688116.SH 天奈科技 基础资料
行业：电池
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1. 基本信息
公司| 项目 | 内容 |
| 股票简称 | 天奈科技 |
| 股票代码 | 688116.SH |
| 公司全称 | 江苏天奈科技股份有限公司 |
| 英文名称 | Jiangsu Cnano Technology Co.,Ltd. |
| 法定代表人 | 郑涛 |
| 注册地址 | 镇江新区青龙山路 113 号 |
| 办公地址 | 常州市武进区长顺路 520 号 |
| 网址 | https://www.cnanotechnology.com/ |
| 邮箱 | stock@cnanotechnology.com |
| 董事会秘书 | 蔡永略 |
| 主营业务 | 主营业务情况 □适用 √不适用 (二) 主要经营模式 1、采购模式 公司建立了供应商管理、采购管理及采购流程管理制度等一套严格、完整的采购管理流程， 对供应商的经营能力、资金能力、生产资质、产品质量等因素进行综合考虑，经过小批量试用采 购且合格后，将其列入公司合格供应商体系中，按订单需求与合格供应商签订采购合同。公司与 主要客户合作多年，熟悉客户的需求和采购周期，销售部日常紧密跟踪客户的需求并制定销售计 划。 公司生产部以销售部的销售计划为基础安排生产计划，采购部门根据生产计划所需原料及原 料安全库存量制定采购计划并组织采购。统一对生产原材料、辅助材料和其他物资进行采购，以 确保公司生产、运营 |
2. 财务摘要
财务| 金额单位：亿元；比率保留为小数。 | |||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS |
| 2025 | 12.974 | 2.278 | 1.937 | 2.341 | 36.753% | 17.559% | 33.759% | 0.630 | |
| 2024 | 14.482 | 2.502 | 2.374 | 2.762 | 35.178% | 17.277% | 43.627% | 0.730 | |
| 2023 | 14.042 | 2.972 | 2.089 | 2.994 | 33.597% | 21.163% | 45.144% | 0.870 | |
| 【财务分析指标】 | |||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | |||
| 【杜邦分析】 | |||||||||
| 营业收入(亿元) | 12.974 | 14.482 | 14.042 | 18.415 | 13.200 | 利润表营业收入。 | |||
| 归母净利润(亿元) | 2.278 | 2.502 | 2.972 | 4.243 | 2.959 | 归属于母公司所有者的净利润。 | |||
| 净利率 | 17.559% | 17.277% | 21.163% | 23.040% | 22.416% | 归母净利润 / 营业收入。 | |||
| 平均总资产(亿元) | 54.340 | 50.371 | 44.991 | 33.265 | 22.356 | 期初期末资产总计简单平均。 | |||
| 总资产周转率(次) | 0.239 | 0.287 | 0.312 | 0.554 | 0.590 | 营业收入 / 平均总资产。 | |||
| 平均归母权益(亿元) | 33.460 | 28.021 | 26.067 | 22.445 | 18.219 | 期初期末归母权益简单平均。 | |||
| 权益乘数 | 1.624 | 1.798 | 1.726 | 1.482 | 1.227 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | |||
| ROE | 6.808% | 8.929% | 11.400% | 18.903% | 16.241% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | |||
| 【盈利能力与费用率】 | |||||||||
| 毛利率 | 36.753% | 35.178% | 33.597% | 34.973% | 33.872% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | |||
| 营业利润率 | 20.448% | 19.754% | 25.374% | 25.875% | 25.204% | 营业利润 / 营业收入。 | |||
| ROA | 4.192% | 4.967% | 6.605% | 12.755% | 13.235% | 归母净利润 / 平均总资产。 | |||
| 研发费用率 | 8.370% | 7.549% | 6.754% | 4.785% | 3.936% | 研发费用 / 营业收入。 | |||
| 销售费用率 | 1.209% | 1.060% | 1.104% | 0.879% | 0.904% | 销售费用 / 营业收入。 | |||
| 管理费用率 | 6.177% | 5.639% | 5.001% | 3.030% | 4.442% | 管理费用 / 营业收入。 | |||
| 财务费用率 | 2.409% | 1.499% | 2.151% | 1.766% | -0.316% | 财务费用 / 营业收入。 | |||
| 【成长与现金流】 | |||||||||
| 收入同比 | -10.412% | 3.134% | -23.751% | 39.514% | 179.684% | 营业收入较上年同期增速。 | |||
| 归母净利润同比 | -8.950% | -15.804% | -29.963% | 43.397% | 175.876% | 归母净利润较上年同期增速。 | |||
| 经营现金流(亿元) | 2.341 | 2.762 | 2.994 | 1.075 | 0.291 | 经营活动产生的现金流量净额。 | |||
| CFO/归母净利润 | 1.028 | 1.104 | 1.008 | 0.253 | 0.098 | 经营现金流 / 归母净利润。 | |||
| 资产负债率 | 33.596% | 42.332% | 43.772% | 37.762% | 22.697% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
动态| 正式新闻与本地星球/ZSXQ研究线索分区；星球内容只作线索。 | ||
| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | ||
| 日期 | 标题 | 摘要 |
| 2026-05-09 | 天奈科技:中证鹏元关于关注江苏天奈科技股份有限公司总经理、董事会秘书变动及选举副董事长的公告 | 天奈科技披露《天奈科技:中证鹏元关于关注江苏天奈科技股份有限公司总经理、董事会秘书变动及选举副董事长的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-30 | 天奈科技:天奈科技2025年度社会责任报告 | 天奈科技披露《天奈科技:天奈科技2025年度社会责任报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-30 | 天奈科技:天奈科技2025年度内部控制评价报告 | 天奈科技披露《天奈科技:天奈科技2025年度内部控制评价报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-30 | 天奈科技:天奈科技董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况报告 | 天奈科技披露《天奈科技:天奈科技董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-30 | 天奈科技:天奈科技2025年度会计师事务所履职情况评估报告 | 天奈科技披露《天奈科技:天奈科技2025年度会计师事务所履职情况评估报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-30 | 天奈科技:天奈科技2025年度“提质增效重回报”行动方案评估报告暨2026年度“提质增效重回报”行动方案 | 天奈科技披露《天奈科技:天奈科技2025年度“提质增效重回报”行动方案评估报告暨2026年度“提质增效重回报”行动方案》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-04-30 | 较去年同期下降8.95%，天奈科技688116.SH)2025年净利润为2.28亿元 | 2026年4月30日，天奈科技688116.SH)发布2025年年报。 公司营业总收入为12.97亿元，在已披露的同业公司中排名第81，较去年同报告期营业总收入减少1.51亿元，同比较去年同期下降10.41%。 |
| 2026-04-29 | 天奈科技：2025年净利润2.28亿元 同比下降8.95% | 天奈科技688116.SH)公告称，公司发布2025年年度报告，实现营业收入12.97亿元，同比下降10.41%；归属于上市公司股东的净利润为2.28亿元，同比下降8.95%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.83元(含税)，不送红股，不进行资本公积金转增股本。 |
| 2026-05-01 | 天奈科技：2026年一季度净利润5639.28万元 同比下降3.01% | 中证智能财讯天奈科技（688116）4月30日披露2026年第一季度报告。 |
| 2026-04-30 | 天奈科技：2025年净利润同比下降8.95% 拟10派0.83元 | 中证智能财讯天奈科技（688116）4月30日披露2025年年度报告。 |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | ||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 |
| 2024-03-20 | 20240320_204017_8855848551482222_领导好，核心推荐天奈科技（688116）：飞行汽车+技术迭代，CNT前景广阔 | 领导好，核心推荐天奈科技（688116）：飞行汽车+技术迭代，CNT前景广阔；1、飞行汽车高续航电池需求：随着飞行汽车技术的快速发展，对高续航电池的需求日益增长。天奈科技作为碳纳米管（CNT）领域的领军企业，其产品在提升锂电池能量密度及循环寿命方面具有显著优势，为飞行汽车提供了关键的电池材料支持。；3、行业龙头地位稳固：天奈科技在碳纳米管领域的技术积累深厚，拥有多项自主知识产权，市占率遥遥领先。公司积极布局新型正极业务，预计将成为新的增长点，进一步巩固其在新能源汽车产业链中的龙头地位。 |
| 2026-03-26 | 20260326_131444_22811424222121851_【关于天奈科技（688116）新型浆料渗透率调研更新】 | 【关于天奈科技（688116）新型浆料渗透率调研更新】；【关于天奈科技（688116）... |
| 2025-11-17 | 20251117_091102_82811855454282222_天奈科技：碳纳米管行业龙头，固态电池扩增市场空间 | 天奈科技：碳纳米管行业龙头，固态电池扩增市场空间；天奈科技主营碳纳米管材料，市占率超50%为全国第一。今年来，公司单壁类逐步上量中，下游需求包括动力快充、储能长循环、固态电池。其中动力电池的快充趋势自23年以来就在持续兑现，而单壁类碳管则能显著提升电池快充性能；储能方面，电芯循环寿命的提升则将进一步推动储能经济性的显现。；天奈科技：碳纳米管行业龙头，固... |
| 2025-05-07 | 20250507_084535_1524481251481582_【天奈科技】人形机器人业务重大更新：新增SWCNT人工肌肉+ 机械骨骼CNT增强 | 【天奈科技】人形机器人业务重大更新：新增SWCNT人工肌肉+ 机械骨骼CNT增强复合材料应用，单台价值量分别为2000元/台和10万+/台；❗❗市场认知差：普遍认为天奈科技作为电子皮肤的上游（供汉威等），价值量较低。公司机器人业务负责人5/6盘后交流中新增两大应用机械骨骼CNT和场景SWCNT人工肌肉，价值量2000元/台和10万+/台；【天奈科技】人形机器人业务重大... |
| 2025-11-17 | 20251117_084557_55188122425512584_❗【天风电新】天奈科技：26年业绩拐点+固态重估-1116 | ❗【天风电新】天奈科技：26年业绩拐点+固态重估-1116；❗【天风电新】天奈科技：26年... |
4. 股权结构
治理| 【股本与控制关系摘要】 | |||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 27,917 | 来源 | 0001_20260430_2025年年度报告_天奈科技2025年年度报告.pdf p.122 | ||||||
| 总股本/股本口径 | 366,532,021 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | ||||||
| 第一大股东 | TAOZHENG | 持股比例 | 8.68% | ||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东及实际控制人情况 (一) 控股股东情况 1、 法人 √适用 □不适用 名称 镇江新奈智汇科技服务企业（有限合伙） 单位负责人或法定代表人 郑涛 成立日期 2016-09-07 主要经营业务 新型材料科技咨询、科技服务、投资管理（不得开展吸收公众 存款、投资担保、设立资金池、代客理财等金融业务）,机械配 件销售。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经 营活动） 报告期内控股和参股的其他境内 外上市公司的股权情况 无 其他情况说明 无 名称 镇江新奈众诚科技服务企业（有限合伙） 单位负责人或法定代表人 郑涛 成立日期 2016-08-12 主要经营业务 新型材料科技咨询、科技服务、投资管理（不得开展吸收公众 存款、投资担保、设立资金池、代客理财等金融业务）。（依 | 来源 | 0001_20260430_2025年年度报告_天奈科技2025年年度报告.pdf p.126 | ||||||
| 【前十大股东】 | |||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 |
| 2025 | TAOZHENG | 境外自然人 | 8.68% | 31,829,562 | 0 | 0 | 31,829,562 | 无 | |
| 2025 | 共青城新奈共成投资管理合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 3.62% | 13,270,250 | 0 | 0 | 13,270,250 | 无 | |
| 2025 | 镇江新奈智汇科技服务企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 3.21% | 11,772,959 | 0 | 0 | 11,772,959 | 无 | |
| 2025 | MEIJIEZHANG | 境外自然人 | 1.77% | 6,500,671 | 0 | 0 | 6,500,671 | 无 | |
| 2025 | 香港中央结算有限公司 | 境外法人 | 1.38% | 5,063,290 | 1,508,396 | 0 | 5,063,290 | 无 | |
| 2025 | 江西裕润立达股权投资管理有限公司－江西立达新材料产业创业投资中心（有限合伙） | 境内非国有法人 | 1.29% | 4,715,984 | -21,600 | 0 | 4,715,984 | 无 | |
| 2025 | 富国基金－中国人寿保险股份有限公司－传统险－富国基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划 | 境内非国有法人 | 1.21% | 4,424,954 | 4,424,954 | 0 | 4,424,954 | 无 | |
| 2025 | 富国基金－中国人寿保险股份有限公司－分红险－富国基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划（可供出售） | 境内非国有法人 | 1.18% | 4,321,108 | 4,321,108 | 0 | 4,321,108 | 无 | |
| 2025 | 王铁 | 境内自然人 | 1.12% | 4,100,340 | 0 | 0 | 4,100,340 | 无 | |
| 2025 | 镇江新奈众诚科技服务企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 1.08% | 3,959,971 | 0 | 0 | 3,959,971 | 无 |
5. 管理层
治理| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 |
| 郑涛 | 董事长；总经理 | 59岁 | 1997 年 5 月至 2000 年 12 月就职于 Telcordia/Bellcore，在 Telcordia/Bellcore 担任研究科学家；2001 年 1 月至 2004 年 11 月就职于 Voltix Technology Ltd，担任总裁；2004 年 11 月至 2010 年 8 月就职于 A123 Systems，担任中国区总裁职务；2010 年 8 月至 2010 年 10 月就职 于开曼天奈，担任公司的 COO（首席运营官）；2010 年 10 月至 2016 年 11 月就职于开曼天奈，担任 CEO；2011 年 1 月至今就职于天奈 科技，现担任公司董事长、总经理。 |
| 严燕 | 董事；副总经理 | 53岁 | 2003 年 5 月至 2006 年 1 月就职于深圳市创明电池技术有限公司，担任副总经理；2006 年 1 月至 2009 年 4 月就职于 A123 Systems，担任 工厂厂长；2009 年 4 月至 2011 年 1 月就职于 Leyden Energy，担任亚洲区总裁；2011 年 1 月至今就职于天奈科技，现担任公司董事、副 总经理。 |
| 蔡永略 | 董事；董事会秘书；副总经理及财务负责人 | 48岁 | 2003 年至 2010 年就职于苏州多彩铝业有限责任公司，在公司的财务部门相继担任会计、会计主管、财务经理和财务负责人等职务；2010 年 11 月至 2011 年 5 月就职于苏州中来太阳能材料技术有限公司，担任总经理助理、财务经理；2011 年 5 月至 2016 年 1 月就职于苏州中 来光伏新材股份有限公司，担任副总经理、财务负责人及董事会秘书。2016 年 2 月至今就职于天奈科技，现担任公司董事、副总经理、 财务负责人及董事会秘书。 |
| 张美杰 | 董事；副总经理 | 62岁 | 1986 年 5 月至 1989 年 12 月就职于上海材料研究院，担任第九室研究工程师；1996 年 7 月至 2000 年 2 月担任加拿大 NEC Moli Energy Ltd.研发部门的资深研究科学家；2001 年 1 月至 2002 年 3 月就职于咸阳威力克能源有限公司，担任管理部门技术总监；2002 年 4 月至 2004 年 12 月就职于常州博杰新能源材料有限公司，担任管理部门技术总监；2005 年 1 月至 2011 年 1 月就职于常州高博能源材料有限公 司，担任管理部门副总裁；2011 年 2 月至 2013 年 12 月就职于佳英特（镇江）能源材料有限公司，担任管理部门副总裁；2014 年 1 月至 今就职于天奈科技，担任公司副总经理。自 2020 年 12 月 17 日起至今，担任天奈科技董事。 |
| 张景 | 董事 | 42岁 | 2008 年 1 月至 2010 年 12 月就职于常州高博能源材料有限公司，担任行政助理；2010 年 12 月至今就职于江苏天奈科技股份有限公司， 担任内控经理。自 2023 年 12 月 15 日起至今，担任天奈科技董事。 姚月婷 2005 年 7 月至 2011 年 1 月就职于凯迩必液压工业（镇江）有限公司，任会计；2011 年 2 月至 2013 年 1 月就职于江苏镇安电力设备有限 公司，任成本主管；2013 年 2 月至 2014 年 12 月就职于江苏艾科半导体有限公司，任财务主管；2015 年 1 月至今，就职于天奈科技，现 任财务中心副主任。自 2023 年 12 月 15 日起至今，担任天奈科技董事。 |
| 于成永 | 独立董事 | 55岁 | 1995 年 8 月至 2000 年 3 月，任淮阴工业专科学校交通分部教师，2000 年 3 月至 2008 年 6 月，任淮阴工学院教师，2008 年 6 月至今，任 南京财经大学教师，现任南京财经大学会计学院教授。自 2023 年 5 月 31 日起至今，担任天奈科技独立董事。 |
| 杨永宏 | 独立董事 | 60岁 | 1993 年 8 月至今，于东南大学物理学院任教。2002 年 12 月至 2003 年 7 月赴台湾东海大学物理系访问研究，任客座副教授。2004 年 4 月 至 2019 年 4 月，任东南大学物理学院院长。自 2023 年 12 月 15 日起至今，担任天奈科技独立董事。 |
| 何灏 | 独立董事 | 58岁 | 1991 年 7 月至 1996 年 6 月就职于中国银行泗阳县支行，任电脑会计；1996 年 6 月至 1999 年 12 月就职于江苏当代律师事务所，任律师； 1999 年 12 月至 2019 年 5 月就职于江苏中盟律师事务所，任律师；2019 年 5 月至今就职于上海段和段（南京）律师事务所，任合伙人、 负责人。自 2023 年 12 月 15 日起至今，担任天奈科技独立董事。 孙敏（已离 任） 2004 年 9 月至 2008 年 7 月就读于江苏科技大学经济管理学院工商管理专业，获得学士学位；2015 年 9 月至 2018 年 7 月就读于东南大学 经济管理学院工商管理专业，获得硕士学位；2008 年 9 月至 2011 年 1 月就职于广东欧铺钢铁物流股份有限公司上海分公司，担任钢贸销 售；2011 年 1 月至 2016 年 1 月就职于正茂集团，担任国内销售经理；2020 年 12 月 17 日至 2025 年 5 月 28 日担任天奈科技监事；2016 年 1 月至今就职于天奈科技，现担任公司总经办主任、工会主席。 蓝茵（已离 任） 2002 年至 2005 年就职于狮王啤酒饮料（苏州）有限公司，担任销售部销售分析员；2005 年 10 月至 2012 年 1 月就职于诺莱特（苏州）新 型材料有限公司，担任销售部市场经理；2012 年 1 月至 2015 年 1 月就职于东莞市杉杉电池材料有限公司，担任销售部总监；2017 年 12 月 27 日至 2025 年 5 月 28 日担任天奈科技监事会主席、职工监事。2015 年 1 月至今就职于天奈科技，现担任公司营销中心负责人、兼任 销售部和市场部负责人。 孙志斌（已 离任） 1995 年 8 月至 2000 年 12 月就职于常州能源设备总厂有限公司，任反渗透及海水淡化水处理工程师；2005 年 10 月至 2007 年 10 月就职 于常州白路假日酒店管理有限公司，任 IT 主管；2008 年 8 月至 2013 年 4 月就职于常州高博能源材料有限公司，任网络工程师；自 2023 年 12 |
| 孙敏 | 股东代表监事（离任） | 42岁 | 年报管理层表披露：现任职务为股东代表监事（离任）；未在本地年报已抽取文本中披露完整履历。 |
| 蓝茵 | 监事会主席 | 50岁 | 年报管理层表披露：现任职务为监事会主席；未在本地年报已抽取文本中披露完整履历。 |
| 王鸣光 | 45岁 | 2004 年 7 月至 2010 年 9 月，任大金氟化工(中国)有限公司品质保证课主任；2010 年 10 月至 2013 年 6 月，历任苏州中来光伏新材股份有 限公司质量管理部主管、副经理、生产部经理、生产中心经理；2013 年 7 月进入常熟瑞特电气股份有限公司（现更名为：常熟市国瑞科 技股份有限公司）担任生产部经理，2015 年 1 月担任公司总经理助理分管制造中心，2016 年 3 月-2017 年 2 月兼任开关事业部经理，2017 年 8 月任公司副总经理；2021 年 7 月进入江苏天奈科技股份有限公司担任质量中心总监，2023 年 5 月起担任运营中心总监。自 2024 年 12 月 13 日起至今担任公司副总经理。 | |
| 魏兆杰 | 未披露 | 1988 年 7 月至 1991 年 9 月就职于北京大学科技开发部，担任研发部助理工程师；1994 年 7 月至 2000 年 5 月就职于中国稀土开发公司， 担任技术部高级工程师；2000 年 6 月至 2003 年 2 月就职于中信国安盟固利电源技术有限公司，担任生产部及研发部高级工程师；2003 年 3 月至 2008 年 5 月就职于北京中盛恒动电池有限公司，担任生产部生产经理；2008 年 6 月至今就职于天奈科技，现担任公司研发部研发 总监。 | |
| 郭卫星 | 未披露 | 1982 年 2 月至 1984 年 8 月就职于国营西南向阳机械厂，担任机动科工程师；1987 年 8 月至 1993 年 4 月就职于西南交通大学，担任材料 系讲师；1993 年 5 月至 1999 年 6 月就职于广州电焊机厂，担任技术开发部工程师；2001 年 4 月至 2004 年 6 月就职于广州骏丰医疗器械 有限公司，担任技术开发部工程师；2005 年 4 月至 2008 年 1 月就职于广东盈科电子有限公司，担任研发部工程师；2008 年 2 月至 2012 年 4 月就职于昆明斯默克科技有限公司，担任工程师；2012 年 4 月至今就职于天奈科技，现担任公司设备研发部总监。 | |
| 史引焕 | 未披露 | 1992 年 9 月至 1994 年 4 月就职于加拿大安大路省仪表咨询有限公司，担任应用开发工程师；1994 年 5 月至 1996 年 3 月就职于加拿大安 大路省米西案加市交通部，担任应用开发工程师；1996 年 4 月至 1999 年 4 月就职于 Sema 电信集团加拿大有限公司，担任应用开发团队 负责人；1999 年 5 月至 2000 年 5 月就职于摩托罗拉加拿大有限公司多伦多设计中心，担任应用开发团队负责人；2000 年 6 月至 2004 年 4 月就职于 McDATA 公司多伦多设计中心，担任数据交换机高级架构师；2004 年 5 月至 2022 年 4 月就职于泰雷兹加拿大公司，担任首 席安全架构师；2022 年 5 月至今就职于天奈科技，现任研发中心负责人。 | |
| 刘飞 | 总经理助理；高级总监 | 未披露 | 2007 年 3 月至 2009 年 11 月就职于拜尔技术工程，担任高级工艺开发工程师；2011 年 1 月至 2021 年 9 月就职于大陆集团，担任生产过 程技术开发部门经理；2021 年 9 月就职于天奈科技，现任总经理助理、高级总监。 |
| 叶亚文 | 53岁 | 1994 年 7 月至 2002 年就职于常州兰陵电器有限公司，担任质量主管；2002 年至 2004 年就职于常州伊顿森源开关有限公司担任行政主 管，质量主管；2004 年至 2006 年就职于常州法联精机有限公司，相继担任质量经理和项目经理；2006 年 9 月至 2017 年 3 月就职于常州 高博能源材料有限公司，相继担任质量经理、工艺工程经理、中国区工厂厂长；2017 年 4 月至今就职于天奈科技担任公司副总经理。 | |
| 岳帮贤 | 未披露 | 1988 年 7 月至 2005 年 1 月就职于中国石化集团南京化学工业公司，担任氮肥厂副总工程师；2005 年 2 月至 2011 年 1 月就职于常州高博 能源材料有限公司，担任粉末厂总工程师；2011 年 2 月至今就职于天奈科技，担任工程技术高级总监。2016 年 12 月，镇江市科技局授予 岳帮贤先生“千吨级纳米碳管及万吨级导电浆料关键技术研发及产业化”一等奖。自 2021 年 2 月 23 日起至今担任公司副总经理。 | |
| 谢宝东 | 未披露 | 2004 年 7 月至 2005 年 12 月就职于广东汕头超声电子股份有限公司，担任工程部中级工程师；2006 年 1 月至 2008 年 11 月就职于舍弗勒 （中国）有限公司，担任生产部门工程师；2009 年 1 月至 2010 年 4 月就职于常州高博能源材料有限公司，担任研发部高级先前策划工程 师；2010 年 5 月至 2011 年 11 月就职于江西赣锋锂业股份有限公司，担任管理部项目经理；2012 年 6 月至 2012 年 9 月就职于深圳市沃 特玛电池有限公司，担任质量部质量总监；2012 年 10 月至今就职于天奈科技，现担任公司研发部高级经理。 | |
| 林暐国 | 未披露 | 2008 年 5 月至 2010 年 7 月就职于邦泰复合材料股份有限公司，担任研发部研发经理；2010 年 8 月至 2011 年 6 月就职于巨大机械股份有 限公司，担任尖端技术中心研发工程师；2011 年 7 月至 2013 年 5 月就职于宏盛环保科技股份有限公司，担任研发部研发经理；2013 年 6 月至 2014 年 11 月就职于精晟科技股份有限公司，担任管理部总经理特助；2015 年 12 月至今就职于天奈科技，现担任公司非锂电应用项 目经理。 |
6. 主营业务及产品
业务| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP |
| 碳纳米管导电浆料 | 12.632 | 97.364% | -12.079% | 36.776% | |
| 碳纳米管粉体 | 0.302 | 2.331% | 175.651% | 35.627% | |
| 其他(补充) | 0.037 | 0.288% | 721.367% | 38.074% | |
| 其他 | 0.002 | 0.017% | 1,219.246% | 37.227% | |
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 产品分类 | 碳纳米管导电浆料 | 收入(亿元) | 12.632 | 14.367 | 13.578 |
| 产品分类 | 碳纳米管导电浆料 | 成本(亿元) | 7.986 | 9.326 | 8.996 |
| 产品分类 | 碳纳米管导电浆料 | 毛利(亿元) | 4.645 | 5.041 | 4.582 |
| 产品分类 | 碳纳米管导电浆料 | 毛利率 | 36.776% | 35.089% | 33.746% |
| 产品分类 | 碳纳米管粉体 | 收入(亿元) | 0.302 | 0.110 | 0.109 |
| 产品分类 | 碳纳米管粉体 | 成本(亿元) | 0.195 | 0.060 | 0.056 |
| 产品分类 | 碳纳米管粉体 | 毛利(亿元) | 0.108 | 0.050 | 0.053 |
| 产品分类 | 碳纳米管粉体 | 毛利率 | 35.627% | 45.755% | 48.803% |
| 产品分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.037 | 0.005 | 0.004 |
| 产品分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 0.023 | 0.002 | 0.002 |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 0.014 | 0.003 | 0.003 |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 38.074% | 63.309% | 65.876% |
| 产品分类 | 其他 | 收入(亿元) | 0.002 | 0.000 | 0.351 |
| 产品分类 | 其他 | 成本(亿元) | 0.001 | 0.000 | 0.271 |
| 产品分类 | 其他 | 毛利(亿元) | 0.001 | 0.000 | 0.080 |
| 产品分类 | 其他 | 毛利率 | 37.227% | 38.555% | 22.727% |
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 地区分类 | 内销 | 收入(亿元) | 12.353 | 14.127 | 13.910 |
| 地区分类 | 内销 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 内销 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 内销 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 外销 | 收入(亿元) | 0.583 | 0.350 | 0.127 |
| 地区分类 | 外销 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 外销 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 外销 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.037 | 0.005 | 0.004 |
| 地区分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利率 |
7. 行业情况
行业| 【联网行业情况（按主营产品）】 | |||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 |
| 主营产品锚点 | 天奈科技（688116.SH）归类为铜箔结构件与导电材料；本地年报/facts识别的产品或应用为：碳纳米管导电浆料、碳纳米管粉体、其他(补充)、其他。 | 本地 facts.with_web.json / 年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 |
| 行业整体情况 | 铜箔、精密结构件和导电材料是电池安全、能量密度和倍率性能的重要配套环节。需求跟随电池产量和储能扩张，但盈利更取决于客户份额、良率、产品厚度/高强度规格、材料价格传导、产能利用率和安全标准。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-09 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 |
| 最新变动 | 2026Q1动力和储能电池产量同比增长49.3%，为配套环节带来需求支撑；储能快速增长对大电芯壳体、结构件和导电材料有拉动。GB 38031-2025实施临近，安全标准抬升会增加对结构件一致性、连接可靠性和导电材料稳定性的要求。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 |
| 对公司的映射 | 天奈科技主营产品锚点为：碳纳米管导电浆料、碳纳米管粉体、其他(补充)、其他。行业映射应按锂电铜箔、电子电路铜箔、电池结构件、精密结构件、碳纳米管导电浆料等业务拆分，不将电池总产量等同于公司利润。 | Codex按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线。 |
| 需要跟踪 | 跟踪客户份额、产能利用率、产品单价、铜价/铝价/钢价传导、薄铜箔和复合集流体、圆柱/方形/软包结构变化、良率、安全认证和海外客户。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 |
8. 行业龙头对标
对标| 按细分赛道专属对标；动态估值只作截至访问日快照。 | |||||||||
| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收/保费(亿元) | 利润指标 | 利润(亿元) | 净利率/毛利率 | 动态估值/行情口径 |
| 科达利 | 002850.SZ | 动力电池结构件 | 结构件龙头和海外产能参照。 | 2025 | 152.13 | 净利润/归母口径 | 17.64 | 23.72% | 市值 568.15 亿元；PE 30.91；PB 4.16 |
| 震裕科技 | 300953.SZ | 精密模具/结构件 | 冲压模具与结构件参照。 | 2025 | 97.36 | 净利润/归母口径 | 5.13 | 15.03% | 市值 411.58 亿元；PE 57.02；PB 8.70 |
| 德福科技 | 301511.SZ | 锂电铜箔/电子铜箔 | 铜箔加工费和高端铜箔参照。 | 2025 | 124.37 | 净利润/归母口径 | 1.13 | 7.12% | 市值 596.28 亿元；PE 246.86；PB 14.34 |
| 天奈科技 | 688116.SH | 碳纳米管导电剂 | 导电剂和单壁管参照。 | 2025 | 12.97 | 净利润/归母口径 | 2.28 | 36.75% | 市值 154.68 亿元；PE 68.43；PB 4.11 |
| 嘉元科技 | 688388.SH | 锂电铜箔 | 铜箔周期和产能参照。 | 2025 | 96.43 | 净利润/归母口径 | 0.57 | 4.95% | 市值 227.84 亿元；PE 148.83；PB 2.81 |
| 诺德股份 | 600110.SH | 锂电铜箔 | 铜箔价格竞争参照。 | 2025 | 73.28 | 净利润/归母口径 | -2.99 | 9.74% | 市值 192.08 亿元；PE -87.02；PB 3.41 |
9. 海外龙头对标
对标| 层级 | 公司 | 代码/市场 | 业务参照 | 财务期 | 原币 | 汇率(人民币/原币) | 营收(亿元人民币) | 净利润(亿元人民币) | 毛利率 | 净利率 | 市值(亿元人民币) | PE | PB | 数据口径/缺失原因 | 来源 | URL | 工具状态/访问日期 |
| 直接可比 | Umicore | UMI.BR / Euronext Brussels | 正极/回收/贵金属材料 | FY2025 | EUR | 801.390% | 284.493 | 46.401 | 10.802% | 16.310% | 504.707 | 16.465 | 2.813 | 财务期=FY2025；原币=EUR；营收=3.55十亿原币/人民币284.4934亿元；利润=0.579十亿原币/人民币46.4005亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Umicore 2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/UMI.BR?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 直接可比 | POSCO Future M | 003670.KS / KRX | 正极/负极材料 | FY2024 latest annual | KRW | 0.450% | 166.495 | 1.452 | 8.719% | 0.019% | 972.626 | 4,617.647 | 5.217 | 财务期=FY2024 latest annual；原币=KRW；营收=3699.9十亿原币/人民币166.4955亿元；利润=32.2623十亿原币/人民币1.4518亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | POSCO Future M 2024 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/003670.KS?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 相邻上市公司 | Asahi Kasei | 3407.T / Tokyo | 隔膜/化学/材料 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 4.356% | 1,319.838 | 85.681 | 31.550% | 6.492% | 1,045.808 | 15.132 | 1.150 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=JPY；营收=3030.0十亿原币/人民币1319.8377亿元；利润=196.7十亿原币/人民币85.6806亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Asahi Kasei FY2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/3407.T?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
| 相邻上市公司 | Toray Industries | 3402.T / Tokyo | 隔膜/碳纤维/膜材料 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 4.356% | 1,084.619 | 65.338 | 19.736% | 6.024% | 720.410 | 21.477 | 0.919 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=JPY；营收=2490.0十亿原币/人民币1084.6191亿元；利润=150.0十亿原币/人民币65.3385亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Toray FY2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/3402.T?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
10. 竞争格局
对标| 围绕细分赛道、国内竞争、海外龙头和关键变量展开。 | |||
| 竞争维度 | 目标公司位置 | 主要对手 | 跟踪指标 |
| 细分赛道定位 | 碳纳米管导电浆料/粉体企业，关注高镍、硅碳、快充和单壁管。 | 科达利、震裕科技、德福科技、嘉元科技 | 收入/保费、利润、资本/资产质量、客户结构、成本和周期变量。 |
| 国内竞争 | 目标公司与同赛道/相邻赛道上市公司比较，避免跨赛道误判。 | 科达利、震裕科技、德福科技、嘉元科技 | 收入规模、市值、PE/PB、利润率、业务结构和资产质量。 |
| 海外龙头 | 海外公司用于业务模式、规模和盈利结构参照，不直接覆盖目标公司估值结论。 | Umicore、POSCO Future M、Asahi Kasei、Toray Industries | 官方财报收入、利润、分部、资本/产能和客户行业。 |
| 关键变量 | 后续跟踪应把行业变量与财务摘要联动，但不能用新闻替代年报硬数据。 | 科达利、震裕科技、德福科技、嘉元科技 | 价格/保费、投资收益、原材料、产能利用率、政策和下游需求。 |
11. 核心竞争力
观点| 核心观点 | |
| 核心观点 | |
| 类别 | 摘要 |
| formal_news | 天奈科技披露《天奈科技:中证鹏元关于关注江苏天奈科技股份有限公司总经理、董事会秘书变动及选举副董事长的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 天奈科技披露《天奈科技:天奈科技2025年度“提质增效重回报”行动方案评估报告暨2026年度“提质增效重回报”行动方案》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 天奈科技披露《天奈科技:天奈科技2025年度会计师事务所履职情况评估报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 天奈科技披露《天奈科技:天奈科技2025年度内部控制评价报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 天奈科技披露《天奈科技:天奈科技2025年度社会责任报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 天奈科技披露《天奈科技:天奈科技董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 中证智能财讯天奈科技（688116）4月30日披露2025年年度报告。 |
| formal_news | 中证智能财讯天奈科技（688116）4月30日披露2026年第一季度报告。 |
| formal_news | 2026年4月30日，天奈科技688116.SH)发布2025年年报。 公司营业总收入为12.97亿元，在已披露的同业公司中排名第81，较去年同报告期营业总收入减少1.51亿元，同比较去年同期下降10.41%。 |
| formal_news | 天奈科技688116.SH)公告称，公司发布2025年年度报告，实现营业收入12.97亿元，同比下降10.41%；归属于上市公司股东的净利润为2.28亿元，同比下降8.95%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.83元(含税)，不送红股，不进行资本公积金转增股本。 |
| industry_data | 国内对标以业务相关性优先，当前选取 科达利、震裕科技、德福科技、嘉元科技 等公司；估值只作为动态快照。 |
| industry_data | 海外对标分为直接可比、相邻上市公司、生态参照；直接可比重点看 Umicore、POSCO Future M。 |
| industry_data | 结构件受客户份额和海外产能影响，铜箔受加工费和铜价影响，导电剂受高镍/硅碳/快充路线影响。 |
| industry_data | 电子电路铜箔、AI PCB和复合集流体带来非动力电池需求，需要与锂电铜箔分开。 |
| 核心竞争力 | |
| 主题 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
12. 战略规划
观点| 战略要点 | |
| 战略要点 | 基于江苏天奈科技股份有限公司2025年年度报告所披露的2026年经营计划，公司战略规划可提炼如下。报告强调，公司将以实现经营业绩稳步增长、推动高质量发展为目标，坚持创新驱动，持续夯实核心竞争优势。公司战略重心在于主动优化业务与产品结构，以提升长期盈利能力和产品竞争力。2025年收入的阶段性调整源于“销售结构调整，减少早期产品的业务量”，这印证了公司正将资源向高附加值、更具技术前景的新产品与新应用领域集中。 在业务与产品布局方面，公司计划深化产品布局，引领技术迭代。产品策略以客户需求为导向，针对差异化、定制化需求进行配套研发。公司将持续研发与优化现有产品，更新产品矩阵及生产工艺，致力于以高附加值产品精准满足市场需求。公司凭借多年积累，已建立科学严谨的生产及品质控制体系，并拥有业内领先的成本控制能力。未来将重点针对固态/半固态、高容量、高压实密度、快充快放等电池新技术，积极开发与之相适配的单壁碳纳米管及相关产品。 技术研发与创新是公司的核心驱动力。公司计划持续加大研发投入，不断拓展碳纳米管在不同领域的应用。研发重点包括碳纳米管基础工艺设计、设备集成创新，同时优化老产品以降低成本，持续推出性价比更高的新产品，保持产品性能的行业领先水平。为夯实创新根基，公司还将完善知识产权体系，通过系统化的专利申请、技术秘密保护等方式，构建多层次的知识产权保护网，为持续技术创新奠定坚实的法律与知识基础。 在市场与客户拓展上，公司将加快市场开拓，抢占技术应用制高点。产品将覆盖半固态及全固态电池、快充快放、高压实、硅碳负极等新技术路线，并积极配合客户推进各类新型电池的研发及量产。在锂电池市场，公司将通过优质服务巩固与现有客户的关系，加速产品替代传统导电剂，并大力拓展在正极材料及硅基负极材料中的应用。同时，公司将积极拓展导电塑料、碳基电子材料、人形机器人等新应用领域。在国内市场份额巩固提升的基础上，公司积极拓展国外市场，已实现对部分日韩头部客户的稳定供货，其余主流海外客户的导入工作正在顺利推进中，未来目标是持续拓展海外优质客户，巩固全球领先地位。 在产能与投资保障方面，公司计划推进数智化转型，打造精益生产管理体系。通过提高生产自动化水平，实现产品的智能化、精细化、规模化生产。公司搭建MES系统平台，旨在精准调控生产与能耗，提升生产效率与综合产能，降低运营成本。同时大力推广节能降耗与清洁生产技术，以降低原料与生产成本，并履行企业社会责任。 为确保战略落地，公司将在组织与资金层面提供保障。计划持续强化内部管理，创新和优化管理模式，进一步完善人才引进、培养与激励机制，重点打造专业化人才梯队。同时，持续优化公司治理结构，提升规范运作水平，确保决策科学、运营高效、风险可控。公司已根据最新法规修订并制定了多项治理制度，取消监事会并由审计委员会行使相关职权，以进一步优化治理架构。 主要风险与执行约束隐含于战略调整之中。公司主动调整业务结构、减少早期产品业务量，短期内可能影响收入规模，其效果需通过新产品市场开拓和客户导入来验证。技术研发的持续高投入存在不确定性，知识产权保护网的构建与维护亦需长期努力。新市场如导电塑料、人形机器人等领域的拓展成效，以及海外市场进一步突破的进度，均存在执行层面的挑战。以上所有计划性事项，均需跟踪公司后续公告及具体执行情况。 |
| 战略规划 | |
| 主题 | 内容 |
| 战略规划 | 发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者注意投资风险。 十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十一、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十二、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十三、 其他 □适用 √不适用 |
| 战略规划 | 未来发展趋势 公司核心产品碳纳米管导电剂，现主要作为新型导电剂应用于锂电池领域，为锂电池核心材 料之一。报告期内，受益于全球新能源产业高速发展、锂电池技术持续迭代升级，公司所处行业 呈现市场规模稳步扩容、技术升级驱动渗透率提升、全球化布局加速的发展态势，具体情况及未 来趋势如下： （1）新能源汽车行业发展情况 公司所处锂电池导电剂行业为新能源汽车产业链上游环节，行业发展与新能源汽车产业景气 度高度相关。2020 年以来，我国新能源汽车行业景气度持续提升，整车厂商新车型加速投放，市 场已完成从政策补贴驱动向市场需求驱动的转型，内生增长动力充足，渗透率加速攀升。 根据中国汽车工业协会统计数据，2023 年至 2025 年，新能源汽车月度销量呈上升趋势，2025 年我国新能源汽车产销量分别完成 1,662.6 万辆和 1,649 万辆，同比分别增长 29%与 28.2%。 |
| 战略规划 | 未来发展规划等因素，实施科学、持续、稳定的利润分配政策，自上市以来坚持每年实施现金分 红，切实增强投资者的获得感。报告期内，公司顺利完成 2024 年年度利润分配工作，以公司总股 |
| 战略规划 | 发展战略。 在管理团队的带领下，公司以市场需求为导向，以创新能力助发展，持续推动碳纳米管材料的下 游拓展，以高附加值的产品不断满足各领域客户的市场需求，全面提升公司的核心竞争力，从而 促进公司整体盈利水平的提升。 公司研发团队以技术创新作为研发立项的战略依据，始终关注行业内技术的发展动态，对新 技术及时跟进，并进行相应的人才储备和技术储备，保证公司在前沿技术领域占有一席之地，并 且逐步实现技术突破。截至目前公司拥有研发人员 245 名，其中博士 25 名，硕士 43 名，研发部 门总人数占公司总人数比例为 26.83%。公司始终把研发团队的建设作为公司经营发展最核心的环 节，公司于 2016 年获江苏省科技厅批准成立江苏省碳纳米材料工程技术研究中心、获江苏省人力 资源和社会保障厅批准设立博士后创新实践基地；2017 年获江苏省工信厅批准成立江苏省认定企 业技术中心；2021 年获江苏省发改委批准成立江苏省碳纳米材料工程研究中心、碳纳米管导电浆 料获 |
| 战略规划 | 未来发展 奠定了夯实的基础。 6、全球化客户布局与深度绑定优势 公司凭借领先的研发实力、完善的产品矩阵、稳定的产品质量与快速的响应服务能力，已与 国内外众多优质头部企业建立了长期、稳定、深度的战略合作关系，客户覆盖锂电、导电塑料、 碳基电子等多个核心领域，形成了全球化、多元化的客户布局。 （1）国内头部锂电客户深度绑定 公司与国内一流锂电池生产企业已开展多年深度合作，不仅建立了稳定的批量供货关系，更 在新产品研发、新技术产业化落地方面形成了深度协同。锂电池生产企业对导电剂等核心辅材的 产品性能、批次稳定性、交付及时性、供应保障能力均设置了严苛标准，且供应商转换成本较高， 在选定供应商前需经过长达 1-2 年的全流程严格考察认证。公司可快速响应客户差异化需求，为 客户提供定制化的前期研发与配套技术服务，合作关系一旦确立便具备极强的长期稳定性，优质 稳定的核心客户群体已成为公司的核心竞争力之一。 （2）海外主流客户持续突破 公司积极推进全球化市场布局， |
13. 客户与收入集中度
业务| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 722,295,500.000 | 55.670% | |
| 2025 | 1 | 客户一 | 251,467,300.000 | 19.380% |
| 2025 | 2 | 客户二 | 206,904,500.000 | 15.950% |
| 2025 | 3 | 客户三 | 89,516,500.000 | 6.900% |
| 2025 | 4 | 客户四 | 88,655,300.000 | 6.830% |
| 2025 | 5 | 客户五 | 85,751,900.000 | 6.610% |
| 2025 | 品类 | 下游产品/品类：碳纳米管导电浆料；碳纳米管粉体；其他；内销；外销 |
14. 供应链与原材料
链条| 年报前五供应商硬披露与联网产品/上下游品类分层；联网品类不覆盖供应商金额，不倒推采购额。 | |
| 【年报前五供应商硬披露】 | |
| 年度 | 供应商/品类 |
| 2025 | 前五名供应商合计 |
| 2025 | 供应商一 |
| 2025 | 供应商二 |
| 2025 | 供应商三 |
| 2025 | 供应商四 |
| 2025 | 供应商五 |
| 2025 | 上游采购/原材料品类：NMP；丙烯；分散剂；液氮等化工产品；原油价格波动；产业政策等多重 因素影响 |
| 【联网补充：上游产品品类】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 锂/镍/钴/锰/磷/铜等原料 | 决定价格传导和库存风险。 |
| 石墨/针状焦/氟化工/溶剂/添加剂 | 影响毛利率和技术路线。 |
| 能源/环保/回收体系 | 影响成本和产能。 |
| 工艺设备/检测设备 | 影响良率和产品一致性。 |
| 客户认证与配方体系 | 决定收入兑现节奏。 |
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 动力电池客户 | 决定订单和价格。 |
| 储能电池客户 | 影响材料结构。 |
| 消费电池/高端电子 | 影响价格和毛利。 |
| 固态/钠电/复合集流体新技术 | 影响长期成长性。 |
15. 资产负债表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 8.039 | 6.153 | 13.000 | 6.899 | 2.180 | 1.967 | 2.013 | 0.958 |
| 交易性金融资产 | 9.926 | 6.569 | 0.708 | 7.050 | 5.541 | 7.795 | 8.343 | |
| 应收票据及应收账款 | 5.552 | 7.898 | 6.556 | 3.854 | 4.582 | 1.751 | 0.958 | 1.784 |
| 应收票据 | 1.190 | 2.224 | 2.280 | 0.375 | 0.159 | 1.025 | ||
| 应收账款 | 4.362 | 5.674 | 4.276 | 3.854 | 4.582 | 1.376 | 0.798 | 0.760 |
| 应收款项融资 | 2.313 | 1.363 | 2.895 | 4.220 | 1.690 | 0.881 | 0.701 | |
| 预付款项 | 0.028 | 0.035 | 0.038 | 0.015 | 0.225 | 0.063 | 0.021 | 0.020 |
| 其他应收款 | 0.004 | 0.016 | 0.017 | 0.013 | 0.015 | 0.013 | 0.018 | 0.052 |
| 其他应收款(合计) | 0.004 | 0.016 | 0.017 | 0.013 | 0.015 | 0.013 | 0.018 | 0.052 |
| 存货 | 2.298 | 2.072 | 1.947 | 2.156 | 1.624 | 0.550 | 0.688 | 0.535 |
| 其他流动资产 | 0.330 | 0.614 | 0.448 | 0.215 | 0.138 | 0.092 | 0.135 | 1.300 |
| 流动资产合计 | 28.490 | 24.721 | 25.609 | 24.420 | 15.996 | 13.111 | 12.878 | 4.649 |
| 可供出售金融资产 | 0.003 | |||||||
| 长期股权投资 | 0.240 | 0.382 | 0.405 | |||||
| 长期应收款 | 0.022 | 0.097 | 0.157 | 0.211 | ||||
| 其他权益工具投资 | 0.197 | 0.197 | 0.197 | |||||
| 其他非流动金融资产 | 0.095 | 0.039 | 0.025 | 0.037 | 0.003 | 0.003 | 0.003 | |
| 固定资产原值 | 21.065 | 17.781 | 13.563 | 11.142 | 6.091 | 3.669 | 3.371 | 3.050 |
| 累计折旧 | 5.182 | 3.843 | 2.687 | 1.936 | 1.422 | 1.121 | 0.868 | 0.642 |
| 固定资产净值 | 15.884 | 13.938 | 10.876 | 9.206 | 4.670 | 2.548 | 2.503 | 2.408 |
| 在建工程合计 | 9.069 | 8.366 | 9.012 | 3.951 | 3.453 | 1.426 | 0.812 | 0.335 |
| 在建工程 | 8.366 | 9.012 | 3.951 | 3.453 | 1.426 | 0.812 | 0.335 | |
| 固定资产净额 | 15.884 | 13.938 | 10.876 | 9.206 | 4.670 | 2.548 | 2.503 | 2.408 |
| 固定资产及清理合计 | 15.884 | 13.938 | 10.876 | 9.206 | 4.670 | 2.548 | 2.503 | 2.408 |
| 使用权资产 | 0.300 | 0.307 | 0.334 | 0.013 | 0.061 | |||
| 无形资产 | 2.738 | 2.775 | 2.774 | 2.610 | 1.481 | 1.522 | 0.985 | 0.509 |
| 长期待摊费用 | 0.001 | 0.003 | 0.005 | 0.006 | 0.008 | |||
| 递延所得税资产 | 0.128 | 0.113 | 0.063 | 0.162 | 0.140 | 0.038 | 0.021 | 0.116 |
| 其他非流动资产 | 0.151 | 0.550 | 0.061 | 0.205 | 0.006 | 0.480 | ||
| 非流动资产合计 | 28.802 | 26.667 | 23.746 | 16.207 | 9.907 | 5.698 | 4.547 | 3.859 |
| 资产总计 | 57.292 | 51.387 | 49.354 | 40.627 | 25.903 | 18.809 | 17.425 | 8.508 |
| 短期借款 | 1.120 | 1.700 | 1.301 | 0.901 | 0.400 | 0.130 | 0.030 | 0.550 |
| 应付票据及应付账款 | 3.949 | 6.532 | 7.706 | 4.558 | 4.290 | 0.962 | 0.589 | 0.805 |
| 应付票据 | 0.559 | 0.557 | 1.585 | 3.003 | 0.325 | 0.204 | 0.030 | |
| 应付账款 | 3.949 | 5.973 | 7.148 | 2.973 | 1.287 | 0.637 | 0.385 | 0.775 |
| 预收款项 | 0.008 | 0.140 | ||||||
| 合同负债 | 0.019 | 0.027 | 0.016 | 0.014 | 0.102 | 0.014 | ||
| 应付职工薪酬 | 0.168 | 0.206 | 0.145 | 0.157 | 0.101 | 0.050 | 0.044 | 0.037 |
| 应交税费 | 0.228 | 0.292 | 0.512 | 0.180 | 0.367 | 0.144 | 0.077 | 0.038 |
| 应付利息 | 0.001 | |||||||
| 其他应付款 | 0.090 | 0.057 | 0.080 | 0.020 | 0.013 | 0.029 | 0.017 | 0.404 |
| 其他应付款合计 | 0.090 | 0.057 | 0.080 | 0.020 | 0.013 | 0.029 | 0.017 | 0.405 |
| 一年内到期的非流动负债 | 1.103 | 0.671 | 0.768 | 0.006 | 0.198 | 0.120 | 0.120 | |
| 其他流动负债 | 0.002 | 0.001 | 0.002 | 0.002 | 0.013 | 0.002 | ||
| 流动负债合计 | 6.679 | 9.486 | 10.529 | 5.837 | 5.484 | 1.451 | 0.885 | 1.974 |
| 长期借款 | 2.961 | 2.942 | 2.103 | 1.000 | 0.240 | 0.361 | ||
| 应付债券 | 8.526 | 8.208 | 7.865 | 7.521 | ||||
| 租赁负债 | 0.293 | 0.289 | 0.301 | 0.006 | 0.036 | |||
| 长期递延收益 | 0.785 | 0.810 | 0.717 | 0.759 | 0.352 | 0.300 | 0.223 | 0.105 |
| 递延所得税负债 | 0.005 | 0.019 | 0.090 | 0.218 | 0.006 | 0.006 | 0.009 | |
| 非流动负债合计 | 12.569 | 12.268 | 11.075 | 9.504 | 0.395 | 0.546 | 0.593 | 0.105 |
| 负债合计 | 19.248 | 21.753 | 21.603 | 15.342 | 5.879 | 1.998 | 1.478 | 2.080 |
| 实收资本(或股本) | 3.665 | 3.447 | 3.446 | 2.325 | 2.322 | 2.319 | 2.319 | 1.739 |
| 其他权益工具 | 0.788 | 0.788 | 0.788 | 0.788 | ||||
| 资本公积 | 19.217 | 11.504 | 12.189 | 12.982 | 12.663 | 12.234 | 12.173 | 4.417 |
| 减:库存股 | 0.557 | 1.069 | ||||||
| 其他综合收益 | -0.063 | 0.071 | 0.030 | 0.028 | -0.012 | -0.005 | 0.005 | 0.001 |
| 盈余公积 | 1.704 | 1.434 | 1.180 | 0.883 | 0.506 | 0.220 | 0.121 | 0.024 |
| 未分配利润 | 13.197 | 11.724 | 10.510 | 8.055 | 4.350 | 1.839 | 1.198 | 0.194 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 37.951 | 28.968 | 27.074 | 25.061 | 19.830 | 16.607 | 15.815 | 6.374 |
| 少数股东权益 | 0.093 | 0.666 | 0.677 | 0.225 | 0.193 | 0.204 | 0.132 | 0.054 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 38.044 | 29.634 | 27.751 | 25.286 | 20.024 | 16.812 | 15.947 | 6.428 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 57.292 | 51.387 | 49.354 | 40.627 | 25.903 | 18.809 | 17.425 | 8.508 |
16. 利润表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 12.974 | 14.482 | 14.042 | 18.415 | 13.200 | 4.719 | 3.864 | 3.276 |
| 营业收入 | 12.974 | 14.482 | 14.042 | 18.415 | 13.200 | 4.719 | 3.864 | 3.276 |
| 营业总成本 | 10.742 | 11.868 | 11.585 | 14.012 | 9.990 | 3.753 | 2.730 | 2.482 |
| 营业成本 | 8.206 | 9.387 | 9.324 | 11.975 | 8.729 | 2.951 | 2.017 | 1.954 |
| 营业税金及附加 | 0.180 | 0.200 | 0.153 | 0.111 | 0.078 | 0.059 | 0.043 | 0.036 |
| 研发费用 | 1.086 | 1.093 | 0.948 | 0.881 | 0.520 | 0.282 | 0.213 | 0.164 |
| 销售费用 | 0.157 | 0.154 | 0.155 | 0.162 | 0.119 | 0.094 | 0.148 | 0.119 |
| 管理费用 | 0.801 | 0.817 | 0.702 | 0.558 | 0.586 | 0.347 | 0.283 | 0.206 |
| 财务费用 | 0.313 | 0.217 | 0.302 | 0.325 | -0.042 | 0.022 | 0.026 | 0.003 |
| 利息费用 | 0.436 | 0.446 | 0.424 | 0.364 | -0.026 | 0.033 | 0.047 | 0.023 |
| 投资收益 | 0.128 | 0.054 | 0.967 | 0.238 | 0.206 | 0.328 | 0.033 | 0.003 |
| 对联营企业和合营企业的投资收益 | -0.011 | -0.023 | -0.000 | |||||
| 以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益 | -0.001 | 0.030 | ||||||
| 公允价值变动收益 | 0.055 | 0.001 | -0.054 | 0.009 | 0.001 | -0.015 | 0.048 | |
| 其他收益 | 0.254 | 0.236 | 0.196 | 0.077 | 0.053 | 0.031 | 0.101 | 0.027 |
| 资产减值损失 | -0.079 | -0.044 | ||||||
| 信用减值损失 | 0.062 | -0.045 | -0.003 | 0.036 | -0.142 | -0.071 | -0.039 | |
| 资产处置收益 | 0.000 | 0.000 | 0.001 | -0.047 | 0.000 | |||
| 营业利润 | 2.653 | 2.861 | 3.563 | 4.765 | 3.327 | 1.240 | 1.230 | 0.780 |
| 营业外收入 | 0.005 | 0.006 | 0.004 | 0.000 | 0.059 | 0.001 | 0.030 | 0.000 |
| 营业外支出 | 0.010 | 0.064 | 0.052 | 0.017 | 0.012 | 0.011 | 0.000 | 0.000 |
| 利润总额 | 2.648 | 2.803 | 3.515 | 4.748 | 3.373 | 1.229 | 1.261 | 0.780 |
| 所得税费用 | 0.386 | 0.313 | 0.520 | 0.474 | 0.426 | 0.163 | 0.162 | 0.105 |
| 净利润 | 2.262 | 2.490 | 2.996 | 4.274 | 2.948 | 1.066 | 1.099 | 0.675 |
| 持续经营净利润 | 2.262 | 2.490 | 2.996 | 4.274 | 2.948 | 1.066 | 1.099 | 0.675 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 2.278 | 2.502 | 2.972 | 4.243 | 2.959 | 1.073 | 1.101 | 0.676 |
| 少数股东损益 | -0.016 | -0.012 | 0.024 | 0.031 | -0.011 | -0.006 | -0.002 | -0.001 |
| 其他综合收益 | -0.134 | 0.041 | 0.002 | 0.040 | -0.007 | -0.010 | 0.004 | 0.003 |
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | -0.134 | 0.041 | 0.002 | 0.040 | -0.007 | -0.010 | 0.004 | 0.003 |
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | -0.057 | |||||||
| 其他权益工具投资公允价值变动 | -0.057 | |||||||
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | -0.077 | 0.041 | 0.002 | 0.040 | -0.007 | -0.010 | 0.004 | 0.003 |
| 外币财务报表折算差额 | -0.077 | 0.041 | 0.002 | 0.040 | -0.007 | -0.010 | 0.004 | 0.003 |
| 综合收益总额 | 2.128 | 2.531 | 2.998 | 4.314 | 2.941 | 1.056 | 1.103 | 0.678 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 2.144 | 2.543 | 2.974 | 4.283 | 2.952 | 1.062 | 1.105 | 0.679 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | -0.016 | -0.012 | 0.024 | 0.031 | -0.011 | -0.006 | -0.002 | -0.001 |
| 基本每股收益 | 0.630 | 0.730 | 0.870 | 1.240 | 1.280 | 0.460 | 0.580 | 0.400 |
| 稀释每股收益 | 0.630 | 0.730 | 0.870 | 1.230 | 1.270 | 0.460 | 0.580 | 0.400 |
17. 现金流量表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 11.269 | 13.831 | 9.485 | 8.497 | 4.113 | 2.229 | 2.702 | 1.851 |
| 收到的税费返还 | 0.335 | 0.000 | 0.005 | 0.206 | 0.002 | 0.000 | ||
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 0.433 | 0.787 | 0.425 | 0.831 | 0.252 | 0.169 | 0.396 | 0.327 |
| 经营活动现金流入小计 | 12.037 | 14.618 | 9.915 | 9.534 | 4.366 | 2.398 | 3.099 | 2.178 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 6.137 | 8.049 | 3.592 | 5.057 | 1.954 | 0.628 | 0.849 | 1.647 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 1.774 | 1.568 | 1.502 | 1.433 | 0.712 | 0.498 | 0.465 | 0.419 |
| 支付的各项税费 | 1.029 | 1.364 | 0.816 | 1.281 | 0.683 | 0.334 | 0.320 | 0.314 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 0.756 | 0.874 | 1.011 | 0.688 | 0.726 | 0.290 | 0.328 | 0.367 |
| 经营活动现金流出小计 | 9.696 | 11.856 | 6.921 | 8.459 | 4.075 | 1.750 | 1.962 | 2.747 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 2.341 | 2.762 | 2.994 | 1.075 | 0.291 | 0.648 | 1.137 | -0.569 |
| 收回投资所收到的现金 | 20.300 | 13.051 | 23.200 | 29.750 | 21.420 | 20.487 | 2.697 | |
| 取得投资收益收到的现金 | 0.129 | 0.086 | 0.175 | 0.242 | 0.215 | 0.298 | 0.033 | 0.003 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.007 | 0.029 | 0.057 | 0.058 | 0.058 | 0.045 | 0.072 | 0.000 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | 0.977 | |||||||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 0.011 | 0.282 | 0.084 | 0.173 | 0.144 | 0.069 | 0.050 | 0.039 |
| 投资活动现金流入小计 | 20.447 | 13.447 | 24.493 | 30.222 | 21.837 | 20.898 | 2.852 | 0.043 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 2.734 | 4.023 | 5.902 | 4.295 | 2.786 | 1.276 | 0.731 | 0.642 |
| 投资所支付的现金 | 24.116 | 18.925 | 17.209 | 31.284 | 19.165 | 19.923 | 10.043 | 0.953 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 0.098 | 0.351 | ||||||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 2.311 | 0.282 | 0.084 | 0.173 | 0.144 | 0.083 | 0.050 | |
| 投资活动现金流出小计 | 26.850 | 25.258 | 23.393 | 35.664 | 22.124 | 21.343 | 10.956 | 1.996 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -6.403 | -11.810 | 1.100 | -5.441 | -0.288 | -0.445 | -8.103 | -1.953 |
| 吸收投资收到的现金 | 7.931 | 0.030 | 0.805 | 0.046 | 0.085 | 9.354 | 0.445 | |
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 0.678 | 0.085 | 0.080 | 0.055 | ||||
| 取得借款收到的现金 | 3.650 | 5.178 | 5.646 | 11.090 | 0.730 | 0.200 | 0.630 | 0.550 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.004 | 0.479 | 0.059 | 0.047 | ||||
| 筹资活动现金流入小计 | 11.585 | 5.688 | 6.451 | 11.136 | 0.789 | 0.285 | 10.031 | 0.995 |
| 偿还债务支付的现金 | 3.776 | 4.029 | 3.410 | 1.585 | 0.640 | 0.220 | 0.670 | 0.510 |
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 0.768 | 1.244 | 0.336 | 0.198 | 0.192 | 0.365 | 0.048 | 0.021 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 1.516 | 0.042 | 1.109 | 0.045 | 0.037 | 1.285 | ||
| 筹资活动现金流出小计 | 6.059 | 5.315 | 4.855 | 1.827 | 0.869 | 0.585 | 2.002 | 0.531 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 5.526 | 0.372 | 1.597 | 9.309 | -0.080 | -0.300 | 8.029 | 0.464 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -144,409,911.000% | -144,113,872.000% | -310,447,924.000% | 386,893,703.000% | -93,867,612.000% | -131,554,422.000% | 25,545,473.000% | 75,521,103.000% |
| 现金及现金等价物净增加额 | 1.449 | -8.690 | 5.660 | 4.981 | -0.087 | -0.110 | 1.065 | -2.050 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 3.665 | 12.355 | 6.696 | 1.714 | 1.801 | 1.911 | 0.846 | 2.896 |
| 现金的期末余额 | 5.114 | 3.665 | 12.355 | 6.696 | 1.714 | 1.801 | 1.911 | 0.846 |
| 现金的期初余额 | 3.665 | 12.355 | 6.696 | 1.714 | 1.801 | 1.911 | 0.846 | 2.896 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 5.114 | 3.665 | 12.355 | 6.696 | 1.714 | 1.801 | 1.911 | 0.846 |
18. 每股指标
财务| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 0.630 | 0.630 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | 0.730 | 0.730 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | 0.870 | 0.870 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |