000 | 0.000 | |||||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 12.106 | 35.981 | 9.158 | 12.834 | 8.400 | 25.331 | 28.747 | 13.117 |
| 投资活动现金流入小计 | 13.848 | 36.973 | 9.663 | 13.709 | 9.868 | 26.296 | 30.874 | 15.423 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 7.467 | 9.243 | 11.056 | 9.829 | 9.037 | 5.673 | 8.493 | 5.986 |
| 投资所支付的现金 | 0.079 | 1.250 | 0.218 | 0.262 | 0.880 | 0.258 | 0.832 | |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 2.807 | |||||||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 20.172 | 35.927 | 5.429 | 10.824 | 21.605 | 24.361 | 28.470 | 11.541 |
| 投资活动现金流出小计 | 30.525 | 46.419 | 16.485 | 20.872 | 30.904 | 30.914 | 37.221 | 18.359 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -16.678 | -9.446 | -6.822 | -7.163 | -21.036 | -4.619 | -6.347 | -2.936 |
| 吸收投资收到的现金 | 0.050 | 0.196 | 0.872 | 0.162 | 22.557 | 1.140 | 1.367 | 0.430 |
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 0.129 | 0.159 | 1.140 | 0.858 | 0.430 | |||
| 取得借款收到的现金 | 3.675 | 1.407 | 2.381 | 1.457 | 1.344 | 2.461 | 1.005 | 1.336 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.088 | 0.022 | 0.875 | 0.000 | ||||
| 筹资活动现金流入小计 | 3.813 | 1.604 | 3.252 | 1.619 | 23.901 | 3.623 | 3.247 | 1.766 |
| 偿还债务支付的现金 | 3.876 | 1.907 | 2.282 | 0.974 | 2.714 | 0.372 | 1.163 | 1.137 |
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 4.180 | 5.777 | 2.994 | 2.799 | 2.441 | 1.284 | 0.947 | 0.703 |
| 子公司支付给少数股东的股利、利润 | 0.026 | 0.247 | 0.009 | 0.034 | 0.025 | 0.012 | ||
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 0.129 | 1.072 | 0.067 | 2.672 | 0.086 | 0.225 | 2.519 | 0.420 |
| 筹资活动现金流出小计 | 8.185 | 8.757 | 5.344 | 6.446 | 5.240 | 1.881 | 4.628 | 2.260 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -4.372 | -7.153 | -2.092 | -4.826 | 18.661 | 1.743 | -1.382 | -0.494 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -4,430,491,427.000% | 2,073,877,019.000% | 402,917,246.000% | 4,029,308,007.000% | 303,743,654.000% | -2,031,746,290.000% | -689,977,702.000% | 2,071,079,113.000% |
| 现金及现金等价物净增加额 | -8.021 | 1.480 | 3.425 | -3.171 | 4.745 | 2.353 | -2.027 | 1.264 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 18.994 | 17.514 | 14.089 | 17.260 | 12.515 | 10.161 | 12.189 | 10.924 |
| 现金的期末余额 | 10.973 | 18.994 | 17.514 | 14.089 | 17.260 | 12.515 | 10.161 | 12.189 |
| 现金的期初余额 | 18.994 | 17.514 | 14.089 | 17.260 | 12.515 | 10.161 | 12.189 | 10.924 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 10.973 | 18.994 | 17.514 | 14.089 | 17.260 | 12.515 | 10.161 | 12.189 |
18. 每股指标
财务| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 0.860 | 0.850 | 7.027 | 0.969 | 12.472% | 每股净资产/每股经营现金流按资产负债表股本口径计算；ROE为归母净利润/平均归母权益。 |
| 2024 | 0.750 | 0.750 | 6.493 | 1.285 | 11.681% | 每股净资产/每股经营现金流按资产负债表股本口径计算；ROE为归母净利润/平均归母权益。 |
| 2023 | 0.430 | 0.430 | 6.186 | 0.884 | 7.167% | 每股净资产/每股经营现金流按资产负债表股本口径计算；ROE为归母净利润/平均归母权益。 |