603906.SH 龙蟠科技 基础资料
行业：电池
离线 HTML 阅读版；共 18 个工作表。
1. 基本信息
公司| 项目 | 内容 |
| 股票简称 | 龙蟠科技 |
| 股票代码 | 603906.SH |
| 公司全称 | 江苏龙蟠科技集团股份有限公司 |
| 英文名称 | JIANGSU LOPAL TECH. GROUP CO., LTD |
| 法定代表人 | 石俊峰 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张羿 许嫣然 联系地址 南京经济技术开发区恒通大道 6 号 南京经济技术开发区恒通大道 6 号 电话 025-85803310 025-85803310 传真 025-85804898 025-85804898 江苏龙蟠科技集团股份有限公司2025 年年度报告 7 / 319 电子信箱 lpkj@lopal.cn lpkj@lopal.cn 三、 基本情况简介 |
| 注册地址 | 南京经济技术开发区恒通大道 6 号 公司注册地址的历史变更情况 无 |
| 办公地址 | 南京经济技术开发区恒通大道 6 号 公司办公地址的邮政编码 210038 |
| 网址 | https://www.lopal.cn |
| 邮箱 | lpkj@lopal.cn lpkj@lopal.cn 三、 基本情况简介 公司注册地址 南京经济技术开发区恒通大道 6 号 公司注册地址的历史变更情况 无 公司办公地址 南京经济技术开发区恒通大道 6 号 公司办公地址的邮政编码 210038 |
| 董事会秘书 | 张羿 |
| 主营业务 | 主营业务无关的 业务收入和不具备商业 实质的收入后的营业收 入 8,863,139,102.45 7,619,029,469.79 7,619,029,469.79 16.33 8,675,626,957.06 8,675,626,957.06 利润总额 -223,548,266.80 -732,416,581.15 -723,116,687.46 不适用 -1,829,467,306.92 -1,830,601,355.92 归属于上市公司股东的 净利润 -172,530,097.34 -644,968,030.24 -635,668,136.55 不适用 -1,234,457,505.08 |
2. 财务摘要
财务| 金额单位：亿元；比率保留为小数。 | |||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS |
| 2025 | 89.378 | -1.725 | -0.393 | 3.936 | 14.271% | -1.930% | 84.855% | -0.260 | |
| 2024 | 76.770 | -6.450 | -6.989 | 7.984 | 9.257% | -8.401% | 80.257% | -1.110 | |
| 2023 | 87.295 | -12.333 | -6.879 | 8.856 | -0.127% | -14.128% | 79.960% | -2.180 | |
| 【财务分析指标】 | |||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | |||
| 【杜邦分析】 | |||||||||
| 营业收入(亿元) | 89.378 | 76.770 | 87.295 | 140.716 | 40.535 | 利润表营业收入。 | |||
| 归母净利润(亿元) | -1.725 | -6.450 | -12.333 | 7.529 | 3.508 | 归属于母公司所有者的净利润。 | |||
| 净利率 | -1.930% | -8.401% | -14.128% | 5.351% | 8.655% | 归母净利润 / 营业收入。 | |||
| 平均总资产(亿元) | 173.635 | 166.410 | 159.587 | 103.979 | 45.305 | 期初期末资产总计简单平均。 | |||
| 总资产周转率(次) | 0.515 | 0.461 | 0.547 | 1.353 | 0.895 | 营业收入 / 平均总资产。 | |||
| 平均归母权益(亿元) | 29.988 | 33.110 | 40.874 | 33.584 | 19.591 | 期初期末归母权益简单平均。 | |||
| 权益乘数 | 5.790 | 5.026 | 3.904 | 3.096 | 2.313 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | |||
| ROE | -5.753% | -19.480% | -30.174% | 22.419% | 17.908% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | |||
| 【盈利能力与费用率】 | |||||||||
| 毛利率 | 14.271% | 9.257% | -0.127% | 17.614% | 27.298% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | |||
| 营业利润率 | -2.635% | -9.675% | -21.004% | 8.229% | 12.492% | 营业利润 / 营业收入。 | |||
| ROA | -0.994% | -3.876% | -7.728% | 7.241% | 7.744% | 归母净利润 / 平均总资产。 | |||
| 研发费用率 | 5.157% | 6.312% | 5.564% | 4.374% | 5.130% | 研发费用 / 营业收入。 | |||
| 销售费用率 | 1.969% | 2.133% | 2.251% | 1.257% | 4.262% | 销售费用 / 营业收入。 | |||
| 管理费用率 | 4.342% | 4.946% | 2.861% | 1.509% | 3.767% | 管理费用 / 营业收入。 | |||
| 财务费用率 | 2.619% | 3.308% | 2.423% | 1.009% | 1.112% | 财务费用 / 营业收入。 | |||
| 【成长与现金流】 | |||||||||
| 收入同比 | 16.422% | -12.056% | -37.964% | 247.148% | 111.716% | 营业收入较上年同期增速。 | |||
| 归母净利润同比 | 73.250% | 47.705% | -263.805% | 114.606% | 72.975% | 归母净利润较上年同期增速。 | |||
| 经营现金流(亿元) | 3.936 | 7.984 | 8.856 | -32.491 | -4.086 | 经营活动产生的现金流量净额。 | |||
| CFO/归母净利润 | -2.282 | -1.238 | -0.718 | -4.315 | -1.165 | 经营现金流 / 归母净利润。 | |||
| 资产负债率 | 79.770% | 74.943% | 75.729% | 61.816% | 58.801% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
动态| 正式新闻与本地星球/ZSXQ研究线索分区；星球内容只作线索。 | ||
| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | ||
| 日期 | 标题 | 摘要 |
| 2026-05-08 | 龙蟠科技:H股公告-截至二零二六年四月三十日止之股份发行人的证券变动月报表 | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:H股公告-截至二零二六年四月三十日止之股份发行人的证券变动月报表》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-08 | 龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会召开情况的公告 | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会召开情况的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-01 | 龙蟠科技:向特定对象发行股票募集资金验资报告 | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:向特定对象发行股票募集资金验资报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-01 | 龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于2025年度向特定对象发行A股股票募集说明书(注册稿)等申请文件更新的提示性公告 | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于2025年度向特定对象发行A股股票募集说明书(注册稿)等申请文件更新的提示性公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-01 | 龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于向特定对象发行股票发行情况的提示性公告 | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于向特定对象发行股票发行情况的提示性公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-01 | 龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于签订募集资金三方监管协议的公告 | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于签订募集资金三方监管协议的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| 2026-05-01 | 机构风向标 | 龙蟠科技6039062026年一季度已披露前十大机构累计持仓占比4.29% | 2026年4月30日，龙蟠科技603906.SH)发布2026年第一季报。截至2026年4月30日，共有14个机构投资者披露持有龙蟠科技A股股份，合计持股量达2956.55万股，占龙蟠科技总股本的4.32%。 |
| 2026-04-30 | 龙蟠科技603906.SH)：2026年一季报净利润为2.14亿元 | 2026年4月30日，龙蟠科技603906.SH)发布2026年一季报。 公司营业总收入为34.97亿元。归母净利润为2.14亿元。 |
| 2026-04-24 | 龙蟠科技603906龙虎榜数据04-24) | 交易所2026年4月24日公布的交易公开信息显示，龙蟠科技因成为非ST、*ST和S证券连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%的证券上榜。龙蟠科技当日收报32.56元，涨跌幅6.93%，换手率16.13%，成交额28.46亿。异常期间4月22日至4月24日，期间涨幅25.13% |
| 2026-04-25 | 龙蟠科技603906.SH)：2025年年报净利润为-1.73亿元 | 2026年4月25日，龙蟠科技603906.SH)发布2025年年报。 公司营业总收入为89.38亿元。归母净利润为-1.73亿元，在已披露的同业公司中排名第69。 |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | ||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 |
| 2023-07-03 | 20230703_011901_584445542281514_龙蟠科技603906：磷酸锰铁锂成为旗下正极材料推广重点，磷酸锰铁锂是铁锂电池明确的下一代技术升级必经之路！ | 龙蟠科技603906：磷酸锰铁锂成为旗下正极材料推广重点，磷酸锰铁锂是铁锂电池明确的下一代技术升级必经之路！；龙蟠科技20周年：磷酸锰铁锂成为旗下正极材料推广重点。6月30日，龙蟠科技子公司常州锂源发文：常州锂源负责人在龙蟠科技创新发展大会介绍了锂源未来发展的“三化”战略。在产品差异化层面，锂源今年重点推广的磷酸锰铁锂产品——锰锂1号已经得到了众多客户的青睐。；[發]#龙蟠科技作为磷酸锰铁锂领先企业已率先布局。“锰锂1号”磷酸锰铁锂是新一代高能量密度的正极材料产品，普通的磷酸铁锂产品只有3.3V的平均放电电压，而… |
| 2026-04-23 | 20260423_195625_14422555124224422_龙蟠科技A_H：28年达产2.5万吨锂矿，可看翻倍空间 | 龙蟠科技A/H：28年达产2.5万吨锂矿，可看翻倍空间；龙蟠科技和GL1的合作，初衷是保供，意外享受碳酸锂增值；GL1公司没有钱进行开采，想保住Manna矿的利益，龙蟠科技彼时在寻找海外碳酸锂矿，保证海外产能供应 |
| 2026-03-23 | 20260323_201943_55188455524418584_【长江电新】龙蟠科技新技术发布会更新推荐：铁锂产品升级，干法铁锂首发 | 【长江电新】龙蟠科技新技术发布会更新推荐：铁锂产品升级，干法铁锂首发；龙蟠科技3月21日召开了全球新技术发布会，涉及氢能催化剂、车用化学品、算力中心冷却液、高纯碳酸锂、高压密铁锂正极、磷酸锰铁锂、再生铁锂、干法铁锂等新产品：；3、龙蟠科技是铁锂正极环节中保持差异化竞争的标的，公司目前在印尼有3万吨产能，二期9万吨也接近落地，有望于26Q2放量，海外铁锂产能稀缺性强，公司覆盖了LGES、宁德-福特、宁德-特斯拉、亿纬、欣旺达等一系列海外客户，且预计有显著的加工费溢价。同时公司积极推进资源一体化布局，26年将新增3万… |
| 2025-12-05 | 20251205_102114_45811881814182888_【国盛电新】龙蟠科技与欣旺达签订海外铁锂正极订单，建议持续关注铁锂出海标的 | 【国盛电新】龙蟠科技与欣旺达签订海外铁锂正极订单，建议持续关注铁锂出海标的；12月2日晚，龙蟠科技控股孙公司亚太锂源与欣旺达泰国签署了协议，亚太锂源将从26-30年合计向欣旺达销售10.68万吨磷酸铁锂正极，销售总金额约45-55亿元。；正如我们此前所说，龙蟠科技为海外铁锂第一厂。当前公司已 签约的客户包括LG、福特、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达。目前公司海外一期3万吨已投产，二期9万吨将于26Q1满产，27年海外产能将达24万吨。 |
| 2025-11-25 | 20251125_090045_55188125841812844_龙蟠科技与楚能签订130万吨铁锂订单，看好储能需求强劲 | 龙蟠科技与楚能签订130万吨铁锂订单，看好储能需求强劲；11月24日晚，龙蟠科技控股子/孙公司与楚能新能源全资子公司签署《生产材料采购合同协议之补充协议二》，约定自25-30年，龙蟠向楚能销售130万吨磷酸铁锂正极材料，金额超450亿元。；除龙蟠科技外，今年7月楚能亦向天赐材料和诺德股份签订了合作协议，25-30年分别采购不低于55万吨的电解液和16万吨的铜箔。楚能对产能及材料需求的高预期，表明了后续储能市场的高速发展，及楚能的强发展信心。 |
4. 股权结构
治理| 【股本与控制关系摘要】 | |||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 87,189 | 来源 | 0001_20260425_2025年年度报告_江苏龙蟠科技集团股份有限公司2025年年度报告.pdf p.129 | ||||||
| 总股本/股本口径 | 685,078,903 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | ||||||
| 第一大股东 | 石俊峰 | 持股比例 | 31.04% | ||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东及实际控制人情况 (一) 控股股东情况 1、 法人 □适用 √不适用 2、 自然人 √适用 □不适用 姓名 石俊峰 国籍 中国 是否取得其他国家或地区居留权 否 主要职业及职务 公司董事长、总经理 3、 公司不存在控股股东情况的特别说明 □适用 √不适用 4、 报告期内控股股东变更情况的说明 □适用 √不适用 5、 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图 √适用 □不适用 (二) 实际控制人情况 1、 法人 □适用 √不适用 | 来源 | 0001_20260425_2025年年度报告_江苏龙蟠科技集团股份有限公司2025年年度报告.pdf p.133 | ||||||
| 【前十大股东】 | |||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 |
| 2025 | 石俊峰 | 境内自然人 | 31.04% | 212,662,195 | 0 | 0 | 212,662,195 | 质押 | 30,000,000 |
| 2025 | HKSCCNOMINEESLIMITED | 境外法人 | 17.52% | 119,995,890 | 20,000,000 | 0 | 119,995,890 | 未知 | |
| 2025 | 朱香兰 | 境内自然人 | 3.45% | 23,618,649 | 0 | 0 | 23,618,649 | 无 | |
| 2025 | 新华人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－018L－FH002沪 | 其他 | 0.54% | 3,733,000 | 3,733,000 | 0 | 3,733,000 | 未知 | |
| 2025 | 新华人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－018L－CT001沪 | 其他 | 0.54% | 3,725,400 | 3,725,400 | 0 | 3,725,400 | 未知 | |
| 2025 | 香港中央结算有限公司 | 境外法人 | 0.53% | 3,620,332 | 154,558 | 0 | 3,620,332 | 未知 | |
| 2025 | 上海迎水投资管理有限公司－迎水日新9号私募证券投资基金 | 其他 | 0.47% | 3,225,220 | 0 | 0 | 3,225,220 | 未知 | |
| 2025 | 中国建设银行股份有限公司－信澳新能源产业股票型证券投资基金 | 其他 | 0.40% | 2,737,100 | 2,737,100 | 0 | 2,737,100 | 未知 | |
| 2025 | 湖南轻盐创业投资管理有限公司－轻盐智选13号私募证券投资基金 | 其他 | 0.35% | 2,376,461 | 0 | 0 | 2,376,461 | 未知 | |
| 2025 | 华泰金融控股（香港）有限公司－客户资金 | 其他 | 0.34% | 2,344,080 | 2,344,080 | 0 | 2,344,080 | 未知 |
5. 管理层
治理| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 |
| 石俊峰 | 董事长；总经理 | 60岁（1965 年出生） | 1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。1986 年至 2001 年，就职于跃进汽车集团；2003 年至今，任公司董事长兼 总经理。 |
| 朱香兰 | 董事 | 59岁（1966 年出生） | 1966 年出生，中国国籍，大学专科学历。1986 年至 2006 年，就职于南京康爱医院；2013 年至今，任南京美多投资管理有限公司执行董 事兼总经理、南京贝利创业投资中心（有限合伙）执行事务合伙人代表；2014 年至今，任公司董事。 |
| 吕振亚 | 董事 | 60岁（1965 年出生） | 1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学专科学历。1988 年至 1991 年，就职于江苏泰兴建筑安装工程公司；1991 年至 2001 年， 就职于江苏苏中农药化工厂；2003 年至今，历任公司副总经理、党委书记；2014 年至今，任公司董事。 |
| 沈志勇 | 董事；财务负责人 | 61岁（1964 年出生） | 1964 年出生，中国国籍，大学专科学历。1983 年至 2002 年，就职于泰兴市供销社；2003 年至今，任公司财务总监；2014 年至今，任公 司董事。 |
| 秦建 | 董事；副总经理 | 54岁（1971 年出生） | 1971 年出生，中国国籍，硕士学历。2003 年至今，历任公司营销总监、副总经理、江苏可兰素环保科技有限公司副总经理；2014 年至今， 任公司董事、副总经理。 |
| 张羿 | 董事；董事会秘书 | 47岁（1978 年出生） | 1978 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。曾任华飞彩色系统显示有限公司工程师；2004 年至今，历任公司供应链管 理中心总监、OEM 营销总监、董事会秘书；2022 年至今担任公司董事、董事会秘书。 |
| 耿成轩 | 独立董事 | 60岁（1965 年出生） | 1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，管理学博士。曾任兰州财经大学（原兰州商学院）会计学系副教授，南京航空航天大学会 计学系主任。现任南京航空航天大学经济与管理学院教授，博士生导师，财务与会计研究所所长，会计学科带头人，中国上市公司协会女 董事专业委员会委员，航空工业产学研用管理创新联盟专家委员会委员，江苏省上市公司协会独立董事专业委员会委员，南京市人民政府 政策咨询专家。 |
| 康锦里 | 独立董事 | 46岁（1979 年出生） | 1979 年出生，中国香港国籍，拥有中国香港和澳大利亚长期居留权，大学本科学历。曾任李伟斌律师行律师、合伙人。现任德恒律师事 务所（香港）有限法律责任合伙合伙人。 |
| 张金龙 | 独立董事 | 60岁（1965 年出生） | 1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。曾任南京财经大学审计处处长、会计学院教师。现任南京财经大学红山学 院金融税收学院党总支书记。 |
| 闾健 | 独立董事 | 52岁（1973 年出生） | 1973 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。现任江苏苏源律师事务所合伙人。 李庆文 （已离任） 1956 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历，曾任中国能源汽车传播集团董事长、中国汽车报社社长、中国能源报社社长、 黑龙江省人民政府办公厅处长、副主任，现任汽车评价研究院院长。 叶新 （已离任） 1983 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历，曾任北京市京师（南京）律师事务所高级合伙人，现任上海市协力（南京）律师 事务所执行主任、南京市六合区人民政府咨询委员会成员。 |
6. 主营业务及产品
业务| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP |
| 磷酸铁锂正极材料产品 | 61.952 | 69.315% | 9.329% | ||
| 车用环保精细化学品产品 | 19.710 | 22.052% | 7.359% | 30.903% | |
| 其他产品 | 6.993 | 7.824% | 325.595% | 8.602% | |
| 其他(补充) | 0.724 | 0.810% | 33.957% | 39.143% | |
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 产品分类 | 磷酸铁锂正极材料产品 | 收入(亿元) | 61.952 | ||
| 产品分类 | 磷酸铁锂正极材料产品 | 成本(亿元) | 56.172 | ||
| 产品分类 | 磷酸铁锂正极材料产品 | 毛利(亿元) | 5.779 | ||
| 产品分类 | 磷酸铁锂正极材料产品 | 毛利率 | 9.329% | ||
| 产品分类 | 车用环保精细化学品产品 | 收入(亿元) | 19.710 | 18.359 | |
| 产品分类 | 车用环保精细化学品产品 | 成本(亿元) | 13.619 | 12.804 | |
| 产品分类 | 车用环保精细化学品产品 | 毛利(亿元) | 6.091 | 5.554 | |
| 产品分类 | 车用环保精细化学品产品 | 毛利率 | 30.903% | 30.254% | |
| 产品分类 | 其他产品 | 收入(亿元) | 6.993 | 1.643 | 0.347 |
| 产品分类 | 其他产品 | 成本(亿元) | 6.391 | 1.616 | 0.299 |
| 产品分类 | 其他产品 | 毛利(亿元) | 0.602 | 0.027 | 0.048 |
| 产品分类 | 其他产品 | 毛利率 | 8.602% | 1.656% | 13.800% |
| 产品分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.724 | 0.540 | 0.539 |
| 产品分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 0.440 | 0.448 | 0.489 |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 0.283 | 0.092 | 0.049 |
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 39.143% | 16.990% | 9.125% |
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 |
| 地区分类 | 华东 | 收入(亿元) | 48.318 | 41.861 | 49.091 |
| 地区分类 | 华东 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 华东 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 华东 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 华南 | 收入(亿元) | 14.439 | 20.431 | 20.178 |
| 地区分类 | 华南 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 华南 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 华南 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 海外 | 收入(亿元) | 12.195 | 0.737 | 0.620 |
| 地区分类 | 海外 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 海外 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 海外 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 西南 | 收入(亿元) | 4.807 | 2.756 | 5.129 |
| 地区分类 | 西南 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 西南 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 西南 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 华中 | 收入(亿元) | 3.889 | 6.239 | 8.273 |
| 地区分类 | 华中 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 华中 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 华中 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 华北 | 收入(亿元) | 3.632 | 2.638 | 1.806 |
| 地区分类 | 华北 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 华北 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 华北 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 西北 | 收入(亿元) | 0.743 | 0.938 | 0.902 |
| 地区分类 | 西北 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 西北 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 西北 | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 0.724 | 0.540 | 0.539 |
| 地区分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利率 | |||
| 地区分类 | 东北 | 收入(亿元) | 0.631 | 0.589 | 0.756 |
| 地区分类 | 东北 | 成本(亿元) | |||
| 地区分类 | 东北 | 毛利(亿元) | |||
| 地区分类 | 东北 | 毛利率 |
7. 行业情况
行业| 【联网行业情况（按主营产品）】 | |||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 |
| 主营产品锚点 | 龙蟠科技（603906.SH）归类为正极材料；本地年报/facts识别的产品或应用为：磷酸铁锂正极材料产品、车用环保精细化学品产品、其他产品、其他(补充)。 | 本地 facts.with_web.json / 年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 |
| 行业整体情况 | 正极材料处在需求恢复、产品结构分化和价格传导重估阶段。磷酸铁锂受动力和储能双轮驱动，三元材料更多跟随中高端乘用车和海外客户，钴酸锂跟消费电子，高锰、钠电、固态相关材料是中长期技术储备。盈利核心在客户结构、材料单吨加工费、库存管理和原料价格联动。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-09 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 |
| 最新变动 | 2025年磷酸铁锂材料出货量同比增长62.5%，显著快于三元材料；2026Q1储能电池销量同比高增，对磷酸铁锂链条更友好。碳酸锂2026年3月以来维持宽幅震荡，正极企业需要关注原料库存和价格传导。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 |
| 对公司的映射 | 龙蟠科技主营产品锚点为：磷酸铁锂正极材料产品、车用环保精细化学品产品、其他产品、其他(补充)。行业映射应按磷酸铁锂、三元/多元、钴酸锂、锰系/钠电材料和汽车零部件等业务拆分，不把单一材料价格等同于公司盈利。 | Codex按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线。 |
| 需要跟踪 | 跟踪正极出货量、客户认证、单吨毛利、碳酸锂和金属镍钴锰价格、库存跌价、储能占比、高镍/高压/钠电/固态材料进展、海外客户订单。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 |
8. 行业龙头对标
对标| 按细分赛道专属对标；动态估值只作截至访问日快照。 | |||||||||
| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收/保费(亿元) | 利润指标 | 利润(亿元) | 净利率/毛利率 | 动态估值/行情口径 |
| 湖南裕能 | 301358.SZ | 磷酸铁锂正极 | LFP正极规模龙头参照。 | 2025 | 346.25 | 净利润/归母口径 | 12.77 | 9.15% | 市值 820.15 亿元；PE 32.30；PB 4.31 |
| 容百科技 | 688005.SH | 高镍三元正极 | 三元高镍和海外客户参照。 | 2025 | 122.67 | 净利润/归母口径 | -1.87 | 7.41% | 市值 279.46 亿元；PE -174.21；PB 3.60 |
| 当升科技 | 300073.SZ | 三元/钴酸锂/新型正极 | 多路线正极和海外客户参照。 | 2025 | 103.74 | 净利润/归母口径 | 6.32 | 12.73% | 市值 340.67 亿元；PE 42.66；PB 2.28 |
| 厦钨新能 | 688778.SH | 钴酸锂/三元/磷酸铁锂 | 消费和动力正极综合参照。 | 2025 | 198.80 | 净利润/归母口径 | 7.55 | 9.96% | 市值 410.52 亿元；PE 47.83；PB 4.36 |
| 龙蟠科技 | 603906.SH | 磷酸铁锂正极 | LFP周期和产能利用率参照。 | 2025 | 89.38 | 净利润/归母口径 | -1.73 | 14.27% | 市值 206.35 亿元；PE 304.88；PB 6.78 |
| 富临精工 | 300432.SZ | 正极+汽车零部件 | 正极业务与汽车零部件双主业参照。 | 2025 | 134.82 | 净利润/归母口径 | 4.28 | 11.05% | 市值 464.54 亿元；PE 91.70；PB 9.48 |
| 湘潭电化 | 002125.SZ | 锰系材料 | 锰酸锂、锰资源和钠/锰路线参照。 | 2025 | 19.21 | 净利润/归母口径 | 2.25 | 21.57% | 市值 96.13 亿元；PE 35.94；PB 2.82 |
9. 海外龙头对标
对标| 层级 | 公司 | 代码/市场 | 业务参照 | 财务期 | 原币 | 汇率(人民币/原币) | 营收(亿元人民币) | 净利润(亿元人民币) | 毛利率 | 净利率 | 市值(亿元人民币) | PE | PB | 数据口径/缺失原因 | 来源 | URL | 工具状态/访问日期 |
| 直接可比 | Umicore | UMI.BR / Euronext Brussels | 正极/回收/贵金属材料 | FY2025 | EUR | 801.390% | 284.493 | 46.401 | 10.802% | 16.310% | 504.707 | 16.465 | 2.813 | 财务期=FY2025；原币=EUR；营收=3.55十亿原币/人民币284.4934亿元；利润=0.579十亿原币/人民币46.4005亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | Umicore 2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/UMI.BR?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 直接可比 | POSCO Future M | 003670.KS / KRX | 正极/负极材料 | FY2024 latest annual | KRW | 0.450% | 166.495 | 1.452 | 8.719% | 0.019% | 972.626 | 4,617.647 | 5.217 | 财务期=FY2024 latest annual；原币=KRW；营收=3699.9十亿原币/人民币166.4955亿元；利润=32.2623十亿原币/人民币1.4518亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-22。 | POSCO Future M 2024 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/003670.KS?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-22 |
| 相邻上市公司 | Asahi Kasei | 3407.T / Tokyo | 隔膜/化学/材料 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 4.356% | 1,319.838 | 85.681 | 31.550% | 6.492% | 1,045.808 | 15.132 | 1.150 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=JPY；营收=3030.0十亿原币/人民币1319.8377亿元；利润=196.7十亿原币/人民币85.6806亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Asahi Kasei FY2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/3407.T?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
| 相邻上市公司 | Toray Industries | 3402.T / Tokyo | 隔膜/碳纤维/膜材料 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 4.356% | 1,084.619 | 65.338 | 19.736% | 6.024% | 720.410 | 21.477 | 0.919 | 财务期=FY2025 ended 2025-03-31；原币=JPY；营收=2490.0十亿原币/人民币1084.6191亿元；利润=150.0十亿原币/人民币65.3385亿元；市值/PE/PB为动态快照，日期=2026-05-25。 | Toray FY2025 results | https://query1.finance.yahoo.com/ws/fundamentals-timeseries/v1/finance/timeseries/3402.T?type=annualTotalRevenue,annualNetIncome,annualGrossProfit,trailingMarketCap,quarterlyMarketCap,annualMarketCap,trailingPeRatio,trailingPbRatio | 已用SEC companyfacts/Yahoo Finance补充可得结构化字段; access=2026-05-26; market_date=2026-05-25 |
10. 竞争格局
对标| 围绕细分赛道、国内竞争、海外龙头和关键变量展开。 | |||
| 竞争维度 | 目标公司位置 | 主要对手 | 跟踪指标 |
| 细分赛道定位 | 磷酸铁锂正极和车用环保精细化学品企业，关注产能出清和客户结构。 | 湖南裕能、容百科技、当升科技、厦钨新能 | 收入/保费、利润、资本/资产质量、客户结构、成本和周期变量。 |
| 国内竞争 | 目标公司与同赛道/相邻赛道上市公司比较，避免跨赛道误判。 | 湖南裕能、容百科技、当升科技、厦钨新能 | 收入规模、市值、PE/PB、利润率、业务结构和资产质量。 |
| 海外龙头 | 海外公司用于业务模式、规模和盈利结构参照，不直接覆盖目标公司估值结论。 | Umicore、POSCO Future M、Asahi Kasei、Toray Industries | 官方财报收入、利润、分部、资本/产能和客户行业。 |
| 关键变量 | 后续跟踪应把行业变量与财务摘要联动，但不能用新闻替代年报硬数据。 | 湖南裕能、容百科技、当升科技、厦钨新能 | 价格/保费、投资收益、原材料、产能利用率、政策和下游需求。 |
11. 核心竞争力
观点| 核心观点 | |
| 核心观点 | |
| 类别 | 摘要 |
| formal_news | 交易所2026年4月24日公布的交易公开信息显示，龙蟠科技因成为非ST、*ST和S证券连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%的证券上榜。龙蟠科技当日收报32.56元，涨跌幅6.93%，换手率16.13%，成交额28.46亿。异常期间4月22日至4月24日，期间涨幅25.13% |
| formal_news | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:H股公告-截至二零二六年四月三十日止之股份发行人的证券变动月报表》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:向特定对象发行股票募集资金验资报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会召开情况的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于2025年度向特定对象发行A股股票募集说明书(注册稿)等申请文件更新的提示性公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于向特定对象发行股票发行情况的提示性公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 龙蟠科技披露《龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司关于签订募集资金三方监管协议的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 |
| formal_news | 2026年4月25日，龙蟠科技603906.SH)发布2025年年报。 公司营业总收入为89.38亿元。归母净利润为-1.73亿元，在已披露的同业公司中排名第69。 |
| formal_news | 2026年4月30日，龙蟠科技603906.SH)发布2026年一季报。 公司营业总收入为34.97亿元。归母净利润为2.14亿元。 |
| formal_news | 2026年4月30日，龙蟠科技603906.SH)发布2026年第一季报。截至2026年4月30日，共有14个机构投资者披露持有龙蟠科技A股股份，合计持股量达2956.55万股，占龙蟠科技总股本的4.32%。 |
| industry_data | 国内对标以业务相关性优先，当前选取 湖南裕能、容百科技、当升科技、厦钨新能 等公司；估值只作为动态快照。 |
| industry_data | 海外对标分为直接可比、相邻上市公司、生态参照；直接可比重点看 Umicore、POSCO Future M。 |
| industry_data | 高镍、LMFP、钠电和固态材料会影响不同正极公司的估值和盈利弹性。 |
| industry_data | LFP、三元、钴酸锂和锰系材料受锂价、产能利用率、客户结构和技术路线切换影响。 |
| 核心竞争力 | |
| 主题 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
| 核心竞争力 | |
12. 战略规划
观点| 战略要点 | |
| 战略要点 | 龙蟠科技在2025年年报中明确了其战略核心：坚定不移地向新能源产业转型，以锂电正极材料业务作为未来发展的核心增长引擎，并辅以车用环保精细化学品等传统优势业务的稳定运营，形成“核心业务+基石业务”的双轮驱动模式，以支撑公司的可持续发展。公司目前正处于战略投入与市场开拓的关键阶段，虽面临短期盈利压力，但营收增长与亏损收窄反映出转型战略正在积蓄力量。 在业务与产品布局上，公司聚焦于锂电材料产业链的深度构建。通过控股子公司常州锂源等平台，已形成以磷酸铁锂正极材料及其前驱体为核心的产品体系，并向上游延伸至锂资源开发与保障领域，旨在强化供应链安全与成本竞争力。公司已在天津、四川、山东、湖北、南京等地设立业务子公司，形成了覆盖国内主要区域的生产与业务网络。同时，公司积极推进全球化布局，在新加坡、印度尼西亚等地设立了矿业及新能源材料公司，旨在构建全球化的产能、供应与市场体系。此外，公司保持了以江苏可兰素等品牌为代表的车用环保精细化学品、生物日化、氢能等传统与新兴业务的稳定运营，为新兴锂电业务提供现金流、技术协同与市场渠道支持。 技术研发与产能建设是战略落地的关键。公司计划持续增加研发投入，紧跟市场需求进行产品迭代与升级，积极拓展新产品矩阵，依托技术创新打造差异化竞争力。公司还将通过引进优质人才、增加研发设施投入、发展校企合作等手段提升技术研发能力。在产能方面，公司将继续推进锂电材料产能的全球化布局与建设，以支撑市场拓展需求。同时，公司注重发展新质生产力，深化产学研合作，推动产业向高端化转型，并加快AI与数字化技术在研发、生产、供应链、营销及管理全场景的应用，以数智化转型提升运营效率与决策科学性。 市场与客户拓展方面，公司将深化品牌推广，通过锂源、龙蟠、可兰素、迪克化学等多品牌战略，巩固各品类产品的优势地位，确保销量增长，持续输出“全球绿色新能源核心材料领导者”的品牌形象。公司将同步推进全球化营销网络建设，在维护现有客户合作关系的同时积极开发新客户，构筑多维市场竞争优势。 为保障战略执行，公司在组织与资源方面进行了系统规划。公司将优化管理架构，提升管理效率，强化运营职能，凝聚内部发展力量。在人才方面，公司正推进国际化人才战略，重点引进和培育具备全球视野、海外运营及市场开拓能力的复合型人才，并完善人才培养体系、多元化职业发展规划与长效激励机制。在资金保障上，公司秉持稳健经营理念，致力于改善现金流与优化资产负债结构。具体措施包括依托主营业务提升自主造血能力、深化精益管理、加速资金周转，以及积极拓展权益性融资渠道，特别是依托港股上市平台开拓海外融资渠道，为战略性新兴产业布局提供资金支持。 然而，公司的战略执行也面临多项风险与约束。一是市场竞争与阶段性产能过剩风险，磷酸铁锂行业面临供需失衡，可能对产品定价及毛利率形成压力；车用环保精细化学品领域也面临多层次竞争。二是主要原材料采购及价格波动风险，碳酸锂、基础油等关键原料价格波动剧烈，且全球布局对供应链稳定性提出更高要求。三是宏观经济和下游行业波动的风险，业务与新能源汽车政策、储能建设及汽车产业周期强相关。四是行业技术路线调整的风险，固态电池、钠离子电池等潜在技术变革可能改变现有格局。五是安全生产风险，作为化工企业，需严控生产全流程风险。针对这些风险，公司表示将加大研发创新、优化供应链管理、密切关注政策与市场变化、加强安全管控等措施予以应对。 （注：以上总结基于公司2025年年度报告披露的战略规划及经营计划章节内容提炼而成，所涉及的未来计划、布局及风险应对均为公司前瞻性陈述，相关事项的最终执行与实现存在不确定性，请以公司后续公告为准。） |
| 战略规划 | |
| 主题 | 内容 |
| 战略规划 | 发展战略等因素，为保障公司持续稳 定经营，稳步推动后续发展，更好地维护全体股东的长远利益，公司 2025 年度拟不进行利润分配， 也不进行公积金转增股本。本次分配预案还须经股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用 √不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述因存在不确定性，不构成公司对投资者 的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 |
| 战略规划 | 未来发展方向。公司秉承创新驱动 发展理念，持续专注核心技术攻关与研发成果转化，通过新产品开发、新技术应用及生产工艺迭 代升级，不断提升磷酸铁锂正极材料性能与品质，着力解决行业关键技术问题，巩固并提升行业 竞争优势与领先地位。 公司在车用环保精细化学品领域，持续紧跟国家政策导向与行业发展趋势，已形成较为完备 的研发体系，稳步推进新产品、新技术、新工艺的研发与应用。公司坚持以技术带动市场的研发 理念，以客户需求与行业趋势为导向，由研发中心统筹开展研发立项、项目实施与进度管控等工 作，并建立健全研发全流程内控制度，为技术创新与产品升级提供坚实保障。 4、市场地位 （1）磷酸铁锂正极材料 报告期内，公司磷酸铁锂产品出货量位居行业前列。目前，公司已与全球主流锂电池制造商 建立长期稳定的合作关系，客户覆盖宁德时代、LG、瑞浦兰钧、亿纬锂能、欣旺达、楚能新能源 等头部电池企业。依托技术研发、生产运营、产业基地布局及精细化管理等方面的持续积累与创 |
| 战略规划 | 发展战略，报告 期内顺利完成对新能源汽车废旧电池回收及梯次利用企业山东美多的收购，成功构建起“碳酸锂 —磷酸铁锂—锂电回收”的完整产业闭环。2025 年，公司实现营业收入 8,937,777,001.78 元，归属 于上市公司股东的净利润-172,530,097.34 元，亏损幅度较上年实现大幅收窄，经营状况呈现稳步 改善态势。未来，公司将持续推进国内外业务协同拓展，全力扩大市场份额，强化全球化品牌影 响力，提升资本实力与综合竞争力，实现高质量发展。 报告期内，公司开展的重点工作如下： （一）重视市场开发，积极拓展新客户 在动力、储能市场装机量不断攀升的背景下，磷酸铁锂电池市场需求持续增长，行业整体发 展势头良好。公司高度重视市场开拓工作，积极推进多家重点客户合作拓展，客户结构持续优化。 报告期内，公司市场拓展成效显著，2025 年进一步与宁德时代、亿纬锂能、楚能新能源、欣旺达 |
| 战略规划 | 未来发展趋势等具有敏锐的洞察力和前瞻性的把控力。目前公司已形成 了成熟的生产工艺，研发团队具有较强的自主创新能力以及快速的产品技术更新能力，还在不断 提升产品的性能和品质，积极将前沿技术运用于产品开发中，研发能满足客户需求的新产品，促 使公司技术与产品质量始终处于较高水平，维护公司在行业的优势地位。公司注重对原材料前驱 体的开发，针对碳酸锂和磷酸铁均专门组建了研发团队，对其进行迭代开发。截至报告期末，常 州锂源及其下属公司授权有效专利共计 154 项，其中发明专利 60 项。 2、产品差异化优势 |
| 战略规划 | 未来发展的影响 □适用 √不适用 5、 现金流 √适用 □不适用 项目 2025 年 2024 年 增减变动幅 度（%） 变动说明 经营活动产生的 现金流量净额 393,639,319.59 798,397,551.28 -50.70 主要系收到其他与经 营活动有关现金减少 所致 投资活动产生的 现金流量净额 -833,927,003.10 -1,034,929,554.83 不适用 主要系收回投资收到 的现金增加所致 筹资活动产生的 现金流量净额 1,212,663,238.41 -240,692,273.72 不适用 主要系吸收子公司少 数股东及其他投资者 投资款增加所致 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1、 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期 末 |
13. 客户与收入集中度
业务| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 6,114,839,400.000 | 68.410% | |
| 2025 | 品类 | 下游产品/品类：磷酸铁锂正极材料产品；车用环保精细化学品产品；其他产品；东北；华东；华中；华北；华南 |
14. 供应链与原材料
链条| 年报前五供应商硬披露与联网产品/上下游品类分层；联网品类不覆盖供应商金额，不倒推采购额。 | |
| 【年报前五供应商硬披露】 | |
| 年度 | 供应商/品类 |
| 2025 | 前五名供应商合计 |
| 2025 | 第一名 |
| 2025 | 第五名 |
| 2025 | 上游采购/原材料品类：下的充放电容量及效率；Z 系列磷酸铁锂正极材料产品是使用回收原材料制成的高性价 比选择。公司还有 M 系列磷酸锰铁锂正极材料产品，可以显著提高能量密度，现处于客户样品试 用阶段。此外，公司积极开发具备高压实、低成本、长寿命和高倍率特征的钠电正极材料，已具 备规模化量产能力。公司于 2026 年 3 月 21 日召开第二届新技术发布会，推出了新一代干法电极 专用材料 DRY201 |
| 【联网补充：上游产品品类】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 锂/镍/钴/锰/磷/铜等原料 | 决定价格传导和库存风险。 |
| 石墨/针状焦/氟化工/溶剂/添加剂 | 影响毛利率和技术路线。 |
| 能源/环保/回收体系 | 影响成本和产能。 |
| 工艺设备/检测设备 | 影响良率和产品一致性。 |
| 客户认证与配方体系 | 决定收入兑现节奏。 |
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | |
| 品类/环节 | 相关性 |
| 动力电池客户 | 决定订单和价格。 |
| 储能电池客户 | 影响材料结构。 |
| 消费电池/高端电子 | 影响价格和毛利。 |
| 固态/钠电/复合集流体新技术 | 影响长期成长性。 |
15. 资产负债表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 37.873 | 27.756 | 33.093 | 20.297 | 8.526 | 9.093 | 5.301 | 3.614 |
| 交易性金融资产 | 5.022 | 5.054 | 0.595 | 0.307 | 0.004 | 0.800 | ||
| 衍生金融资产 | 0.013 | 0.001 | 0.010 | |||||
| 应收票据及应收账款 | 22.465 | 14.606 | 23.221 | 23.001 | 9.743 | 2.619 | 2.552 | 3.905 |
| 应收票据 | 0.301 | 0.213 | 1.472 | 1.791 | 1.163 | 0.237 | 0.259 | 1.892 |
| 应收账款 | 22.164 | 14.393 | 21.749 | 21.210 | 8.580 | 2.382 | 2.293 | 2.013 |
| 应收款项融资 | 5.176 | 2.968 | 3.319 | 8.596 | 2.309 | 1.378 | 1.495 | |
| 预付款项 | 3.999 | 2.824 | 1.527 | 6.698 | 2.472 | 0.537 | 0.297 | 0.504 |
| 其他应收款 | 1.213 | 0.893 | 0.855 | 0.885 | 0.371 | 0.495 | 0.204 | 0.176 |
| 其他应收款(合计) | 1.213 | 0.912 | 0.855 | 0.885 | 0.371 | 0.495 | 0.204 | 0.176 |
| 存货 | 15.975 | 13.925 | 16.102 | 30.073 | 11.006 | 3.213 | 2.767 | 2.624 |
| 其他流动资产 | 4.288 | 3.938 | 5.150 | 2.840 | 0.749 | 0.143 | 0.037 | 1.672 |
| 流动资产合计 | 96.024 | 71.983 | 83.873 | 92.697 | 35.181 | 18.277 | 12.654 | 12.495 |
| 长期股权投资 | 0.366 | 0.477 | 0.745 | 1.197 | 0.627 | |||
| 其他权益工具投资 | 1.268 | 1.415 | 1.415 | 0.924 | 0.924 | 0.800 | 0.800 | |
| 固定资产原值 | 79.906 | 74.109 | 45.590 | 26.744 | 14.584 | 7.526 | 6.213 | 5.858 |
| 累计折旧 | 20.154 | 14.049 | 8.918 | 5.902 | 4.036 | 2.635 | 2.197 | 1.778 |
| 固定资产净值 | 59.752 | 60.060 | 36.671 | 20.842 | 10.548 | 4.892 | 4.016 | 4.080 |
| 固定资产减值准备 | 0.176 | 0.178 | ||||||
| 在建工程合计 | 7.329 | 6.843 | 25.776 | 13.672 | 5.387 | 0.641 | 0.304 | 0.202 |
| 在建工程 | 5.745 | 25.776 | 13.672 | 5.387 | 0.641 | 0.304 | 0.202 | |
| 固定资产净额 | 59.576 | 59.882 | 36.671 | 20.842 | 10.548 | 4.892 | 4.016 | 4.080 |
| 固定资产及清理合计 | 59.576 | 59.882 | 36.671 | 20.842 | 10.548 | 4.892 | 4.016 | 4.080 |
| 使用权资产 | 10.219 | 8.844 | 9.205 | 2.867 | 0.474 | |||
| 无形资产 | 3.864 | 4.047 | 4.339 | 3.322 | 2.614 | 2.345 | 1.455 | 1.463 |
| 商誉 | 2.142 | 2.142 | 2.898 | 3.626 | 3.901 | 2.067 | 2.067 | 2.067 |
| 长期待摊费用 | 0.788 | 1.163 | 1.214 | 1.162 | 0.188 | 0.093 | 0.107 | 0.049 |
| 递延所得税资产 | 4.664 | 3.443 | 3.927 | 0.623 | 0.202 | 0.069 | 0.038 | 0.042 |
| 其他非流动资产 | 0.480 | 0.314 | 2.206 | 5.974 | 1.004 | 0.374 | 0.255 | 0.098 |
| 非流动资产合计 | 90.694 | 88.569 | 88.395 | 54.210 | 25.870 | 11.282 | 9.043 | 8.001 |
| 资产总计 | 186.718 | 160.552 | 172.268 | 146.907 | 61.051 | 29.559 | 21.697 | 20.496 |
| 短期借款 | 40.915 | 39.858 | 50.675 | 34.425 | 9.712 | 4.066 | 1.880 | 1.850 |
| 交易性金融负债 | 14.058 | |||||||
| 衍生金融负债 | 0.846 | 0.009 | 0.041 | |||||
| 应付票据及应付账款 | 25.163 | 18.556 | 27.931 | 20.800 | 8.271 | 1.918 | 1.080 | 1.016 |
| 应付票据 | 5.553 | 0.987 | 5.906 | 3.022 | 1.296 | |||
| 应付账款 | 19.610 | 17.568 | 22.025 | 17.778 | 6.975 | 1.918 | 1.080 | 1.016 |
| 预收款项 | 0.158 | 0.206 | ||||||
| 合同负债 | 0.904 | 0.923 | 0.219 | 4.257 | 0.602 | 0.307 | ||
| 应付职工薪酬 | 0.719 | 0.634 | 0.542 | 0.592 | 0.275 | 0.221 | 0.186 | 0.118 |
| 应交税费 | 0.541 | 0.169 | 0.210 | 1.003 | 0.704 | 0.152 | 0.156 | 0.195 |
| 应付利息 | 0.004 | 0.004 | ||||||
| 其他应付款 | 1.238 | 0.514 | 0.344 | 0.317 | 0.543 | 1.051 | 1.601 | 1.604 |
| 其他应付款合计 | 1.238 | 0.547 | 0.344 | 0.317 | 0.543 | 1.051 | 1.605 | 1.609 |
| 一年内到期的非流动负债 | 23.759 | 25.513 | 16.332 | 8.943 | 2.619 | 0.200 | 0.150 | |
| 其他流动负债 | 0.105 | 0.118 | 0.029 | 0.581 | 0.074 | 0.040 | ||
| 流动负债合计 | 108.247 | 86.326 | 96.325 | 70.918 | 22.799 | 7.955 | 5.215 | 4.994 |
| 长期借款 | 27.956 | 22.040 | 20.695 | 12.415 | 7.280 | 0.010 | 0.970 | 1.260 |
| 租赁负债 | 8.279 | 8.003 | 7.812 | 2.054 | ||||
| 长期应付款 | 0.641 | 1.931 | 0.142 | 1.552 | 1.888 | |||
| 长期应付款合计 | 0.641 | 2.136 | 0.142 | 1.552 | 1.888 | |||
| 预计非流动负债 | 0.492 | |||||||
| 长期递延收益 | 2.067 | 1.751 | 0.883 | 0.338 | 0.382 | 0.421 | 0.280 | 0.296 |
| 递延所得税负债 | 0.124 | 0.066 | 0.088 | 0.085 | 0.101 | 0.021 | 0.024 | 0.027 |
| 其他非流动负债 | 1.140 | 4.513 | 3.450 | 3.450 | ||||
| 非流动负债合计 | 40.699 | 33.996 | 34.133 | 19.894 | 13.100 | 0.451 | 1.273 | 1.582 |
| 负债合计 | 148.946 | 120.322 | 130.458 | 90.812 | 35.898 | 8.407 | 6.489 | 6.576 |
| 实收资本(或股本) | 6.851 | 6.651 | 5.651 | 5.651 | 4.821 | 3.444 | 3.026 | 2.541 |
| 资本公积 | 26.847 | 28.520 | 25.878 | 25.852 | 5.756 | 9.414 | 5.858 | 6.382 |
| 减:库存股 | 0.503 | 0.503 | 0.503 | 0.120 | 0.079 | 0.165 | 0.291 | |
| 其他综合收益 | -0.277 | -0.037 | -0.014 | 0.002 | -0.000 | -0.000 | 0.004 | 0.001 |
| 专项储备 | 0.047 | 0.027 | 0.009 | 0.009 | 0.009 | 0.006 | 0.006 | 0.006 |
| 盈余公积 | 0.798 | 0.798 | 0.798 | 0.798 | 0.675 | 0.570 | 0.492 | 0.255 |
| 未分配利润 | -5.484 | -3.758 | 2.703 | 15.036 | 8.681 | 5.887 | 4.324 | 3.611 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 28.279 | 31.697 | 34.522 | 47.226 | 19.941 | 19.241 | 13.545 | 12.506 |
| 少数股东权益 | 9.494 | 8.532 | 7.289 | 8.868 | 5.211 | 1.912 | 1.663 | 1.414 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 37.773 | 40.230 | 41.811 | 56.095 | 25.153 | 21.153 | 15.208 | 13.920 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 186.718 | 160.552 | 172.268 | 146.907 | 61.051 | 29.559 | 21.697 | 20.496 |
16. 利润表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 89.378 | 76.770 | 87.295 | 140.716 | 40.535 | 19.146 | 17.130 | 14.978 |
| 营业收入 | 89.378 | 76.770 | 87.295 | 140.716 | 40.535 | 19.146 | 17.130 | 14.978 |
| 营业总成本 | 89.716 | 82.892 | 99.305 | 127.851 | 35.522 | 16.576 | 15.312 | 14.025 |
| 营业成本 | 76.623 | 69.664 | 87.406 | 115.930 | 29.470 | 13.051 | 11.207 | 10.464 |
| 营业税金及附加 | 0.503 | 0.407 | 0.464 | 0.453 | 0.268 | 0.201 | 0.240 | 0.261 |
| 研发费用 | 4.609 | 4.846 | 4.857 | 6.155 | 2.080 | 0.723 | 0.670 | 0.535 |
| 销售费用 | 1.760 | 1.638 | 1.965 | 1.769 | 1.728 | 1.497 | 2.090 | 1.870 |
| 管理费用 | 3.881 | 3.797 | 2.497 | 2.123 | 1.527 | 1.027 | 0.956 | 0.698 |
| 财务费用 | 2.341 | 2.540 | 2.115 | 1.420 | 0.451 | 0.077 | 0.149 | 0.197 |
| 利息费用 | 2.601 | 2.588 | 2.492 | 1.508 | 0.481 | 0.086 | 0.150 | 0.166 |
| 投资收益 | -0.126 | -0.021 | 0.221 | -0.175 | 0.087 | 0.049 | 0.030 | 0.097 |
| 对联营企业和合营企业的投资收益 | -0.287 | -0.234 | 0.170 | -0.003 | ||||
| 公允价值变动收益 | -2.424 | -0.338 | -0.994 | -0.011 | -0.007 | |||
| 其他收益 | 1.706 | 1.533 | 0.917 | 0.475 | 0.230 | 0.136 | 0.063 | 0.062 |
| 资产减值损失 | -0.896 | -2.648 | -6.273 | -1.014 | -0.022 | -0.023 | -0.018 | -0.021 |
| 信用减值损失 | -0.350 | 0.293 | -0.190 | -0.704 | -0.231 | -0.012 | -0.042 | |
| 资产处置收益 | 0.074 | -0.125 | -0.006 | 0.143 | -0.005 | 0.000 | ||
| 营业利润 | -2.355 | -7.428 | -18.335 | 11.579 | 5.064 | 2.721 | 1.851 | 1.092 |
| 营业外收入 | 0.161 | 0.135 | 0.069 | 0.045 | 0.039 | 0.032 | 0.045 | 0.048 |
| 营业外支出 | 0.041 | 0.031 | 0.040 | 0.015 | 0.038 | 0.020 | 0.015 | 0.017 |
| 利润总额 | -2.235 | -7.324 | -18.306 | 11.609 | 5.065 | 2.733 | 1.881 | 1.123 |
| 所得税费用 | -0.724 | 0.759 | -3.164 | 1.309 | 0.733 | 0.336 | 0.254 | 0.128 |
| 净利润 | -1.512 | -8.083 | -15.142 | 10.300 | 4.332 | 2.397 | 1.628 | 0.995 |
| 持续经营净利润 | -1.512 | -8.083 | -15.142 | 10.300 | 4.332 | 2.397 | 1.628 | 0.995 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | -1.725 | -6.450 | -12.333 | 7.529 | 3.508 | 2.028 | 1.274 | 0.818 |
| 少数股东损益 | 0.214 | -1.633 | -2.809 | 2.770 | 0.823 | 0.369 | 0.354 | 0.177 |
| 其他综合收益 | -0.256 | -0.031 | -0.019 | 0.002 | 0.000 | -0.004 | 0.003 | 0.001 |
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | -0.240 | -0.023 | -0.015 | 0.002 | 0.000 | -0.004 | 0.003 | 0.001 |
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | -0.174 | |||||||
| 其他权益工具投资公允价值变动 | -0.174 | |||||||
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | -0.066 | -0.023 | -0.015 | 0.002 | 0.000 | -0.004 | 0.003 | 0.001 |
| 现金流量套期储备 | 0.020 | 0.014 | -0.016 | |||||
| 外币财务报表折算差额 | -0.087 | -0.037 | 0.001 | 0.002 | 0.000 | -0.004 | 0.003 | 0.001 |
| 归属于少数股东的其他综合收益 | -0.016 | -0.008 | -0.004 | |||||
| 综合收益总额 | -1.768 | -8.114 | -15.161 | 10.302 | 4.332 | 2.393 | 1.631 | 0.996 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | -1.965 | -6.473 | -12.348 | 7.531 | 3.508 | 2.024 | 1.277 | 0.819 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | 0.197 | -1.641 | -2.813 | 2.770 | 0.823 | 0.369 | 0.354 | 0.177 |
| 基本每股收益 | -0.260 | -1.110 | -2.180 | 1.420 | 0.730 | 0.480 | 0.420 | 0.270 |
| 稀释每股收益 | -0.280 | -1.110 | -2.190 | 1.420 | 0.730 | 0.480 | 0.420 | 0.270 |
17. 现金流量表
财务| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 50.797 | 50.314 | 66.283 | 66.586 | 24.031 | 17.818 | 16.797 | 14.835 |
| 收到的税费返还 | 0.003 | 0.275 | 0.849 | 0.075 | 0.000 | |||
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 2.373 | 5.118 | 3.763 | 0.915 | 0.388 | 0.424 | 0.260 | 0.475 |
| 经营活动现金流入小计 | 53.173 | 55.707 | 70.894 | 67.577 | 24.420 | 18.243 | 17.057 | 15.310 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 38.244 | 36.764 | 48.008 | 87.121 | 22.432 | 10.796 | 9.622 | 9.380 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 6.483 | 6.598 | 5.352 | 3.786 | 2.390 | 1.480 | 1.320 | 1.204 |
| 支付的各项税费 | 1.801 | 1.624 | 2.359 | 2.920 | 1.363 | 1.350 | 1.320 | 1.149 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 2.709 | 2.737 | 6.318 | 6.241 | 2.320 | 1.562 | 2.320 | 1.875 |
| 经营活动现金流出小计 | 49.237 | 47.723 | 62.038 | 100.068 | 28.505 | 15.188 | 14.582 | 13.608 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 3.936 | 7.984 | 8.856 | -32.491 | -4.086 | 3.055 | 2.475 | 1.702 |
| 收回投资所收到的现金 | 4.673 | 0.188 | 0.230 | 0.178 | ||||
| 取得投资收益收到的现金 | 0.372 | 0.245 | 0.511 | 0.174 | 0.091 | 0.085 | 0.100 | 0.120 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.385 | 0.019 | 0.212 | 0.644 | 0.036 | 0.008 | 0.005 | 0.014 |
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 0.446 | 0.131 | 0.100 | 0.611 | 1.200 | 2.150 | 0.850 | |
| 投资活动现金流入小计 | 5.877 | 0.583 | 1.053 | 1.430 | 1.327 | 0.093 | 2.255 | 1.161 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 9.659 | 6.133 | 21.653 | 11.800 | 5.127 | 2.485 | 0.790 | 0.526 |
| 投资所支付的现金 | 4.548 | 0.005 | 0.494 | 0.400 | 1.236 | 0.339 | 0.870 | 0.200 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 8.199 | 1.203 | ||||||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 0.008 | 4.795 | 0.314 | 0.685 | 0.019 | 1.202 | ||
| 投资活动现金流出小计 | 14.216 | 10.933 | 22.461 | 12.885 | 14.581 | 4.027 | 1.659 | 1.928 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -8.339 | -10.349 | -21.408 | -11.456 | -13.255 | -3.933 | 0.596 | -0.767 |
| 吸收投资收到的现金 | 16.550 | 9.625 | 1.290 | 21.755 | 3.765 | 3.950 | 0.294 | |
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 15.480 | 4.785 | 1.290 | 3.765 | ||||
| 取得借款收到的现金 | 66.957 | 60.151 | 94.247 | 54.634 | 18.951 | 4.560 | 2.380 | 4.081 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 0.021 | 4.511 | 0.050 | 0.800 | 2.000 | |||
| 筹资活动现金流入小计 | 83.528 | 74.287 | 95.587 | 77.189 | 24.716 | 8.510 | 2.380 | 4.375 |
| 偿还债务支付的现金 | 63.723 | 69.584 | 61.293 | 19.885 | 5.370 | 2.180 | 2.350 | 3.958 |
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 2.222 | 2.493 | 3.631 | 2.591 | 1.437 | 1.702 | 0.720 | 0.351 |
| 子公司支付给少数股东的股利、利润 | 0.053 | 0.060 | 0.057 | 0.242 | 0.118 | 0.121 | 0.105 | |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 5.456 | 4.618 | 3.950 | 3.814 | 1.171 | 0.055 | 0.114 | 0.009 |
| 筹资活动现金流出小计 | 71.402 | 76.694 | 68.873 | 26.290 | 7.978 | 3.937 | 3.184 | 4.318 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 12.127 | -2.407 | 26.714 | 50.899 | 16.738 | 4.573 | -0.804 | 0.057 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -1,423,885,769.000% | 41,505,875.000% | 1,296,003,217.000% | 105,020,500.000% | -14,053,084.000% | -10,485,185.000% | 18,240,896.000% | -3,622,211.000% |
| 现金及现金等价物净增加额 | 7.581 | -4.768 | 14.292 | 6.962 | -0.604 | 3.694 | 2.268 | 0.992 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 25.096 | 29.864 | 15.294 | 8.331 | 8.935 | 5.242 | 2.974 | 1.982 |
| 现金的期末余额 | 32.677 | 25.096 | 29.586 | 15.294 | 8.331 | 8.935 | 5.242 | 2.974 |
| 现金的期初余额 | 25.096 | 29.864 | 15.294 | 8.331 | 8.935 | 5.242 | 2.974 | 1.982 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 32.677 | 25.096 | 29.586 | 15.294 | 8.331 | 8.935 | 5.242 | 2.974 |
18. 每股指标
财务| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | -0.260 | -0.280 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | -1.110 | -1.110 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | -2.180 | -2.190 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |