301511.SZ 德福科技 基础资料
行业：电池
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1. 基本信息
15 行 x 3 列| 基本信息 | ||
| 口径：本批次只写入本地可确认字段；未结构化抽取的年报字段进入待补清单。 | ||
| 项目 | 内容 | 备注 |
| 股票简称 | 德福科技 | 目录名 |
| 股票代码 | 301511.SZ | 目录名 |
| 公司全称 | 九江德福科技股份有限公司 | 待从年报抽取 |
| 英文名称 | Jiujiang Defu Technology Co.,Limited | 待从年报抽取 |
| 法定代表人 | 马科 | 待从年报抽取 |
| 注册地址 | 江西省九江市开发区汽车工业园顺意路 15 号 | 待从年报抽取 |
| 办公地址 | 江西省九江市开发区汽车工业园顺意路 15 号 | 待从年报抽取 |
| 网址 | http://www.jjdefu.com | 待从年报抽取 |
| 邮箱 | SAD@jjdefu.com | 待从年报抽取 |
| 董事会秘书 | 范帆 | 待从年报抽取 |
| 主营业务 | 主要业务 公司主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售，是国内经营历史最悠久的内资电解铜箔企业之一。公司产品 按照应用领域可分为锂电铜箔和电子电路铜箔，分别用于各类锂电池和覆铜板、印制电路板的制造。报告期内，公司主要 业务未发生重大变化。 （一）公司行业分类 1、锂电铜箔 锂电铜箔作为锂离子电池负极材料集流体，起到承载负极活性材料、汇集电子并导出电流的作用，下游产品锂电池的 应用场景包括新能源汽车、3C 数码以及储能系统等领域。报告期内，公司积极顺应行业技术发展趋势，以“高强度，高延 伸，极薄化，多元化”为方向持续产品升级，已具备 3μm 至 10μm 全系列多种抗拉强度双面光锂电铜箔的量 | 待从年报抽取 |
2. 财务摘要
33 行 x 11 列| 财务摘要 | ||||||||||
| 金额单位：百万元；比率保留为小数。 | ||||||||||
| 报告期 | 营业收入 | 归母净利润 | 扣非净利润 | 经营现金流 | 毛利率 | 净利率 | ROE | 资产负债率 | EPS | 口径 |
| 2025 | 12,436.540 | 112.520 | 83.430 | -381.330 | 7.120% | 0.900% | 79.030% | 0.178 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.7 主要会计数据 | |
| 2024 | 7,805.450 | -245.110 | -236.760 | -549.890 | 2.140% | -3.140% | 73.180% | -0.390 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.7 主要会计数据 | |
| 2023 | 6,531.320 | 132.630 | 69.030 | -476.650 | 7.560% | 2.030% | 69.720% | 0.330 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.7 主要会计数据 | |
| 【财务分析指标】 | ||||||||||
| 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 口径/解读 | ||||
| 【杜邦分析】 | ||||||||||
| 营业收入(亿元) | 124.370 | 78.050 | 65.310 | 63.810 | 39.860 | 利润表营业收入。 | ||||
| 归母净利润(亿元) | 1.130 | -2.450 | 1.330 | 5.030 | 4.660 | 归属于母公司所有者的净利润。 | ||||
| 净利率 | 0.900% | -3.140% | 2.030% | 7.890% | 11.690% | 归母净利润 / 营业收入。 | ||||
| 平均总资产(亿元) | 172.120 | 144.770 | 119.770 | 78.410 | 43.980 | 期初期末资产总计简单平均。 | ||||
| 总资产周转率(次) | 0.720 | 0.540 | 0.550 | 0.810 | 0.910 | 营业收入 / 平均总资产。 | ||||
| 平均归母权益(亿元) | 40.440 | 41.270 | 33.290 | 21.430 | 12.720 | 期初期末归母权益简单平均。 | ||||
| 权益乘数 | 4.260 | 3.510 | 3.600 | 3.660 | 3.460 | 平均总资产 / 平均归母权益。 | ||||
| ROE | 2.780% | -5.940% | 3.980% | 23.490% | 36.630% | 归母净利润 / 平均归母权益。 | ||||
| 【盈利能力与费用率】 | ||||||||||
| 毛利率 | 7.120% | 2.140% | 7.560% | 16.630% | 23.180% | （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入。 | ||||
| 营业利润率 | 1.730% | -4.510% | 1.930% | 11.230% | 16.420% | 营业利润 / 营业收入。 | ||||
| ROA | 0.650% | -1.690% | 1.110% | 6.420% | 10.600% | 归母净利润 / 平均总资产。 | ||||
| 研发费用率 | 1.610% | 2.350% | 2.150% | 1.730% | 1.700% | 研发费用 / 营业收入。 | ||||
| 销售费用率 | 0.400% | 0.360% | 0.320% | 0.220% | 0.300% | 销售费用 / 营业收入。 | ||||
| 管理费用率 | 1.520% | 1.630% | 1.610% | 1.300% | 1.730% | 管理费用 / 营业收入。 | ||||
| 财务费用率 | 2.340% | 2.650% | 2.950% | 2.510% | 2.870% | 财务费用 / 营业收入。 | ||||
| 【成长与现金流】 | ||||||||||
| 收入同比 | 59.330% | 19.510% | 2.360% | 60.080% | 179.400% | 营业收入较上年同期增速。 | ||||
| 归母净利润同比 | 145.910% | -284.800% | -73.650% | 8.010% | 2448.140% | 归母净利润较上年同期增速。 | ||||
| 经营现金流(亿元) | -3.810 | -5.500 | -4.770 | -3.720 | -3.100 | 经营活动产生的现金流量净额。 | ||||
| CFO/归母净利润 | -338.890% | 224.340% | -359.370% | -73.860% | -66.450% | 经营现金流 / 归母净利润。 | ||||
| 资产负债率 | 72.760% | 69.250% | 64.910% | 68.710% | 61.960% | 负债合计 / 资产总计。 |
3. 新闻动态
21 行 x 6 列| 德福科技 新闻动态 | |||||
| 正式新闻与本地星球/ZSXQ研究线索分区；星球内容只作线索。 | |||||
| 正式新闻（公告/公司官网/六网+主流媒体） | |||||
| 日期 | 标题 | 摘要 | 来源 | 链接/本地路径 | 置信度 |
| 2026-05-06 | 德福科技:关于回购股份进展的公告 | 德福科技披露《德福科技:关于回购股份进展的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301511/AN202605061821988766.html | high |
| 2026-04-29 | 德福科技:关于为子公司提供担保的进展公告 | 德福科技披露《德福科技:关于为子公司提供担保的进展公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301511/AN202604291821744521.html | high |
| 2026-04-28 | 德福科技:关于收购安徽慧儒科技有限公司部分股权并增资的进展暨完成工商变更登记的公告 | 德福科技披露《德福科技:关于收购安徽慧儒科技有限公司部分股权并增资的进展暨完成工商变更登记的公告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301511/AN202604281821668459.html | high |
| 2026-04-25 | 德福科技:2025年度衍生品投资情况的专项报告 | 德福科技披露《德福科技:2025年度衍生品投资情况的专项报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301511/AN202604241821556599.html | high |
| 2026-04-25 | 德福科技:非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告 | 德福科技披露《德福科技:非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301511/AN202604241821556588.html | high |
| 2026-04-25 | 德福科技:内部控制审计报告 | 德福科技披露《德福科技:内部控制审计报告》。该条进入正式新闻区，仅作最新事件跟踪，不覆盖年报事实层。 | 东方财富公告大全 / 上市公司公告 | https://data.eastmoney.com/notices/detail/301511/AN202604241821556591.html | high |
| 2026-05-06 | 午后异动！301511，“20cm”涨停 | 5月6日午后，铜箔概念持续走高，德福科技（301511）午后异动，冲上“20cm”涨停。截至发稿，海亮股份涨停，方邦股份涨超17%，隆扬电子、东材科技、铜冠铜箔、中一科技等跟涨。 | 上海证券报 | http://finance.eastmoney.com/a/202605063728519768.html | medium_high |
| 2026-05-06 | 德福科技301511龙虎榜数据05-06) | 交易所2026年5月6日公布的交易公开信息显示，德福科技因成为日涨幅达到15%的前5只证券上榜。德福科技当日收报90.24元，涨跌幅20.00%，偏离值20.00%，换手率11.80%，成交额36.70亿。 免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担 | 东方财富Choice数据 | http://finance.eastmoney.com/a/202605063728627817.html | medium |
| 2026-04-25 | 德福科技301511.SZ)：2026年一季报净利润为1.47亿元 | 2026年4月25日，德福科技301511.SZ)发布2026年一季报。 公司营业总收入为43.38亿元。归母净利润为1.47亿元。经营活动现金净流入为-3.35亿元，较去年同报告期经营活动现金净流入减少1.23亿元。 | 界面新闻 | http://finance.eastmoney.com/a/202604253718917182.html | medium |
| 2026-05-06 | 19.35亿资金抢筹江波龙，2.75亿资金出逃粤桂股份丨龙虎榜 | 净卖出金额最多的是德福科技（301511.SZ），为1.41亿元，占总成交金额的3.83%，当日收盘上涨20%，换手率为11.8%。 | 21世纪经济报道 | http://finance.eastmoney.com/a/202605063728792834.html | medium |
| 本地星球/ZSXQ研究线索 | |||||
| 日期 | 标题 | 线索摘要 | 来源 | 本地路径 | 处理口径 |
| 2025-08-20 | 20250820_080005_5125885142548444_德福科技高管赴黄石考察，高端铜箔国产替代有望加速！【东北计算机】 | 德福科技高管赴黄石考察，高端铜箔国产替代有望加速！【东北计算机】；🌟事件：2025年8月18-19日，德福科技总裁罗佳博士带队高管团队赴湖北黄石考察，与当地政府、台商协会及PCB产业链企业深入交流。；[太阳]德福与台光此次就高端IT铜箔展开深入探讨，#初步达成合作共识，#未来德福科技将携手卢森堡铜箔为台光电子提供全方位高端IT铜箔解决方案。 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301511.SZ 德福科技\思维纪要社\文章\20250820_080005_5125885142548444_德福科技高管赴黄石考察，高端铜箔国产替代有望加速！【东北计算机】.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2025-07-29 | 20250729_220258_8852122441528522_德福科技有望迈入全球高端铜箔前列【东北计算机】 | 德福科技有望迈入全球高端铜箔前列【东北计算机】；📒事件：德福科技与Volta Energy Solutions S.à.r.l.于2025年7月29日签署了《<e type="web" href="https%3A%2F%2Fwx.zsxq.com%2Fmweb%2Fviews%2Fweread%2Fsearch.html%3Fkeyword%3D%E8%82%A…；3️⃣本次收购预计助力德福科技高端铜箔完善下游生态 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301511.SZ 德福科技\思维纪要社\文章\20250729_220258_8852122441528522_德福科技有望迈入全球高端铜箔前列【东北计算机】.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2024-09-03 | 20240903_111108_8855148418148122_全网最新公司公告德福科技301511唯一独供华为折叠屏以及供货英伟达！对标最高空间板科森科技7连板！ | 全网最新公司公告德福科技301511唯一独供华为折叠屏以及供货英伟达！对标最高空间板科森科技7连板！；德福科技301511公司该产品系市场独供，公司已经开发出了新产品，并在比如华为m ate70、荣耀200等高端智能手机、折叠屏手机等项目中大量采用，公司已与产业链上多家头部公司建立了深度战略合作关系。目前该类产品月出货量已达百吨，且附加值极高。同时公司该产品系市场独供，对公司业绩的提升作用显著！！！并且供货英伟达！！！ | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301511.SZ 德福科技\思维纪要社\文章\20240903_111108_8855148418148122_全网最新公司公告德福科技301511唯一独供华为折叠屏以及供货英伟达！对标最高空间板科森科技7连板！.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2026-04-22 | 20260422_090701_22255885441588481_德福科技推荐之载体箔再更新 | 德福科技推荐之载体箔再更新；4️⃣#关于德福科技弹性：#市场正在逐步发酵公司锂电反转+高端放量+DTH预期差的逻辑，我们模型依然拍到今年14～15e利润，对应看到450e，同时给予明年24e利润预期给到720e目标市值❗️ #德福科技；德福科技推荐之载体箔再更新 | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301511.SZ 德福科技\思维纪要社\文章\20260422_090701_22255885441588481_德福科技推荐之载体箔再更新.md | 非公告核验，仅作研究线索 |
| 2026-03-11 | 20260311_131513_82811485551485552_📌【德福科技 - 全场景储能电池的核心材料供应商】(0311) | 📌【德福科技 - 全场景储能电池的核心材料供应商】(0311)；🔋储能电池出货激增将直接导致<e type="text_bold" title="%E9%94%82%E7%94%B5%E9%93%9C%E7%AE%94%E9%9C%80%E6%B1%82%E6%BF%80%E5%A2%9E" />，德福科技显著受益于这一产业链传导逻辑。；📈德福科技是<e type="text_bold" title="%E5%82%A8%E8%83%BD%E4%B8%8A%E6%B8%B8%E6%9D%90%E6%96%99%E… | 本地思维纪要社/知识星球下载 | F:\研究\王总自选\电池\301511.SZ 德福科技\思维纪要社\文章\20260311_131513_82811485551485552_📌【德福科技 - 全场景储能电池的核心材料供应商】(0311).md | 非公告核验，仅作研究线索 |
4. 股权结构
21 行 x 11 列| 股权结构 | ||||||||||
| 口径：从本公司2025年报股东章节抽取；整页重写前解除合并单元格、清空旧值和链接。 | ||||||||||
| 【股本与控制关系摘要】 | ||||||||||
| 报告期末普通股股东总数 | 55,970 | 来源 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.82 | |||||||
| 总股本/股本口径 | 630,322,000.000 | 来源 | 资产负债表股本项目；如需登记口径请复核年报股本章节 | |||||||
| 第一大股东 | 马科 | 持股比例 | 30.430% | |||||||
| 控股股东/实际控制人说明 | 控股股东情况 控股股东性质：自然人控股 控股股东类型：自然人 控股股东姓名 国籍 是否取得其他国家或地区居留权 马科 中国 否 主要职业及职务 公司董事长 报告期内控股和参股的其他境内外上 市公司的股权情况 无 控股股东报告期内变更 □适用 √不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 3、公司实际控制人及其一致行动人 实际控制人性质：境内自然人 实际控制人类型：自然人 实际控制人姓名 与实际控制人关系 国籍 是否取得其他国家或地区居 留权 马科 本人 中国 否 主要职业及职务 公司董事长 过去 10 年曾控股的境内外 上市公司情况 无 实际控制人报告期内变更 □适用 √不适用 公司报告期实际控制人未发生变更。 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 | 来源 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.86 | |||||||
| 【前十大股东】 | ||||||||||
| 年度 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数 | 增减 | 有限售 | 无限售 | 股份状态 | 状态数量 | 来源/备注 |
| 2025 | 马科 | 境内自然人 | 30.430% | 685.000 | -800,000.000 | 0.000 | 685.000 | 不适用 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | |
| 2025 | 甘肃拓阵股权投资基金合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 6.980% | 43,999.000 | -17,765.000 | 0.000 | 460.000 | 不适用 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | |
| 2025 | 马德福 | 境内自然人 | 6.220% | 39,199.000 | 0.000 | 39,199.000 | 不适用 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | ||
| 2025 | 九江富和建设 | 国有法人 | 3.840% | 12,090,369.000 | 12,090,369.000 | 质押 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.83 | |||
| 2025 | 九江昆泰股权投资基金管理有限公司－九江德福股权投资中心（有限合伙） | 境内非国有法人 | 2.650% | 16,687.000 | 0.000 | 16,687.000 | 不适用 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.84 | ||
| 2025 | 九江德福投资管理中心（有限合伙） | 境内非国有法人 | 1.790% | 11,291.000 | 0.000 | 11,291.000 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.84 | |||
| 2025 | 九江科冠博泰投资管理合伙企业（有限合伙） | 境内非国有法人 | 0.012 | 7,753,764.000 | 0.000 | 7,753,764.000 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.84 | |||
| 2025 | 甘肃省新业资产经营有限责任公司 | 国有法人 | 0.008 | 5,181,211.000 | -3,007,620.000 | 0.000 | 5,181,211.000 | 不适用 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.84 | |
| 2025 | 九江经开区琥珀管理中心（有限合伙） | 境内非国有法人 | 0.008 | 5,044,134.000 | 0.000 | 5,044,134.000 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.84 | |||
| 2025 | 中国民生银行股份有限公司－广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金 | 境内非国有法人 | 0.007 | 4,496,597.000 | 4,496,597.000 | 0.000 | 不适用 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.84 |
5. 管理层
20 行 x 6 列| 管理层 | |||||
| 口径：优先从本公司年报“任职情况/主要工作经历”章节抽取；AKShare仅作为后续补充通道，不覆盖年报硬披露。 | |||||
| 姓名 | 职务/角色 | 出生/年龄 | 履历摘要 | 来源 | 备注 |
| 马科 | 董事长 | 48岁（1978 年出生） | 中国国籍，1978 年出生，身份证号码 360421197812******，无境外永久居留权，本科学历。2007 年9 月至 2012 年 1 月任九江县弘盛铜业有限公司董事长，2012 年2 月至 2017 年12 月历任德福有限监事、总经理、执行董事 兼总经理，2017 年12 月至今任德福科技董事长。 2、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 罗佳 | 董事；总经理 | 42岁（1984 年出生） | 中国国籍，1984 年出生，身份证号码 360421198407******，无境外永久居留权，博士学历，毕业于北 京大学化学专业。2009 年7 月至2012 年 7 月任中国科学院化学研究所博士后、助理研究员，2012 年7 月至2017 年8 月任 北京未名聚力科技发展有限公司总经理，2013 年7 月至今历任德思光电监事、执行董事，2017 年9 月至 2017 年12 月任德 福有限总经理，2017 年12 月至今任德福科技董事、总经理。 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 马德福 | 董事 | 77岁（1949 年出生） | 中国国籍，1949 年出生，身份证号码360403194909******，无境外永久居留权，本科学历，毕业于 南开大学半导体专业，副高级工程师，享受国务院特殊津贴。1976 年12 月至 1984 年9 月担任九江整流器厂车间负责人， 1984 年9 月至1987 年6 月任庐山无线电厂车间负责人，1987 年6 月至 1989 年5 月任九江电子材料厂厂长助理，1989 年5 月至 2002 年 11 月任九江电子材料厂厂长兼书记，2002 年11 月至 2017 年12 月历任德福有限董事长、执行董事兼总经 理、执行董事、监事，2017 年12 月至今担任德福科技董事。 4、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 张涛 | 董事；副总经理；本公司董事 | 48岁（1978 年出生） | 中国国籍，1978 年出生，无境外永久居留权，大学学历，中央党校法律专业毕业，1997 年9 月至2019 年 10 月，历任九江县黄老门乡政府干部，九江县委组织部干部、副科级组织员，九江县新合镇纪委书记、副书记，九江县 岷山乡乡长，九江市柴桑区赛城湖垦殖场党委书记，九江市八里湖新区党政办主任，2019 年 10 月至2022 年11 月任职于 九江德福科技股份有限公司行政中心、计划中心（兼），2022 年 10 月至今任甘肃德福新材料有限公司董事长。现任本公 司董事、副总经理。 （二）高级管理人员 1、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 江泱 | 董事；副总经理；职工代表董事 | 48岁（1978 年出生） | 中国国籍，1978 年出生，身份证号码 321083197804******，无境外永久居留权，博士学历，毕业于北 京大学有机化学专业。2008 年4 月至 2009 年4 月任加州大学洛杉矶分校材料与工程系博士后，2012 年2 月至2016 年8月 任中科院上海高等研究院副教授级高级工程师，2016 年9 月至2017 年 7 月任九江德思光电材料有限公司技术总监，2017 年 8 月至2017 年 12 月任九江德福电子材料有限公司研发副总经理，2017 年12 月至今任九江德福科技股份有限公司副总 经理。现任本公司职工代表董事、副总经理。 6、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 金荣涛 | 董事；副总经理 | 61岁（1965 年出生） | 中国国籍，1965 年出生，身份证号码362101196512******，无境外永久居留权，本科学历，毕业于 南方冶金学院（现江西理工大学）冶金系有色金属冶炼专业。1988 年7 月至1997 年3 月任西北铜加工厂工程师，1997 年 3 月至 2003 年4 月任铜陵中金铜箔有限公司高级工程师，2003 年4 月至 2012 年4 月任铜陵有色股份铜冠黄铜棒材有限公 司部门经理，2012 年4 月至2017 年12 月任中国有色金属加工工业协会教授级工程师及铜业部部长，2018 年 1 月至2020 年 3 月任浙江花园新能源有限公司知识产权经理，2019 年2月至今任中国有色金属学会学术委员会委员，2019 年5 月至今 任中国有色金属产业技术创新战略联盟专家委员会委员，2020 年3 月至今任德福科技副总经理。现任本公司董事、副总经 理。 5、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 雷正明 | 独立董事 | 70岁（1956 年出生） | 中国国籍，1956 年出生，身份证号码612522195602******，无境外永久居留权，本科学历，毕业于 中共陕西省委党校经济管理专业。1980 年12 月至 1999 年9月任第四机械工业部第七零四厂计量处、检验处、机动处副处 长，规划处、科技处处长、办公室主任，1999 年12 月至 2008 年3 月任陕西海纳广播通迅设备有限公司董事兼常务副总经 理，2008 年4 月至2008 年8月任西安宏泰互感器制造有限公司常务副总经理，2010 年5月至 2023 年 7 月任中国电子材料 行业协会覆铜板材料分会秘书长，2023 年7 月至今中国电子材料行业协会覆铜板材料分会名誉秘书长、高级顾问，2014 年 1 月至今任中国电子材料行业协会副秘书长，2019 年10 月至2024 年 10 月任济南圣泉集团股份有限公司顾问，2021 年9 月至今任河南光远新材料股份有限公司独立董事，2020 年11 月至今任德福科技独立董事， 2025 年 12 月至今任陕西宝昱 科技工业股份有限公司独立董事 。 7、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 雷霆 | 独立董事 | 39岁（1987 年出生） | 中国国籍，1987 年出生，身份证号码 411202198701******，无境外永久居留权，博士学历，毕业于北 京大学化学与分子工程学院化学专业。2013 年9 月至2018年 3 月任斯坦福大学化工系博士后，2018 年3 月至2020 年 12 月任北京大学工学院材料与工程系特聘研究员；2021 年1 月至2024 年 8 月任北京大学材料科学与工程学院特聘研究员； 2024 年8 月至2025 年1 月任北京大学材料科学与工程学院长聘副教授；2025 年02 月至今任北京大学材料科学与工程学院 博雅特聘教授；2021 年3 月至今任德福科技独立董事。 8、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 王建平 | 独立董事 | 62岁（1964 年出生） | 中国国籍，1964 年出生，身份证号码430102196412******，无境外永久居留权，硕士学历，毕业于 武汉大学工商管理专业。1982 年 7 月参加工作，历任湖南省宁乡县中国人民银行储蓄会计、湖南省沅江市中国人民银行会 计、中国人民银行湖南省沅江支行负责人、中国人民银行湖南省分行会计处科长、处长助理、副处长、中国民生银行总行 财会部财务处处长、副总经理、中国民生银行总行计划财务部总经理、中国民生银行总行财务管理部总经理、中国民生银 行上海分行党委书记、行长、中国民生银行总行党委委员、民生电子商务有限责任公司董事长、中国民生投资股份有限公 司副总裁、首席财务官、中民物业有限责任公司董事长。2021 年9 月至今任山东玉龙黄金股份有限公司（601028）独立董 事。2024 年6 月至今任三湘印象股份有限公司（000863）独立董事。2023 年11 月至今任德福科技独立董事。 9、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 吴丹妮 | 董事会秘书；副总经理；本公司副总经理 | 49岁（1977 年出生） | 中国国籍，1977 年出生，无境外永久居留权，本科学历，毕业于北京大学法学专业。2006 年11 月 至 2010 年 11 月任北京鼎石律师事务所律师，2010 年 12 月至2017 年 2 月任北京市天如律师事务所律师，2017 年 3 月至 2017 年12 月任九江德福电子材料有限公司董事会秘书，2017 年 12 月至2023 年 11 月任德福科技董事、董事会秘书。现任 本公司副总经理。 控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况 √适用 □不适用 公司控股股东马科先生同时担任公司董事长。 在股东单位任职情况 √适用 □不适用 任职人员姓名 股东单位名称 在股东单位担任 的职务 任期起始日期 任期终止日期 在股东单位是否 领取报酬津贴 马科 九江科冠博泰投 资管理合伙企业 （有限合伙） 执行事务合伙人 2017 年09 月 01 日 2039 年12 月 31 日 否 马科 九江德福投资管 理中心（有限合 伙） 执行事务合伙人 2017 年09 月 01 日 2039 年12 月 31 日 否 罗佳 九江经开区琥珀 管理中心（有限 合伙） 执行事务合伙人 2017 年09 月 01 日 2039 年12 月 31 日 否 在其他单位任职情况 √适用 □不适用 任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任 的职务 任期起始日期 任期终止日期 在其他单位是否 领取报酬津贴 马科 江西江州农村商 业银行股份有限 公司 董事 2017 年06 月 01 日 2039 年12 月 31 日 否 马科 瑞昌市天赐水务 发展有限公司 监事 2014 年03 月 01 日 2039 年12 月 31 日 否 马德福 九江铜心铜德投 资管理合伙企业 （有限合伙） 执行事务合伙人 2017 年09 月 01 日 2039 年12 月 31 日 否 金荣涛 中国有色金属学 会学术委员会 委员 2019 年02 月 01 日 2039 年12 月 31 日 否 金荣涛 中国有色金属产 业技术创新战略 联盟专家委员会 委员 2019 年05 月 01 日 2039 年1 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 范帆 | 财务负责人；董事会秘书；董事会秘书兼财务负责人 | 35岁（1991 年出生） | 中国国籍，1991 年出生，无境外永久居留权，硕士学历，毕业于江西财经大学工商管理专业。2018 年 3 月至 2020 年2 月，任国盛弘远（上海）投资有限公司（曾用名：上海全钰股权投资有限公司）基金项目部总经理兼行政 管理部主任，2020 年2 月至2023 年9 月，任中锦创业投资管理有限公司总经理，2023 年10 月至 2024 年12 月任职于九江 德福科技股份有限公司投资部。现任公司董事会秘书兼财务负责人。 10、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.37 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 范远朋 | 副总经理 | 39岁（1987 年出生） | 中国国籍，1987 年出生，无境外永久居留权，博士学历，毕业于北京大学化学专业。2015 年1 月至 2017 年3 月任北京旭阳科技有限公司应用化学事业部工程师，2017 年3 月至2017 年 12 月上海合全药物研发有限公司工艺 开发部工程师，2017 年 12 月至今历任德福科技研发中心经理、首席质量官、副总经理。现任本公司副总经理。 5、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.42 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 龚凯凯 | 副总经理 | 37岁（1989 年出生） | 中国国籍，1989 年出生，无境外永久居留权，本科学历，毕业于常熟理工学院应用化学专业。2011 年 8 月至2019 年 1 月任长春化工（江苏）有限公司铜箔部门工程师，2019 年2 月至2020年 3 月任浙江花园新能源公司品 质部经理，2020 年3 月至2020 年 10 月任九江德福科技股份有限公司车间主任，2020 年11 月至今任职于九江德福科技股 份有限公司生产中心电子电路业务部。现任本公司副总经理。 8、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.42 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 杨红光 | 副总经理 | 39岁（1987 年出生） | 中国国籍，1987 年出生，无境外永久居留权，博士学历，毕业于清华大学北京协和医学院药物化学 专业。2013 年7 月至2014 年8 月任凯莱英生命科学技术（天津）有限公司助理研究员，2017 年8 月至今历任德思光电技 术总监、德福科技项目开发经理、德福科技监事会主席。现任本公司副总经理。 6、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.42 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 宋铁峰 | 副总经理 | 48岁（1978 年出生） | 中国国籍，1978 年出生，无境外永久居留权，本科学历，毕业于郑州轻工业学院电化学专业。2008 年 10 月至2016 年5 月任灵宝华鑫铜箔有限责任公司技术部主管、销售部经理，2018 年2月至 2019 年 5 月任福建清景铜 箔有限公司副总经理，2019 年5 月至今任职于九江德福科技股份有限公司营销中心。现任本公司副总经理。 7、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.42 | 年报董事和高级管理人员持股变动及薪酬表 |
| 中国国籍 | 47岁（1978 年出生） | 1978 年出生，身份证号码 360421197812******，无境外永久居留权，本科学历。2007 年9 月至 2012 年 1 月任九江县弘盛铜业有限公司董事长，2012 年2 月至 2017 年12 月历任德福有限监事、总经理、执行董事 兼总经理，2017 年12 月至今任德福科技董事长。 2、 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.39-45 | 年报任职情况/主要工作经历 |
6. 主营业务及产品
54 行 x 8 列| 主营业务及产品 | |||||||
| 口径：仅使用本公司本地财务三表与主营业务工作簿；不保留模板公司产品、毛利率或排名。 | |||||||
| 【最新年度产品/业务摘要】 | |||||||
| 产品/业务 | 收入(亿元) | 收入占比 | 收入同比 | 毛利率 | 价格/ASP | 价格变化趋势 | 产品/应用说明 |
| 锂电铜箔 | 100.256 | 80.614% | 77.613% | 7.639% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 电子电路铜箔 | 17.811 | 14.321% | -1.549% | 3.672% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 其他(补充) | 6.299 | 5.065% | 79.084% | 8.505% | 来源：本地财务三表与主营业务工作簿。 | ||
| 【近三年产品收入毛利明细】 | |||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 来源 | |
| 产品分类 | 锂电铜箔 | 收入(亿元) | 100.260 | 56.450 | 47.170 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 锂电铜箔 | 成本(亿元) | 92.600 | 54.280 | 42.780 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 锂电铜箔 | 毛利(亿元) | 7.660 | 2.160 | 4.380 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 锂电铜箔 | 毛利率 | 7.640% | 3.830% | 9.300% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 电子电路铜箔 | 收入(亿元) | 17.810 | 18.090 | 13.460 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 电子电路铜箔 | 成本(亿元) | 17.160 | 18.300 | 13.140 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 电子电路铜箔 | 毛利(亿元) | 0.650 | -0.210 | 0.320 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 电子电路铜箔 | 毛利率 | 3.670% | -1.150% | 2.400% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 产品分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 6.300 | 3.520 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 5.760 | 3.800 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 0.540 | -0.290 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 产品分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 8.510% | -8.110% | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||
| 【近三年地区收入毛利明细】 | |||||||
| 分类方向 | 项目 | 指标 | 2025 | 2024 | 2023 | 来源 | |
| 地区分类 | 华东 | 收入(亿元) | 77.710 | 42.980 | 37.670 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 华东 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华东 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华东 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 西南 | 收入(亿元) | 14.640 | 6.830 | 6.580 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 西南 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 西南 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 西南 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华南 | 收入(亿元) | 12.030 | 15.380 | 11.630 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 华南 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华南 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华南 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华中 | 收入(亿元) | 9.690 | 5.740 | 2.430 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 华中 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华中 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华中 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 其他(补充) | 收入(亿元) | 6.300 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |||
| 地区分类 | 其他(补充) | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 其他(补充) | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 其他 | 收入(亿元) | 2.030 | 4.250 | 5.390 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 其他 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 其他 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 其他 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华北 | 收入(亿元) | 1.960 | 2.870 | 1.620 | 本地财务三表与主营业务工作簿 | |
| 地区分类 | 华北 | 成本(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华北 | 毛利(亿元) | 本地财务三表与主营业务工作簿 | ||||
| 地区分类 | 华北 | 毛利率 | 本地财务三表与主营业务工作簿 |
7. 行业情况
20 行 x 5 列| 德福科技 行业情况 | ||||
| 年报行业信息保留，联网补充只作为行业背景和细分赛道口径。 | ||||
| 【联网行业情况（按主营产品）】 | ||||
| 口径：按公司主要产品映射细分赛道，联网来源只补充行业整体情况、最新变动和跟踪要点；年报硬数据、主营分部收入和三张财务表不被覆盖。 | ||||
| 主题 | 内容 | 来源/日期 | 对公司影响 | 口径/说明 |
| 主营产品锚点 | 德福科技（301511.SZ）归类为铜箔结构件与导电材料；本地年报/facts识别的产品或应用为：锂电铜箔、电子电路铜箔、其他(补充)。 | 本地 facts.with_web.json / 年报硬数据 | 只用于行业归类，不覆盖主营分部收入。 | 步骤三联网补充只加行业背景。 |
| 行业整体情况 | 铜箔、精密结构件和导电材料是电池安全、能量密度和倍率性能的重要配套环节。需求跟随电池产量和储能扩张，但盈利更取决于客户份额、良率、产品厚度/高强度规格、材料价格传导、产能利用率和安全标准。 | 联网来源综合；访问日：2026-05-09 | 用于判断细分赛道景气和竞争变量。 | 宏观/行业口径，不写入财务报表。 |
| 最新变动 | 2026Q1动力和储能电池产量同比增长49.3%，为配套环节带来需求支撑；储能快速增长对大电芯壳体、结构件和导电材料有拉动。GB 38031-2025实施临近，安全标准抬升会增加对结构件一致性、连接可靠性和导电材料稳定性的要求。 | 联网来源综合；发布日期见来源 | 作为行业背景或后续跟踪线索。 | 不视为公司承诺或订单确认。 |
| 对公司的映射 | 德福科技主营产品锚点为：锂电铜箔、电子电路铜箔、其他(补充)。行业映射应按锂电铜箔、电子电路铜箔、电池结构件、精密结构件、碳纳米管导电浆料等业务拆分，不将电池总产量等同于公司利润。 | Codex按主营产品/业务映射 | 提示应拆分观察的业务线。 | 后续可用公告、IR、订单和客户资料验证。 |
| 需要跟踪 | 跟踪客户份额、产能利用率、产品单价、铜价/铝价/钢价传导、薄铜箔和复合集流体、圆柱/方形/软包结构变化、良率、安全认证和海外客户。 | 待后续公告/年报/公司IR验证 | 作为后续更新清单。 | 无法核验的市占率、客户份额和订单不编造。 |
| 主要联网来源 | EVTank/电池网：2025年全球锂离子电池总体出货量2280.5GWh，同比增长47.6%；中国锂离子电池出货量1888.6GWh，同比增长55.5%，占全球82.8%；EVTank预计2026年全球锂电池出货量将达到3016.3GWh，主要增量来自储能电池。https://www.itdcw.com/news/hangyebaogao/01151531092026.html 中国汽车动力电池产业创新联盟2026年3月月度信息：2026Q1我国动力和储能电池产量487.4GWh、销量437.1GWh，同比分别增长49.3%、52.9%；动力电池销量291.9GWh、同比增长34.3%；储能电池销量145.1GWh、同比增长111.8%；国内动力电池累计装车124.9GWh、同比下降4.1%。https://www.fxbaogao.com/detail/5354674 中国政府网/工信部：强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB 38031-2025）已发布，将于2026-07-01起实施。https://www.gov.cn/lianbo/bumen/202504/content_7018797.htm 中国有色网：2026年3月以来碳酸锂市场多空因素交织，整体维持宽幅震荡，现货价格约15.5万元/吨，主力合约在14万-17万元/吨区间波动；储能需求、出口退税调整和供需博弈是重要变量。https://www.cnmn.com.cn/ShowNews1.aspx?id=470254 | 行业白皮书/联盟月报/监管政策/行业媒体 | 来源URL已列在本格。 | 如后续走完整Step 06，应拆为web_enrichment逐条item。 |
| 维度 | 判断/数据 | 影响 | 来源 | 链接/口径 |
| 年报行业情况 | 行业发展增速快和市场空间大的子领域。 轻薄高性能、匹配硅负极—随着锂电铜箔产品轻薄化趋势，产品单位宽度抗张能力与箔面抗压变形能力降低，下游 电 芯制造过程中拉伸或高压下出现断裂或裂缝的可能性增大，同时充放电循环多次膨胀亦可能导致极片断裂失效，从而会影 响电池成品率、安全性和循环寿命，因此需要在铜箔轻薄化的同时提升其抗拉强度、弹性模量、延伸率等性能。另一方面， 下游电芯技术持续发展，并对高性能铜箔持续催生新的需求，硅碳负极材料因其超高理论比容量（4200mAh/g）被视为高能 量密度锂离子电池的核心材料。然而，硅材… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.10 | |
| 年报行业情况 | 行业发展机遇， 实现高附加值产品在行业头部客户的导入和放量，不断提升公司核心竞争力和盈利水平。 2、采购模式 公司采购的原材料主要是阴极铜，其成本占公司营业成本的比重在 85%左右；其他辅料包括硫酸、片碱、添加剂等， 其中添加剂系电解铜箔的核心技术之一，公司添加剂 均系子公司德思光电自主研发及生产；消耗的能源主要为电力。阴极 铜属于大宗商品，市场价格透明、货源相对充足，公司的阴极铜采购价格参考公开市场价格向供应商点价定价 。公司目前 已经建立了稳定的阴极铜供应渠道，与白银有色、江铜股份等国内知名铜材供应商建立了良… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.11 | |
| 年报行业情况 | 行业情况 （一）公司行业分类 公司主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售，产品按照应用领域可分为锂电铜箔和电子电路铜箔，分别用 于各类锂电池、覆铜板和印制电路板的制造。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属 行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C398 电子元件及电子专用材料制造”之“C3985 电子专用材料制 造”。 （二）公司发展状况及行业发展趋势 1、电解铜箔行业分析 根据公开资料估计，2025 年国内电解铜箔产量约为 138 万吨，同比增长… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.12 | |
| 年报行业情况 | 行业情况或相关专家论证等，仍无法判断无形资产为公司带来经济利益的期限。每年年末，对使用寿命不确定的无形资产 的使用寿命进行复核，主要采取自下而上的方式，由无形资产使用相关部门进行基础复核，评价使用寿命不确定判断依据 是否存在变化等。 （2） 研发支出的归集范围及相关会计处理方法 本公司内部研究开发项目的支出，区分研究阶段支出与开发阶段支出。研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而 进行的独创性的有计划调查。开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计， 以生 产出新的或具有实质性改进… | 年报事实层，作为基准。 | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.127 | |
| 结构件/铜箔/导电剂 | 结构件受客户份额和海外产能影响，铜箔受加工费和铜价影响，导电剂受高镍/硅碳/快充路线影响。 | 科达利、德福、天奈、震裕需按产品属性分层，不能混为通用电池材料。 | 中国汽车工业协会/工信部 | http://www.caam.org.cn/ |
| AI与电子铜箔 | 电子电路铜箔、AI PCB和复合集流体带来非动力电池需求，需要与锂电铜箔分开。 | 德福科技等铜箔公司需单列电子铜箔和锂电铜箔。 | 中国电子电路行业协会 | https://www.cpca.org.cn/ |
8. 行业龙头对标
9 行 x 12 列| 德福科技 行业龙头对标 | |||||||||||
| 按细分赛道专属对标；动态估值只作截至访问日快照。 | |||||||||||
| 公司 | 代码/市场 | 业务细分 | 相关性 | 财务期 | 营收/保费(亿元) | 利润指标 | 利润(亿元) | 净利率/毛利率 | 动态估值/行情口径 | 来源/工具/日期 | URL |
| 科达利 | 002850.SZ | 动力电池结构件 | 结构件龙头和海外产能参照。 | 2025 | 152.130 | 净利润/归母口径 | 17.640 | 23.720% | 市值 568.15 亿元；PE 30.91；PB 4.16 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 震裕科技 | 300953.SZ | 精密模具/结构件 | 冲压模具与结构件参照。 | 2025 | 97.360 | 净利润/归母口径 | 5.130 | 15.030% | 市值 411.58 亿元；PE 57.02；PB 8.70 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 德福科技 | 301511.SZ | 锂电铜箔/电子铜箔 | 铜箔加工费和高端铜箔参照。 | 2025 | 124.370 | 净利润/归母口径 | 1.130 | 7.120% | 市值 596.28 亿元；PE 246.86；PB 14.34 | 本地财务三表与主营业务工作簿；0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.7 主要会计数据；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 天奈科技 | 688116.SH | 碳纳米管导电剂 | 导电剂和单壁管参照。 | 2025 | 12.970 | 净利润/归母口径 | 2.280 | 36.750% | 市值 154.68 亿元；PE 68.43；PB 4.11 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 嘉元科技 | 688388.SH | 锂电铜箔 | 铜箔周期和产能参照。 | 2025 | 96.430 | 净利润/归母口径 | 0.570 | 4.950% | 市值 227.84 亿元；PE 148.83；PB 2.81 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 诺德股份 | 600110.SH | 锂电铜箔 | 铜箔价格竞争参照。 | 2025 | 73.280 | 净利润/归母口径 | -2.990 | 9.740% | 市值 192.08 亿元；PE -87.02；PB 3.41 | AKShare stock_financial_abstract_ths / 同花顺财务摘要；mode=direct；后续如有年报facts，以年报为准；AKShare / 东方财富 / 百度股市通；行情日=2026-05-09 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
9. 海外龙头对标
7 行 x 14 列| 德福科技 海外龙头对标 | |||||||||||||
| 来源和 URL 保持可见；收入、利润、资产和估值按最新可取得公开口径展示。 | |||||||||||||
| 公司 | Ticker/市场 | 分层 | 财务期 | 原币 | 收入/业务量(本币十亿) | 利润指标 | 利润(本币十亿) | 收入/业务量(CNY十亿) | 利润(CNY十亿) | 估值/市值 | 关键业务/分部指标 | 来源/工具/日期 | URL |
| Umicore（UMI.BR） | UMI.BR / Euronext Brussels | 直接可比 | FY2025 | EUR | 3.550 | adjusted EBIT | 0.58 十亿EUR | 28.450 | 4.64 十亿人民币 | 欧股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。 | 全球正极和电池回收材料公司，可对标正极材料、回收和欧洲客户布局。；revenues excluding metal 3.55 十亿EUR；adjusted EBIT 0.58 十亿EUR；收入/业务量折合人民币约28.45十亿元；经营/调整利润折合人民币约4.64十亿元；欧股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Umicore 2025 results；company_ir_static_fallback_no_sec_twse_mcp；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://www.umicore.com/en/media/newsroom/full-year-results-2025/ |
| POSCO Future M（003670.KS） | 003670.KS / KRX | 直接可比 | FY2024 latest annual | KRW | 3,699.900 | operating profit | 0.70 十亿KRW | 未折算/未披露 | 未折算 | 韩股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。 | 韩国正负极材料平台，可对标国内正极、负极和海外车企供应链。；revenue 3,699.90 十亿KRW；operating profit 0.70 十亿KRW；人民币折算缺失时保留原币和未披露原因；韩股公司IR回退；无SEC/TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | POSCO Future M 2024 results；company_ir_static_fallback_no_sec_twse_mcp；访问=2026-05-09 | https://newsroom.posco.com/en/posco-future-m-announces-2024-financial-results/ |
| Asahi Kasei（3407.T） | 3407.T / Tokyo | 相邻上市公司 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 3,030.000 | operating income | 196.70 十亿JPY | 131.980 | 8.57 十亿人民币 | 日股公司IR回退；无TWSE MCP覆盖。 | Asahi Kasei拥有电池隔膜和化工材料业务，适合作为隔膜、化学品和材料平台参照。；net sales 3,030.00 十亿JPY；operating income 196.70 十亿JPY；收入/业务量折合人民币约131.98十亿元；经营/调整利润折合人民币约8.57十亿元；日股公司IR回退；无TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Asahi Kasei FY2025 results；company_ir_static_fallback_no_twse_mcp；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://www.asahi-kasei.com/ir/library/financial_briefing/pdf/mar2025.pdf |
| Toray Industries（3402.T） | 3402.T / Tokyo | 相邻上市公司 | FY2025 ended 2025-03-31 | JPY | 2,490.000 | core operating income / operating income | 150.00 十亿JPY | 108.460 | 6.53 十亿人民币 | 日股公司IR回退；无TWSE MCP覆盖。 | Toray是隔膜、膜材料和高性能材料平台，可作为涂覆膜、功能膜和材料生态参照。；revenue 2,490.00 十亿JPY；core operating income / operating income 150.00 十亿JPY；收入/业务量折合人民币约108.46十亿元；经营/调整利润折合人民币约6.53十亿元；日股公司IR回退；无TWSE MCP覆盖。；对标使用时重点看业务重合度、收入或保费/业务量规模、利润指标、分部结构、客户/渠道、资本或产能约束和数据来源口径；直接可比/相邻上市/生态参照必须分层阅读，海外同行仅作业务和规模参照，不覆盖目标公司年报客户、供应商和财务硬披露。 | Toray FY2025 results；company_ir_static_fallback_no_twse_mcp；AKShare currency_boc_sina / 中国银行人民币牌价；mode=direct；访问=2026-05-09；汇率日=2026-05-09 | https://www.toray.com/ir/library/lib_001.html |
10. 竞争格局
7 行 x 5 列| 德福科技 竞争格局 | ||||
| 围绕细分赛道、国内竞争、海外龙头和关键变量展开。 | ||||
| 竞争维度 | 目标公司位置 | 主要对手 | 跟踪指标 | 来源/口径 |
| 细分赛道定位 | 锂电铜箔和电子电路铜箔企业，关注铜箔厚度、加工费、产能和AI PCB需求。 | 科达利、震裕科技、天奈科技、嘉元科技 | 收入/保费、利润、资本/资产质量、客户结构、成本和周期变量。 | 目标公司年报 + AKShare行业口径 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 国内竞争 | 目标公司与同赛道/相邻赛道上市公司比较，避免跨赛道误判。 | 科达利、震裕科技、天奈科技、嘉元科技 | 收入规模、市值、PE/PB、利润率、业务结构和资产质量。 | AKShare / 东方财富 / 百度股市通 | https://akshare.akfamily.xyz/ |
| 海外龙头 | 海外公司用于业务模式、规模和盈利结构参照，不直接覆盖目标公司估值结论。 | Umicore、POSCO Future M、Asahi Kasei、Toray Industries | 官方财报收入、利润、分部、资本/产能和客户行业。 | SEC EDGAR / 公司IR | https://www.sec.gov/edgar/search/ |
| 关键变量 | 后续跟踪应把行业变量与财务摘要联动，但不能用新闻替代年报硬数据。 | 科达利、震裕科技、天奈科技、嘉元科技 | 价格/保费、投资收益、原材料、产能利用率、政策和下游需求。 | 行业协会/监管机构 | https://www.cfia.xin/ |
11. 核心竞争力
4 行 x 8 列| MiMo-V2.5-Pro 联网总结：核心竞争力（电池广域搜索版） | |||||||
| 模型 | mimo-v2.5-pro | ||||||
| 生成时间 | 2026-05-09 23:45 | ||||||
| MiMo输出 | 九江德福科技股份有限公司（德福科技，301511.SZ）作为国内经营历史最悠久的内资电解铜箔企业之一，其核心竞争力根植于长期的技术积累、清晰的产品战略以及在特定细分市场形成的规模与客户基础。公司主营业务聚焦于高性能电解铜箔的研发、生产与销售，产品明确划分为锂电铜箔与电子电路铜箔两大板块，分别服务于新能源电池和电子信息产业，形成了“双轮驱动”的业务结构。从产业链位置看，公司处于中游关键材料环节，是锂电池负极集流体及覆铜板、印制电路板（PCB）的核心原材料供应商，其产品性能直接影响下游电池的能量密度、安全性与电路板的信号传输质量，具有显著的技术与质量壁垒。 在产品与技术层面，德福科技展现出明确的迭代方向和一定的技术储备。公司年报明确指出，其技术发展以“高强度、高延伸、极薄化、多元化”为方向，并已具备3微米至10微米全系列、多种抗拉强度的双面光锂电铜箔量产能力。这一能力是应对动力电池高能量密度、长循环寿命需求的关键，尤其在4微米及以下极薄铜箔领域的量产能力，构成了重要的技术门槛。同时，公司产品线覆盖锂电与电子电路两大领域，能够一定程度上平滑单一下游市场的周期性波动。电子电路铜箔方面，随着AI服务器、高速通信等需求兴起，对高端高频高速PCB用铜箔的需求提升，公司在此领域的布局为其打开了新的增长空间。然而，需要客观看待的是，铜箔行业整体技术同质化程度相对较高，持续的研发投入和工艺优化是维持竞争力的必要条件，公司的技术优势需要持续转化为产品良率、成本控制和客户认证上的具体优势。 从制造能力与规模效应来看，德福科技已建立起相当的产能规模。2025年度，公司总营收达到124.37亿元，其中锂电铜箔收入高达100.26亿元，同比大幅增长77.61%，显示出其产能释放与下游需求（尤其是动力电池和储能）的强劲匹配。规模优势有助于摊薄固定成本、提升对上游原材料供应商的议价能力，并增强对大型客户的稳定供货保障。公司近期公告收购安徽慧儒科技部分股权并增资，可视为其在供应链或产能布局上的战略延伸，旨在强化整体竞争力。但规模扩张也伴随着挑战，2025年公司整体净利率为7.12%，锂电铜箔毛利率仅为7.64%，反映出在行业产能快速扩张、加工费承压的背景下，公司面临着显著的盈利压力。如何提升运营效率、优化成本结构、实现从“规模增长”到“质量增长”的转变，是其核心能力的重要考验。 在客户与市场布局方面，德福科技作为老牌企业，积累了深厚的客户资源。虽然具体客户名单未在提供资料中详述，但能够支撑百亿级锂电铜箔收入，必然意味着其已进入国内外主流电池制造商的供应链体系。公司产品同时应用于新能源汽车、3C数码和储能系统，市场覆盖面较广。从同业对标看，德福科技在营收规模上已超越嘉元科技（96.43亿元），与诺德股份（73.28亿元）拉开差距，显示出其在内资铜箔企业中的领先地位。但与更上游的材料巨头或下游的电池龙头相比，其对单一原材料（铜）价格波动的抵御能力、以及面对大客户时的议价能力仍有待观察。海外布局方面，参考Umicore等国际材料公司的全球化运营模式，德福科技目前的业务重心仍以国内市场为主，未来在海外产能建设、国际客户认证与服务方面存在拓展空间，这也是其从国内龙头迈向全球一流企业的关键一步。 经营质量与潜在短板方面，德福科技面临行业共性挑战。首先，铜箔行业具有典型的重资产、强周期属性，盈利水平与铜价、加工费及产能利用率高度相关。公司2025年净利率水平（7.12%）虽高于嘉元科技（4.95%），但显著低于专注于碳纳米管导电剂的天奈科技（36.75%），这反映了不同材料环节的盈利模式差异。其次，行业技术路线存在迭代风险，如复合集流体等新技术对传统铜箔的潜在替代，要求公司必须保持高强度的研发跟进。再者，公司经营性现金流在2026年一季度为负（-3.35亿元），在快速扩产期，这对公司的资金管理能力和融资能力提出了较高要求。此外，电子电路铜箔业务收入在2025年同比微降1.55%，毛利率仅为3.67%，表明该业务板块面临较大的市场竞争压力，盈利能力有待提升。 综合而言，德福科技的核心竞争力体现在其作为内资电解铜箔先行者的历史积淀、覆盖3-10微米的全系列锂电铜箔技术产品矩阵、以及依托百亿营收形成的规模制造与客户基础。公司正通过技术升级（极薄化、高强度）和业务多元化（锂电+电子电路）来构筑护城河。然而，其竞争力也面临行业产能过剩、加工费下行、原材料价格波动以及新技术路线冲击等多重挑战。未来，公司的核心竞争力将更具体地体现在：能否将技术优势持续转化为成本与良率优势；能否在巩固锂电铜箔市场地位的同时，真正提升电子电路铜箔等业务的盈利贡献；以及能否在财务稳健的前提下，完成产能的优化布局与海外市场的有效拓展。与国内同行相比，德福科技在规模上已处于第一梯队，但其盈利质量的提升和抗周期能力的增强，是决定其能否从“大”走向“强”的关键。 | ||||||
12. 战略规划
4 行 x 8 列| MiMo-V2.5-Pro 年报总结：战略规划（2025年报版） | |||||||
| 模型 | mimo-v2.5-pro | ||||||
| 生成时间 | 2026-05-09 23:45 | ||||||
| MiMo输出 | 德福科技2025年年报明确了其未来发展的核心战略与实施路径。公司战略以自主创新驱动为核心，坚持“锂电铜箔+电子电路铜箔”双轮驱动，并践行绿色经营理念。具体规划围绕研发创新、业务升级、产能扩张、运营优化及风险应对展开，旨在巩固行业地位，把握新能源与高端电子电路领域的增长机遇。公司计划持续加大研发投入，聚焦高附加值产品迭代，如面向长续航电池、固态电池的极薄锂电铜箔，以及用于高算力、低轨卫星等领域的高频高速电子电路铜箔。产能方面，公司计划通过新建高端产线和整合市场存量产能稳步提升产能，以应对下游旺盛需求。市场拓展上，将深化与国内头部客户合作，并加快导入海外战略客户体系。运营层面，将推进供应链智能化与精细化管理，强化成本控制与资金效率。公司亦提示了主要风险，包括下游行业需求波动、行业竞争加剧导致加工费下行、技术迭代风险以及原材料价格波动风险，并阐述了相应的应对措施，如拓展多元化应用场景、加速产品结构升级、加强技术预研与专利布局、优化套期保值策略等。整体而言，公司战略规划清晰，聚焦高端化与国际化，但相关计划性事项的落地与执行效果仍需持续跟踪。 | ||||||
13. 客户与收入集中度
10 行 x 7 列| 客户与收入集中度 | ||||||
| 口径：从本公司2025年报主要客户章节抽取；匿名披露保持年报原名。 | ||||||
| 年度 | 排名 | 客户 | 金额(元) | 占比 | 来源 | 备注 |
| 2025 | 前五名客户合计 | 8,004,095,673.700 | 64.360% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报主要销售客户情况；若未列示单个客户名称，则仅使用合计口径。 | |
| 2025 | 1 | 宁德时代新能源科技股份有 限公司 | 4,501,615,376.740 | 36.200% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 2 | 国轩高科股份有限公司 | 1,366,925,030.720 | 10.990% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 3 | 欣旺达动力科技股份有限公 司 | 799,703,572.860 | 6.430% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 4 | 广东生益科技股份有限公司 | 740,638,842.410 | 5.960% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报前五名客户 |
| 2025 | 5 | 江西赣锋锂电科技股份有限 公司 | 595,212,850.970 | 4.790% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报前五名客户 |
14. 供应链与原材料
25 行 x 7 列| 供应链与原材料 | ||||||
| 年报前五供应商硬披露与联网产品/上下游品类分层；联网品类不覆盖供应商金额，不倒推采购额。 | ||||||
| 【年报前五供应商硬披露】 | ||||||
| 年度 | 排名 | 供应商/品类 | 金额(元) | 占比 | 来源 | 备注 |
| 2025 | 合计 | 前五名供应商合计 | 9.00469e+09 | 79.580% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报主要供应商情况；若未列示单个供应商名称，则仅使用合计口径。 |
| 2025 | 1 | 白银有色西北铜加工有限公 司 | 2,902,538,027.250 | 25.650% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 2 | 九江富奕通供应链有限公司 | 2,297,999,409.140 | 20.310% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 3 | 湖北自强电工材料有限公司 | 2,248,613,487.330 | 19.870% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 4 | 江西铜和新材料有限公司 | 1,263,714,509.670 | 11.170% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报前五名供应商 |
| 2025 | 5 | 江苏苏豪创新科技集团有限 公司 | 291,820,045.430 | 2.580% | 0001_20260425_2025年年度报告_2025年年度报告.pdf p.19-20 | 年报前五名供应商 |
| 【联网补充：上游产品品类】 | ||||||
| 品类/环节 | 说明 | 相关性 | 来源 | URL | 访问日期 | 置信度 |
| 锂/镍/钴/锰/磷/铜等原料 | 材料端成本基础。 | 决定价格传导和库存风险。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 石墨/针状焦/氟化工/溶剂/添加剂 | 不同材料细分的关键化工输入。 | 影响毛利率和技术路线。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 能源/环保/回收体系 | 高温、化工和金属加工环节受能耗与环保约束。 | 影响成本和产能。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 工艺设备/检测设备 | 粉体、涂覆、铜箔、结构件和导电剂均需专用设备。 | 影响良率和产品一致性。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 客户认证与配方体系 | 材料进入电芯客户供应链需长周期验证。 | 决定收入兑现节奏。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 【联网补充：下游应用/客户行业】 | ||||||
| 品类/环节 | 说明 | 相关性 | 来源 | URL | 访问日期 | 置信度 |
| 动力电池客户 | 电芯厂是正负极、电解液、结构件、铜箔等核心客户。 | 决定订单和价格。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 储能电池客户 | 储能带来LFP、负极、电解液和结构件需求。 | 影响材料结构。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 消费电池/高端电子 | 钴酸锂、圆柱、小型电池和电子铜箔等应用。 | 影响价格和毛利。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
| 固态/钠电/复合集流体新技术 | 新技术带来材料迭代。 | 影响长期成长性。 | 工信部/行业协会/上市公司公告 | https://www.miit.gov.cn/ | 2026-05-09 | medium |
15. 资产负债表
77 行 x 9 列| 资产负债表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并资产负债表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 货币资金 | 50.583 | 28.323 | 35.386 | 14.928 | 8.748 | 1.139 | 1.233 | 2.010 |
| 交易性金融资产 | 1.101 | 0.300 | 0.051 | 1.228 | 0.002 | 0.300 | ||
| 衍生金融资产 | 0.000 | 0.004 | 0.000 | |||||
| 应收票据及应收账款 | 45.982 | 34.092 | 22.612 | 16.908 | 12.474 | 8.830 | 4.137 | 1.824 |
| 应收票据 | 11.537 | 10.851 | 5.607 | 7.696 | 6.675 | 5.753 | 2.697 | 1.656 |
| 应收账款 | 34.444 | 23.241 | 17.005 | 9.212 | 5.799 | 3.077 | 1.440 | 0.168 |
| 应收款项融资 | 2.329 | 2.099 | 2.891 | 3.453 | 1.494 | 0.221 | 0.317 | |
| 预付款项 | 1.290 | 0.461 | 0.080 | 0.120 | 0.049 | 0.012 | 0.033 | 0.011 |
| 应收股利 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 应收利息 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 其他应收款 | 2.330 | 0.024 | 0.095 | 0.050 | 0.049 | 0.038 | 0.044 | |
| 其他应收款(合计) | 2.330 | 0.024 | 0.095 | 0.050 | 0.049 | 0.038 | 0.038 | 0.044 |
| 存货 | 18.723 | 15.382 | 17.399 | 11.523 | 6.383 | 3.290 | 2.169 | 0.888 |
| 一年内到期的非流动资产 | 0.018 | |||||||
| 其他流动资产 | 1.784 | 2.041 | 1.745 | 1.626 | 0.889 | 0.547 | 0.490 | 0.053 |
| 流动资产合计 | 123.021 | 83.522 | 80.513 | 48.660 | 31.314 | 14.097 | 8.716 | 4.829 |
| 可供出售金融资产 | 0.066 | |||||||
| 其他权益工具投资 | 0.075 | 0.074 | 0.074 | 0.074 | 0.074 | 0.074 | 0.074 | |
| 固定资产原值 | 73.037 | 65.479 | 49.274 | 36.355 | 20.339 | 14.016 | 3.677 | |
| 累计折旧 | 13.264 | 9.483 | 6.352 | 3.899 | 2.796 | 1.886 | 0.895 | |
| 固定资产净值 | 59.772 | 55.996 | 42.923 | 32.456 | 17.543 | 12.129 | 2.782 | |
| 固定资产减值准备 | 0.161 | 0.009 | 0.029 | 0.029 | ||||
| 在建工程合计 | 5.323 | 2.916 | 9.719 | 11.760 | 4.238 | 1.056 | 1.827 | 0.585 |
| 在建工程 | 2.491 | 9.040 | 10.555 | 3.888 | 1.017 | 0.532 | ||
| 工程物资 | 0.425 | 0.679 | 1.205 | 0.350 | 0.039 | 0.053 | ||
| 固定资产净额 | 59.611 | 55.987 | 42.923 | 32.456 | 17.543 | 12.100 | 2.752 | |
| 固定资产清理 | 7.90885e-05 | |||||||
| 固定资产及清理合计 | 59.611 | 55.987 | 42.923 | 32.456 | 17.543 | 12.100 | 10.268 | 2.752 |
| 合同资产 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 使用权资产 | 0.159 | |||||||
| 无形资产 | 3.574 | 3.607 | 3.192 | 3.204 | 0.988 | 1.001 | 1.017 | 1.042 |
| 长期待摊费用 | 0.022 | 0.016 | 0.028 | 0.012 | 0.010 | 0.009 | 0.002 | 0.001 |
| 递延所得税资产 | 2.050 | 1.562 | 1.484 | 1.216 | 0.073 | 0.137 | 0.049 | 0.009 |
| 其他非流动资产 | 1.610 | 1.112 | 2.804 | 1.421 | 3.773 | 1.465 | 0.344 | 0.340 |
| 非流动资产合计 | 72.425 | 65.275 | 60.224 | 50.142 | 26.699 | 15.843 | 13.582 | 4.796 |
| 资产总计 | 195.446 | 148.797 | 140.737 | 98.802 | 58.013 | 29.939 | 22.298 | 9.625 |
| 短期借款 | 64.696 | 44.645 | 36.968 | 17.423 | 4.671 | 1.304 | 1.625 | 1.065 |
| 交易性金融负债 | 0.020 | |||||||
| 衍生金融负债 | 0.173 | 0.038 | 7.8e-05 | |||||
| 应付票据及应付账款 | 26.928 | 19.351 | 17.597 | 22.141 | 10.493 | 9.125 | 6.937 | 0.284 |
| 应付票据 | 9.238 | 9.882 | 6.637 | 6.480 | 0.695 | 0.990 | 0.963 | |
| 应付账款 | 17.690 | 9.469 | 10.960 | 15.661 | 9.798 | 8.136 | 5.974 | 0.284 |
| 预收款项 | 0.071 | 0.035 | ||||||
| 合同负债 | 0.333 | 0.084 | 0.085 | 0.103 | 0.050 | 0.052 | ||
| 应付职工薪酬 | 0.488 | 0.354 | 0.276 | 0.241 | 0.321 | 0.083 | 0.066 | 0.051 |
| 应交税费 | 0.252 | 0.160 | 0.429 | 0.418 | 0.552 | 0.074 | 0.035 | 0.128 |
| 应付利息 | 0.001 | |||||||
| 应付股利 | 0.005 | |||||||
| 其他应付款 | 12.248 | 9.714 | 10.556 | 4.303 | 0.244 | 0.176 | 0.114 | |
| 其他应付款合计 | 12.248 | 9.714 | 10.556 | 4.303 | 0.244 | 0.180 | 0.146 | 0.114 |
| 一年内到期的非流动负债 | 9.010 | 6.665 | 5.517 | 4.940 | 2.327 | 1.015 | 0.479 | 0.108 |
| 其他流动负债 | 5.819 | 6.179 | 4.125 | 4.422 | 6.084 | 4.916 | 1.877 | 1.353 |
| 流动负债合计 | 119.968 | 87.189 | 75.553 | 53.991 | 24.743 | 16.750 | 11.236 | 3.139 |
| 长期借款 | 12.081 | 8.549 | 11.862 | 11.592 | 10.032 | 3.950 | 4.250 | 1.400 |
| 租赁负债 | 0.127 | |||||||
| 长期应付款 | 2.465 | 0.012 | 0.171 | |||||
| 长期应付款合计 | 2.465 | 0.734 | 0.012 | 0.220 | 0.171 | |||
| 专项应付款 | 0.997 | |||||||
| 长期递延收益 | 6.636 | 5.586 | 2.835 | 1.160 | 1.168 | 1.115 | 1.145 | 1.155 |
| 递延所得税负债 | 0.921 | 0.985 | 1.104 | 1.149 | 0.001 | 0.001 | 0.001 | 0.002 |
| 非流动负债合计 | 22.230 | 15.854 | 15.802 | 13.901 | 11.201 | 5.078 | 5.615 | 2.728 |
| 负债合计 | 142.198 | 103.044 | 91.355 | 67.892 | 35.944 | 21.828 | 16.852 | 5.867 |
| 实收资本(或股本) | 6.303 | 6.303 | 4.502 | 3.827 | 3.827 | 2.252 | 2.128 | 2.043 |
| 资本公积 | 24.747 | 24.842 | 26.643 | 9.674 | 9.669 | 3.505 | 1.892 | 0.823 |
| 减:库存股 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 其他综合收益 | 0.000 | -0.014 | 0.002 | 0.000 | ||||
| 专项储备 | 0.034 | 0.011 | 0.006 | 0.004 | ||||
| 盈余公积 | 0.835 | 0.835 | 0.835 | 0.737 | 0.414 | 0.116 | 0.088 | 0.066 |
| 未分配利润 | 9.058 | 7.933 | 10.631 | 9.710 | 4.998 | 0.665 | 0.631 | 0.539 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 40.978 | 39.910 | 42.620 | 23.952 | 18.908 | 6.538 | 4.739 | 3.471 |
| 少数股东权益 | 12.270 | 5.843 | 6.762 | 6.959 | 3.161 | 1.573 | 0.707 | 0.287 |
| 所有者权益(或股东权益)合计 | 53.248 | 45.753 | 49.383 | 30.911 | 22.069 | 8.112 | 5.447 | 3.758 |
| 负债和所有者权益(或股东权益)总计 | 195.446 | 148.797 | 140.737 | 98.802 | 58.013 | 29.939 | 22.298 | 9.625 |
16. 利润表
46 行 x 9 列| 利润表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并利润表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 营业总收入 | 124.365 | 78.055 | 65.313 | 63.808 | 39.860 | 14.267 | 7.555 | 6.731 |
| 营业收入 | 124.365 | 78.055 | 65.313 | 63.808 | 39.860 | 14.267 | 7.555 | 6.731 |
| 营业总成本 | 123.258 | 82.145 | 65.263 | 57.096 | 33.405 | 14.494 | 7.719 | 6.079 |
| 营业成本 | 115.517 | 76.385 | 60.374 | 53.194 | 30.622 | 12.819 | 6.728 | 5.441 |
| 营业税金及附加 | 0.441 | 0.310 | 0.296 | 0.227 | 0.156 | 0.062 | 0.031 | 0.030 |
| 研发费用 | 2.002 | 1.831 | 1.403 | 1.105 | 0.677 | 0.329 | 0.216 | 0.149 |
| 销售费用 | 0.492 | 0.277 | 0.211 | 0.141 | 0.118 | 0.090 | 0.107 | 0.072 |
| 管理费用 | 1.893 | 1.272 | 1.049 | 0.829 | 0.688 | 0.502 | 0.384 | 0.237 |
| 财务费用 | 2.912 | 2.071 | 1.930 | 1.599 | 1.145 | 0.692 | 0.255 | 0.149 |
| 利息费用 | 2.694 | 2.247 | 1.880 | 1.390 | 0.794 | 0.497 | 0.050 | |
| 投资收益 | 0.014 | -0.068 | 0.008 | 0.031 | 0.011 | 0.006 | 0.017 | 0.002 |
| 对联营企业和合营企业的投资收益 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 汇兑收益 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 公允价值变动收益 | 0.062 | -0.307 | 0.002 | 0.001 | 0.002 | |||
| 其他收益 | 1.232 | 1.005 | 1.509 | 0.667 | 0.141 | 0.257 | 0.303 | 0.072 |
| 资产减值损失 | -0.166 | -0.064 | -0.068 | 0.000 | 0.004 | -0.004 | -0.002 | -0.035 |
| 信用减值损失 | -0.119 | 0.005 | -0.228 | -0.068 | -0.052 | -0.017 | -0.023 | |
| 资产处置收益 | 0.026 | -0.003 | -0.013 | -0.177 | -0.015 | -2.07005e-05 | 7.8e-05 | 6.66415e-05 |
| 营业利润 | 2.157 | -3.523 | 1.258 | 7.167 | 6.546 | 0.014 | 0.131 | 0.691 |
| 营业外收入 | 0.023 | 0.009 | 0.012 | 0.011 | 0.008 | 0.020 | 0.020 | 0.000 |
| 营业外支出 | 0.182 | 0.018 | 0.014 | 0.006 | 0.026 | 0.001 | 0.000 | 0.009 |
| 利润总额 | 1.998 | -3.532 | 1.257 | 7.173 | 6.528 | 0.034 | 0.150 | 0.682 |
| 所得税费用 | -0.456 | -0.164 | 0.126 | 0.792 | 0.940 | -0.024 | -0.024 | 0.095 |
| 净利润 | 2.454 | -3.368 | 1.131 | 6.381 | 5.588 | 0.058 | 0.174 | 0.587 |
| 持续经营净利润 | 2.454 | -3.368 | 1.131 | 6.381 | 5.588 | 0.058 | 0.587 | |
| 终止经营净利润 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 归属于母公司所有者的净利润 | 1.125 | -2.451 | 1.326 | 5.034 | 4.661 | 0.183 | 0.194 | 0.594 |
| 少数股东损益 | 1.328 | -0.917 | -0.195 | 1.347 | 0.927 | -0.125 | -0.020 | -0.007 |
| 其他综合收益 | 0.016 | -0.018 | 0.002 | |||||
| 归属于母公司所有者的其他综合收益 | 0.014 | -0.016 | 0.002 | |||||
| （一）以后不能重分类进损益的其他综合收益 | 0.001 | |||||||
| 其他权益工具投资公允价值变动 | 0.001 | |||||||
| （二）以后将重分类进损益的其他综合收益 | 0.013 | -0.016 | 0.002 | |||||
| 现金流量套期储备 | 0.014 | -0.016 | 0.002 | |||||
| 外币财务报表折算差额 | -0.001 | |||||||
| 归属于少数股东的其他综合收益 | 0.002 | -0.002 | ||||||
| 综合收益总额 | 2.470 | -3.386 | 1.133 | 6.381 | 5.588 | 0.058 | 0.174 | 0.587 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 1.139 | -2.467 | 1.328 | 5.034 | 4.661 | 0.183 | 0.194 | 0.594 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | 1.331 | -0.919 | -0.195 | 1.347 | 0.927 | -0.125 | -0.020 | -0.007 |
| 基本每股收益 | 0.178 | -0.390 | 0.330 | 1.320 | 1.270 | 0.080 | 0.090 | 0.300 |
| 稀释每股收益 | 0.178 | -0.390 | 0.330 | 1.320 | 1.270 | 0.080 | 0.090 | 0.300 |
17. 现金流量表
43 行 x 9 列| 现金流量表 | ||||||||
| 生成口径：由本公司本地财务三表与主营业务工作簿导入；金额单位：亿元；数据列最新在前；已删除所有年度金额均为空的科目和非金额元数据行。 | ||||||||
| 【合并现金流量表（亿元）】 | ||||||||
| 指标(金额口径:亿元) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 119.180 | 66.632 | 59.054 | 53.502 | 31.204 | 8.181 | 4.777 | 5.827 |
| 收到的税费返还 | 0.761 | 0.821 | 2.297 | 0.617 | 0.020 | |||
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | 2.912 | 4.150 | 3.035 | 1.059 | 0.343 | 0.296 | 0.441 | 0.641 |
| 经营活动现金流入小计 | 122.853 | 71.603 | 64.386 | 55.178 | 31.548 | 8.496 | 5.217 | 6.467 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 117.944 | 71.359 | 64.236 | 53.176 | 31.631 | 11.094 | 5.122 | 5.915 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 5.165 | 4.019 | 3.425 | 3.176 | 1.780 | 1.012 | 0.723 | 0.421 |
| 支付的各项税费 | 0.797 | 1.197 | 0.970 | 2.246 | 1.017 | 0.065 | 0.151 | 0.205 |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | 2.760 | 0.527 | 0.521 | 0.298 | 0.216 | 0.119 | 0.228 | 0.160 |
| 经营活动现金流出小计 | 126.666 | 77.102 | 69.153 | 58.896 | 34.645 | 12.289 | 6.223 | 6.701 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -3.813 | -5.499 | -4.766 | -3.718 | -3.097 | -3.792 | -1.006 | -0.234 |
| 收回投资所收到的现金 | 4.562 | 0.800 | 1.050 | 9.243 | 0.933 | 1.083 | 2.635 | 0.200 |
| 取得投资收益收到的现金 | 0.013 | 0.006 | 0.009 | 0.033 | 0.011 | 0.006 | 0.018 | 0.002 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 | 0.065 | 4.55809e-05 | 0.015 | 0.112 | 0.004 | 0.005 | 0.000 | 0.008 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 收到的其他与投资活动有关的现金 | 0.424 | 0.305 | 0.000 | 0.000 | 0.020 | |||
| 投资活动现金流入小计 | 5.063 | 1.111 | 1.074 | 9.388 | 0.947 | 1.094 | 2.674 | 0.210 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | 9.164 | 7.498 | 14.567 | 14.774 | 8.997 | 1.324 | 5.020 | 1.503 |
| 投资所支付的现金 | 3.460 | 1.600 | 1.300 | 8.067 | 2.157 | 0.785 | 2.943 | 0.200 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 0.001 | |||||||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 0.030 | 1.094 | 0.000 | 0.024 | ||||
| 投资活动现金流出小计 | 12.655 | 10.193 | 15.867 | 22.840 | 11.154 | 2.109 | 7.963 | 1.728 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -7.591 | -9.082 | -14.794 | -13.452 | -10.207 | -1.015 | -5.289 | -1.518 |
| 吸收投资收到的现金 | 5.000 | 0.000 | 17.902 | 2.450 | 8.350 | 2.656 | 1.544 | 1.102 |
| 子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 5.000 | 0.000 | 0.000 | 0.660 | 1.056 | 0.440 | 0.294 | |
| 取得借款收到的现金 | 77.436 | 53.240 | 44.886 | 26.757 | 14.129 | 3.208 | 5.144 | 2.902 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 21.089 | 9.890 | 7.621 | 5.563 | 2.733 | 2.914 | 1.078 | 0.889 |
| 筹资活动现金流入小计 | 103.526 | 63.130 | 70.409 | 34.770 | 25.212 | 8.778 | 7.766 | 4.892 |
| 偿还债务支付的现金 | 58.751 | 48.256 | 24.464 | 9.891 | 3.203 | 3.233 | 1.536 | 0.973 |
| 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 1.002 | 1.292 | 1.437 | 0.999 | 0.533 | 0.351 | 0.329 | 0.099 |
| 子公司支付给少数股东的股利、利润 | 0.000 | 0.000 | ||||||
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 17.030 | 6.751 | 14.722 | 9.749 | 1.274 | 0.573 | 0.656 | 0.089 |
| 筹资活动现金流出小计 | 76.783 | 56.298 | 40.623 | 20.639 | 5.010 | 4.156 | 2.521 | 1.161 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 26.742 | 6.832 | 29.787 | 14.130 | 20.202 | 4.622 | 5.245 | 3.731 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -5.57204e+06 | 160790.000% | -71094.800% | 0.000% | ||||
| 现金及现金等价物净增加额 | 15.282 | -7.747 | 10.226 | -3.040 | 6.897 | -0.186 | -1.051 | 1.980 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 7.110 | 14.857 | 4.631 | 7.671 | 0.773 | 0.959 | 2.010 | 0.030 |
| 现金的期末余额 | 22.387 | 7.110 | 14.857 | 4.631 | 7.671 | 0.773 | 2.010 | |
| 现金的期初余额 | 7.110 | 14.857 | 4.631 | 7.671 | 0.773 | 0.959 | 0.030 | |
| 期末现金及现金等价物余额 | 22.392 | 7.110 | 14.857 | 4.631 | 7.671 | 0.773 | 0.959 | 2.010 |
18. 每股指标
7 行 x 7 列| 每股指标 | ||||||
| EPS来自本地利润表；股本相关每股指标待补股本口径后计算。 | ||||||
| 年度 | 基本EPS | 稀释EPS | 每股净资产 | 每股经营现金流 | ROE | 现金分红/备注 |
| 2025 | 0.178 | 0.178 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2024 | -0.390 | -0.390 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 | |||
| 2023 | 0.330 | 0.330 | EPS来自本地利润表；每股净资产/每股经营现金流待用股本口径计算。 |